Управление малым бизнесом (стр. 8 из 15)

Коэффициент краткосрочной задолженности организации показывает на отсутствие долгосрочной задолженности при 100% краткосрочной.

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности. Показатели ликвидности предприятия представлены в таблице 2.5. Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

Таблица 2.5 – Показатели ликвидности ООО «Карпентер»

Показатель ликвидности	Значение показателя				Расчет, рекомендованное значение
	2003	2004		2005
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	1		0,94	0,97	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >2,0
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	0,88		0,9	0,92	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: > 1,0
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,04		0,18	0,08	Отношение высоко ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >0,2

На 31.12.2005 г. значение коэффициента текущей ликвидности (0,97) не соответствует норме. Несмотря на это, следует отметить положительную динамику – в 2005 г. коэффициент вырос на 0,03. по сравнению с 2004, но снизился по сравнению с 2003 на 0,03. Динамика изменения коэффициентов ликвидности представлена на рисунке 2.1. Значение коэффициента быстрой ликвидности (0,92) тоже оказалось ниже допустимого. Это означает, что у ООО «Карпентер» недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Коэффициент абсолютной ликвидности, как и два другие коэффициента, имеет значение ниже нормы (0,08). Более того, следует отметить отрицательную динамику показатели – за 2005 г. коэффициент абсолютной ликвидности снизился на -0,1 по сравнению с предыдущим.

Рассмотрим динамику показателей финансового результата ООО «Карпентер». По данным «Отчета о прибылях и убытках» в течение 2005 г. организация получила прибыль от продаж в размере 30 тыс. руб., что составляет 0,7% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль снизилась на 4 тыс. руб., илина 11,8%.

По сравнению с прошлым периодом в текущем снизилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 3055 и 3051 тыс. руб. соответственно).

Рисунок 2.1 - Динамика изменения коэффициентов ликвидности

Убыток от прочих операций в течение 2005 г. составил 6 тыс. руб., что на 4 тыс. руб. (40%) меньше, чем убыток за аналогичный период прошлого года. При этом величина убытка от прочих операций составляет 20% от абсолютной величины прибыли от продаж за 2005 г.

Основные финансовые результаты деятельности ООО «Карпентер» за анализируемый период приведены в таблице 2.7.

Таблица 2.7 – Финансовые результаты деятельности ООО «Карпентер»

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.			Изменения показателей
	2003	2004	2005	2002–2003	2003–2004	2004–2005
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	7012	7205	4150	52	193	3055
2. Расходы по обычным видам деятельности	6978	7171	4120	39	193	3051
3. Прибыль (убыток) от продаж (1–2)	34	34	30	13	-	4
4. Прочие доходы	-	-	-	-	-	-
5. Прочие расходы	16	10	6	2	-6	-4
6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4–5)	-16	-10	-6	-2	6	4
7.EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов)	18	24	24	11	6	-
8. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (3+6+8)	18	24	21	11	6	-3

Согласно данным за период с 2003 по 2005 гг. выручка уменьшилась в 1,6 раза. Так, на начало 2003 г. выручка составляла 7012 тыс. руб., то на начало 2005. – 4150 тыс. руб., что говорит об уменьшении рыночной доли предприятия. Себестоимость также уменьшилась и составила на конец 2005 г. 4120 тыс. руб., что в 1,7 раз меньше уровня 2003 г. Темп роста себестоимости за анализируемый период ниже темпа роста выручки на 0,4%, что в целом повлияло на увеличение прибыли от реализации и соответственно рентабельности продаж. Темп роста себестоимости за анализируемый период ниже темпа роста выручки на 0,4%, что в целом повлияло на увеличение прибыли от реализации и рентабельности продаж.

Рисунок. 2.2 – Динамика выручки, себестоимости и прибыли от реализации

Показатели рентабельности предприятия представлены в таблице 2.7.

Таблица 2.7 – Показатели рентабельности предприятия ООО «Карпентер»

Показатель рентабельности	Значение показателя в отчетном периоде, %			Расчет показателя
	2003	2004	2005
рентабельность производственных фондов	183,8	212,5	214,3	Отношение прибыли от продаж к среднегодовой стоимости основных средств и материально производственных запасов
рентабельность активов(ROA)	2,1	2,7	4,5	Отношение чистой прибыли к среднегодовой величине собственного капитала
рентабельность собственного капитала	124,1	-	-	Отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов

Показатели оборачиваемости средств, характеризующие скорость авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками ООО «Карпентер» представлены в таблице 2.8.

Таблица 2.8 - Показатели деловой активности (оборачиваемости).

Показатель оборачиваемости	Значения показателя, коэффициент
	2003	2004	2005
Оборачиваемость активов (отношение выручки к среднегодовой стоимости активов)	8,1	8,1	8,8
Оборачиваемость собственного капитала (отношение выручки к среднегодовой величине собственного капитала)	443,6	-	-
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение выручки к среднегодовой величинедебиторской за должности)	10,4	9,4	11,1
Оборачиваемость задолженности за реализованную продукцию (работы, услуги) (отношение выручки к среднегодовой задолженности за реализованную продукцию)	10,4	10,4	13,4
Оборачиваемость задолженности перед поставщиками и подрядчиками (отношение выручки к среднегодовой кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками)	10	10,1	20,9
Оборачиваемость материально-производственных запасов (отношение выручки к среднегодовой стоимости МП3)	4674,7	7205	4150

Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели.

Согласно представленным данным, за 41 календарных дней организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов. Проведем оценку риска банкротства и кредитоспособности ООО «Карпентер» с помощью модели потенциального банкротства известного западного экономиста Э. Альтмана, который с помощью многомерного дискриминантного анализа исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал 5 из них для включения в окончательное уравнение множественной регрессии:

Z=1,2X1+1,4X2+3,3X3+0,6X4+1,0X5 (1)

Где X1 – собственный оборотный капитал / сумма активов;

Х2 – нераспределенная прибыль / сумма активов;

Х3 – прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

Х4 – рыночная стоимость собственного капитала / заемный капитал;

Х5 – объем продаж (выручка) / сумма активов.

Таблица 2.9 – Расчеты коэффициента Z модели потенциального банкротства Э. Альтмана

Коэф-т	Расчет		2003	2004	2005
К 1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов		1,19	1,15	1,17
К 2	Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов		-0,01	-0,1	-0,05
К 3	Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов		0,08	0,29	0,18
К 4	Отношение собственного капитала к заемному		0	0	0
К 5	Отношение выручки от продаж к величине всех активов		5,03	18,81	7,45
Z-счет Альтмана		Z-счет=1,2К1+1,4К2+3,3К3+ +0,6К4+К5	6,29	20,15	8,75

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения z-счета Альтмана составляет: