Данные коэффициентов ликвидности баланса не соответствуют нормативному значению на конец каждого года, что свидетельствует о не ликвидности баланса.
Большая или меньшая текущая платежеспособность обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками.
Коэффициент платежеспособности за 2007-2009 гг. находится на отрицательном уровне, в 2009 г. составил - 0,018 хотя и увеличился по сравнению с 2008 г. на 0,256 пункта. Это говорит о том, что ОАО «Речицадрев» не сможет погасить всю свою задолженность собственными средствами.
Так как некоторые неравенства ликвидности баланса и соответствия коэффициентов нормативным значениям не выполняются, то это обуславливает проблемы в платежеспособности и наличии у предприятия реального собственного капитала и собственных средств.
2.5 Анализ деловой активности предприятия
В процессе анализа финансового состояния ОАО «Речицадрев» изучим показатели деловой активности организации (см. таблицу 2.11).
Таблица 2.11 – Сведения о динамике показателей деловой активности ОАО «Речицадрев» за 2007-2009 гг.
| Показатели | 2007 г. | 2008 г. | Изменение (+; –), | Темп роста, % | 2009 г. | Изменение (+; –), | Темп роста, % | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 9 | |
| 1. Стоимость оборотных активов, всего, млн р. | 7562 | 9598 | 2036 | 126,9 | 13406 | 4006 | 139,7 | |
| В том числе: | 0 | |||||||
| 1.1. Запасы и затраты, млн р. | 2563 | 2483 | -80 | 96,9 | 2583 | 100 | 104,0 | |
| 1.2. Дебиторская задолженность, млн р. | 244 | 227 | -17 | 93,0 | 231 | 4 | 101,8 | |
| 1.3. Денежные средства, млн р. | 216 | 66 | -150 | 30,6 | 204 | 138 | 309,1 | |
| 2. Величина кредиторской задолженности, млн р. | 3535 | 5203 | 1668 | 147,2 | 7080 | 1877 | 136,1 | |
| 3. Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (стр. 010 формы 2), млн р. | 31418 | 31227 | -191 | 99,4 | 30790 | -437 | 98,6 | |
| 4. Себестоимость реализованных товаров, продукции (стр. 020 формы 2), млн р. | 30690 | 32353 | 1663 | 105,4 | 32546 | 193 | 100,6 | |
| 5. Оборачиваемость в днях: | ||||||||
| 5.1. Оборотных активов (стр. 1 × 360 : стр. 3) | 86,6 | 110,7 | 24,0 | 127,7 | 156,7 | +45,9 | 141,6 | |
| 5.2. Запасов и расходов (стр. 1.1 × 360 : стр. 4) | 29,4 | 28,6 | -0,7 | 97,5 | 30,2 | 1,6 | 105,5 | |
| 5.3. Дебиторской задолженности (стр. 1.2 × 360 : стр. 3) | 2,8 | 2,6 | -0,2 | 93,6 | 2,7 | 0,1 | 103,2 | |
| 5.4. Денежных средств (стр. 1.3 × 360 : стр. 3) | 2,5 | 0,8 | -1,7 | 30,7 | 2,4 | 1,6 | 313,5 | |
| 5.5. Кредиторской задолженности (стр. 2 × 360 : стр. 4) | 4,1 | 3,4 | -0,7 | 83,1 | 3,5 | 0,1 | 102,7 | |
| 6. Продолжительность операционного цикла (стр. 5.1 – стр. 5.4), дней | 84,2 | 109,9 | 25,7 | 130,6 | 107,5 | -2,4 | 97,8 | |
| 7. Продолжительность финансового цикла (стр. 6 – стр. 5.5), дней | 80,1 | 106,5 | 26,4 | 133,0 | 104,1 | -2,5 | 97,7 | |
| 8. Оборачиваемость в разах: | ||||||||
| 8.1. Оборотных активов (360 : стр. 5.1) | 4,2 | 3,3 | -0,9 | 78,3 | 3,3 | 0,0 | 100,7 | |
| 8.2. Запасов и затрат (360 : стр. 5.2) | 12,3 | 12,6 | 0,3 | 102,6 | 11,9 | -0,7 | 94,8 | |
| 8.3. Дебиторской задолженности (360 : стр. 5.3) | 128,8 | 137,6 | 8,8 | 106,8 | 133,3 | -4,3 | 96,9 | |
| 8.4. Денежных средств (360 : стр. 5.4) | 145,5 | 473,1 | 327,7 | 325,3 | 150,9 | -322,2 | 31,9 | |
| 8.5. Кредиторской задолженности (360 : стр. 5.5) | 88,7 | 106,8 | 18,1 | 120,4 | 104,0 | -2,8 | 97,4 | |
Нужно отметить рост показателей оборачиваемости ОАО «Речицадрев» в 2008 г. и их снижение в 2009 г., как в днях, так и в разах. Снизилась оборачиваемость активов и в 2008 г.
Продолжительность операционного цикла выросла в 2008 г. на 25,7 дня, что является достаточно большим увеличением.
Продолжительность финансового цикла также имела тенденцию к увеличению на 33,0 % в 2008 г. и снижению на 2,3 % в 2009 г. Таким образом можно говорить о снижении деловой активности ОАО «Речицадрев» в 2008 г. и увеличению ее в 2009 г.
2.6 Анализ финансовой устойчивости предприятия
Устойчивость финансового состояния характеризуется системой финансовых коэффициентов. Их анализ заключается в сравнении их с базовыми величинами, а также в изучении их динамики. Значения коэффициентов приведены в таблице 2.12.
1. Коэффициент автономии:
Собственный капитал / валюту баланса.
Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала организации в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность, и отражает степень независимости организации от заемных средств. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация. Увеличение этого коэффициента должно осуществляться преимущественно за счет прибыли, оставшейся в распоряжении организации.
Таблица 2.12 – Анализ финансовых коэффициентов устойчивости ОАО «Речицадрев» за 2007-2009 гг.
| Наименование коэффициента | Норма, ограничение | На конец года | ||
| 2007 | 2008 | 2009 | ||
| 1 .Автономии | Min 0,5 | 0,60 | 0,67 | 0,73 |
| 2. Соотношения заемных и собственных средств | Мах 0,5 | 0,68 | 0,52 | 0,47 |
| 3. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств | 1,46 | 1,91 | 2,1 | |
| 4 .Маневренности | >0,5 | -0,26 | -0,23 | -0,12 |
| 5.Обеспечение запасов и затрат собственными источниками | >1 | -3,41 | -2,85 | -1,94 |
| 6. Коэффициентобеспеченности собственными средствами или источниками формирования | Min 0.1 | -0,88 | -0,78 | -0,53 |
| 7. Автономии источников формирования запасов | — | -0,19 | -0,15 | -0,09 |
Увеличился с 0,6 в 2007 г. до 0,73 в 2009 г. незначительно и соответствует нормативному значению. Свидетельствует о финансовой независимости предприятия.
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансовой неустойчивости):
Заемные средства / собственные средства или
Расчеты / (Источники собственных средств + Доходы и расходы).
Коэффициент финансовой неустойчивости дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации. Определяется как отношение финансовых обязательств к собственному капиталу организации. Его значение не должно превышать 0,5. Если оно превышает единицу, то это свидетельствует о потере финансовой устойчивости и достижении ее критической точки.
Снизился с 0,68 в 2007 г. до 0,47 в 2009 г. В 2007-2008 гг. коэффициент был выше нормативного, и только в 2009 г соответствует нормативному значению. Это говорит о том, что предприятие исправляет положение и использует собственные средства для покрытия своих обязательств.
3. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средствявляется обратным коэффициенту финансовой неустойчивости и, как и некоторые из вышеприведенных показателей, дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия.
Расчет: (Источники собственных средств + Доходы и расходы) / Расчеты.
Коэффициент составлял в 2008 г. 1,46, его значение увеличилось до 1,91 в 2008 г., а в 2009 г он составлял 2,1.
Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости.
4. Коэффициент маневренности:
Значение этого показателя варьируется в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности организации.
(Источники собственных средств + Доходы и расходы — Внеоборотные активы) / (Источники собственных средств + Доходы и расходы).
На конец 2007 г.: -0,26
На конец 2008 г.: -0,23
На конец 2009 г.: -0,12
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.
Отрицательные значения говорят о том для финансирования текущей деятельности у предприятия крайне недостаточно собственных средств, хотя положение несколько выправляется.
Изменился незначительно, что свидетельствует о незначительном изменении величины собственных средств и сохранении возможностей в маневрировании этими средствами на прежнем уровне.
5. Обеспеченности запасов собственными источниками:
Собственные оборотные средства / запасы
На конец 2007 г.: -3,41
На конец 2008 г.: -2,85
На конец 2009 г.: -1,94
Также не соответствует нормативному значению, увеличился незначительно. Запасы не обеспечены собственными источниками.
6. Обеспеченности собственными средствами:
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода рассчитывается как отношение суммы итога раздела III и IV пассива баланса, и за вычетом итога раздела I актива баланса к итогу раздела II актива баланса
Собственные оборотные средства / Итог 2 раздела баланса (оборотные активы)
На конец 2007 г.: -0,88
На конец 2008 г.: -0,78
На конец 2009 г.: -0,53
Значения не соответствует нормативному значению, увеличение на 0,35 пункта. Показывает долю собственных оборотных средств во всем оборотном капитале. Таким образом их крайне недостаточно, оборотный капитал обеспечивается в основном за счет заемных средств.
7. Автономии источников формирования запасов:
Собственные оборотные средства / валюту баланса
На конец 2007 г.: -0,19
На конец 2008 г.: -0,15
На конец 2009 г.: -0,09
Показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования капитала. К-т увеличился на 0,1 пункта. Рост его отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно. Однако отрицательные значения данного показателя говорят о неустойчивом положении.