Осознание. Наступает понимание того, что управление рисками может защитить активы или сэкономить ресурсы. На этом этапе начинается систематический сбор и анализ информации о прошлых периодах. Изучается история аварий, катастроф, потерь... Это состояние тех, кто понимает, что риски опасны и, возможно, продуктивны, и стремится избежать повторения прошлых ошибок.
Мониторинг. Формируется понимание того, что управление риском - это особая профессиональная сфера. Обучаются кадры, создаются небольшие группы, помогающие высшему руководству принимать решения, взвешенные на риск. Начинаются попытки спрогнозировать риск на будущее.
Количественное моделирование. Выгоды управления риском становятся все более очевидными. Способность к этому управлению становится фактором конкурентных преимуществ организации. При этом нарастает объем работы в этой сфере. Одним из прямолинейных способов обращения с неудобствами этого нарастания является формализация содержания и формы информации, а также попытки найти или построить единую количественную систему измерения рисков. Цели три:
1) повысить способность более глубокого и широкого изучения и прогнозирования рисков;
2) облегчить возможности восприятия многоразмерной и обильной информации о рисках;
3) искать возможности автоматизации общения с рисками.
Интеграция. По мере врастания функции управления риском в организацию она становится неотъемлемой частью принятия любых важных решений: о конкурентной заработной плате, об инвестировании капитала, о стратегических маневрах и проектах... В результате риск-менеджмент работает на увеличение стоимости фирмы не только через уклонение от возможных потерь, но и через выявление новых направлений получения прибавочной стоимости. Многообразная и многоуровневая деятельность по управлению рисками организации в силу своей методической универсальности становится еще одним серьезным фактором производительной и конкурентоспособной мощности организации.
После стратегической оценки состояния системы управления риском должно быть оценено состояние риск-менеджмента в рамках этого состояния. Суть дела здесь в том, что в рамках одного и того же этапа управление риском может быть изложено хорошо и плохо, адекватно и неадекватно, достаточно и избыточно. Цель этой работы в конечном счете формулируется как в математике: “Меры по управлению рисками должны быть необходимы и достаточны для нормального текущего функционирования организации и достижения ее целей в разумной перспективе".
Коммерческие банки в большей степени, чем другие коммерческие организации, работают на основе весьма высокого финансового рычага. Отношение депозитов к акционерному капиталу в них часто достигает 20:
1. Это делает деятельность банков рискованной. Операции с ресурсами клиентов в большей степени, чем операции со своими собственными фондами, требуют от руководства банков консервативности и осторожности в бизнесе. С другой стороны, в банке более, чем в других видах бизнеса, прямолинейна связь между рискованностью и прибыльностью. Кроме того, банки расположены на таком перекрестке экономики, с которого можно чрезвычайно сильно влиять на другие сектора национальной и даже мировой экономики. Именно поэтому развитие теории и практики управления риском в этой отрасли всегда шло опережающими темпами в духе последовательной оптимизации соотношения риск/прибыль при принятии управленческих решений. Для того чтобы оптимизировать это соотношение, менеджмент должен быть способен измерять риск. В финансовой сфере эти измерения развиты больше, чем в других отраслях. Имея в виду, что с финансовой точки зрения все фирмы в принципе представимы фундаментально-единообразно в виде одних и тех же финансовых документов, можно ожидать, что знание опыта банкиров может быть полезно всем видам бизнеса.
Введение сознательного управления риском и переход с одного из этапов этого управления на другой в любой организации - это инновация, перестройка, реконструкция. На этой основе строится концепция надзора за рисками в банках. Составляющие этой работы таковы:
диагностика;
выявление сокрушительных рисков;
общая профилактическая диагностика;
картографирование рисков;
изменение внутренних правил;
бюджетирование проекта системы управления риском;
выработка вариантов реструктуризации;
механизмы реструктуризации;
макроэкономическая адаптация;
бюджетирование деятельности по управлению риском;
реструктурирование партнеров и клиентуры.
При проведении любой рисковой диагностики следует особое внимание уделять фатальным рискам. Эти риски могут сокрушить организацию даже с первого случая их фактической материализации. Именно поэтому оценка сокрушительных рисков всегда проводится автономно и финансируется особо. Выявление таких слабых мест и надежная защита от них - первоочередная задача любой системы управления риском. Абсолютно надежных методик выявления фатальных рисков и отличения их от всех остальных не существует. Некоторые из сокрушительных рисков можно выявить методами финансового анализа и чувствительность и устойчивость, некоторые - методами мозгового штурма.
Многие руководители считают необходимым максимизировать рост своей фирмы всеми средствами. Предполагается, что при росте оборотов, объемов производства, численности занятых, производственных площадей, количества филиалов и т.п. автоматически будут расти эффективная рыночная доля и прибыли фирмы. На самом деле это не всегда так. Финансовый результат экономической эффективности фирмы не всегда прямо пропорционален показателям ее роста. Проблемы слишком быстро или слишком медленно растущих фирм различны. При этом результаты сходны: как слишком быстрый, так и слишком медленный рост могут разрегулировать финансы фирмы. Рост должен быть органичным, соответствующим другим аспектам жизни фирмы. Неадекватно быстрый рост может привести фирму к банкротству, к неспособности своевременно возвращать долги. Слишком медленный рост может сделать фирму лакомым кусочком для финансового перехватчика. Ростом следует управлять. Финансовая наука располагает методиками оценки адекватности роста фирмы.
Каким должен быть рост? Прежде всего, следует осознать основу для оценки: естественный темп роста. Это максимальный темп роста продаж, который фирма может себе позволить, не истощая свои финансовые ресурсы и не подставляясь под избыточный риск. По отношению к этому показателю анализируются последствия слишком заниженных или завышенных фактических показателей роста фирмы. Своевременное доставление этих показателей и консервативное отношение к росту - это обязанности финансовых менеджеров и риск-менеджеров.
Рост может достигаться как за счет внутренних источников так и за счет внешних. Внутренний рост - это рост за счет расширения собственной производственной деятельности фирмы. Это может быть инвестирование и в закупку нового оборудования, и в обучение сотрудников, и во вторжение на новый рынок. Внутренний рост может финансироваться как за счет внутренних источников, так и за счет внешнего финансирования. Но чтобы сокращать резервы и инвестировать их, нужно быть уверенным в подлинном уровне рисков, грозящих фирме.
Внешний рост - это рост за счет соединения с другими фирмами. Обычно используются три показателя роста:
1. Рост объемов продаж.
2. Рост прибылей.
3. Рост активов.
Зачем фирме расти? Причин стремления фирмы к росту может быть очень много. В каждом из случаев эти причины могут причудливо сочетаться, а некоторые из них взаимосвязаны. Наиболее часто упоминаются:
1. Снижение различных видов риска.
2. Снижение стратегического риска через диверсификацию. Если фирма производит зонты и мазь от загара, то и в дождливую погоду, и в солнечную она будет иметь продажи либо на одном, либо на другом рынке.
3. Стабильность. Крупные фирмы, как показывает опыт, стабильнее мелких, хотя это и не всегда так.
4. Различные виды операционной экономии. К таковым относятся экономия на масштабах производства, на совмещении деятельностей, на массовом применении квалификации, на едином управлении и пр.
5. Приспособление к окружающей среде.
6. Использование особых факторов. Таким может быть, к примеру, стремление фирмы А, нуждающейся в некотором уникальном ресурсе, к слиянию с фирмой В, которой принадлежит этот ресурс.
7. Вынужденные маневры. Необходимость соответствия требованиям закона.
8. Прорыв на рынки капитала. Крупной фирме легче продавать акции, легче попасть на биржу, легче получить кредит в банке, легче размещать свои обязательства на рынке заемного капитала и т.п.
9. Осуществление маневра с большими финансовыми ресурсами.
Внешний рост фирмы, который достигается за счет ее соединения с другими фирмами, может преследовать достижение нескольких преимуществ:
1. Синергетические эффекты.
2. Быстрая экспансия.
3. Немедленный денежный приток.
4. Снижение риска.
5. Различные виды экономии.
6. Налоговые преимущества.
7. Покупка недооцененных активов.
8. Защита от финансового захвата.
9. Доступность высококвалифицированного менеджмента.
10. Прорыв на финансовые рынки.
11. Прорыв к уникальным ресурсам.
12. Захват критически важной доли рынка.
13. Закрытие конкурента.
Слияние можно осуществить разными способами. Соответственно способу, целям и легальной форме можно выделить различные организационные формы слияний. Каждый из этих путей имеет свой рисковый спектр.