Разработка управленческих решений (стр. 3 из 4)
1. Рассчитаем дисконтированную стоимость капитала по каждому проекту (табл.№ 2).
Таблица №2
Дисконтные денежные потоки.
| период | проект1 | проект 2 | проект 3 | проект 4 | проект 5 | проект 6 | коэф.дисконт рования |
| 0 | -12 | -177 | -7 | -72 | -178 | -125 | 1,00 |
| 1 | 59 | 4 | 30 | 251 | 68 | 100 | 0,77 |
| 2 | 256 | 43 | 164 | 137 | 157 | 17 | 0,59 |
| 3 | 84 | 11 | 17 | 133 | 202 | 73 | 0,46 |
| 4 | 48 | 151 | 63 | 144 | 75 | 87 | 0,35 |
| ЧДС=NPV | 239,904 | -90,6032 | 142,9142 | 313,0975 | 85,41024 | 25,67049 |
В строке итого отражается дисконтированный денежный поток по каждому проекту.
2. Определяем, какие инвестиционные проекты из существующих шести альтернатив войдут в оптимальную инвестиционную программу, а какие в нее не будут включены.
Задание выполняем средствами пакета EXCEL. Для этого выбираем: в главном меню пункт Сервис, далее - пункт Поиск решения. Режим Поиск решения: установить целевую ячейку (ячейка с формулой целевой функции), равной максимальному значению; изменяя ячейки (ячейки с переменными x1,x2,x3,x4,x5,x6) предположить, добавить ограничения (1.ячейка с формулой ограничения по капиталу меньше или равно ячейка с располагаемой суммой капитала; 2.ячейки с переменными x1,x2,x3,x4,x5,x6, как «двоич» или «bin»). Параметры Поиска решения: линейная модель; неотрицательные значения.
Таблица №3
| Целевая ячейка (Максимум) | ||||
| Ячейка | Имя | Исходное значение | Результат | |
| $H$9 | цел.функция | 0 | 806,9964637 | |
Таблица №4
| Ограничения | ||||||
| Ячейка | Имя | Значение | Формула | Статус | Разница | |
| $H$11 | цел.функция | 394 | $H$11<=420 | не связан. | 26 | |
| $B$9 | x1 | 1 | $B$9=двоичное | связанное | 0 | |
| $C$9 | x2 | 0 | $C$9=двоичное | связанное | 0 | |
| $D$9 | x3 | 1 | $D$9=двоичное | связанное | 0 | |
| $E$9 | x4 | 1 | $E$9=двоичное | связанное | 0 | |
| $F$9 | x5 | 1 | $F$9=двоичное | связанное | 0 | |
| $G$9 | x6 | 1 | $G$9=двоичное | связанное | 0 | |
Таблица №5
| время | варианты | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
| 0 | -12 | -7 | -72 | -178 | -125 | |
| 1 | 45 | 23 | 193 | 52 | 77 | |
| 2 | 151 | 97 | 81 | 93 | 10 | |
| 3 | 38 | 8 | 61 | 92 | 33 | |
| 4 | 17 | 22 | 50 | 26 | 30 | |
| итого | 240 | 143 | 313 | 85 | 26 | |
| всего дисконтированный денежный поток | 807 | |||||
| инвестиции всего | 394 | |||||
Таким образом, в результате произведенных расчетов была выбрана инвестиционная программа, включающая проекты 1, 3,4,5,6 (NPV>0) . Общая сумма дисконтированного денежного потока по инвестиционной программе составит 807 т.р., сумма необходимых инвестиций – 394 т.р. Проект 2 считается не эффективным т.к NPV(-90,603) < 0
3 Принятие решений в условиях риска методом дерева решений
Задание представляет собой выработку предприятием «АВС» программы выпуска новой продукции на существующем оборудовании, которая рассчитана на 3 года. Если новая продукция будет вводиться без дополнительных обследований рынка сбыта, то предполагается, что спрос на нее будет либо высоким (с вероятностью 0,75), либо низким (с вероятностью 0,25).
При этом существует возможность провести дополнительное исследование рынка сбыта, которое даст либо благоприятный (с вероятностью 0,6), либо неблагоприятный (с вероятностью 0,4) прогноз. Стоимость дополнительного исследования рынка составит 100 т.р.
Если дополнительное обследование даст благоприятный прогноз по выпуску новой продукции, то данные о годовом доходе будут уточнены в сторону их увеличения. В этом случае вероятность высокого спроса составит 0,95, а низкого – 0,05. Если дополнительное обследование рынка приведет к неблагоприятным результатам, то предприятие не будет осваивать новую продукцию, а сосредоточит усилия на производстве традиционной для себя продукции.
Решение:
1. Построим дерево решений для предложенных условий:
1.
=870,88022.
=453,44013.
=1007,8744.
=458,27245.
=353,08626.
=353,0862А: 0,75*870,8802 + 0,25*435,4401=762,0202
В: 0,95*1007,874 +0,5*458,2724=1186,617
Б: 0,6*1186,617 + 0,4*353,0863=853,2047
Таким образом, наибольший финансовый результат ожидается при наступлении третьего варианта событий (проведение исследования, благоприятный прогноз, высокий спрос), сумма дохода при наступлении данного варианта составит 1007,874 т.р., вероятность наступления данного события = 0,57.
Наихудший результат ожидается при проведении исследования с неблагоприятным исходом. В этом случае сумма дохода составит 353,0862 тыс.руб., вероятность наступления данного события 0,4.
4 Методы принятия решения в условиях неопределенности
ЛПР принимает решение о размещении производства нового продукта в некотором месте. ЛПР действует в условиях неопределенности (информационной непрозрачности) на рынке нового продукта. Чтобы сформировать представление о ситуации на нем на момент освоения производства, ему необходимо учесть затраты на доставку готовой продукции до потребителя, развитость транспортной и социальной инфраструктуры региона, конкуренцию на рынке, соотношение спроса и предложения, курсы валют и многое другое. Возможные варианты решений ЛПР, инвестиционная привлекательность которых определяется как процент прироста дохода по отношению к сумме капитальных вложений, представлены в табл.9.
На основании критериев: 1.Оптимизма; 2.Вальда; 3.Сэвиджа и 4.Гурвица (l=0,3) необходимо выбрать место для размещения производства так, чтобы наиболее эффективно использовать капиталовложения. Изменится ли наилучший вариант решения по критерию Гурвица, если величину l увеличить до 0,5?
Варианты решений ЛПР о выборе места размещения производства
| вариант студента | места размещения | возможные ситуации на рынке | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 8 | а | 50 | 60 | 70 | 80 |
| б | 40 | 70 | 70 | 80 | |
| в | 60 | 84 | 44 | 30 | |
| г | 45 | 54 | 68 | 70 | |
Решение:
1. Критерий оптимизма
1.1 Выберем максимальные значения по каждому месту размещения.
О = maxmax aij,
, 
i j
| места размещения | возможные ситуации на рынке | max max | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| а | 50 | 60 | 70 | 80 | 80 |
| б | 40 | 70 | 70 | 80 | 80 |
| в | 60 | 84 | 44 | 30 | 84 |
| г | 45 | 54 | 68 | 70 | 70 |
| 84 | |||||
1.2. Из имеющихся значений выберем максимальное значение, равное 84 и соответствующее месту размещения в. Следовательно, согласно критерию оптимизма, лучшим вариантом размещения производства является место в.