Финансовый менеджмент (стр. 4 из 14)
– оперативные.
Стратегические планы –это планы генерального развития бизнеса и долгосрочной структуры организации.
Административные планы –это тактические планы развития (среднесрочные планы).
Оперативные планы –это тактические планы, которые прямо связаны с достижением целей фирмы (планы производства).
Стратегические финансовые планыхарактеризуются укрупненными показателями, отражают основные источники доходов и направления расходов. Обычно составляются на 3 года и более.
Текущий финансовый план –документ, в котором обеспечивается балансовая увязка доходных и расходных статей планируемого года. Годовой план разрабатывается на основе показателей стратегического плана. В нем детализируют доходные и расходные статьи.
Оперативное финансовое планированиена предприятии предполагает составление платежного календаря, обычно на месяц с подекадной разбивкой. Он охватывает все расходы и поступления средств предприятием в наличной и безналичной форме (табл. 3).
Таблица 3. Примерная форма платежного календаря на… месяц
| Статьи | Декада | ||
| 1 | 2 | 3 | |
| Доходы или поступления | |||
| 1. Выручка от реализации продукции | |||
| 2. Выручка от прочей реализации (ОФ, материалов) | |||
| 3. Поступление просроченной дебиторской задолженности | |||
| 4. Краткосрочный кредит банка | |||
| 5. Доходы от реализации ценных бумаг | |||
| 6. Остаток средств в кассе и на расчетном счете | |||
| 7. Прочие поступления | |||
| Итого поступлений | |||
| Расходы | |||
| 1. Неотложные расходы | |||
| 2. * Зарплата | |||
| 3. Отчисления на социальные нужды | |||
| 4. Отчисления в специальные фонды | |||
| 5. Налоги | |||
| 6. Оплата счетов поставщиков за товарно-материал. ценности | |||
| 7. Оплата счетов подрядчиков за выполненные работы | |||
| 8. Погашение краткосрочных ссуд | |||
| 9. Уплата% за кредит | |||
| 10. Выплата дивидендов | |||
| 11. Прочие расходы | |||
| Итого расходов | |||
| Превышение поступлений над расходами | |||
Если расходы превышают доходы, то используют следующие меры:
Процесс планирования, включает в себя бюджетирование.
Бюджеты,как правило, составляются на следующий год. Они являются ключевым инструментом системы управленческого контроля. Практически все компании составляют бюджеты. Некоторые компании в качестве годового бюджета рассматриваютплан прибыли,который показывает планируемую деятельность по центрам ответственности для получения прибыли.
3.2 Задачи, этапы и методы финансового прогнозирования
Финансовое прогнозирование –это исследование и разработка возможных путей увеличения финансов предприятия в перспективе.
Основная задача финансового прогнозирования – определение предполагаемых объемов финансовых ресурсов в прогнозируемом периоде, нахождение источников их формирования, направлений эффективного использования.
Можно выделить четыре этапа финансового прогнозирования:
Существует несколько методов прогнозирования:
– составление прогноза по форме бухгалтерского баланса. При использовании этого метода финансовый менеджер принимает в расчет темпы роста основных показателей в будущем, полученные экспертным путем. Предполагается, что применение различных статей баланса предприятия находится в зависимости от изменения объема реализованной продукции. Один из приемов в прогнозировании баланса является прием «пробки». Он используется для достижения основного финансового равенства
(17)где А – активы предприятия;
Об – обязательства предприятия;
АК – акционерный капитал.
Поскольку рост А, Об и АК прогнозируют независимо друг от друга, то равенство (17) нарушается:
Если рост А больше роста Об и АК, то «пробка» означает необходимость внешнего финансирования.
Если спрогнозированные активы меньше Об и АК, то предприятие будет иметь избыток капитала, а «пробка» означает избыток текущих активов.
– метод критического объема. При этом прогнозируемая прибыль рассчитывается по формуле
(18)где Q – предполагаемый объем производства, шт.;
Ц – цена единицы продукции, р.;
Зупр. – общая сумма условно – постоянных расходов, р.;
Спер. – переменные расходы на единицу продукции, р.
Этот метод позволяет определить минимально допустимый объем производства, при котором достигается безубыточность производства.
3.3 Бюджетирование на предприятии
По определению Института дипломированных управляющих бухгалтеров по управленческому учету США:
бюджет –это количественный план, как правило, в денежном выражении, принятый до определенного периода времени, показывающий планируемую величину дохода, которая должна быть достигнута и расходы, которые должны быть понесены в течение этого периода, и капитал, который необходимо привлечь для достижения данной цели.
Другими словами, бюджет –это прогноз будущих финансовых операций.
Вид и форма бюджета разрабатывается предприятием, т.е. бюджет не имеет стандартизированной формы.
Бюджет составляется после разработки прогнозного баланса и отчета о финансовых результатах предприятия.
Функции бюджета:
Общий бюджет состоит из 2 частей:
В процессе подготовки операционного бюджета, прогнозируемые объемы продаж трансформируются в количественные оценки доходов и расходов для каждого подразделения фирмы (бюджетный отчет о прибылях и убытках). Он, в свою очередь, формируется на основе ряда бюджетов.
Финансовый бюджет –это план, в котором отражаются предполагаемые источники финансовых средств и их использование.
Финансовый бюджет включает в себя:
1. бюджет капитальных вложений;
2. бюджет денежных средств;
3. бюджетный бухгалтерский баланс;
4. отчет о движении денежных средств.
Цель составления финансового бюджета –в увязке доходов с необходимыми расходами. Если доходы больше расходов, нужно рассматривать целесообразность увеличения расходных статей.
Если расходы больше доходов, надо определить сумму недостатка финансовых средств и запланировать источники их получения. Параллельно решается проблема формирования оптимальной структуры средств предприятия.
Рассмотрим факторы, влияющие на формирование структуры средств предприятия.
1) Если НРЭИ в расчете на 1 акцию невелик, то выгоднее наращивать средства за счет эмиссии акций, чем брать кредит.
2) Если НРЭИ на 1 акцию велик и уровень дивидендов повышается, выгоднее взять кредит.
3) При значительном росте оборота предприятию целесообразно делать ставку не на внутреннее, а на внешнее финансирование (на рост доли заемных средств).
4) Предприятие со стабильным оборотом может иметь большую долю заемных средств.
5) Чем выше ликвидность активов предприятия, тем больше в структуре пассива может быть доля заемных средств.
6) Рост налогов вынуждает предприятие брать кредиты.
7) Приемлемая степень риска.
8) Состояние рынка кратко- и долгосрочных капиталов.
9) Стратегические финансовые цели предприятия.
3.4 Содержание отчета о движении денежных средств (ДДС)
Основными документами, на основании которых менеджеры могут располагать данными о наличии денежных средствна предприятии является бюджет наличности и отчет наличности (отчета о движении денежных средств) – отчет ДДС.
Цель составления отчета ДДС – представление информации:
Все три вида деятельности формируют единую сумму денежных ресурсов предприятия, нормальное функционирование которого предполагает постоянный перелив денежных потоков из одной сферы в другую.
Составление отчета о ДДС практикуется в крупных акционерных обществах.
Данные отчета о ДДС используются:
Отчет о ДДС может составляться на основе данных бухгалтерского учета по данным счетов 51 «Расчетный счет» и 46 «Реализация» за предыдущий период. Цель такого отчета состоит в том, чтобы показать какой эффект оказали операции предприятия на состояние денежных средств, т.е.:
1. создает ли фирма денежные средства, необходимые для покупки дополнительных ОПФ;
2. действительно ли темпы роста так велики, что требуются дополнительные средства для поддержания операций;
3. имеются ли избыточные потоки позволяющие погасить долги или делать вложения в новую продукцию.
Рассмотрим содержание Отчета о движении денежных средств.
В отчете о ДДС содержится информация, дополняющая данные бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах в части определения притока денежных средств, необходимых для выполнения запланированного объема финансово-хозяйственных операций.
В целях получения информации о состоянии расчетов в народном хозяйстве, начиная с Отчета за 9 месяцев 1995 г. в российскую практику составления бухгалтерской отчетности о финансовых результатах введен раздел о ДДС. Он отражает основные пути поступления денежных средств и направления их расходования. Однако, в практической работе по анализу платежеспособности предприятия и его инвестиционного потенциала данной информации не достаточно. Рассмотрим иные схемы составления отчета о ДДС.
Наиболее распространенной в финансовом анализе является форма отчета о ДДС, состоящая из трех частей:
1. Денежные потоки от основной (производственной) деятельности;
2. Денежные потоки от инвестиционной деятельности;
3. Денежные потоки от финансовой деятельности.
Основная (производственно-хозяйственная) деятельность:Главным источником денежных средств от основной деятельности являются денежные средства, полученные от покупателей и заказчиков. Используются денежные средства на закупку и размещение товарно-материальных запасов, производство, реализацию готовой продукции, выплату денег поставщикам, выплату заработной платы и уплату налогов, штрафов и т.п. Производственная деятельность, как правило, является основным источником прибыли организации, а положительные потоки денежных средств, возникающие в результате этой деятельности, могут использоваться для расширения производства, выплаты дивидендов или возвращения банковского кредита.