Управление финансовыми рисками на основе вероятностных методов анализа (стр. 5 из 5)
преимуществом вероятностного метода в управлении финансовыми рисками является глубокая теоретическая база математических расчётов, а недостатком – необходимость большого числа исходных данных (чем больше массив, тем достовернее оценка риска);
многие методы предупреждения и снижения рисков, широко применяемы на практике, нуждаются в дальнейшем математическом описании и доказательстве и, возможно, будут в дальнейшем проанализированы с позиций теории вероятностей и математической статистики.
Список используемой литературы
1. Анализ финансовых решений в бизнесе: учебное пособие / В.М.Попов, С.И. Ляпунов. – М.:КНОРУС, 2007.
2. Бланк И.А. Управление финансовыми рисками: Учеб. курс. – К.: Ника-Центр, 2006.
3. Красс М.С., Чупрынов Б.П. Математические методы и модели для магистрантов экономики: Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2006.
4. Принятие финансовых решений: теория и практика / под ред. А.О. Левковича. – Минск: Изд-во Гревцова, 2007.
5. Четыркин Е.М. Финансовая математика: Учебник. – 6-ое изд., испр. – М.: Дело, 2006.
6. Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. – 2-е изд. – М.: Издательско-торговая корпорация “Дашков и КО”, 2003.
Приложение I
Пример использования стандартного вероятностного метода оценки рисков
Сравним по риску вложения в акции трёх типов A, B, C, если каждая из них по своему откликается на возможные рыночные ситуации, достигая с известными вероятностями определённых значений доходности (таблица 2).
Таблица №2
| Типакции | Ситуация 1 | Ситуация 2 | ||
| вероятность,в долях единицы | доходность,% | вероятность, в долях единицы | доходность,% | |
| A | 0,5 | 20 | 0,5 | 10 |
| B | 0,99 | 15,1 | 0,01 | 5,1 |
| C | 0,7 | 13 | 0,3 | 7 |
По формулам (2.1) находим для акции A:
для акции В:
для акции С:
Так как наименьшее значение коэффициента вариации имеем для акции В (6,63%), то и вложения в эту акцию наиболее предпочтительны, тем более, что и σВ =rВ = 0,995% наименьшее [6, стр. 107].
Приложение II
Пример использования вероятностного метода для принятия решения в условиях неполной неопределённости
Пусть матрица выигрышей (2.2) имеет вид:
тогда по формуле
строим матрицу рисков R [6, стр. 110]. Находим
Предположим, что вероятности Pj равны: Pj=(1/2; 1/6; 1/6; 1/6). По формуле 2.3.2 находим средний ожидаемый риск:
Минимальный средний ожидаемый риск:
таким образом, по данному критерию оптимальной будет стратегия x3.
По формуле 2.3.1 найдём средний ожидаемый выигрыш
Максимальный средний ожидаемый доход
Таким образом, по критерию Байеса оптимальной будет также стратегия x3.