Бухгалтерская отчетность в России в последние годы претерпела значительные изменения, в частности, резко уменьшилось количество отчетных форм, изменилась структура отчетности, введены новые статьи. Основная причина — изменение экономических отношений в стране и вызванная этим трансформация отечественной системы бухгалтерского учета в соответствии с международной практикой.
Раздел 4. Методические основы анализа финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации
4.1 Основные принципы и логика анализа финансово-хозяйственной деятельности
Формам бухгалтерской отчетности присущи логические, а также прямые и косвенные информационные (контрольные соотношения между статьями) взаимосвязи. Знание этих взаимосвязей позволяет аналитику проверять качество подготовки отчетности, прежде чем приступать к ее чтению. В настоящее время известны различные методики чтения и анализа отчетности; все они включают вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, а также расчет аналитических коэффициентов.
Вертикальный анализ заключается в структурном представлении отчетной формы с целью выявления относительной значимости тех или иных ее статей.
Горизонтальный анализ — это расчет динамики отдельных статей отчетной формы с целью выявления и прогнозирования присущих им тенденций.
4.2 Процедуры анализа финансово-хозяйственной деятельности
В научной и учебно-методической литературе принято выделять два вида анализа: внутренний и внешний. Основных различий между ними два: широта и доступность привлекаемого информационного обеспечения; степень формализуемости аналитических процедур и алгоритмов.
В рамках внутреннего анализа возможно привлечение практически любой необходимой информации, в том числе и не являющейся общедоступной, в частности, для внешних аналитиков.
Методики внешнего анализа основаны на предположении об определенной информационной ограниченности анализа; как правило, подобные методики строятся на базе наиболее полного набора общедоступных финансовых отчетов, содержащихся в годовой отчетности.
Что касается второго различия, то оно в значительной степени также предопределяется составом и структурой исходных данных, которыми располагает аналитик. Поскольку для внутреннего анализа могут быть доступны различные внутренние отчеты и формы, не являющиеся унифицированными и обязательными к составлению во всех коммерческих организациях и с заданной периодичностью, многие аналитические процедуры не предопределены заранее, и анализ в этом случае творческий, в определенной степени импровизированны
4.3 Эволюция подходов к оценке финансово-хозяйственной деятельности
Систематизированный анализ финансового состояния посредством наборов аналитических коэффициентов начал распространяться в России сравнительно недавно — с начала 1990-х годов. Причин тому несколько:
- резкое увеличение числа действительно самостоятельных организаций;
- постепенное разрушение вертикальных связей в информационном обеспечении и усиление роли горизонтальных связей;
- существенное повышение неопределенности относительно финансового состояния имеющихся и потенциальных контрагентов и т.п.
4.4 Система показателей оценки имущественного и финансового положения коммерческой организации
Экономический потенциал хозяйствующего субъекта может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения; с позиции его финансового положения.
Обе стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны – нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и, наоборот.
Так, неоправданное омертвление средств в неходовых товарах, дебиторской задолженности может повлиять на своевременность текущих платежей, а неоправданный рост заемных средств привести к необходимости сокращения имущества предприятия для расчетов с кредиторами.
4.5 Способы использования аналитических показателей
- комплексная оценка финансового состояния;
- оценка отдельной группы учетных объектов или отдельной стороны;
- оценка деятельности коммерческой организации;
- оценка практики финансирования запасов;
- оценка степени удовлетворительности структуры баланса.
Раздел 5. Финансовое планирование и методы прогнозирования
5.1 Виды планов, содержание и последовательность их разработки
В основе финансового планирования лежат стратегический и производственные планы.
Финансовый план представляет собой документ, характеризующий способ достижения финансовых целей компании и увязывающий ее доходы и расходы. В процессе финансового планирования:
а) идентифицируются финансовые цели и ориентиры компании;
б) устанавливается степень соответствия этих целей текущему финансовому состоянию компании;
в) формулируется последовательность действий, направленных на достижение поставленных целей.
При подготовке плана нужно учитывать:
а) наличие ограничений, с которыми сталкивается компания (требования по охране окружающей среды; требования рынка по объему, структуре и качеству продукции; технические, технологические и кадровые особенности данной компании);
б) дисциплинирующую роль плана для работы финансового менеджера;
в) условность планов в силу естественной неопределенности развития экономической ситуации в глобальном и локальном масштабах.
5.2 Основные финансовые показатели в системе бизнес-планирования
объем реализации,
себестоимость продукции в целом и по важнейшим статьям,
потребность в источниках финансирования,
величину денежных потоков и т.п.
5.3 Финансовое планирование в системе бюджетирования текущей деятельности
Финансовый план представляет собой документ, характеризующий способ достижения финансовых целей компании и увязывающий ее доходы и расходы. В процессе финансового планирования:
а) идентифицируются финансовые цели и ориентиры компании;
б) устанавливается степень соответствия этих целей текущему финансовому состоянию компании;
в) формулируется последовательность действий, направленных на достижение поставленных целей.
Известны два типа финансовых планов: долгосрочный и краткосрочный.
Основное целевое назначение первого — определение допустимых с позиции финансовой устойчивости темпов расширения компании.
Целью второго является обеспечение постоянной платежеспособности компании.
5.4 Методы прогнозирования основных финансовых показателей
Из множества подходов к прогнозированию наибольшее распространение получили три, в основе которых лежат:
методы экспертных оценок;
методы обработки пространственных, временных и пространственно-временных совокупностей;
методы ситуационного анализа и прогнозирования.
5.5 Прогнозирование на основе пропорциональных зависимостей
Любая социально-экономическая система может быть описана различными способами; в числе основных ее характеристик, имеющих существенное значение для понимания логики планирования финансово-хозяйственной деятельности, — взаимосвязь и инерционность.
Одной из очевидных особенностей действующей коммерческой организации как системы является естественным образом согласованное взаимодействие отдельных ее элементов. Поскольку многие стороны деятельности компании можно описать при помощи количественных оценок, подобная согласованность распространяется и на эти оценки, т.е. многие показатели, даже не будучи связанными между собой, формализованными алгоритмами, изменяются в динамике согласованно. Это и понятно: если некая система находится в состоянии равновесия, то отдельные ее элементы не могут действовать хаотично, по крайней мере, вариабельность действий имеет определенные ограничения.
Вторая характеристика — инерционность — в приложении к деятельности компании также достаточно очевидна. Смысл ее состоит в том, что в стабильно работающей компании с устоявшимися технологическими процессами и коммерческими связями не может быть резких всплесков в отношении ключевых количественных характеристик.
Раздел 6. Категории риска и левериджа, их взаимосвязь
6.1 Леверидж и его роль в финансовом менеджменте
В терминах финансов взаимосвязь между прибылью и стоимостной оценкой затрат активов или фондов, понесенных для получения данной прибыли, характеризуется показателем левериджа. В буквальном понимании леверидж означает действие небольшой силы (рычага), при помощи которой можно перемещать довольно тяжелые предметы. В приложении к экономике он трактуется как некоторый фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению ряда результативных показателей.
6.2 Метод расчета критического объема продаж
Необходимость контроля над уровнями производственного и финансового левериджа привела к широкому распространению в аналитической работе метода «мертвой точки», или определения критического объема продаж. В приложении к оценке и достижению приемлемого уровня левериджа метод «мертвой точки» заключается в определении для каждой конкретной ситуации объема выпуска, обеспечивающего безубыточную деятельность. В зависимости от того, производственный или финансовый леверидж оценивается, термин «безубыточная деятельность» имеет разную интерпретацию.
В первом случае под безубыточной понимается деятельность, обеспечивающая валовой доход; отметим, что здесь вовсе не гарантируется прибыль, поскольку теоретически, например при неблагоприятных условиях, весь валовой доход может быть использован на оплату процентов по ссудам и займам.