Для целей анализа активы по балансу подразделяются до степени ликвидности на краткосрочные активы (краткосрочные финансовые вложения, денежные средства), долгосрочные активы и постоянные (немобильные) активы (недвижимое имущество, основные средства).
Все пассивы по балансу по срокам платежей подразделяются на:
- краткосрочные обязательства,
- долгосрочные обязательства;
- постоянные (немобильные) пассивы (фонды собственных средств).
Платежеспособность предприятия (организации), а также и кредитоспособность принято измерять тремя коэффициентами:
- коэффициентом абсолютной ликвидности;
- промежуточные коэффициентом ликвидности;
- общим коэффициентом покрытия (или коэффициентом текущей ликвидности).
Для целей анализа удобно сначала составить таблицу с нужными для анализа статьями баланса (таблица 5). По данным таблицы можно рассчитать указанные коэффициенты.
Сравнение краткосрочных активов с краткосрочными пассивами (текущими обязательствами) характеризует абсолютную ликвидность.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет высоколиквидных активов. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) рассчитывается по формуле:
Кал = ДС +КФВ/ТО, (6)
где ДС – денежные средства (на расчетном счете в банке, в кассе предприятия, на специальных счетах);
КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
ТО – краткосрочные (текущие) обязательства.
Таблица 5 – Расчет коэффициентов платежеспособности и ликвидности
| Показатели | Символ | 2003 | 2004 | 2005 |
| Актив | ||||
| Внеоборотные активы | ||||
| Нематериальные активы (стр. 110) | На | 0 | 0 | |
| Основные средства (стр. 120 + стр. 130) | ОС | 1956 | 3414 | 893 |
| Долгосрочные финансовые вложения (стр. 140) | ДФВ | 43299 | 10438 | 10438 |
| Прочие внеоборотные активы (стр. 150 + стр. 135) | ПВ | 992 | 972 | 620 |
| Итого по разделу 1 | 72096 | 38242 | 38515 | |
| Оборотные активы | ||||
| Денежные средства (стр. 260) | Дс | 1759 | 3790 | 17166 |
| Расчеты с дебиторами (стр. 230 + стр. 240) | ДЗ | 25604 | 62932 | 62501 |
| Краткосрочные финансовые вложения | КФВ | 0 | 0 | 0 |
| Запасы и затраты (стр. 210 + стр. 220) | ЗЗ | 18040 | 9682 | 11465 |
| Прочие активы (стр. 270) | ПА | |||
| Итого по разделу | 45403 | 76404 | 91132 | |
| Баланс | 117499 | 114646 | 129647 | |
| Пассив | ||||
| Капитал и резервы | ||||
| Уставный капитал и Фонды СС | СС | 28800 | 27832 | 3232 |
| Нераспределенная прибыль | НП | 16685 | 31755 | 71715 |
| Прочие источники СС | Пи | |||
| Итого по разделу | 45485 | 59587 | 74947 | |
| Привлеченный капитал | ||||
| Долгосрочные обязательства | ДО | 107 | 69 | 120 |
| Текущие краткосрочные обязательства | ТО | 72121 | 54990 | 54580 |
| Итого по разделу | 72121 | 54990 | 54580 | |
| Баланс | 117499 | 114646 | 129647 | |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | Кал | 0,02 | 0,069 | 0,315 |
| Промежуточный коэффициент ликвидности | Кпл | 0,38 | 1,213 | 1,460 |
| Общий коэффициент покрытия | Кп | 0,63 | 1,39 | 1,67 |
| Коэффициент текущей ликвидности | Ктл | 0,63 | 1,39 | 1,67 |
Нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности принято считать в пределах 0,2–0,3. Значение Кал не должно опускаться ниже 0,2, или 20%. По ЗАО «ОрелОрелнефтепродукт» в 2003–0,02, в 2004 году Кал –0,069, в 2005 году – 0,315. Вывод положение незначительно улучшилось, но Кал не соответствует оптимальному. Промежуточный коэффициент ликвидности (Кпл) показывает сможет ли предприятие в установленные сроки рассчитаться по своим краткосрочным долговым обязательствам. Он определяется по формуле:
При расчете коэффициента к ликвидным оборотным активам добавляется дебиторская задолженность. Достаточный критерий пл, находится в диапазоне от 0,70 до 1 и выше. По ЗАО «Орелнефтепродукт» Кпл находится в пределах нормативного значения. Общий коэффициент покрытия (Кп) дает общую оценку платежеспособности предприятия. Он показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Его экономическая сущность – сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на один рубль текущих обязательств.
Кп по ЗАО «Орелнефтепродукт» в 2003 году – 0,63, в 2004 году Кп составил – 1,39, а в 2005 году снизился и составил 1,67. Нормальное значение коэффициента покрытия зависит от того, к какой отрасли принадлежит предприятие. Его оптимальное значение варьирует в пределах от 2 до 3. Значение Кп по ЗАО «Орелнефтепродукт» близко соответствует оптимальному, и его увеличение является хорошей тенденцией. Таким образом, учитывая вышесказанное ЗАО «Орелнефтепродукт» можно считать относительно платежеспособным.
Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации продукции (работ, услуг) на основе реального роста прибыли.
Для характеристики финансовой устойчивости предприятий и организаций принято рассчитывать ряд показателей как абсолютных, так и относительных по данным бухгалтерского баланса.
Основными показателями финансовой устойчивости предприятий и организаций являются следующие:
- наличие собственных средств предприятия в оборотных;
- коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами;
- коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными средствами;
- коэффициент финансовой устойчивости;
- коэффициент автономии.
Для того чтобы определить в сумме наличие собственных средств предприятия в обороте, нужно из общей суммы источников собственных средств (раздел III пассива баланса «Капитал и резервы») вычесть стоимость внеоборотных активов (раздел I актива баланса), а также убытков, отраженных в балансе (если они были), т.е.
СОС = Ис, – ВА – У. (8)
где СОС – наличие оборотных средств собственных, руб.;
Ис – источники средств собственных (по балансу стр. 490);
ВА – внеоборотные активы (по балансу стр. 190);
У – убыток (по балансу стр. 465, 475).
Фактическое наличие собственных оборотных средств сравнивается с нормативом. Таким образом, по результатам сравнения наличия собственных средств в обороте с нормативом можно установить, как обеспечено предприятие оборотными средствами
Фактическую обеспеченность собственными оборотными средствами (без учета заемных средств, или с учетом заемных средств) можно определить расчетным путем.
Используя балансовые показатели, можно расчетным путем определить излишек (+) или недостаток (–) величины собственных и заемных средств для формирования запасов и затрат предприятия (таблица 6).
Таблица 6 – Оценка финансовой устойчивости
| Показатели | 2003 | 2004 | 2005 | Изменения за период |
| Капитал и резервы (стр. 490) | 45485 | 59587 | 74947 | 29462 |
| Непокрытый убыток, нераспределенная прибыль (стр. 470) | 16685 | 31755 | 71715 | 55030 |
| Внеоборотные активы (стр. 190) | 72096 | 38242 | 38515 | -33581 |
| Наличие собственных оборотных средств (стр. 1 – стр. 2 – стр. 3) | -43296 | -10410 | -35283 | 8013 |
| Долгосрочные обязательства (стр. 590) | 107 | 69 | 120 | 13 |
| Краткосрочные обязательства (стр. 690) | 72121 | 54990 | 54580 | -17541 |
| Наличие собственных и заемных средств (стр. 4 + стр. 5+стр. 6) | 28932 | 44649 | 19417 | -9515 |
| Запасы и затраты (стр. 290) | 45403 | 76404 | 91132 | 45729 |
| Излишек, недостаток собственных средств (4–8) | -88699 | -86814 | -126415 | -37716 |
| Излишек, недостаток собственных и заемных средств для форм. Запасов и затрат (7–8) | -16471 | -31755 | -71715 | -55244 |
| Доля собственных средств в запасах и затратах (стр. 4 /стр. 8) | -95,36% | -13,62% | -38,72% | 56,64% |
По таблице 6 можно сделать следующие выводы:
Наличие собственных средств предприятия в обороте составляет в 2003 году – (-43296 руб.), в 2004 году – (– 10410) руб., в 2005 году – (-35282) руб. То есть предприятие испытывает недостаток собственных средств.
Коэффициент автономии = Итог раздела 3 баланса / Валюту баланса
2003 год = 45485/117499=0,38
2004 год = 59587/114646=0,51
2005 год = 74947/129647= 0,57
Принятое нормативное значение коэффициента автономии 0,5. По ЗАО «Орелнефтепродукт» коэффициент автономии имеет значение чуть выше нормативного, что говорит о достаточно высокой степени финансовой независимости.
Таким образом, обобщая результаты анализа необходимо отметить, что ЗАО «Орелнефтепродукт» испытывает недостаток собственных средств, однако коэффициенты платежеспособности находятся в пределах нормативных, степень независимости предприятия находиться на достаточно высоком уровне. В общем, о данном предприятии можно говорить как о практически платежеспособно и финансово устойчивом.