Время от времени совокупный эффект всех этих компромиссов и решений можно оценить с помощью специального анализа.
Для оценки деловой активности ОАО "Корпорация - Сотовая связь" рассмотрим наиболее важные финансовые коэффициенты, которые представлены в табл.3.7.
Таблица 3.7. Оценка деловой активности ОАО "Корпорация - Сотовая связь" на 2007 год
| Показатели | 2006 год | 2007 год | Изменение, (+, -) | Темп роста,% |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Фондоотдача, (В/ОФ) | 3,65 | 3,08 | - 0,57 | 84,38 |
| 2. Фондоемкость (ОФ/В) | 0,27 | 0,32 | 0,05 | 118,52 |
| 3. Фондорентабельность (П/ОФ) | 0,34 | 0,18 | -0,16 | 52,94 |
| 4. Производительность труда (В/Ч) | 584, 20 | 493,41 | - 90,79 | 84,46 |
| 5. Оборачиваемость ОА (ОА/В* 360), в т. ч. | 73,94 | 93,60 | 19,66 | 126,59 |
Как видно из таблицы 3.7 деловая активность предприятия определяется большим количеством показателей. Оборачиваемость в целом увеличилась почти на 20 дней, что рассматривается как положительный момент деятельности ОАО "Корпорация - Сотовая связь". Увеличение оборачиваемости в отчетном году произошло за счет роста выручки в 2007 году на 207931 тыс. руб. Показатель фондоотдачи в отчетном году составит 3,08 руб., что говорит о сумме выручки от реализации, приходящейся на 1 рубль среднегодовой стоимости основных фондов. Фондоотдача в отчетном периоде уменьшилась на 0,57 пункта.
В целом, анализируя все показатели деловой активности ОАО "Корпорация - Сотовая связь" можно сделать вывод о том, что наблюдается положительная тенденция, которая говорит об увеличении прибыльности предприятия.Т. к. в отчетном году деятельность ОАО "Корпорация - Сотовая связь" является наиболее рентабельной, чем в предыдущем, то это говорит о повышении его деловой активности.
С точки зрения оценки инвестиционной привлекательности предприятия деловую активность ОАО "Корпорация - Сотовая связь" можно оценить как нормальную, но при управлении предприятием администрация должна тщательно обдумывать принимаемые экономические решения, чтобы они не снижали деловую активность предприятия, а следовательно и инвестиционную привлекательность в будущем.
Также кроме количественной оценки применяется и качественная оценка деловой активности. Она может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными, то есть неформализованными критериями являются:
широта рынков сбыта продукции (услуг);
наличие продукции, поставляемой на экспорт;
репутация предприятия в деловых кругах, которая, в частности, выражается в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия.
С точки зрения качественной оценки деловой активности ОАО "Корпорация - Сотовая связь" можно рассматривать на достаточно высоком уровне. Об этом свидетельствует то, что ОАО "Корпорация - Сотовая связь" является крупным предприятием среди специализированных производителей услуг сотовой связи.
О хорошей репутации ОАО "Корпорация - Сотовая связь" свидетельствует тот факт, что потребителями продукции предоставляемых услуг являются крупнейшие фирмы как России, так и зарубежных стран.
Из всего выше сказанного можно сделать вывод, что качественная оценка деловой активности охарактеризовала ОАО "Корпорация - Сотовая связь" на очень высоком уровне.
Как видно из таблицы 3.1., общая стоимость имущества ОАО "Корпорация - Сотовая связь" в результате слияния компаний на 2007 год составит 468665 тыс. руб. и уменьшилась по сравнению с 2006 годом на 15,21%. Имущество представлено в общей части внеоборотными активами. Их сумма снизится с 401589 тыс. руб. до 222014 тыс. руб., или на 44,72%.
Серьезные изменения в течение отчетного периода претерпел состав краткосрочных заемных средств из-за роста кредиторской задолженности на 83877 тыс. руб. или почти в три раза.
Следует обратить внимание на то, что величина кредиторской задолженности и по удельному весу, и по приросту в абсолютном выражении значительно превышает объем кредитования, которое ОАО "Корпорация - Сотовая связь" предоставляет своим покупателям (дебиторская задолженность).
В ОАО "Корпорация - Сотовая связь" на конец отчетного года почти все показатели в норме, что говорит о нормальной рыночной устойчивости и стабильным финансовом положение предприятия. Коэффициент автономии снизится на 0,26 и составит на конец периода 0,53, это говорит о том, что ОАО "Корпорация - Сотовая связь" может покрывать свои обязательства собственными средствами.
Можно сделать вывод, что ОАО "Корпорация - Сотовая связь" находится нормальном финансовом состоянии, так как денежные средства, дебиторская задолженность покрывают его кредиторскую задолженность. ОАО "Корпорация - Сотовая связь" обеспечено предусмотренными источниками формирования запасов.
Таким образом, предприятие в институциональном аспекте представляется своеобразным экономическим интегратором, целостным экономическим субъектом, объединяющим во времени и пространстве разнообразные социально-экономические процессы и извлекающее эффект путем использования системных мультипликативных эффектов. Ключевым моментом здесь является интеграция во времени, т.е. обеспечение существования, безопасности и стабильности развития предприятия.
Слово "корпорация" (лат. corporatio) в словарях определяется как объединение, общество, союз. На первых порах корпорация соответствовала понятию крупного акционерного общества (АО) как объединения вкладчиков капитала - акционеров. В настоящее время это ближе к объединению акционерных обществ и других фирм различных сфер деятельности: промышленной, коммерческой, научно-технической, маркетинговой, сбытовой и др. Цель их объединения состоит в разработке согласованной политики в области специализации и интеграции производства, объемов производства однотипной продукции, раздела рынков сбыта, распределения капитальных вложений, кооперирования в области НИОКР и освоения производства новой продукции.
В рамках обозначенной цели были поставлены и решены следующие задачи:
1. рассмотрены основные результаты развития корпоративного бизнеса;
2. изучена тактика слияния корпораций;
3. изучена тактика поглощения корпораций;
4. проанализировано финансовое состояние ОАО "МТС" как базы реализации тактики слияния в системе корпоративного управления;
5. проанализировано финансовое состояние ОАО "МТС" как базы реализации тактики слияния в системе корпоративного управления;
6. проведена экономическая интерпретация активов;
7. проведена экономическая интерпретация пассивов;
8. проведен анализ текущей ликвидности;
9. проведен анализ финансовой устойчивости;
10. проведен анализ рентабельности.
По результатам анализа финансового состояния ОАО "МТС", проведенного во второй главе, можно сделать следующие выводы:
1. формирование рациональной структуры источников средств необходимо предприятию для финансирования необходимых объемов затрат и обеспечения желательного уровня доходов.
2. за анализируемый период сумма источников финансовых ресурсов увеличилась с 10852 тыс. р. в начале периода до 11624 тыс. р. - в конце периода, то есть темп роста составил 107,1%. При этом собственные источники увеличились на 40 тыс. р. при темпе роста 100,5%, а заемные - на 732 тыс. р.
Таким образом, темп роста заемных источников опережает темп роста собственного капитала, но собственный капитал, несмотря на это, составляет большую долю источников финансирования ОАО "МТС".
3. увеличение суммы собственного капитала произошло, в основном, за счет роста целевого финансирования и поступлений, которые увеличились с 270 тыс. р. в начале анализируемого периода до 310 тыс. р. в конце.
4. доля заемного капитала в общей сумме источников увеличилась с 30,4% на 01.01.06г. до 34,72% на 01.01.07г.
5. темп роста кредиторской задолженности за анализируемый период составил 137,5%. Доля кредиторской задолженности в общей сумме заемных средств увеличилась с 18,4% в начале анализируемого периода до 23,6% в конце. Это связано с нарастающими темпами роста краткосрочных заемных средств.
6. наблюдается небольшой рост задолженности по так называемым "больным статьям" баланса.
7. доля собственных финансовых ресурсов в общей сумме финансовых ресурсов ОАО "МТС" в 2005 году составляла 69,6% и уменьшилась до 65,3% в 2006 году. Темп роста собственных финансовых ресурсов составил 100,5%.
Что касается финансового положения ОАО "ВымпелКом", проведенного за 2005-2006гг., то на данном предприятии наблюдается:
наличие просроченной дебиторской задолженности, как актива с высокой степенью риска и увеличение ее доли в общей сумме оборотного капитала в отчетном году на 5, 15%, а известно, чем выше данный показатель, тем менее мобильна структура имущества предприятия;
запасы частично формируются за счет собственных оборотных средств. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами на 1 января 2007 года возрос на 4,36% и составил 0,19%.
Вместе с тем, как показывают результаты проведенного анализа, предприятие располагает еще достаточными резервами для существенного улучшения своего финансового состояния. Для этого ему следует более полно использовать производственную мощность предприятия, оборудования, рабочей силы, материальных и финансовых ресурсов; ускорить оборачиваемость капитала за счет сокращения сверхнормативных запасов и периода инкассации дебиторской задолженности.
По проведенному во второй главе анализу двух крупнейших операторов сотовой связи г. Новосибирска мы видим, что финансовое состояние ОАО "МТС" значительно лучше, чем ОАО "ВымпелКом".