Пути повышения оборачиваемости капитала и её влияние на прибыль предприятия ОАО "Армавирский хладокомбинат" (стр. 10 из 15)
Деньги  | |
Закупка
ПроизводственныеРесурсы
| | |
Производство
Готовая продукция
| | |
Реализация
Деньги΄
Рис. 10. Стадии кругооборота капитала.
Из сказанного следует, что нужно стремится не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала.
Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернётся к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.
Таблица13
Показатели использования совокупного капитала ОАО" Армавирский Хладокомбинат" за 2008-2009гг
| Показатели | 2008 | 2009 |
| Балансовая прибыль, тыс. руб. | 16291 | 24534 |
| Выручка от реализации, тыс. руб. | 115539 | 255433 |
| Средняя сумма капитала, тыс. руб | 45092,5 | 69416 |
| Рентабельность капитала, % | 36,2 | 35,3 |
| Рентабельность продаж, % | 14,1 | 9,6 |
| Коэффициент оборачиваемости капитала | 2,56 | 3,67 |
| Изменение рентабельности капитала за счет: | ||
| 1. Коэффициента оборачиваемости | ( 3,67 - 2,56)*14,1=+15,6% | |
| 2. Рентабельности продукции | (9,6 - 14,1)*3,67 = -16,5% | |
| Всего: - 0,9% | ||
Данные таблицы показывают, что доходность капитала за отчётный год снизилась на 0.9 % (35.3-36.1). В связи с ускорением оборачиваемости капитала она возросла на 15.6 %, а за счет некоторого снижения уровня рентабельности продаж, уменьшилась на 16.5 %.
Далее необходимо проанализировать эффективность использования функционирующего капитала, обслуживающего процесс основной деятельности предприятия, таблица 14.
Таблица 14
Показатели эффективности использования функционирующего капитала ОАО "Армавирский хладокомбинат" за 2008-2009гг
| Показатели | 2008 | 2009 |
| 1.Прибыль от реализации, тыс. руб. | 21014 | 34741 |
| 2.Выручка, тыс. руб. | 115539 | 255433 |
| 3.Средняя сумма функ-го капитала, тыс. руб. | 43348 | 66435.5 |
| 4.Рентабельность капитала, % | 48.5 | 52.3 |
| 5.Рентабельность продаж, % | 18.2 | 13.6 |
| 6.Коэф. оборачиваемости капитала | 2.66 | 3.84 |
| Изменение рентабельности функционирующего капитала за счёт: | ||
| коэффициента оборачиваемости (3.84-2.66)•18.2 = + 21.5 % | ||
| рентабельности продукции (13.6-18.2)•3.84 = - 17.7 % | ||
| Всего: + 3.8 % | ||
Как видно из таблицы доходность функционирующего капитала повысилась, и составила 3.8 % (52.3-48.5) за счёт ускорения его оборачиваемости, и значительно снизилась на 4.6 % за счёт рентабельности продаж.
Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.
Следует различать оборачиваемость всего совокупного капитала предприятия, в том числе основного и оборотного.
Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:
· Коэффициентом оборачиваемости (Коб);
· Продолжительностью одного оборота (Поб).
Таблица 15
Анализ продолжительности оборота капитала ОАО "Армавирский хладокомбинат" за 2008-2009 гг.
| Показатели | 2008 | 2009 | Изменение (+;-) |
| Выручка от реализации продукции, тыс. руб. | 115539 | 255433 | +139894 |
| Среднегодовая стоимость функционирующегого капитала, тыс. руб. | 43348 | 66435.5 | +23087.5 |
| В том числе оборотного, тыс. руб. | 20577 | 40226 | +19649 |
| Удельный вес оборотных активов в общейсумме капитала | 0.47 | 0.60 | +0.13 |
| Коэффициент оборачиваемости всего капитала | 2.6 | 3.8 | +1.2 |
| В том числе оборотного | 5.61 | 6.3 | +0.69 |
| Продол-сть оборота всего капитала, дни | 135 | 94 | -41 |
| В том числе оборотного, дни | 64 | 58 | -6 |
На анализируемом предприятии продолжительность оборота совокупного капитала уменьшилась на 41 день, а коэффициент оборачиваемости соответственно увеличился на 1.2.
С помощью метода цепной подстановки рассчитаем, как изменились данные показатели за счёт структуры капитала и скорости оборота оборотного капитала.
Таблица 16
Факторы изменения оборачиваемости капитала ОАО "Армавирский хладокомбинат" за 2008 - 2009 гг.
| Факторы изменения оборачиваемости | Уровень показателя | ||||
| Доля оборотного Капитала | Скорость оборота обор-го капитала | Коэффициент | Продол-ность оборота капитала, дни | ||
| 2008 год | 2008 год | 0.47•5.61 = 2.63 | 64 / 0.47 = 136 | ||
| 2009 год | 2008 год | 0.6•5.61 = 3.36 | 58 / 0.6 = 107 | ||
| 2009 год | 2009 год | 0.6•6.3 = 3.78 | 58 / 0.6 = 97 | ||
| Изменение общее: | 3.78 - 2.63 = + 1.15 | 97 - 136 = - 39 | |||
| В том числе за счёт:Структуры капитала | 3.36 - 2.63 = + 0.73 | 107 - 136 = - 29 | |||
| Скорости оборота оборотного капитала | 3.78 - 3.36 = + 0.42 | 97 - 107 = - 10 | |||
Из таблицы видно, что ускорение оборачиваемости совокупного капитала произошло как за счёт изменения структуры капитала (увеличения доли оборотного капитала в общей его сумме), так и за счёт ускорения оборачиваемости последнего.
В процессе последующего анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала.
Таблица 17
Анализ продолжительности оборота оборотного капиталаОАО "Армавирский хладокомбинат" за 2008 - 2009 гг.
| Показатели | 2008 | 2009 | Изменение за год |
| Общая сумма оборотного капитала,тыс.руб | 25181 | 55271 | +30090 |
| В том числе: Производственных запасах, тыс. руб. | 20581 | 40511 | +19930 |
| Незавершенное производство, тыс. руб. | 225 | 363 | +138 |
| Готовой продукции, тыс.руб. | 11763 | 22734 | +10971 |
| Дебиторской задолженности, тыс. руб. | 3089 | 9949 | +6860 |
| Денежной наличности, тыс. руб. | 526 | 2601 | +2075 |
| Выручка, тыс. руб. | 115539 | 255433 | +139894 |
| Общая продолжительность оборота оборотного капитала, дни | 78 | 57 | -21 |
| В том числе в: Производственных запасах, дни | 64.1 | 57 | -7.1 |
| Незавершённом производстве, дни | 0.7 | 0.5 | -0.2 |
| Готовой продукции, дни | 36.6 | 32 | -4.6 |
| Дебиторской задолженности, дни | 9.6 | 14 | +4.4 |
| Денежной наличности, дни | 1.6 | 3.6 | +2 |
Проанализировав данные таблицы 17: видно, на каких стадиях кругооборота произошло ускорение оборачиваемости капитала, а на каких замедление. Значительно уменьшилась продолжительность нахождения капитала в производственных запасах и незавершённом производстве, что свидетельствует о сокращении производственного цикла. В месте с тем, увеличилась продолжительность периода обращения средств в готовой продукции и денежной наличности.
Продолжительность оборота, как всех текущих активов, так и отдельных видов может изменяться за счёт суммы выручки и средних остатков оборотных средств.
Для расчёта влияния данных факторов используется метод цепной подстановки:
Осто • t25181 • 360
Поб = = = 78 дней;Во 155539
Ост1 • t55271 • 360
Побусл = = = 172 дня;Во 155539
Ост1 • t55271 • 360
Поб1= = = 78 дней