Организация системы управления производительностью труда (стр. 12 из 20)

Рис. 11. Схема формирования финансовых результатов

. (33)

Рентабельность (доходность) операционного капитала исчисляется отношением брутто-прибыли от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов (П_Од) к среднегодовой стоимости операционного капитала (ОК). Он характеризует доходность капитала, задействованного в операционном процессе:

. (34)

Рентабельность совокупных активов (ВЕР) определяется отношением общей суммы брутто-прибыли от обычной деятельности до выплаты процентов и налогов (EBIT) к среднегодовой сумме совокупного капитала (KL). Характеризует доходность всего совокупного капитала, вложенного в активы предприятия:

. (35)

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

Уровень рентабельности операционной деятельности (окупаемость затрат), рассчитанный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует об устойчивом анализе финансовых результатов и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самопроизводства.

Превышение доходов над расходами свидетельствует о положительном эффекте, дающем толчок для улучшения работы предприятия и достижения поставленных целей и задач.

Следовательно, устойчивое финансовое положение является итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

Поэтому финансовая деятельность должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнения расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала.

Главная цель финансовой деятельности – сводится к увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия.

Эффективность функционирования любого предприятия зависит от его способности приносить необходимую прибыль. Оценить эту способность позволяет анализ финансовых результатов.

Пользуясь формой №2 "Отчет о прибылях и убытках" приступим к общей оценке и анализу результативности финансово-хозяйственной деятельности ОАО "НефАЗ"

Таблица 25 Анализ финансовых результатов

Показатели	2005г.	2006г.	2007г.	Динамика, тыс. руб.		Темп роста, %
				2005-2006	2006-2007	2005-2006	2006-2007
Выручка (нетто), тыс. руб.	4647990	6016421	8039287	1368431	2022866	29,44	33,62
Прибыль от продаж, тыс. руб.	179863	410641	702418	230778	291777	128,31	71,05
Чистая прибыль, тыс. руб.	326484	140216	358677	-186268	218461	-57,05	155,80
Среднегодовая сумма всех активов, тыс. руб.	1117867	2545551	2797459	1427684	251908	127,72	9,90
Среднегодовая величина ОС и НМА (по остаточной стоимости), тыс. руб.	833517	898760	992847,5	65243	94088	7,83	10,47
Среднегодовая величина оборотных активов, тыс. руб.	1167733,5	1174848	1328982	7115	154134	0,61	13,12
Среднегодовая сумма реального собственного капитала (чистых активов), тыс. руб.	714461	938831	1148939,5	224370	210109	31,40	22,38
Рентабельность активов по чистой прибыли %	0,29	0,06	0,13	-0,237	0,073	-81,14	132,77
Рентабельность внеоборотных активов по чистой прибыли %	0,39	0,16	0,36	-0,24	0,21	-60,17	131,56
Рентабельность оборотных активов по чистой прибыли %	0,28	0,12	0,27	-0,16	0,15	-57,31	126,14
Рентабельность реального собственного капитала по чистой прибыли %	0,46	0,15	0,31	-0,31	0,16	-67,32	109,02
Рентабельность продаж по прибыли от продаж %	0,04	0,07	0,09	0,03	0,02	76,38	28,01
Рентабельность продаж по чистой прибыли %	0,07	0,02	0,04	-0,05	0,02	-66,82	91,44

Как видно из таблицы 25 в 2007 году наблюдается тенденция к увеличению по всем показателям рентабельности.

Рентабельность активов возросла на 132,77%, за счет увеличения общей суммы активов на 9,9%.

Рентабельность внеоборотных активов возросла на 131,56%, за счет увеличения стоимости внеоборотных активов на 10,47% .

Рентабельность оборотных активов возросла на 126,14%, за счет увеличения стоимости оборотных активов на 13,12%.

Рентабельность реального собственного капитала возросла на 109,02%, за счет увеличения стоимости собственного капитала на 31%.

Рентабельность продаж по чистой прибыли возросла на 91,44% за счет увеличения выручки на 33,62%.

Для большей наглядности представим данные таблицы 25 графически:

Рис. 12. Динамика рентабельности.

На рисунке 12 хорошо видно, что наилучшее положение на предприятии было в 2005 году, затем, в 2006 году резкое падение всех показателей, в 2007 году положение вновь улучшается, но все-таки еще не достигло уровня 2005 года.

Таблица 26 Формирование прибыли

Показатели	2005г.	2006г.	2007г.	Динамика,тыс. руб.		Темп роста,%
				2005-2006	2006-2007	2005-2006	2006-2007
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	179863	410641	702418	230778,00	291777,00	128,31	71,05
	35,57%	48,86%	56,61%	13,30	7,75	37,39	15,86
Проценты к получению, тыс. руб.	949	10	20	-939	10	-98,95	100,00
	0,18766%	0,00119%	0,00161%	-0,19	0,00	-99,37	35,46
Прочие доходы, тыс. руб.	954119	411319	367904	-542800	-43415	-56,89	-10,56
	188,67%	48,94%	29,65%	-139,73	-19,29	-74,06	-39,42
Валовая прибыль, тыс. руб.	505701	840376	1240755	334675	400379	66,18	47,64
	100%	100%	100%	-	-	-	-

Из данных таблицы 26 видно, что валовая прибыль формируется в основном за счет прочих доходов в 2005 году 188,67%, 48,9% в 2006 году и всего 29,6% в 2007 году, остальная часть – от продажи продукции, доля прибыли от продаж составляет 35,5% в 2005 году, 48,9% в 2006 году и 56,6% в 2007 году.

Таблица 27 Анализ рентабельности производственной деятельности

Показатели	2005г.	2006г.	2007г.	Динамика,тыс. руб.		Темп роста,%
				2005-2006	2006-2007	2005-2006	2006-2007
Выручка (нетто), тыс. руб.	4647990	6016421	8039287	1368431	2022866	29,44	33,62
Себестоимость, тыс. руб.	4142289	5176045	6798532	1033756	1622487	24,96	31,35
Валовая прибыль, тыс. руб.	505701	840376	1240755	334675	400379	66,18	47,64
Рентабельность производственной деятельности, %	10,88	13,97	15,43	3,09	1,47	28,38	10,49
Коэффициент эксплуатационных затрат, %	89,12	86,03	84,57	-3,09	-1,47	-3,47	-1,70

Из данных анализа видно, что рентабельность производственной деятельности возросла на 3,09% в 2006 году и на 1,47% в 2007 году.

Для определения рентабельности производственной деятельности используем формулу:

R_ПД = ВПр / V

где: ВПр – валовая прибыль;

V – выручка.

Если умножим числитель и знаменатель дроби на один и тот же показатель (СК – инвестиционный капитал), то получим мультипликативную модель рентабельности производственной деятельности с новым набором факторов:

R_ПД = ВПр*СК / V*СК = СК/V * ВПр/СК = l_СК * d_СК

где: l_СК – оборачиваемость инвестиционного капитала

d_СК – доходность инвестиций.

Теперь можно определить влияние оборачиваемости инвестиционного капитала и доходности инвестиций на рентабельность производственной деятельности. Воспользуемся методом цепных подстановок.

1. Рассчитаем значения рентабельности производственной деятельности:

а) рентабельность производственной деятельности в 2006 году

R_{ПД 0} = 840376/6016421= 0,140

б) расчетное значение рентабельности производственной деятельности в 2007 году при прошлогодней доходности инвестиций

R_ПД ¹ = 840376/8039287 = 0,105

в) рентабельность производственной деятельности в 2007 году

R_{ПД 1} = 1240755/8039287 = 0,154

2. Определим влияние различных факторов на рентабельность производственной деятельности:

а) оборачиваемость инвестиционного капитала

ΔR_{ПД l} = R_ПД ¹ - R_{ПД 0} = 0,105 – 0,140 = - 0,035

б) доходность инвестиций

ΔR_{ПД d} = R_{ПД 1} - R_ПД ¹ = 0,154 – 0,105 = 0,049