Коэффициент критической ликвидности в 2004 году ниже нормативного значения, но на конец года 2005 года он становиться больше и приближается к нормативному значению. Это произошло из-за увеличения краткосрочных займов. Предприятие даже при условии реализации дебиторской задолженности не сможет погасить минимально допустимую часть краткосрочной задолженности. В 2007 году этот коэффициент в конце периода резко улучшился и стал выше нормы. Это произошло потому, что на конец периода дебиторская задолженность возросла более чем в 10 раз, а кредиторская – снизилась, поэтому в случае необходимости реализации дебиторской задолженности полученной суммы хватит на покрытие краткосрочной и кредиторской задолженности. На этот коэффициент обращают внимание банки-кредиторы.
Коэффициент текущей ликвидности в 2006 и 2007 годах ниже нормы. Это значит, что предприятие не сможет расплатиться по наиболее срочным и краткосрочным обязательствам при условии расчетов с дебиторами - благоприятной реализации готовой продукции и продаже в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Этот коэффициент важен для потенциальных инвесторов (покупателей акций) и собственников.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами, определяется по формуле:
КосС = Капитал и резервы–Внеоборотные активы/Оборотные активы, (4)
Коэффициент обеспеченности собственными средствами ООО «Медведь»:
КосС.2006 =21745-21146/51946=0,011
КосС.2007 =22722-28523/66047=-0,088
Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается на срок три месяца:
Кутр=Ктл2006+3/Т(Ктл2007 –Ктл2006)/2 (5)
Кутр.к=(0,088+3/12*(-0,088-0,011))/2=0,11
Значение коэффициента утраты платежеспособности меньше 1 означает реальную возможность утратить платежеспособность в течение ближайших 3 месяцев. Если коэффициент утраты меньше 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 3 месяца имеется возможность утратить платежеспособность. В табл. 7 приводятся показатели оценки структуры баланса за 2006-2007 год.
Таблица 7
Оценка структуры баланса ООО «Медведь» за 2006-2007 гг.
| Показатели | 2006 г. | 2007 г. | нормакоэффициента | Возможное решение(оценка) |
| 1. Коэффициент текущей ликвидности | 1,01 | 0,92 | >2 | |
| 2. Коэффициентобеспечения собственнымисредствами | 0,011 | -0,088 | >0,1 | Структура балансаудовлетворительная |
| 3. Коэффициент утратыплатежеспособности | 0,11 | >1,0 | У предприятияреальная возможность утратитьплатежеспособность в ближайшие 3месяца |
В 2006 и 2007 году у предприятия структура баланса неудовлетворительная и предприятие можно признать неплатежеспособным.
Анализом ликвидности предприятия, прежде всего, интересуются лица, предоставляющие коммерческие кредиты. Так как коммерческие кредиты краткосрочны, то лучше всего способность предприятия оплатить эти обязательства может быть оценена именно посредством анализа ликвидности.
Таблица 8 - Анализ ликвидности баланса ООО «Медведь» за 2006-2007гг. (тыс. руб.)
| Актив | 2006 г. | 2007 г. | Пассив | 2006 г. | 2007 г. | Платежный избыток или недостаток | |
| 2006 г. | 2007 г. | ||||||
| 1.Наиболее ликвидные активы (А1) | 200 | 169 | 1. Наиболее срочные обяза-тельства (П1) | 7247 | 4648 | -7047 | -4479 |
| 2. Быстро реализуемые активы (А2) | 3416 | 38375 | 2. Краткосрочные пассивы (П2) | 44100 | 67200 | -40684 | -28825 |
| 3.Медленно- реализуемые активы (A3) | 48330 | 27503 | 3.Долгосрочные пассивы (ПЗ) | - | - | - | - |
| 4. Трудно реализуемые активы (А4) | 21146 | 28523 | 4. Постоянные пассивы (П4) | 21745 | 22722 | -599 | 5801 |
| Баланс | 73092 | 94570 | Баланс | 73092 | 94570 | х | х |
Анализируя баланс ООО «Медведь» 2007 года, мы видим, что для погашения наиболее срочных обязательств не хватает денежных средств (на конец 2006 года – 7047 тыс. руб., на конец 2007 года - 4479 рублей) – то есть быстрореализуемых активов недостаточно. Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выявить текущую ликвидность и платежеспособность на ближайшее время. Положение предприятия в анализируемом периоде в ближайшее время затруднительно, для погашения краткосрочных долгов следует привлечь медленнореализуемые активы.
Таким образом, Баланс 2006 года не абсолютно ликвидный, т.к. не выполняются условия абсолютной ликвидности.
А1<П1 А2<П2 А3>П3 А4>П4
Баланс в 2007 году также не является абсолютно ликвидным.
А1<П1 A2<П2 АЗ>ПЗ А4<П4
На предприятие не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств, хотя как мы видим, дефицит денежных средств в конце 2007 года снизился по причине снижения кредиторской задолженности. Положение предприятия в 2007 году затруднительное, но по сравнению с 2006 годом положение немного улучшилось.
На устойчивость ООО «Медведь» оказывают внешние различные факторы:
· положение предприятия на товарном рынке;
· производство и выпуск дешевой, пользующей спросом продукции;
· его потенциал в деловом сотрудничестве;
· степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
· наличие неплатежеспособных дебиторов;
· эффективность хозяйственных и финансовых операций.
Анализ финансовой устойчивости на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно ООО «Медведь» управляло финансовыми результатами в течение периода, предшествующего этой дате.
Необходимо, чтобы состояние финансовых результатов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствия у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Для данного блока анализа имеет решающее значение вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан, прежде всего, с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид:
ВА+З+РА = И + КК` + КД +Сб + РП, (6)
где ВА - основные средства и вложения;
З - запасы и затраты;
РА- денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы
И - источники собственных средств;
КК`- краткосрочные кредиты и заемные средства;
КД - долгосрочные кредиты и заемные средства;
Сб - ссуды, не погашенные в срок;
РП - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.
Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, одним из условий платежеспособности является покрытие денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и активными расчетами краткосрочной задолженности предприятия.
Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемой в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченности определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса Общая: величина запасов и затрат З предприятия равна итогу раздела II актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников: наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений:
Ес= Ис.с- ВА; (7)
где Ес – величина собственных оборотных средств.
2) наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:
Ес = (Ис.с+ КД) - ВА; (8)
3) общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не погашенные в срок):
ЕS= (Ис.с + КД +КК`) - ОС (9)
Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств в случае присутствия в балансе превышения расчетов с работниками по полученным ими ссудам над ссудами для рабочих и служащих. Иммобилизация может также скрываться в составе прочих дебиторов и прочих активов, но определение ее величины при этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных. Критерием здесь служит низкая ликвидность или полная неликвидностъ обнаруженных сомнительных сумм. В названии показателя наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат имеется некоторая условность.