1) принцип обґрунтованості, який передбачає прийняття рішень щодо доцільності та напрямів короткострокового фінансового інвестування на основі проведення моніторингу ринку цінних паперів та варіантів вкладення коштів на депозитні рахунки;
2) принцип диверсифікації вкладень – вкладення тимчасово - вільних коштів у різні види паперів з метою мінімізації інвестиційних ризиків;
3) принцип професійного підходу, який передбачає наявність в штаті спеціаліста відповідного профілю або використання послуг посередників. Незважаючи на певні додаткові витрати тільки такий підхід дозволить не втратити, а примножити кошти підприємств в процесі фінансування.
Якщо підприємство вкладе зайві кошти на депозитний рахунок на один рік, то воно буде одержувати дохід тільки з суми початкових інвестицій. Вкладений капітал та нарощені проценти воно отримає в кінці року.
Майбутню вартість грошових коштів можна розрахувати за такою формулою [41]:
FV = PV*(1+r*n), (3.1)
де FV – майбутня вартість грошових коштів;
PV – початкова сума грошових коштів, вкладених у банк;
r – ставка відсотку;
n – кількість періодів.
Величину процентів, отриманих інвестором можна розрахувати за формулою [41]:
І = FV – PV (3.2)
Визначимо суму коштів, яка може бути інвестована ТОВ «Хартеп» на банківський депозит виходячи з наступного.
На кінець 2008 року ТОВ «Хартеп» має нерозподілений прибуток у розмірі 442,26 тис. грн., та велику дебіторську заборгованість – 735,84 тис. грн. Пропонується зменшити дебіторську заборгованість на 30% – ті замовники, які погодилися на миттєву оплату.
Пропонується частину нерозподіленого прибутку (60%), та частину дебіторської заборгованості вкласти на банківський депозитний рахунок – 824,67 тис. грн.
Розглянемо декілька варіантів вкладення грошових коштів підприємства на банківський депозитний рахунок (табл. 3.1) [54].
Інвестування коштів у всі банки відбувається на таких умовах:
1) виплата процентів відбувається у кінці року;
2) капіталізації процентів немає;
3) можливості поповнення вкладу немає;
4) можливості дострокового зняття частини вкладу без штрафних санкцій немає.
Таблиця 3.1
Варіанти вкладення грошових коштів на банківський депозитний рахунок
| Назва банку | Початкова сума, тис. грн. | Кількість років | Процентна ставка | Майбутня вартість грошових коштів, тис. грн. | Величина процентів отриманих інвестором, тис. грн. |
| «Дельта Банк» | 824,67 | 1 | 20,00 | 17318,07 | 16493,40 |
| «Діамантбанк» | 824,67 | 1 | 16,00 | 14019,39 | 13194,72 |
| «Кредит-Днепр КФ» | 824,67 | 1 | 22,00 | 18967,41 | 18142,74 |
| «Крещатик» | 824,67 | 1 | 21,10 | 18225,21 | 17400,54 |
| «Первый Инвестиционный банк» | 824,67 | 1 | 19,50 | 16905,74 | 16081,07 |
| «Укргазбанк» | 824,67 | 1 | 27,50 | 23503,10 | 22678,43 |
| «Экспобанк» | 824,67 | 1 | 20,15 | 17441,77 | 16617,10 |
З табл. 3.1 видно, що процентна ставка коливається від 16% на рік у «Діамант банк» і до 27,5% в «Укргазбанку». Середня процентна ставка по представленим банкам складає 20,89%.
Майбутня вартість грошових коштів, в залежності від вибраного банку може скласти 14019,39 тис. грн. (при процентній ставці 16%) або 23503,10 тис. грн. (при процентній ставці 27,5%). В результаті інвестування коштів у один із представлених банків ТОВ «Хатреп» може отримати від 13194,72 тис. грн. до 22678,43тис. грн.
Найменші процентні ставки по депозиту мають наступні банки: «Діамантбанк», «Дельта банк», «Єкспобанк». Ставку, яка наближена до середньої має банк «Хрещатик». Ставки банків, які перевищують середнє значення по депозиту мають: «Кредит-Днепр КФ», «Крещатик», «Укргазбанк».
Найбільш вигідним варіантом вкладення грошових коштів на один рік є «Укргазбанк». Підприємство по закінченні року може отримати в «Укргазбанку» 22678,43тис. грн. При виборі банку необхідно враховувати не тільки процентні ставки, а і репутацію та термін існування банку, його надійність.
Розрахуємо, яку суму грошових коштів отримає підприємство, якщо нарахування відсотків буде відбуватися щомісячно за формулою [41]:
FV = PV*(1+r/n)n*m, (3.3)
де FV – майбутня вартість грошових коштів;
PV – початкова сума грошових коштів, вкладених у банк;
r – ставка відсотку;
n – кількість періодів,
m – кількість нарахувань за рік.
Вкладення коштів у всі банки на депозитний рахунок відбувається на таких умовах:
1) виплата процентів відбувається щомісячно;
2) капіталізації процентів немає;
3) можливості поповнення вкладу немає;
4) можливості дострокового зняття частини вкладу без штрафних санкцій немає.
Варіанти вкладення грошових коштів підприємства на депозитний рахунок при нарахуванні відсотків щомісячно представлені в табл. 3.2.
Таблиця 3.2
Варіанти вкладення грошових коштів на банківський депозитний рахунок
| Назва банку | Початкова сума, тис. грн. | Кількість років | Процентна ставка | Кількість нарахувань | Майбутня вартість грошових коштів, тис. грн. | Величина процентів отриманих інвестором тис. грн. |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| «Дельта Банк» | 824,67 | 1 | 19,00 | 12 | 995,75 | 171,08 |
| Діамант банк | 824,67 | 1 | 16,00 | 12 | 966,74 | 142,07 |
| «Кредит-Днепр КФ» | 824,67 | 1 | 22,00 | 12 | 1025,56 | 200,89 |
| «Креща-тик» | 824,67 | 1 | 14,00 | 12 | 947,83 | 123,16 |
| «Первий Инвестиционный банк» | 824,67 | 1 | 18,50 | 12 | 990,86 | 166,19 |
| «Укргаз-банк» | 824,67 | 1 | 29,00 | 12 | 1098,32 | 273,65 |
| «Экспо-банк» | 824,67 | 1 | 20,00 | 12 | 1005,60 | 180,93 |
З розрахунків, представлених у табл. 3.2 видно, що ТОВ «Хартеп» протягом року може отримати найбільшу суму коштів від «Укргазбанку», яка складе 273,65 тис. грн.
Процентна ставка не відображає реальної ефективності вкладення грошових коштів, тому вона не може бути використана для співставлення. Порівняти ефективність вкладень можна за допомогою ефективної ставки, яка визначає відносний дохід, який одержує власник капіталу, у даному випадку – підприємство, за рік у цілому.
Ефективна ставка розраховується за такими формулами [41]:
1) з нарахуванням процентів один раз на рік :
rэ =[(1+r*n) -1]*100%;(3.4)
2) при нарахуванні процентів щомісячно :
rэ =[(1+r/n)n*m -1]*100%. (3.5)
Значення ефективної ставки для всіх банків представлено у табл. 3.3.
На основі розрахункових даних, представлених в табл. 3.3 можна зробити висновок, що найбільш ефективним є вкладення коштів в «Укргазбанк». Ефективна ставка у цього банку найбільша у обох випадках: і при сплаті процентів у кінці року – 27,5%, і щомісячно – 33,18%.
Таблиця 3.3 Значення ефективної ставки при вкладенні грошових коштів підприємства на банківський депозитний рахунок
| Банк | Ефективна ставка при нарахування процентів | |
| в кінці року | щомісячно | |
| «Дельта Банк» | 20,00 | 20,75 |
| «Діамант банк» | 16,00 | 17,23 |
| «Кредит-Днепр КФ» | 22,00 | 24,36 |
| «Хрещатик» | 21,10 | 14,93 |
| «Первый Инвестиционный банк» | 19,50 | 20,15 |
| «Укргазбанк» | 27,50 | 33,18 |
| «Экспобанк» | 20,10 | 21,94 |
На другому місці знаходиться «Кредит-Днепр КФ». При вкладенні коштів у цей банк початкова сума збільшиться на 22% при їх нарахуванні у кінці року і на 24,36% при щомісячній сплаті процентів.
Для ефективного використання грошових коштів вони не повинні просто знаходитися на рахунку підприємства, а їх необхідно постійно інвестувати або вкладати у банк. Підприємство повинно постійно проводити аналіз ринку та шукати найбільш прибуткові варіанти вкладання коштів.
3.3. Методичний підхід до оцінки ефективності інвестування коштів
Значення економічного аналізу для планування та здійснення інвестіціонной діяльності важко переоцінити. При цьому особливу важливість має попередній аналіз, який проводиться на стадії розробки інвестиційних проектів і сприяє прийняттю розумних і обгрунтованих управлінських рішень.
Ступінь відповідальності за прийняття інвестиційного проекту в рамках того чи іншого напрямку різна. Нерідко рішення повинні прийматися в умовах, коли є ряд альтернативних або взаємно незалежних проектів. У цьому випадку необхідно зробити вибір одного або декількох проектів, спираючись на якісь критерії. Очевидно, що таких критеріїв може бути декілька, а ймовірність того, що якийсь один проект буде краще інших за всіма критеріями, як правило, значно менше одиниці.
Головним напрямком попереднього аналізу є визначення показників можливої економічної ефективності інвестицій, тобто віддачі від капітальних вкладень, які передбачені за проектом. Як правило, у розрахунках приймається до уваги тимчасові аспект вартості грошей.
ТОВ «Хартеп» має багаторічний досвід роботи та являється багато профільним підприємством. Співпрацює з підприємствами України, Росії, Казахстану. Для підтримання свого авторитету та підвищення прибутку необхідно інвестувати кошти у власний розвиток – у виробничу діяльність.
Пропонується наступний проект – введення у виробництво оперативно-інформаційного комплексу автоматизованої системи диспетчерського управління.
Проект представляє собою комплекс взаємопов’язаних робіт, здійснення яких забезпечує досягнення поставлених цілей проекту в рамках складеного розкладу та виділеного бюджету, а також виконання інших умов.
Введення у виробництво оперативно-інформаційного комплексу автоматизованої системи диспетчерського управління дозволить проводити більш точне тестування та обробку програмного забезпечення, що розробляється спеціалістами на підприємстві. Технічні характеристики комплектуючих комплексу знаходяться на високому рівні, що говорить про його якість. Окрім того, встановлення такого комплексу у замовників забезпечить безконтактне обслуговування. Тобто, тестування, розробка програмного забезпечення, налагодження можна буде здійснювати на ТОВ «Хартеп», не виїжджаючи до замовника, що значно скоротить витрати на відрядження.