Смекни!
smekni.com

Методология составления инвестиционного меморандума (стр. 8 из 11)

Имелись ли значительные кадровые перемещения в руководстве экономическими службами предприятия за последние 5 лет?

В. Финансовые данные

Предоставьте данные о структуре капитала предприятия, динамике ее изменения.

Сбор указанной информации необходимо осуществить до проведения перекладки баланса, т.к. в анализе должны быть использованы уже данные переложенной отчетности.

Имеется ли на предприятии анализ динамики доходов за предшествующий период:

доходность отдельных видов продукции;

расшифровка внереализационных доходов;

дисконтированные доходы.

Запросите отчеты о финансовом состоянии предприятия, подготавливаемые к собранию акционеров или Совету Директоров компании, т.к данные отчеты не могут содержать необходимую вам информацию. Расшифровка внереализационных доходов содержится в данных бухгалтерской отчетности. Как правило, к форме № 2 отчета прилагается расшифровка строки 070 “Внереализационные доходы и расходы”, где указываются все статьи, нашедшие отражение в отчетности. Кроме того, в случае использования предприятием журнально-ордерной системы бухгалтерского учета, дополнительную информацию можно получить по данным журналов-ордеров №№ 15, 17. Также используются данные расчетов по налогу на прибыль.

Предоставьте данные об использовании прибыли предприятия:

на осуществление инвестиций;

налоговые выплаты;

на социальную сферу и социальные программы;

на выплату финансовых санкций со стороны бюджета;

по другим направлениям использования.

Данные об использовании прибыли содержатся в форме № 2 бухгалтерской отчетности. Более детальную информацию можно получить при анализе документов к счету 81 “Использование прибыли”. Обычно, в функции планового отдела предприятия входит осуществление планирования использования прибыли. Анализ выполнения плановых показателей за предшествующие периоды и прогнозные показатели содержатся, как правило, в годовом финансовом плане.

Дайте характеристику долгосрочных инвестиций предприятия, классифицировав их по видам, срокам и направлениям инвестиций.

Информация о долгосрочных инвестициях предприятия содержится в документах к счету 06 “Долгосрочные финансовые вложения". Перечень капитальных вложений, осуществленных предприятием, используется при расчете льготы по налогу на прибыль, поэтому указанную информацию можно получить из справки, прилагаемой к расчету по налогу на прибыль.

Дайте характеристику оборотных активов предприятия, выделив при этом:

краткосрочные финансовые вложения и ценные бумаги;

нормируемые запасы товарно-материальных ценностей;

дебиторскую задолженность (структура, сроки возникновения, динамика);

задолженность бюджета перед предприятием.

Общая информация относительно оборотных активов компании содержится в бухгалтерской отчетности (разделы II, III). Однако данные отчетности отражают информацию об остатках, и не отражают фактического движения средств внутри периода. Поэтому лучше использовать данные синтетического учета к счетам 10, 12, 15, 16, 20, 23, 26, 40, 45, 58, 60, 76, а также счетам учета денежных средств и прочим счетам, отраженным в указанных разделах баланса. Службы предприятия, в функции которых входит осуществление аналитической работы (могут быть планово-экономический, финансовый, информационно-аналитический отделы) составляют, как правило, аналитические записки, содержащие анализ оборотных средств.

Задолженность бюджета перед предприятием определяется по данным бухгалтерского учета, субсчета счета 68 “Расчеты с бюджетом", а также с использованием данных налоговых расчетов.

Осуществляется ли анализ пассивов компании по следующим разделам (если не осуществляется, предоставьте по возможности наиболее полные данные):

Формирование уставного фонда (динамика оплаты, проводимые эмиссии) в зависимости от типа организационно-правовой формы предприятия;

Создание внутрифирменных фондов;

Создание фондов специального назначения и определение направлений использования средств фондов определяется в учредительных документах. Кроме того, на предприятии должно существовать Положение о фондах, создаваемых предприятием. Подробная информация получается из данных формы № 5 годовой бухгалтерской отчетности, а также из документов бухгалтерского учета к счетам 86, 88.

Кредиторская задолженность. Необходимо классифицировать по видам:

кредиты поставщиков;

кредиты банков (долгосрочные и краткосрочные);

задолженность бюджету;

целевое финансирование;

прочие задолженности.

Необходима расшифровка каждого вида задолженности по срокам возникновения.

Главным источником являются данные раздела II пассива баланса.

Подробная информация по кредитам поставщиков содержится в журнале-ордере № 6 к счету 60 “Расчеты с поставщиками", а также в документах к счету 76 “Расчеты с дебиторами и кредиторами". Дополнительные данные могут представляться отделом снабжения и финансовым отделом.

Данные о кредитах банков представляются финансовым отделом и бухгалтерией. Информация об обслуживании задолженности содержится в бухгалтерских записях к счетам 90, 92. Уплаченные проценты можно проследить при анализе документов к счетам учета затрат и к счетам 81, 88.

Задолженность бюджету определяется по данным налоговых расчетов, данным форм отчетности (№№ 1,2).

Целевое финансирование отражается на бухгалтерском счете 96.

Во всех приведенных случаях необходимо подробное рассмотрение договоров и контрактов.

Охарактеризуйте длительность производственного цикла и основные факторы, значительно увеличивающие его продолжительность.

Связана ли большая продолжительность производственного цикла с существующей технологией, или же это субъективная проблема предприятия, зависящая только от неэффективной структуры активов.

Имеются ли укрупненные данные относительно структуры расходов предприятия (данные об оттоке денежных средств в динамике за предшествующий период)?

Информация о движении денежных средств предприятия содержится в форме № 5 годовой отчетности. Кроме того, начиная с III квартала 1995 г. введен раздел III “Движение средств" Формы № 2 бухгалтерской отчетности. Также указанная информация может содержаться в расчете Cash Flow, проводимом при составлении бизнес-плана перспективного развития предприятия или бизнес-планов конкретных инвестиционных проектов.

Предоставьте по возможности, образец сметы расходов структурного подразделения.

Имелись ли на предприятии крупные внеплановые расходы за последние 5 лет?

Предоставьте данные о выплатах акционерам (учредителям) за последние 5 лет.

Указанные данные могут быть получены из документов собраний акционеров, а также работников финансового отдела и отдела акционирования. Конкретные размеры выплат можно проследить по данным бухгалтерских записей к счету 75 “Расчеты с учредителями”, а также из документов к счетам учета денежных средств.

Какую долю составляют валютные поступления в общем объеме валового дохода предприятия?

Какие факторы существенно сдерживают развитие Внешнеэкономической деятельности для предприятия (например, валютный контроль, таможенное регулирование, ограничения на внутреннем валютном рынке, и т.д.).

Данные о валютных поступлениях содержатся в бухгалтерских записях к счетам 52 “Валютный счет", 50 “Касса (в инвалюте) ”, а также к счетам 60, 76, 46, 48. Можно запросить в бухгалтерии форму статистической отчетности о наличии и движении средств в иностранной валюте.

С. Приложения к финансовым данным

Ежегодная финансовая отчетность предприятия (комплект всех имеющихся форм, а также расчеты по налогам и статистическая отчетность).

Аудиторские заключения по представляемой отчетности (если имеются).

Выдержки из бизнес-плана (финансового плана) предприятия.

(Например: прогноз денежных потоков; плановая эффективность производства; планируемые направления инвестиций и т.д.)

D. Вопросы налогообложения

Какова доля совокупных налоговых выплат в общем объеме оттока денежных средств предприятия?

Какими налоговыми льготами пользуется предприятие в настоящий момент?

Существует ли потенциальная возможность организации деятельности предприятия, попадающей под льготное налогообложение?

Какими налоговыми льготами пользовалось предприятие за последние 5 лет?

Как изменились базовые принципы налогообложения для предприятия за последние 5 лет?

В данном разделе необходимо отметить основные принципы учетной политики предприятия, которые претерпели изменения за последние 5 лет.

Как повлияло изменение принципов налогообложения на экономическое положение предприятия?

Имелись ли случаи возврата излишне уплаченных сумм налогов из бюджета?

Принимало ли предприятие участие в арбитражных процессах, связанных со спорами по вопросам налогообложения?

Предъявлялись ли к предприятию финансовые санкции со стороны налоговых органов за последние 5 лет?

В какой степени предъявленные штрафные санкции повлияли на финансовое положение предприятия?

Обращается ли предприятие к консультационным и аудиторским фирмам при возникновении спорных вопросов, касающихся налогообложения?

Методика перекладки баланса на международные бухгалтерские стандарты

Перекладка баланса используется в условиях гиперинфляции. Ее целью является изменение финансовой отчетности с учетом инфляционных процессов для объективного отражения реального состояния компании.

В Российских условиях перекладки предшествует процесс перевода отчетности с учетом международных бухгалтерских стандартов.

При изменении финансовой отчетности в соответствии с Международными стандартами нужно иметь в виду следующие требования, предъявляемые к ней:

Сравнимость - информация, предоставленная в отчетности, должна давать возможность ее пользователям анализировать и интерпретировать ее.