Інвестиції для забезпечення розширеного виробництва (стр. 1 из 3)
Завдання 1
З метою визначення потреби в реальних інвестиціях для забезпечення розширеного виробництва визначити зміну в порівнянні зі звітним періодом показників фондовіддачі, зокрема по активній частині, фондоозброєності і технічній озброєності праці за даними таблиці 1. Зробити висновки.
Таблиця 1 - Вихідні дані до 1 завдання
| Показники | |
| Річний обсяг товарної продукції, грн.: | |
| звітний період | 12002 |
| плановий період | 14402 |
| Фондоємкість продукции, грн. .: | |
| звітний період | 0,45 |
| плановий період | 0,40 |
| Середньооблікова чисельність робочих в найбільшій за кількістю працюючих зміні, чол.: | |
| звітний період | 216 |
| плановий період | 218 |
| Доля активної частини основних фондів: | |
| звітний період | 0,55 |
| плановий період | 0,65 |
Рішення
Узагальнені показники використання основних фондів визначаються:
1) фондовіддача
(1.1)де Ор - річний об'єм товарної продукції, грн.;
Ф - середньорічна вартість основних фондів, грн.
За звітний період: Фз = 0,45*12002=5400,9 (грн).
Фоз=12002/5400,9=2,22 (грн).
За плановий період: Фп = 0,40*14402=5760,8 (грн).
Фоз=14402/5760,8=2,5 (грн).
ΔФ = 2,22-2,5 = - 0,28
2) фондомісткість
(1.2)За звітний період: ФМз =0,45*12002=5400,9 (грн. /грн).
За плановий період: ФМп = 0,40*14402=5760,8 (грн. /грн).
3) фондоозброєність праці
(1.3)де Сч - Середньооблікова чисельність робочих в найбільшій за кількістю працюючих зміні, чол.
За звітний період: Фоз з =5400,9 /216=25 (грн/чол).
За плановий період: Фоз п = 5760,8 /218=26,4 (грн/чол).
4) технічна озброєність праці
, (1.4)де Фа - середньорічна вартість активної частини основних фондів, у. од.
Сч - середньооблікова чисельність працюючих, чол.
,де
- доля активної частини в загальній вартості основних фондівЗа звітний період: Фа з= (12002*0,55) / 25=264 (грн).
Тоз з =264 /216=1,22 (грн/чол).
За плановий період: Фа п= (14402*0,65) / 26,4 =354,6 (грн).
Тоз п = 354,6 /218=1,63 (грн/чол).
5) Фондовіддача щодо активної частини основних фондів:
(1.5)За звітний період: Фоа з=12002/ 264 = 45,46 (грн).
За плановий період: Фоа п=14402/ 354,6 = 40,61 (грн).
ΔФоа = 45,46 - 40,61 = 4,85
Висновок: за результатами проведених розрахунків виявили, що показник фондовіддачі зменшився на 0,28 грн/грн., а фондовіддача активної частини основних фондів на 0,41 грн/грн., що негативно характеризує діяльність підприємства у звітному періоді. Зменшення фондовіддачі пов`язане зі стрімким скороченням товарної продукції на 2400 грн., в той час коли скорочення основних фондів склало 5760,8-5400,9=359,9грн.
Завдання 2
Користуючись даними таблиці 2:
2.1 Визначити курс акції і її ринкову вартість.
2.2 Визначити балансову вартість акції АТ закритого типу.
Таблиця 2 - Вихідні дані до 2 завдання
| Показники | |
| Номінальна вартість акції, грн. | 102 |
| Дивиденд,% | 15 |
| Позиковийвідсоток,% | 10 |
| Сума активів АТ, грн. | 552 |
| Сума боргів АТ, грн. | 302 |
| Кількість оплачених акцій, од. | 102 |
Рішення
1) Визначимо курс акцій Ка =
100%, (2.1)де Ка - курс акції, %,
Д - дивіденд, %,
П - позиковий відсоток, %
Ка=15/10*100%=150%
2) визначимо ринкову ціну акцій Цра =
, (2.2)де Цра - ринкова ціна акції, грн.
Н - номінальна вартість акції, грн.
Цра= (150*102) /100%=147 (грн)
3) Визначимо балансову вартість акції АТ закритого типу
Б =
(2.3)де Б - балансова вартість акції, грн.
А - чисті активи АТ, грн.
Ксплач. - кількість сплачених акцій, од.
А = ∑ активов - ∑ долгов
552 - 302= 250 (грн.)Б=250/102=2,45 (грн.)
Висновок: Курс акцій склав 150%. Ринкова ціна акцій склала 147 (грн), при балансовій вартості акцій 2,45 (грн). Вартість акцій АТ закритого типу склала 250 (грн). вкладення грошових коштів у цінні папери є однією з форм фінансових інвестицій. Отримання прибутку від вкладення коштів є головною, але не єдиною метою інвестування.
Завдання 3
Користуючись даними таблиці 3:
Визначити середній розмір дивідендів по акціях АТ (простим і привілейованих).
3.2 Визначити розмір дивідендів по простих акціях АТ.
Таблиця 3 - Вихідні дані до 3 завдання
| Показники | 1 |
| Прибуток АТ, призначенийдля виплати дивідендів, грн. | 2002 |
| Загальна вартість акцій, грн. | 4502 |
| в т. ч. привілейованих, грн. | 502 |
| Розмір фіксованого дивіденду по привілейованим акціям (до їх номінальної ціни),% | 50 |
Рішення. Визначимо середній розмір дивідендів по всіх акціях
Дср =
100% (3.1)де Дср - середній розмір дивідендів по всіх акціях АТ,%
П - прибуток АТ, призначений для виплати дивідендів (за рік), грн.
А - загальна вартість акцій (простих і привілейованих), грн.
Дср=2002/4502*100%=44,47%
2) розмір дивідендів по простих акціях
Д =
100% (3.2)де Д - розмір дивідендів по простих акціях АТ,%
Дпр - річна сума дивідендів по привілейованих акціях, грн.
А вар. прост. - загальна вартість простих акцій, грн.
Д пр = 0,50 * 502 = 251 (грн.)
А прост. = 4502 - 502 = 4000 (грн.)
Д= (2002-251) /4000*100%=43,78%
Вывод: Середній розмір дивідендів по всім акціям АТ склав 44,47%. Величина дивідендів по простих акціях скала 43,78%. На ціну акцій впливають багато факторів, серед яких найважливішими є передбачений розмір дивідендних виплат. До інших факторів належать довіра до корпорацій, що емітують акції, прогнозування їхнього подальшого розвитку, рівень ринкового судного відсотку.
Завдання 4
Підприємство розглядає чотири інвестиційні проекти, які потребують однакових початкових інвестицій. Фінансування проектів здійснюється за рахунок банківської суди з розрахунку 15% річних. Для визначення внутрішньої норми рентабельності проектів верхню границю відсоткової ставки прийняти рівною 30% річних.
4.1 Надати економічну оцінку кожного з проектів та вибрати найбільш вигідний. Економічну оцінку проводити за показниками: чистого приведеного доходу, терміну окупності, індексу доходності та внутрішній нормі доходності.
Таблиця 4 - Динаміка грошових потоків за проектами
| Рік,показник | Грошові потоки, які прогнозуються, млн. грн. | |||
| Проект 1 | Проект 2 | Проект 3 | Проект 4 | |
| 0 | -18 | -18 | -18 | -18 |
| 1 | 7 | 7 | 7 | 12 |
| 2 | 12 | 7 | 12 | 7 |
| 3 | 12 | 12 | 12 | 7 |
| 4 | 12 | 12 | 12 | 12 |
| 5 | 7 | 12 | 7 | 12 |
| NPV, 15% | 16,15 | 14,1 | 16,15 | 15,15 |
| NPV, 30% | 6,03 | 4,42 | 6,03 | 5,99 |
| PI,% | -0,32 | -1,9 | -0,32 | -0,08 |
| IRR, 15% | 32 | 28 | 32 | 32 |
| IRR, 30% | 16 | 12 | 16 | 17 |
| PP, років | 3,1 | 3,6 | 3,1 | 3,1 |
Рішення
Метод розрахунку чистої теперішньої вартості проекту (NPV)
Цей показник відображає приріст цінностей фірми в результаті реалізації проекту, оскільки являє собою різницю між сумою грошових надходжень (грошових потоків), які виникають при реалізації проекту і приводяться (дисконтуються) до їх теперішньої вартості, та сумою дисконтованих вартостей усіх витрат (грошових відтоків), необхідних для здійснення цього проекту:
, (4.1)де CF (t) - грошовий потік наприкінці періоду t,
де B (t) - повні вигоди за рік t; C (t) - повні витрати за рік t; t- відповідний рік проекту (1,2,3,... n); n- строк служби проекту; i- ставка дисконту (процент)
16,15 (млн. грн)
14,1 (млн. грн) 
16,15 (млн. грн) 
15,15 (млн. грн) 
6,03 (млн. грн) 
4,42 (млн. грн)
6,03 (млн. грн) 
5,99 (млн. грн)
Критерій відбору за чистою теперішньою вартістю означає, що проект схвалюється у випадку NPV›0, тобто внаслідок реалізації проекту цінність фірми зросте.