Для полного отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используются следующие показатели:
1. Наличие собственных оборотных средств
Собственные оборотные активы отражают сумму средств, вложенных в оборотные активы. При отсутствии таких средств предприятие обращается к заемным источникам.
Определяется как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов):
Ес = Ис – F
где Ес – наличие собственных оборотных средств; Ис – источники собственных средств (итог разд. «Капитал и резервы»); F – основные средства и вложения (итог разд. «Внеоборотные активы»).
2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат.
Определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов:
Ет = Ес + Кт = (Ис + Кт) – F
где Ет – наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат; Кт – долгосрочные кредиты и заемные средства (итог разд. «Долгосрочные пассивы»).
3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат
Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:
Е = Ет + Кt = (Ис + Кт + Kt) – F
где E – общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат; Кt – краткосрочные кредиты и займы (итог разд. «Краткосрочные пассивы»).
Таблица 3. Абсолютные показатели финансовой устойчивости
| Показатель | 2006 г. | 2007 г. | Абсолютное откл. (+/–) | Темп роста (%) |
| 1. Источники собственных средств (Ис) | 16379 | 26706 | 10327 | 163,05 |
| 2. Внеоборотные активы (F) | 43870 | 39059 | -4811 | 89,03 |
| 3. Собственные оборотные средства (Ес) [1–2] | -27491 | -12353 | ||
| 4. Долгосрочные кредиты и заемные средства (Кт) | 43272 | 42925 | -347 | 99,2 |
| 5. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат Ет [3+4] | 15781 | 30572 | 14791 | 193,7 |
| 6. Краткосрочные кредиты и займы (Кt) | 61213 | 76982 | 15769 | 125,8 |
| 7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат [5+6] | 76994 | 107554 | 30560 | 139,69 |
| 8. Величина запасов и затрат (Z) | 8104 | 10631 | 2527 | 131,18 |
| 9. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат [3–8] | -35595 | -22984 |
На основании таблицы 3 можно сделать следующие выводы:
1. Предприятие использует внешние заемные средства. Привлекаются долгосрочные кредиты и займы. Краткосрочные обязательства представлены в отчетности кредиторской задолженностью, и она увеличилась за анализируемый период на 25,8%, т.е. администрация предприятия умело использует заемные средства для производственной деятельности.
Негативным моментом для предприятия является превышение темпов роста запасов и затрат над ростом источников формирования
На предприятии также наблюдается недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов, что свидетельствует о том, что предприятие вынуждено обращаться к заемным средствам.
Относительные показатели финансовой устойчивости.
Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия – степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса.
Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменения за определенный период.
Базисными величинами могут быть:
– значения показателей за прошлый период;
– среднеотраслевые значения показателей;
– значения показателей конкурентов;
– теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей.
Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых коэффициентов.
1. Коэффициент автономии – характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия
Ка = Ис / В
Отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств.
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств – сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
Кз/c = Кт +Кt / Ис
Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия.
3.Коэффициент обеспеченности собственными средствами – наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Критерий для определения неплатежеспособности (банкротства) предприятия
Ко = Ес / Ra = (Ис-F) / Ra
Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия.
4. Коэффициент маневренности – способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников
Км = Ес / Ис
Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала предприятия).
5. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств – сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов
Км/и = Rа / F
Отношение оборотных средств к внеоборотным активам.
6. Коэффициент имущества производственного назначения – долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия
Кп.им = Z+F / B
Отношение суммы внеоборотных и производственных запасов к итогу баланса.
7. Коэффициент прогноза банкротства – доля чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия
Кпб = Ra – Kt / В
Отношение разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса.
Таблица 4. Относительные показатели финансовой устойчивости
| Коэффициент | Интервал оптимальных значений | 2006 г. | 2007 г. | Абсолютные изменения, (+, -) | Темп роста, % |
| Автономии | >0,5 | 0,18 | 0,27 | 0,09 | 150 |
| Соотношения заемных и собственных средств | =0,1 | 6,4 | 4,49 | -1,91 | 70,16 |
| Маневренности | >=0,2 – 0,5 | -1,7 | -0,46 | ||
| Соотношения мобильных и иммобилизованных средств | - | 1,008 | 1,38 | 0,372 | 136,9 |
| Имущества производственного назначения | >=0,5 | 0,6 | 0,5 | -0,1 | 83,3 |
| Прогноза банкротства | - | -0,19 | -0,24 |
Расчет и анализ относительных коэффициентов существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. На основании данных таблицы можно сделать вывод, что предприятие финансово зависимо. Это подтверждается низкими значениями коэффициентов автономии (и в 2006 г. и в 2007 г. эти показатели не дотягивают до оптимального значения) и соотношения заемных и собственных средств.
2.4 Анализ платежеспособности и ликвидности организации
В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.
Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.
Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим признакам:
по степени убывания ликвидности (актив);
по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).
Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:
А1 – наиболее ликвидные активы = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения (250+260)
А2 – быстрореализуемые активы = дебиторская задолженность (240)
А3 – медленнореализуемые активы = запасы и затраты – Расходы будущих периодов + НДС + долгосрочные финансовые вложения (210 – 216 + 220 +140)
А4 – труднореализуемые активы = ОС (постоянные активы) – долгосрочные финансовые вложения (190 – 140)
Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:
П1 – наиболее краткосрочные обязательства = наиболее срочные обязательства (630)
П2 – краткосрочные пассивы = краткосрочные кредиты и заемные средства (620)
П3 – Долгосрочные пассивы = долгосрочные кредиты (590)
П4 – постоянные пассивы = собственный капитал (490)
При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой.