Антикризисное управление организацией (на примере ООО "Строймаш") (стр. 13 из 22)
При проведении анализа внешнего окружения также изучаются поставщики сырья, поставщики энергоресурсов, другие контрагенты, а также те аспекты деятельности, которые в основном зависят от внешних по отношению к предприятию воздействий.
Рис. 19. Структура потребителей результатов деятельности
строительного предприятия
Анализ текущего положения должен быть дополнен прогнозом работы предприятия, что должно определить перспективы его улучшения или ухудшения при:
à сохранении сложившихся тенденций;
à вероятных изменениях внешней среды предприятия;
à незначительных корректировках внутренней политики без использования значительных внешних источников поддержки;
à реализации тех или иных возможных инвестиционных проектов.
Прогноз на основе сложившихся тенденций может быть краткосрочным и среднесрочным, методы такого анализа требуют отдельного рассмотрения. Такой прогноз должен показать степень опасности сложившихся негативных и еще, может быть, не слишком заметных тенденций, вероятное усиление еще малозаметных положительных тенденций.
Прогноз внешней среды с точки зрения финансовых параметров предприятия должен поставить и решить следующие проблемы:
à ожидаемые меры правительства в области налогообложения, бюджета, инвестирования и т. д.;
à ожидаемая динамика макроэкономических параметров, могущих повлиять на судьбу определенных отраслей, регионов, предприятий;
à ожидаемая стратегия конкурентов и ее влияние на эффективность работы рассматриваемого предприятия;
à ожидаемые результаты научно-технического прогресса, тенденции в области экологии, безопасности, качества и т. д.
Последующие действия по прогнозированию должны показать возможность и, наоборот, невозможность при складывающихся внешних тенденциях и потенциале предприятия рассчитывать на его оздоровление путем использования лишь внутренних ресурсов и без значительной перестройки его работы.
Логика такого прогноза следующая:
à по сложившейся динамике балансовых статей актива и пассива во взаимосвязи с доходами и затратами предприятия или на основе экспертных оценок необходимо оценить ожидаемую эффективность активов;
à сравнение ожидаемой эффективности активов с ожидаемой стоимостью пассивов покажет потенциал развития предприятия, динамику рыночной цены его акций;
à при обнаружении неблагоприятных тенденций необходимо обратить внимание на использование резервов, не учтенных в балансах и отчетах – наличие нереализованных научно-технических разработок, рационализаторских предложений, особых прав и привилегий.
При невозможности оздоровления путем гладкого реформирования и с учетом представленных вариантов стратегии предприятия ставится вопрос о возможных проектах финансового оздоровления, включающих частичное или полное перепрофилирование его производств.
Прогнозирование может осуществляться по нескольким сценариям, один из которых впоследствии может быть выбран как базисный при проведении оздоровления строительного предприятия. Ниже проиллюстрированы прогнозные варианты по выводу из кризиса ООО "Строймаш".
Рассмотрим различные варианты развития событий, используя простую линейную модель в качестве статистической основы прогнозирования. Для определения аргумента и функции разрабатываемой модели рассмотрим несколько взаимозависимых переменных, наиболее корректно отражающих финансовое положение строительного предприятия. В качестве результирующего показателя целесообразно использовать либо чистую прибыль строительного предприятия, либо величину просроченной кредиторской задолженности. На наш взгляд, эти показатели связаны между собой, так как наличие чистой прибыли свидетельствует об отсутствии просроченной кредиторской задолженности, и наоборот, если имеет место просроченная кредиторская задолженность, то ни о какой чистой прибыли не может быть и речи. То есть один из этих показателей может быть выбран в качестве функции при прогнозе.
В качестве аргумента целесообразно использовать один из следующих показателей: ликвидность или платежеспособность. Тогда появляется возможность построения зависимости между этими показателями и анализ возможных сценариев.
На основе данных за предшествующие периоды построим таблицу исходных данных (табл. 7), в которой сопоставим выбранные выше показатели.
Таблица 7
Показатели финансового состояния ООО "Строймаш"
| 01.01.1996 | 01.01.1997 | 01.01.1998 | 01.01.1999 | 01.01.2000 | |
| Коэффициент общей ликвидности | 1,621 | 1,057 | 0,878 | 0,918 | 0,912 |
| Коэффициент общей платежеспособности | 0,846 | 0,747 | 0,669 | 0,565 | 0,540 |
| Чистая прибыль | 6353 | -6309 | -16261 | -21738 | -14575 |
| Просроченная кредиторская задолженность | 13043 | 31453 | 45690 | 59289 | 40207 |
Для выбора наилучшей связки показателей рассчитаем коэффициенты парной корреляции между аргументами и функциями. Расчет проведем на основе формулы парной корреляции признаков:
.Значения коэффициентов приведены в табл. 8. Как видно из этой таблицы, наилучшей парой показателей является пара: аргумент – ликвидность, функция – чистая прибыль.
Таблица 8
Коэффициенты парной корреляции
| Коэффициент общей ликвидности / Чистая прибыль | Коэффициент общей ликвидности / Просроченная кредиторская задолженность | Коэффициент общей платежеспособности / Чистая прибыль | Коэффициент общей платежеспособности / Просроченная кредиторская задолженность |
| 0,931598 | -0,87354 | 0,900476 | -0,84929 |
Для построения линейной модели воспользуемся методом наименьших квадратов, по которой получаем зависимость чистой прибыли от ликвидности (то есть, соотношения текущих активов и краткосрочных обязательств):
,где
y – значение функции;
x – значение аргумента;
a1 и a0 – параметры зависимости.
Параметры зависимости можно найти, решив систему уравнений:
.Искомая система уравнений для ООО "Строймаш" будет выглядеть следующим образом:
.Решая данную систему уравнений получаем:
а0 = -45696,72, а1 = 32668,64.
На основе полученных коэффициентов можно заключить, что минимальное значение ликвидности, необходимое строительной фирме для достижения безубыточности равно 1,4. Именно при этом значении строительное предприятие получает нулевую прибыль. График изменения чистой прибыли в зависимости от изменения ликвидности представлена на рис. 20.
Рис. 20. Взаимосвязь ликвидности и чистой прибыли
Рассмотрим различные сценарии развития событий на ООО "Строймаш". Для этого составим трендовую модель ликвидности и чистой прибыли по временной шкале на несколько лет вперед. По пессимистическому сценарию (в расчет принимаются значения ликвидности за пять предшествующих лет) ликвидность будет убывать (рис. 21). Это повлечет снижение чистой прибыли и, соответственно, увеличение убытков ООО "Строймаш".
Рис. 21. Пессимистический прогноз ликвидности
Сдержанный сценарий (в расчет принимаются значения ликвидности за последние три года) позволяет надеяться, что при наметившейся динамике (рис. 22) ликвидность будет расти и ООО "Строймаш" сможет выйти на приемлемый уровень ликвидности, то есть достичь финансового оздоровления. Однако сроки такого оздоровления слишком велики (более 30 лет).
Рис. 22. Сдержанный прогноз ликвидности
Оптимистический прогноз ликвидности – результат экспертных оценок, основанных не только на сопоставлении ликвидности и чистой прибыли, но и на анализе других составляющих финансового состояния, позволяет надеяться на благоприятное разрешение кризиса в течение ближайших трех лет. При сохранении сдержанных тенденций в состоянии ООО "Строймаш" следует, по нашему мнению, инициировать процедуру ликвидации данного строительного предприятия.
Таким образом, стратегия финансового оздоровления включает в себя как план кардинальных перемен в деятельности предприятия (частичного или полного перепрофилирования), так и решение проблемы накопленных долговых обязательств.
3.2. Методика разработки инвестиционной программы для вывода из кризиса ООО "Строймаш"
Для вывода предприятия из кризисного состояния необходимо осуществить одну или несколько инвестиционных программ (процесс создания инвестиционной программы приведен на рис. 23), которые могут быть связаны со следующими антикризисными мероприятиями:
Рис. 23. Процесс разработки инвестиционной программы
несостоятельного предприятия
à перепрофилирование производства;
à закрытие нерентабельных производств и создание новых;