Число оборотів кредиторської заборгованості, розраховане на базі собівартості продажів набагато менше, ніж розраховане на базі доходів від продажів. Динаміка даного показника підтверджує прискорення оборотності короткострокових зобов'язань. Так, число оборотів збільшилася з 5,24 до 6,34 рази, а середня тривалість одного обороту скоротилася в порівнянні з попереднім роком на 11,92 днів і склала 56,78 дня. Така тенденція свідчить про те, що підприємство здатне своєчасно регулювати рахунку до оплати та інші короткострокові зобов'язання.
На заключному етапі аналізу дебіторської заборгованості характеризується її структура за характером погашення. Для цієї мети на основі даних з Додатка до бухгалтерського балансу розраховується частка поточних зобов'язань (термін оплати яких не настав) і частка прострочених зобов'язань в розрізі кожного виду кредиторської заборгованості.
Таблиця 4 Структура короткострокової кредиторської заборгованості за характером погашення в ТОВ ТД "ДУСЛИК"
| Вид заборгованості | Всього на кінець 2009 року | У тому числі | |||
| Термін оплати якої не настав | Прострочена | ||||
| До 3 місяців | Від 3 місяців до 1 року | Понад 1 року | |||
| 1. Інші короткострокові фінансові зобов'язання,тис. руб.% | 14,5100 | - -- | - -- | - -- | 14,5100 |
| 2. Короткострокові зобов'язання з торговельних рахунків, тис. руб. % | 1764,8100 | 223,612,67 | 22,11,25 | 34,81,97 | 1484,384,11 |
| 3. Аванси отримані,тис. руб.% | 508,4100 | 30,45,98 | - -- | 47894,02 | - -- |
| 4 Зобов `язання персоналу, тис. руб.% | 1959100 | 1956,799,88 | 0,20,01 | 2,10,11 | - -- |
| 5. Зобов `язання персоналу за іншими операціями,тис. руб.% | 6,8100 | 4,261,76 | 1,116,18 | 1,522,06 | - -- |
| 6. Зобов'язання по страхуванню,тис. руб. % | 21,2100 | 21,2100 | - -- | - -- | - -- |
| 7. Зобов'язання за розрахунками з бюджетом, тис. руб.% | 19,3100 | 19,3100 | - -- | - -- | - -- |
| 8. Зобов `язання засновникам та іншим учасникам,тис. руб.% | 123,5100 | - -- | - -- | 8468,02 | 39,531,98 |
| 9. Інші короткострокові зобов'язання,тис. руб% | 413,3100 | 413,3100 | - -- | - -- | - -- |
| Разом, тис. руб. % | 4830,8100 | 2668,755,25 | 23,40,48 | 600,412,43 | 1538,331,84 |
Як видно з таблиці 4, 55,25% усієї короткостроковій кредиторської заборгованості являють собою заборгованість, термін оплати якої не настав. Тому слід звернути особливу увагу на прострочену заборгованість. Інші короткострокові фінансові зобов'язання прострочені більше року в повному обсязі, у сумі 14,5 тис. руб. Із загальної величини короткострокових зобов'язань за торговими рахунками 1484,3 тис. руб. або 84,11% прострочені більше одного року. Зобов'язання засновникам та іншим учасникам прострочені в повному обсязі, 39,5 тис. руб. або 31,98% вартості даного показника прострочені більше одного року. Вартість авансів отриманих, прострочених від 3 місяців до даного року, склала 478 тис. руб. або 94,02% всієї вартості авансів отриманих.
1538,3 тис. руб. або 31,84% вартості короткостроковій кредиторської заборгованості прострочено більш одного року. Це негативний момент у діяльності підприємства, що аналізується ТОВ ТД "ДУСЛИК". Несвоєчасне погашення (із запізненням) своїх боргів може закінчитися тим, що постачальники сировини і матеріалів будуть вимагати передоплату.
Таким чином, можна укласти, що аналізоване підприємство протягом звітного періоду в якості основного джерела фінансування активів короткострокові нараховані зобов'язання. Нараховані, але не виплачені заробітна плата, інші короткострокові зобов'язання можуть бути тимчасово використані в якості джерел фінансування, причому безкоштовно, так як на відміну від банківських кредитів, за їх використання не потрібно сплачувати відсотки. Проте слід враховувати, що підприємство не може повністю контролювати такі нарахування, так як терміни їх виплат регулюються зовнішніми факторами, в тому числі чинним законодавством, зміна яких не залежить від планів і можливостей підприємства.
5. Розробка рекомендацій з формування системи взаємодії з постачальниками і підрядниками ТОВ ТД "Дуслик"
Для того щоб ефективно керувати боргами компанії необхідно, у першу чергу, визначити їхню оптимальну структуру для конкретного підприємства й у конкретній ситуації: скласти бюджет кредиторської заборгованості, розробити систему показників (коефіцієнтів), що характеризують, як кількісну, так і якісну оцінку стану і розвитку відносин з кредиторами компанії і прийняти визначені значення таких показників за планові. Другим кроком у процесі оптимізації кредиторської заборгованості повинний бути аналіз відповідності фактичних показників їх рамкової рівня, а також аналіз причин виниклих відхилень. На третьому етапі, в залежності від виявлених невідповідностей і причин їх виникнення, повинен бути розроблений і здійснений комплекс практичних заходів щодо приведення структури боргів у відповідність із плановими (оптимальними) параметрами.
Стратегічний підхід. Для того, щоб відносини з кредиторами максимально відповідали цілям забезпечення фінансової стійкості (безпеки) компанії і збільшенню її прибутковості і конкурентноздатності, менеджменту компанії необхідно виробити чітку стратегічну лінію у відношенні характеру залучення і використання позикового капіталу.
Таким чином, менеджери в ході розробки стратегії кредитування власного бізнесу повинні виходити з рішення наступних першочергових задач - максимізації прибутку компанії, мінімізації витрат, досягнення динамічного розвитку компанії (розширене відтворення), ствердження конкурентноздатності - які, в остаточному підсумку і визначають фінансову стійкість компанії. Фінансування даних задач повинне бути досягнуте в повному обсязі. Для цього, після використання усіх власних джерел фінансування (власний капітал і прибуток - найбільш дешеві ресурси), повинні бути в заданому обсязі притягнуті позикові засоби кредиторів. При цьому найбільш вагомим обмежує фактором у процесі планування використання позикового капіталу необхідно вважати його вартість, яка повинна дозволяти зберегти рентабельність бізнесу на достатньому рівні.
Тактичні особливості. Наступним етапом у ході розробки політики використання кредитних ресурсів є визначення найбільш прийнятних тактичних підходів. Існує кілька потенційних можливостей залучення позикових засобів: 1) кошти інвесторів (розширення статутного фонду, спільний бізнес); 2) банківський чи фінансовий кредит (у тому числі випуск облігацій) ; 3) товарний кредит (відстрочка оплати постачальникам); 4) використання власної "економічної переваги"
Кошти інвесторів. Тому що, процес залучення додаткових фінансових ресурсів для цілей власного бізнесу розглядається нами з точки зору максимізації безпеки даного процесу, то слід зупинитися на двох найбільш важливих, у даному аспекті, характеристиках цього способу позики. Перша - відносна дешевизна: як правило, інвестори, що обмінюють свої засоби на корпоративні права (частки, акції) розраховують на дивіденди, що фіксуються в установчих документах (чи встановлюються на зборах учасників) у вигляді відсотків. При цьому, у випадку відсутності прибули на підприємстві, вкладений у справу капітал може бути "безкоштовним". Друга особливість - можливість інвесторів впливати на процеси керування в створеному господарському суспільстві (право голосу на зібранні акціонерів або учасників). Тому слід подбати про збереження контрольного пакету .
Товарний кредит. Основною позитивною відмітною рисою даного різновиду одержання позикових засобів є найбільш простий (не заформалізірованний) спосіб залучення. Товарний кредит, як правило, не вимагає (на відміну від фінансового) залучення застави і не пов'язаний зі значними витратами і тривалістю оформлення (на відміну від інвестицій) . У вітчизняних умовах товарний кредит між юридичними особами найчастіше являє собою постачання товарів (робіт, послуг) за договором купівлі-продажу з відстрочкою платежу. При цьому, на перший погляд, може здатися, що даний "кредит" надається безкоштовно, оскільки договір не передбачає необхідності нарахування і сплати процентного (або будь-якого іншого) доходу на користь постачальника. Однак варто помітити, що постачальники (і українські в тому числі) прекрасно розуміють (іноді тільки на емпіричному рівні) принципи зміни вартості грошей у часі, а також здатні досить точно оцінювати розміри "упущеної вигоди" від гальмування оборотності активів, заморожених в дебіторській заборгованості підприємства . Тому компенсація таких утрат закладається в ціну товарів, яка може коливатися в залежності від термінів наданої відстрочки.
Економічна перевага. Дуже часто будується і на відносинах товарного кредиту і на інших різновидах кредитування.
Економічна перевага позичальника перед кредитором може виникати в силу наступних обставин:
- Монопольне положення покупця на ринку (Монопсонія);
- Відмінності в економічних потенціалах сукупні активи покупця значно перевершують активи постачальника;
- Маркетингові переваги (наприклад, дрібний чи починаючий виробник, що прагне просунути свою продукцію (торгову марку) у мережу великих чи супермаркетів елітних магазинів не в "стані" диктувати свої умови чи вимагати виконання "усіх" зобов'язань, тому що може виявитися без "потрібного" замовника);