Сравнение итогов четвертой группы статей актива и пассива баланса показывает возможность предприятия покрыть обязательства перед его владельцами (собственниками). Но это потребуется лишь тогда, когда предприятие будет ликвидировано. Соблюдение же принципа непрерывности или действующего предприятия требует, чтобы хозяйствующий субъект постоянно имел собственные оборотные средства. А для этого необходимо, чтобы соблюдалась приведенное выше четвертое неравенство: А4 £ П4, то есть источники собственных средств превышали иммобилизованные активы. На предприятии это неравенство соблюдалось, что свидетельствует о стабильности финансового положения предприятия, поскольку оно имеет определенный размер собственных средств для осуществления бесперебойной деятельности.
Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое положение с точки зрения возможности своевременного осуществления расчетов. Однако он не всегда точно отражает фактическое финансовое положение предприятия на данный момент. Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности.
Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных оборотных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Этот показатель, теоретическое значение которого должно быть не ниже 0,9, выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим, так и по отдаленным.
Общий показатель ликвидности вычисляется по следующей формуле:
задающий вид общего показателя ликвидности:
Ко. л = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3) (2. 8)
где Ко. л - коэффициент общей ликвидности;
0,5; 0,3 - весовые коэффициенты;
Аi, Пi- итоги соответствующих групп по активу и пассиву.
С помощью этого показателя осуществляется общая оценка платежеспособности предприятия, применения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности. Общий показатель ликвидности составил:
на конец 2006 года
Ко. л = (791,8 + 0,5*9454,3 + 0,3*8712,5) / (8008,5 + 0,3*18405,6) = 0,78;
на конец 2007 года
Ко. л = (574,9+0,5*12629,6+0,3*9661,5) / (15021,3+0,3*18521,6) = 0,58;
Как видно, полученные значения не соответствуют оптимальному теоретическому значению 0,9, к тому же происходит ухудшение ликвидности баланса, о чем свидетельствует снижение значения с 0,78 до 0,58. Все это объясняется неудовлетворительной структурой соотношения статей актива и пассива баланса.
Однако этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому, наряду с этим показателем, для оценки платежеспособности предприятия применяется целая система показателей ликвидности, различающихся набором ликвидных средств. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для покрытия краткосрочных обязательств. Важнейшими из названной системы являются три показателя: коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия.
Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется по формуле
Ка = ДС / КП (2. 9)
где ДС - денежные средства и быстрореализуемые ценные бумаги
Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или в ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя находится в диапазоне от 0,2 до 0,5.
Для вычисления промежуточного коэффициента покрытия (коэффициента критической ликвидности или уточненного коэффициента ликвидности) в состав денежных средств в числитель предыдущего показателя добавляется дебиторская задолженность и прочие активы.
Кк. л. = (ДС+ДЗ+ПА) / КП (2. 10)
где ДЗ - дебиторская задолженность;
ПА - прочие краткосрочные активы.
Он отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, то есть характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Нормальное значение данного показателя должно быть больше 1,0.
Общий коэффициент ликвидности (общий коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих (мобильных) активов (за вычетом расходов будущих периодов) к величине краткосрочных обязательств.
Ко. л. = ТА / КП (2. 11)
Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства, и показывает платежные возможности предприятия. Общий коэффициент покрытия дает возможность установить, покрывают ли ликвидные средства сумму краткосрочных обязательств, и тем самым подтверждает не только степень устойчивости структуры баланса, но и способность предприятия быстро рассчитываться по своим краткосрочным долгам. Чем выше величина покрытия текущими активами текущих пассивов, тем больше уверенности в оплате краткосрочных обязательств и меньше возникновение убытков при продаже или ликвидации текущих активов (кроме денежных средств). Нормальным значением для данного показателя считаются значения больше или равные двум.
Рассчитанные коэффициенты ликвидности на предприятии ЗАО "Август" представлены в таблице 2.8
Таблица 2.8
Коэффициенты ликвидности ЗАО "Август"
| Показатель | Обозначение | 2005 | 2006 | 2007 | Норматив |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | Ка. л. | 0,15 | 0,10 | 0,04 | 0,2-0,5 |
| Коэффициент критической ликвидности | Кк. л. | 1,15 | 1,28 | 0,88 | ≥1 |
| Общий коэффициент ликвидности | Ко. п. л. | 2,52 | 2,37 | 1,52 | ≥2 |
Как видно из расчетов, предприятие не является абсолютно ликвидным, то есть денежные средства не покрывают кредиторскую задолженность. Величина этого показателя снизилась с 0,15до 0,04, а это говорит о том, что предприятие на конец 2007 года могло покрыть краткосрочные обязательства лишь на 0,4%.
Судя по расчетам, вплоть до конца 2006 года величина коэффициента критической ликвидности соответствовала нормативному значению, но к концу 2007 года ситуация изменилась, коэффициент снизился, и предприятие смогло погасить текущие обязательства только на 88%.
Общий коэффициент ликвидности характеризуется аналогичной тенденцией ухудшения показателей и снижения к концу периода ниже нормативного.
Рассмотрим структуру запасов сырья для производства минеральных удобрений. В таблице 2.9 представлены остатки сырья на складе на конец 2006-2007 гг.
Таблица 2.9
Структура запасов сырья ЗАО "Август" на конец 2006-2007гг
| Номенклатурная группа | Запасы на конец 2006г | Запасы на конец 2007г | Отклонение, тыс. руб. | Отклонение,% | ||
| Сумма, млн. руб. | Уд. вес,% | Сумма, млн. руб. | Уд. вес,% | |||
| Природный газ | 121,4 | 8,7 | 149,0 | 12,7 | +27,6 | +4 |
| Апатитовый концентрат | 262,3 | 18,8 | 261,5 | 22,3 | -0,8 | +3,5 |
| Фосфориты | 61,4 | 4,4 | 119,7 | 10,2 | +58,3 | +5,8 |
| Калийная руда | 140,9 | 10,1 | 149,0 | 12,7 | +8,1 | +2,6 |
| Железная руда | 101,8 | 7,3 | 104,4 | 8,9 | +2,6 | +1,6 |
| Цинк | 242,7 | 17,4 | 179,5 | 15,3 | -63,2 | -2,1 |
| Медная руда | 146,4 | 10,5 | 37,5 | 3,2 | -108,9 | -7,3 |
| Марганец | 196,7 | 14,1 | 112,6 | 9,6 | -84,1 | -4,5 |
| Бор | 80,9 | 5,8 | 52,8 | 4,5 | -28,1 | -1,3 |
| Молибден | 40,5 | 2,9 | 7,1 | 0,6 | -33,4 | -2,3 |
| Итого: | 1395 | 100 | 1173 | 100 | -222 | |
Проанализировав таблицу, можно сделать следующие выводы: запасы на конец 2007 года снизились относительно запасов на конец 2006 года на 222 млн. рублей и составляют 1173 млн. рублей. На конец 2006 года запасы сырья превосходят запасы на конец 2007 года по всем номенклатурным группам, кроме группы "природный газ", "фосфориты", "калийная руда", "железная руда". Наибольший остаток запасов сырья в 2007 году приходится на товарную группу "апатитовый концентрат" и составляет 261,5 млн. рублей, хотя это на 800 тыс. рублей меньше, чем в 2006 году. Эта же группа составляет наибольший удельный вес запасов на конец 2006 и 2007 годов. Резко снизился удельный вес запасов медной руды, в 2007 году этот показатель меньше, чем в 2006 году на 7,3%.
Такое снижение запасов к концу 2007 года, особенно по некоторым товарным группам нужно назвать рациональным, так как, например фосфориты, запасы которых к концу 2007 года выросли на 58,3 млн. рублей и составили 119,7 млн. рублей, используются при производстве небольшого ассортимента минеральных удобрений, и увеличение этих запасов в дальнейшем может привести к тому, значительно возрастут сроки хранения данных видов запасов и, соответственно, затраты на хранение. Поэтому снижение запасов по товарным группам, использование которых в процессе производства минеральных удобрений незначительно, просто необходимо сокращать.