Для определения норматива принимается во внимание среднесуточный расход нормируемых элементов в денежном выражении. В процессе нормирования устанавливаются частные и совокупные нормативы.
Этапы процесса нормирования:
разрабатываются нормы запаса по каждому элементу нормируемых ОС – относительная величина, соответствующая объему запаса каждого элемента ОС (как правило, устанавливаются в днях)
исходя из нормы запаса в днях и расхода данного вида ТМЦ, определяется сумма ОС, необходимых для создания нормируемых запасов по каждому виду ОС – это частные нормативы
рассчитывается совокупный норматив путем сложения частных нормативов. Норматив ОС – денежное выражение планируемого запаса ТМЦ, минимально необходимого для нормальной хозяйственной деятельности предприятия.
По источникам формирования оборотные средства делятся на собственные и заемные.
Уставный фонд в фонде оборотных средств - источник финансовых ресурсов.
Основной источник собственных средств на предприятии - прибыль.
Устойчивые пассивы - средства, которые не принадлежат предприятию, но в силу сложного механизма расчета постоянно находятся в его обороте:
- сроки выплаты зарплаты не совпадают со сроками ее начисления
- выручка также попадает в фонд оплаты труда
- все отчисления во внебюджетные фонды также идут в дни выплаты зарплаты
- некоторые предприятия освобождаются от уплаты платежей в бюджет (как источник для приобретения ТМЦ и т.д.)
Следовательно к ним относятся:
- задолженность по фонду оплаты труда, возникающая в результате разрыва между выплатой и начислением
- задолженность по платежам во внебюджетные фонды и бюджету
- некоторые предприятия имеют льготы по начислениям и выплатам в фонды
- средства заказчиков по оплате продукции частичной готовности
- средства потребителей по долгам за тару (отпуск готовой продукции осуществляется в возвратной таре под залог покупателя)
- резерв предстоящих расходов и платежей (уплаты сумм, которые резервируются для выплаты отпусков).
Заемными источниками - являются кредиты банков и средства кредиторов.
Источники финансирования прироста норматива оборотных средств предприятия:
Собственные и приравненные к ним средства:
излишек собственных оборотных средств, которые есть у предприятия на начало планируемого года
устойчивые пассивы - прирост источников пассивов
часть чистой прибыли предприятия
резервный фонд: за счет отчислений от прибыли предприятия, льготы по налогу на прибыль. Резервный фонд не должен быть больше 25% уставного капитала и 25% налогооблагаемой прибыли.
Заемные:
кредиты банка
кредиторская задолженность
Для сокращения общей потребности хозяйства в ОС, а также стимулирования их эффективного использования целесообразно привлечение заемных средств, которые представляют собой в основном к/ср кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в ОС.
Правильное соотношение между источниками образования ОС играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.
Билет 5.
Деятельность предприятия – финансовый аспект.
Исполнение финансового плана и возможные причины его корректировки в ходе реализации.
Направления минимизации финансовых рисков.
Определение возможной величины дивиденда.
Деятельность предприятия – финансовый аспект (мысли, которые можно развить).
Предприятие – субъект финансовой деятельности
Элементы системы управления финансами предприятия:
наличие специальных подразделений по управлению финансами и штатом работников
техническое оснащение
планово-прогнозная деятельность, активизирующая принятие решений и формализующая их величины и балансы
полномочия и ответственность начальников финансовых отделов
Принципы организации ФМ:
необходимость создания современной системы финансового управления предприятием на базе обеспечения непрерывного мониторинга характерных черт ФМ
непрерывность финансового прогнозирования и планирования
подход к оценке стоимости денежной единицы, что сегодняшний рубль дороже завтрашнего и надежный – рискованного
учет системных, деловых … рисков и их минимизация
первоначальное разделение рассмотрения и принятия инвестиционных решений от решений об их финансировании
рациональное сочетание собственных и заемных источников финансирования исходя из общей нарастающей потребности в капитале
принцип учета в расчетах не доходов и расходов, а потоков средств
открытость информации для акционеров и потенциальных инвесторов, регулярность заверенных в установленном порядке официальных публикаций о результатах финансово-хозяйственной деятельности
внутренний общий аудит и вскрытие проектов инвестиций после начала финансирования
обязанность объявления и выплаты дивидендов акционерам по акциям
регулярность инвестирования собственных
Исполнение финансового плана и возможные причины его корректировки в ходе реализации.
В настоящее время финансовый план предприятий имеет 3 самостоятельных раздела:
1) доходы и поступления средств
2) расходы и отчисления
3) взаимоотношения с бюджетом, внебюджетными фондами и банками.
1) доходы и поступления средств включают следующие показатели:
1) Выручка от реализации продукции и услуг
1.1) НДС
1.2) Прибыль от реализации
2) доход от внереализационных операций
3) прибыль от реализации основных фондов и иного имущества предприятия
4) амортизация
5) средства резервного фонда
6) мобилизация внутренних ресурсов в капитальное строительство
7) средства, отчисляемые от с/с продукции
7.1) на уплату налогов, относимых на себестоимость продукции
7.2) платежи заводу
7.3) платежи и взносы во внебюджетные фонды
7.4) на оплату % по кредитам
8) прирост устойчивых пассивов
9) излишек оборотных средств на начало планируемого года
и т.д. (проч. доходы)
Итог доходов и поступления денежных средств
II. расходы и отчисления:
1) затраты на реализованную продукцию и услуги по полной плановой с/с, в том числе убытки от реализации
2) НДС, уплачиваемый поставщикам сырья и материалов
3) финансирование КВ
4) затраты на ремонт основных фондов
5) прирост норматива собственных оборотных средств
6) отчисления от прибыли в фонды экономического стимулирования
7) арендная плата
8) отчисления в финансовый резерв
9) операционные расходы.
Итого
III. взаимоотношения с бюджетом, внебюджетными фондами и банками:
1) налог на прибыль
2) НДС
3) налог на имущество
4) плата за воду
5) платежи во внебюджетные фонды
6) погашение долгосрочных кредитов банка
7) уплата %-ов по полученным кредитам.
Итого платежей
После определения вышеуказанных показателей по первому разделу (применимо также к другим разделам) анализируется динамика увеличения или снижения показателей по сравнению с прошлым годом, и если выясняется, что по отдельным статьям нет прироста, а идет снижение, то выясняются его причины путем проверки расчетов и т.д.
Основной формой фин. плана предприятия является баланс доходов и расходов.
В процессе формирования баланса доходов и расходов необходимо достигать сбалансированности между доходами и расходами и обеспечить целевое и эффективное использование финансовых ресурсов и денежных средств.
После заполнения всех статей баланса доходов и расходов и подведения итогов по каждому разделу проверяется степень сбалансированности между ними. Для этого надо итог первого раздела сравнить с суммой итогов второго и третьего разделов баланса. Они должны быть равны.
Направления минимизации финансовых рисков (Кузина).
Виды финансовых рисков (связаны с возможностью потерь финансовых ресурсов):
риски, связанные с покупательской способностью денег (инфляционные и дефляционные риски, валютные и риски ликвидности). Дефляция - падение уровня цен. – вложения в иностранной валюте
риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски) - диверсификация портфеля, подуманная политика кредитования с высокими страховыми суммами:
а) риск упущенной выгоды - риск наступления косвенного финансового ущерба в результате неосуществления какого-либо мероприятия
б) риск снижения доходности - уменьшение % по портфельным инвестициям, по вкладам, кредитам –
- % риски
- кредитные риски - опасность неоплаты % и основной суммы долга, а также это разновидность рисков прямых финансовых потерь, которые делятся на:
биржевой
селективный - риск неправильного выбора вида вложения капитала
банкротства - опасность в результате неправильного выбора вложения капитала и неспособности рассчитаться по обязательствам
в) риск прямых финансовых потерь - неполучение дохода или % в тех или иных условиях – страхование и перестрахование.
Концепция управления риском включает в себя:
Выявление последствий принимаемых решений в ситуации риска
Умение реагировать на возможные отрицательные последствия предпринимательской деятельности
Разработка и осуществление мер, при помощи которых могут быть снижены негативные результаты предпринимательской деятельности.
Определение возможной величины дивиденда.
Порядок устанавливается законом «Об АО». Регулярные выплаты дивидендов – ежеквартально, 1 раз в полгода или ежегодно. Не менее 15% капитала – выплаты по привилегированным акциям (Закон об АО). Резервный фонд – не менее 15% СК. Сумма чистых активов меньше УК, тогда нужно снизить УК, продать акции АО.
Регулярность выплат дивидендов регулируется АО, устанавливается в уставных документах.
Источники выплат:
нераспределенная прибыль
резервный фонд
инвестиционный доход
Принятие решение о размере дивидендов является непростым:
В условиях рынка всегда имеются возможности для расширения производственных мощностей или участия в новых инвестиционных проектах,