Смекни!
smekni.com
Менеджмент

Управление финансовым состоянием предприятия

ПРЕДСЕДАТЕЛЮ

ГосударственнойАттестационнойКомиссии№

Института__________________________________________________________________________

Московскогогосударственногоуниверситетаэкономики,статистикии информатикиНаправляетсястудент(ка)___________________________________________________ на защиту

дипломногопроекта (работы)__________________________________________________________

____________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________Выпискаиз зачетно-экзаменационнойведомости,справка обуспеваемости,отзыв руководителядипломногопроекта( работы),заключениекафедры о дипломномпроекте (работе),рецензия прилагаются.


Директоринститута

СПРАВКА ОБУСПЕВАЕМОСТИ

Ст._________________________ завремя пребыванияв_____________________________

с 19__по 19__г. полностьювыполнил(а)учебный планспециальностисо следующимиоценками: отлично____%, хорошо_____%, удовлетворительно____%.

Методистинститута

ОТЗЫВ РУКОВОДИТЕЛЯДИПЛОМНОГОПРОЕКТА (РАБОТЫ)


Студент(ка)____________________________________

Руководитель«___»_________19__г.

ЗАКЛЮЧЕНИЕКАФЕДРЫ О ДИПЛОМНОМПРОЕКТЕ (РАБОТЕ)

Дипломныйпроект (работа)просмотрен(а)и студент(ка)________________

можетбыть допущен(а)к защите этогопроекта (работы)в ГосударственнойАттестационнойКомиссии.

Предзащитудипломнойработы прошел\прошла « »_______ 199__г.

Зав. кафедрой


2


СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

  1. БакановМ.И. ,Шеремет А.Д.«Теория экономическогоанализы: учеб­ник.».- М.: Финансыи статистика,1996- 288с.


  1. БалабановИ.Т. "Основыфинансовогоменеджмента.Как управлятькапиталом?".- М.: Финансы иСтатистика,1994.


  1. ВорстИ., РевентлоуП. “Экономикафирмы” изд.“Высшая школа”1993


  1. ГусеваЕ.Г. "Управлениепроизводствомна малом предприятии"учебно-практическоепособие - М. :МГУЭСИ, 1997 - 114с.


  1. ИльенковаС.Д. "Экономикаи статистикафирм" - М. : Финансыи статистика,1996. - 240с


  1. КовалевВ.В. «Финансовыйанализ: Управлениекапиталом.Выбор инве­стиций.Анализ отчётности.»- М.: Финансыи статистика,1996 - 432с.


  1. КрейнинаМ.Н. «Финансовоесостояниепредприятия.Методы оценки».-М. .: ИКЦ «Дис»,1997- 224с.


  1. МоляковД.С. "Финансыпредприятийотраслей народногохозяйства".- М.: ФиС , 1996.


  1. ПалийВ.Ф., СуздальцеваЛ.П. “Технико-экономическийанализ производственно- хозяйственнойдеятельностипредприятий”изд. “Машиностроение”- 1995


  1. Положениео составе затратпо производствуи реализациипродукции(работ, услуг),включаемыхв себестоимостьпродукции(работ, услуг),и о порядкеформированияфинансовыхрезультатов,учитываемыхпри налогообложенииприбыли. УтвержденопостановлениемПравительствомРФ 5 августа1992 года №552.


  1. СкоунТ. "Управленческийучет".- М.: Изд-воЮНИТИ, 1997


  1. СтояновЕ.А., СтояноваЕ.С. "Экспертнаядиагностикаи аудит финансово-хозяйственногоположенияпредприятия".- М.: Перспектива,1993


  1. "Финансовыйменеджмент:теория и практика"/Под ред. СтояновойЕ.С.- М.: Перспектива,1996


  1. ШереметА.Д., СайфулинР.С. «Методикафинансовогоанализа»- М.: ИНФРА-М, 1996 -176с.


  1. ШереметА.Д. “Экономическийанализ в управлениипроизводством”1984


  1. ШимДж., Сигел Дж.Методы управлениястоимостьюи анализа затрат.– М. : Филинъ, 1996


  1. ШишкинА.К., ВартанянС.С. , МикрюковВ.А. “Бухгалтерскийучет и финансовыйанализ накоммерческихпредприятиях” “Инфра -м” - 1996


  1. ИнструкцияГНС РФ №37 от10.08.95г. с изменениямии дополнениями.


2


Содержание




73



Дипломнаяработа выполненамной совершенносамостоятельно.

Навсе литературныеисточники ицифровую информациюимеются ссылки.


"_____" февраля1999г.


МИНИСТЕРСТВООБЩЕГО И ПРОФЕССИОНАЛЬНОГООБРАЗОВАНИЯРОССИЙСКОЙФЕДЕРАЦИИ


МОСКОВСКИЙГОСУДАРСТВЕННЫЙУНИВЕРСИТЕТ

ЭКОНОМИКИ,СТАТИСТИКИИ ИНФОРМАТИКИ


Институтменеджмента,маркетингаи права


Кафедраменеджментаи статистикифирм


ДИПЛОМНАЯРАБОТА


На тему «Управлениефинансовымсостояниемпредприятия»


СтудентдипломникРодионовВиктор Евгеньевич

 ( )

Научныйруководителькандидатэкономическихнаук, доцентГусева ЕленаПетровна

( )

Консультанткандидатэкономическихнаук, доцент

ГусеваЕлена Петровна

( )

Рецензенткандидатэкономическихнаук, доцент

ДанченокЛариса Александровна

( )

Допустить кзащите в ГАК

Зав. кафедройд.э.н., проф.


_______________ ИльенковаС.Д.


«____»______________ 1999года

МОСКВА– 1999г.


69


Глава1.Финансыпредприятия.


1.1Основыорганизациифинансов предприятия.

В соответствиис Законом “Опредприятияхи предпринимательскойдея­тельностив РСФСР” от 25декабря 1990г.предприятие- это самостоя­тельныйхозяйствующийсубъект, созданныйдля ведения хозяйственнойдеятельности,которая осуществляетсяв целях извлеченияприбыли иудо­влетворенияобще­ственныхпотребностей.

Как правило,предприятиевыступаетюридическимлицом, чтоопре­де­ляетсясовокупностьюпризнаков:обособленностьюимущества,ответ­ствен­ностьюпо обязательствамэтим имуществом,наличием расчетногосчета в банке,выступлениемот своего имени.Обособленностьимуществавыра­жаетсяналичиемсамостоятельногобухгалтерскогобаланса, накото­ром числитсяимуществопредприятия.

Финансовыеотношенияпредприятиявозникаюттогда, когдана де­неж­нойоснове происходитформированиесобственныхсредств предприя­тия,его доходов,привлечениезаемных источниковфинансированияхо­зяй­ственнойдеятельности,распределениедоходов, образующихсяв ре­зультатеэтой дея­тельности,их использованиена цели развитияпредприя­тия.

Организацияхозяйственнойдеятельноститребует соответствующегофи­нансовогообеспечения,т. е. первоначальногокапитала, которыйоб­разу­етсяиз вкладовучредителейпредприятияи принимаетформу устав­ногока­питала. Этоважнейшийисточник формированияимуществалю­бого пред­приятия.Конкретныеспособы образованияуставногокапитала зависятот организа­ционно- правовой формыпредприятия.

При созданиипредприятияуставной капиталнаправляется на при­об­ре­тениеосновных фондови формированиеоборотныхсредств в разме­рах,необ­ходимыхдля ведениянормальнойпроизводственно- хозяйствен­нойдеятель­ности,вкладываетсяв приобретениелицензий, патентов,ноу-хау, использова­ниекоторых являетсяважным доходообразующимфакто­ром. Такимобразом, первоначальныйкапитал инвестируетсяв производ­ство,в процессекоторого создаетсястоимость,выражаемаяценой реали­зованнойпродукции.После реализациипродукции онапринимаетденеж­ную форму- форму выручкиот реализациипроизведенныхтоваров, кото­раяпоступает нарасчетный счетпредприятия.

Выручка - этоеще не доход,но источниквозмещениязатраченныхна производствопродукциисредств иформированияденежных фондови фи­нан­совыхрезервов предприятия.В результатеиспользованиявыручки из неевы­деляютсякачественноразные составныечасти созданнойстои­мости.

Прежде всегоэто связанос формированиемамортизационногофонда, которыйобразуетсяв виде амортизационныхотчисленийпосле того, какиз­нос основныхпроизводственныхфондов и нематериальныхактивов приметденежную форму.Обязательнымусловием образованияамортиза­ционногофонда являетсяпродажа произведенныхтоваров по­требителюи поступлениевыручки.

Посколькуматериальнуюоснову создаваемоготовара составляютсы­рье, материалы,покупныекомплектующиеизделия иполуфабрикаты,их стоимостьнаряду с другимиматериальнымизатратами,износом основныхпроизводственныхфондов, заработнойплатой работниковсо­ставляютиз­держкипредприятияпо производствупродукции,прини­мающиеформу се­бе­стоимости.До поступлениявыручки этииздержкифинансируютсяза счет оборотныхсредств предприятия,которые нерас­ходуются,а авансируютсяв производство.После поступлениявыручки отреализациитоваров оборот­ныесредствавосстанавливаются,а понесен­ныепредприятиемиздержки попроиз­водствупродукциивозмещаются.

Обособлениеиздержек в видесебестоимостидает возможностьсо­по­ста­витьполученнуюот реализациипродукциивыручку ипроизведен­ныеза­траты.

Смысл инвестированиясредств впроизводствопродукциисо­стоит вполучениичистого дохода, и если выручкапревышаетсебе­стои­мость,то предприятиеполучает егов виде прибыли.

Прибыль иамортизационныеотчисленияявляются результатомкру­го­оборотасредств, вложенныхв производство,и относятсяк собствен­нымфи­нансовымресурсам предприятия,которыми онираспоряжаютсясамо­стоя­тельно.Оптимальноеиспользованиеамортизационныхотчисле­нийи прибыли поцелевому назначениюпозволяетвозобновитьпроиз­водство продукции нарасширеннойоснове.

Назначениеамортизационныхотчислений- обеспечиватьвоспроиз­вод­ствоосновныхпроизводственныхфондов и нематериальныхактивов. В отли­чие от амортизационныхотчисленийприбыль неостается полнос­тьюв рас­поряжениипредприятия,ее значительнаячасть в виденалогов поступаетв бюджет, чтоопределяетеще одну сферуфинансовыхотноше­ний,которые воз­никаютмежду предприятиеми государствомпо поводураспределениясоз­данногочистого дохода.

Прибыль,остающаясяв распоряжениипредприятия- это многоце­ле­войисточникфинансированияего потребностей,но основныенаправ­ле­нияее ис­пользованияможно определитькак накоплениеи потребление.Про­порциираспределенияприбыли нанакоплениеи потреблениеопреде­ляютперспек­тивыразвития предприятия.

Амортизационныеотчисленияи часть прибыли,направляемаяна на­копление,составляютденежные ресурсыпредприятия,используемыена его производственноеи научно - техническоеразвитие,формированиефинан­со­выхактивов - приобретениеценных бумаг,вклады в уставнойка­питал дру­гихпредприятийи т. п. Другаячасть прибыли,используемаяна накоп­ление,на­правляетсяна социальноеразвитие предприятия.

Часть прибылиисполь­зуетсяна потребление,в результатечего возникаютфи­нансовыеот­ношениямежду предприятиеми лицами, какзанятыми, таки не занятымина пред­приятии.

В современныхусловияххозяйствованияраспределениеи использо­ваниеамортизационныхотчисленийи прибыли напредприятияхне всегдасопро­вождаетсясозданиемобособленныхденежных фондов.Амортиза­ци­онныйфонд как таковойне формируется,а решение вопросао распре­де­ле­ниипри­были в фондыспециальногоназначенияоставлено вкомпе­тен­циипредприя­тия,но это не меняетсущностираспределительныхпро­цес­сов,от­ражающихиспользованиефинансовыхресурсовпредприя­тия.

Поскольку финансы предприятиякак отношенияявляются частьюэко­номическихотношений,возникающихв процессехозяйственнойдея­тельности,принципы ихорганизацииопределяютсяосновамихозяй­ствен­нойдеятель­ностипредприятий.Исходя их этого,принципы органи­зациифинансов можносформулироватьследующимобразом: самостоятель­ностьв области финансо­войдеятельности,самофинансирование,за­инте­ресован­ностьв итогах финан­сово- хозяйственнойдеятельности,от­вет­ственностьза ее результаты,контроль зафинансово -хозяйственнойдея­тельностьюпред­приятия.

Самофинансирование- обязательноеусловие успешнойхозяйствен­нойдеятельностипредприятийв условияхрыночной экономики.Этот принципбазируетсяна полной окупаемостизатрат попроизводствупро­дукциии расширениюпроизводственно- техническойбазы предприятия,он означает,что каждоепредприятиепокрывает своитекущие икапи­тальныезатраты за счетсобственныхисточников.При временнойнедо­статочностив средствахпотребностьв них можетобеспечиватьсяза счет краткосрочныхссуд банка икоммерческогокредита, еслиречь идет оте­кущих затратах,и долгосрочныхбанковскихкредитов,используемыхна капитальныевложения.

Хозяйственнаядеятельностьпредприятиянеразрывносвязана с егофинансовойдеятельностью.Предприятиесамостоятельнофинансируетвсе направлениясвоих расходовв соответствиис производственнымипланами, распоряжаетсяимеющимисяфинансовымиресурсами,вклады­ваяих в производствопродукции вцелях полученииприбыли.

Финансовыересурсы предприятия,направляемыена его развитие,формируютсяза счет:

-амортизационныхотчислений;

-прибыли,получаемойот всех видовхозяйственнойи финансо­войдеятельности;

-дополнительныхпаевых взносовучастниковв товариществах;

-средств,получаемыхот выпускаоблигаций;

-средств,мобилизуемыхс помощью выпускаи размещенияак­ций в акционерных обществахоткрытого изакрытоготипов;

-долгосрочногокредита банкаи других кредиторов(кроме об­лигационныхзаймов);

-другихзаконных источников(например,добровольныхбез­возмездныхвзносов предприятий,организаций,граждан).

Принципсамофинансированияпока не можетбыть обеспеченна предприятиях,выпускающихнеобходимуюпотребителюпродукцию свы­сокимизатратами наее производствои не обеспечивающихдостаточныйуровень рентабельностипо разным объективнымпричинам. К нимотно­сятсяпредприятияжилищно - коммунальногохозяйства,пассажирскоготранспорта,сельскохозяйственныеи другие предприятия,получающиеас­сигнованиеиз бюджета. Тоже характернои для предприятийоборон­ногозначения,хозяйственнаядеятельностькоторых неможет считатьсяпред­принимательскойи финансируетсяза счет средств,полученныхот реали­зациипродукции.


1.2.Планированиефинансов.


1.2.1.Понятие планирования.


Финансовоепланирование- это планированиевсех его доходови направленийрасходованияденежных средствдля обеспеченияразвития предприятия.Финансовоепланированиеосуществляетсяпосредствомсоставленияфинансовыхпланов разногосодержанияи назначенияв зависимостиот задач и объектовпланирования.

Исходя изэтого финансовыепланы можноразделить наперспективные,текущие иоперативные.

Примеромсочетанияперспективногои текущегопланированияявляется бизнес-план,который приняторазрабатыватьв развитыхкапиталистическихстранах присоздании новогопредприятияили обоснованиипроизводствановых видовпродукции. Онсоставляетсяна период оттрех до пятилет, посколькуплановые разработкина более длительныепериоды немогут бытьдостоверными.

Бизнес-планне являетсятолько финансовымпланом, он необходимдля разработкистратегиифинансированияи привлеченияконкретногоинвестора наопределенныхусловиях кучастию в созданиинового предприятияили финансированиюновой производственнойпрограммы.

Составлениебизнес-плана,несомненно,способствуетвнутреннемууправлениюпредприятием,так как онразрабатываетсяна основе постановкицелей, способових практическогоосуществления,увязки финансовых,материальныхи трудовыхресурсов.Профессиональноесоставлениебизнес-планапозволяетсохранитьсредства инвесторови снижает вероятностьбанкротства.

Руководствопредприятиявсе время находитсяперед необходимостьювыбора. Онодолжно осуществлятьвыбор оптимальнойцены реализации,приниматьрешения в областикредитной и инвестиционнойполитики имного другое.

Необходимодобиться такогоположения,чтобы всядеятельностьпредприятияв комплексебыла бы рентабельнаи обеспечивалабы денежныепоступленияв объеме, удовлетворяющемзаинтересованныев результатахработы предприятиягруппы лиц(владельцев,кредиторови пр.). Описаниеожидаемыхрезультатовэкономическойдеятельностив будущий периодимеет местопри составлениибюджетов (планов)предприятия.

Как правило,различаюткраткосрочноеи долгосрочноепланирование.Значение некоторыхиз принимаемыхрешений распространяетсяна очень долгуюперспективу.Это относится,например, крешениям втаких областях,как приобретениеэлементовосновногокапитала, кадроваяполитика, определениеассортиментавыпускаемойпродукции.Такие решениеопределяютдеятельностьпредприятияна много летвперед и должныбыть отраженыв долгосрочныхпланах (бюджетах),где степеньдетализованностиобычно бываетдовольно невысока.Долгосрочныепланы должныпредставлятьсобой своегорода рамочнуюконструкцию, составнымиэлементамикоторой являютсякраткосрочныепланы.

В основномна предприятияхиспользуетсякраткосрочноепланированиеи имеют делос плановымпериодом, равнымодному году.Это объясняетсятем, что за периодтакой протяженности,как можнопредположить,происходятвсе типичныедля жизни предприятиясобытия, посколькуза этот сроквыравниваютсясезонные колебанияконъюнктуры.По временигодовой бюджет(план) можноразделить намесячные иликвартальныебюджеты (планы).

Невозможновыработатьобщие правила,устанавливающиестепень детализациибюджета. В первуюочередь оназависит оттого, наскольковысок уровеньнадежностисоставляемыхрасчетов. Крометого, на каждомконкретномпредприятиинеобходимооценить степеньнеобходимойдетализациибюджетов дляобеспечениякоординацииотдельныхзапланированныхдействий.


1.2.2. Целипланирования.


Цели планированиямогут бытьразличны наразных предприятиях.Функциям планированияможет придаватьсяразное значениев зависимостиот вида и величиныпредприятия.

Бюджет как экономическийпрогноз. Руководстволюбого предприятиянезависимоот его вида ивеличины обязанознать, какиезадания в областиэкономическойдеятельностионо можетзапланироватьна следующийпериод. Какуказывалосьв предыдущемпараграфе,группы заинтересованныхв деятельности предприятиялиц предъявляютопределенныеминимальныетребованияк результатамего работы. Ктому же припланированиинекоторых видовдеятельностинеобходимознать, какиеэкономическиересурсы требуютсядля выполненияпоставленныхзадач. Это относится,например, кпланированиюв области привлечениякапитала(приобретениякредитов, увеличениеакционерногокапитала ит.п.) и определенияобъема инвестиций.

Бюджет какоснова дляконтроля. Помере реализациизаложенныхв бюджете плановнеобходиморегистрироватьфактическиерезультатыдеятельнсотипредприятия.Сравниваяфактическиепоказателис запланированными,можно осуществлятьтак называемыйбюджетныйконтроль. Вэтом смыслеосновное вниманиеуделяетсяпоказателям,которые отклоняютсяот плановых,и анализируютсяпричины этихотклонений.Таким образомпополняетсяинформацияобо всех сторонахдеятельностипредприятия.Бюджетныйконтроль позволяет,например, выяснить,что в каких-либообластях деятельностипредприятиянамеченныепланы выполняютсянеудовлетворительно.Но можно, разумеется,предположитьи такую ситуацию,когда окажется,что сам бюджетбыл составленна основенереалистичныхисходных положений.В обоих случаяхруководствозаинтересованов полученииинформацииоб этом, с темчтобы предпринятьнеобходимыедействия, т.е.изменить способвыполненияпланов илиревизоватьположения, накоторых основываетсябюджет.

Бюджет каксредство координации.Бюджет представляетсобой выраженнуюв стоимостныхпоказателяхпрограммудействий (план)в областипроизводства,закупок сырьяили товара,реализациипроизведеннойпродукции ит.д. В программедействий должнабыть обеспеченавременная ифункциональнаякоординация(согласование)отдельныхмероприятий.Рентабельностьсбыта зависит,например, отвеличины ожидаемойцены поставщикаи условийпроизводства;количествовыпускаемойпродукции - отожидаемогообъема реализации;величина отпускнойцены - от того,каких объемовзакупок сырьяи материаловтребует программапроизводстваи реализации;и т.д.

Бюджет какоснова дляпостановкизадачи. Разрабатываябюджет на следующийпериод, необходимоприниматьрешения заблаговременно,до началадеятельностив этот период.В таком случаесуществуетбольшая вероятностьтого, что разработчикамплана хватитвремен длявыдвиженияи анализаальтернативныхпредложений,чем в той ситуации,когда решениепринимаетсяв самый последниймомент.

Бюджет каксредстводелегированияполномочий.Одобрениеруководствомпредприятиябюджета (плана) подразделенияслужит сигналомтого, что вдальнейшемоперативныерешения принимаютсяна уровне этогоподразделения(децентрализованно),если они невыходят заустановленныебюджетом рамки.Если же бюджетына уровнеподразделенийне разрабатываются,руководствопредприятиявряд ли будетв такой степенисклонно кдецентрализациипроцесса принятияоперативныхрешений.


1.2.3.Организацияпланирования.


Организацияпланированиязависит отвеличины предприятия.На очень мелкихпредприятияхне существуетразделенияуправленческихфункций в собственномсмысле этогослова, и руководителиимеют возможностьсамостоятельновникнуть вовсе проблемы.На крупныхпредприятияхработа по составлениюбюджетов (планов)должна производитьсядецентрализованно.Ведь именнона уровнеподразделенийсосредоточеныкадры, имеющиенаибольшийопыт в областипроизводства,закупок, реализации,оперативногоруководстваи т.д. Поэтомуименно в подразделенияхи выдвигаютсяпредложенияотносительнотех действий,которые былобы целесообразнопредпринятьв будущем.

Как показаноп.1.2.2, бюджетыподразделенийразрабатываютсяне изолированнодруг от друга.При расчете,например, плановыхпоказателейреализации,а значит и величиныпокрытия необходимознать условияпроизводстваи запланированныеотпускные цены.Чтобы обеспечитьдейственнуюсистему координации,на многихпредприятияхразрабатываетсяинструкцияпо составлениюбюджетов, вкоторой содержитсяповременнойплан, а такжераспределениеобязанностей и ответственностипри расчетебюджетныхпоказателей.

В литературео планированиина предприятияхобычно различаютдве схемы организацииработ по составлениюбюджетов (планов):по методу break-down (сверху-вниз)и по методу build-up (снизу-вверх).По методу break-downработа по составлениюбюджетов начинается“сверху”, т.е.руководствопредприятияопределяетцели и задачи,в частностиплановые показателипо прибыли.Затем эти показателиво все болеедетализированной,по мере продвиженияна более низкиеуровни структурыпредприятия, форме включаютсяв планы подразделений.По методу build-upпоступаютнаоборот. Например,расчет показателейреализацииначинают отдельныесбытовыеподразделения,и затем ужеруководительотдела реализациипредприятиясводит этипоказателив единый бюджет(план), которыйв последствииможет войтисоставнойчастью в общийбюджет (план)предприятия.

Методы break-down иbuild-up представляютдве противоположныетенденции. Напрактике нецелесообразноиспользоватьтолько одиниз этих методов.Планированиеи составлениебюджетов представляютсобой текущийпроцесс, в которомнеобходимопостоянноосуществлятькоординациюбюджетов различныхподразделений.


1.2.4.Процесс планирования.


Предприятиедолжно осуществлятьпланированиеи контроль вдвух основныхэкономическихобластях. Речьидет о прибыльности(рентабельности)его работы ифинансовомположении.Поэтому бюджет(план) по прибылии финансовыйплан (бюджет)являются центральнымиэлементамивнутрифирменногопланирования.

Планированиепотребностив оборотномкапитале. Напредприятиинеобходимопроводитьпланированиеиспользование как основного,так и оборотногокапитала. Важнымфактором планированияиспользованияоборотногокапитала являетсяпланированиевремени поступлениядохода и расхода.Наличие оборотногокапитала предприятиядолжно покрыватьрасходы современи началапроизводствадо оплаты продуктапотребителем.

Планированиепотребностейв основномкапитале. Помере развитияпредприятиястанки изнашиваются,изменяетсятехнология,требуются новыездания, оборудование,компьютеры.Часто срокиприобретенияосновногокапитала достаточновелики.

Это означает,что важно включитьфинансовоепланированиев процессстратегическогопланированияпредприятия.Если предприятиехочет завоеватьновые рынкии расширитьпроизводствопродукта, онодолжно позаботитьсяо потребностив капитале впроцессе формированиядолгосрочныхпланов по маркетингуи основныхисследованийпо производственнымметодам.

Планированиеисточниковдохода. Известномного источниковфондов предприятия,включая доходот продажипродукции,инвестицииее собственников,а также займа.Задача преждевсего состоитв нахождениилучшего источникадля каждойпотребностии именно в товремя, когдавозникает такаяпотребность.

Качественноепланированиезаключаетсяв том, чтобыполучать необходимыефонды не толькововремя, но ипо самой низкойцене. Для этогонужно найтибанк, которыйможет их предоставитьв настоящеевремя, соотнестиисточник фондовс целью, длякоторой онибудут использоваться,сбалансироватьразличныеисточники, таккак нельзяполагатьсялишь на банковскиезаймы, толькона выпуск акцийили поступленийс доходов. Вчастности,нужно правильновыбрать время:продаватьакции, когдарынок акцийпроцветает,не брать взаймы,когда учетныеставки высокии т.д.

1.3.Управлениефинансами.


1.3.1.Управлениеактивами.


Существуютследующиеосновные направленрасходованияфондов большинствапредприятий:закупка сырья,деталей, запасов,зарплата рабочими служащим,процент, платапо счетам закоммунальныеуслуги, налоги.

Увеличениеактивов. Наличныеденьги, выручкаот реализации,запасы, оборудование,здания, земля- все это активы.Любое увеличениеактивов означаетиспользованиефондов.

Уменьшениепассивов. Пассивпредприятиявключает все,что оно должнодругим: банковскиезаймы, выплатапоставщиками налоги. Фонды,получаемыепредприятием,могут пойтина уменьшениепассива, например,возврат банковскихзаймов.

Платежисобственникам.В частныхпредприятияхи товариществахвсе, что осталосьпосле увеличенияактивов и уменьшенияпассивов, принадлежитвладельцам.В корпорацияхкапитал, которыйпредприятиене используютна себя, выплачиваетсявладельцамв виде дивидендов.


1.3.2.Управлениетекущими активами.


Под текущимиактивами понимаютсяактивы, которыепредприятиеможет держатьв пределахгода.

Цикл оборотногокапитала. Текущиеактивы используютсяв качествеоборотногокапитала. Фонды,используемыев качествеоборотногокапитала, проходятопределенныйцикл. Ликвидныеактивы используютсядля покупкиисходных материалов,которые превращаютв готовую продукцию;продукцияпродается вкредит, создаваясчета дебиторов;счета дебитораоплачиваютсяи инкассируются,превращаясьв ликвидныеактивы.

Эффективноеиспользованиеоборотногокапитала. Любыефонды, не используемыедля нужд оборотногокапитала, могутбыть направленына оплату пассивов.Кроме того, онимогут использоватьсядля приобретенияосновногокапитала иливыплачены ввиде доходоввладельцам.Один из способовэкономии оборотногокапитала заключаетсяв совершенствованииуправленияматериально-техническимиресурсами(запасами)посредством:

- планированиязакупок необходимыхматериалов;

- введенияжестких производственныхсистем;

- использованиясовременныхскладов;

- совершенствованияпрогнозированияспроса;

- быстройдоставки.

Второй путьсокращенияпотребностив оборотномкапитале состоитв уменьшениисчетов дебиторовпутем ужесточениякредиткойполитики, воценке ненужныхфондов, которыемогли бы бытьиспользованыдля другихцелей, в оценкесчетов, предъявляемыхк оплате.

Третий путьсокращенияиздержек оборотногокапитала заключаетсяв лучшем использованииналичных денег.По банковскимсчетам, на которыхфирмы держатсвои ликвидныеактивы, процентне уплачивается.Однако другиеликвидныеактивы (краткосрочныегосударственныеценные бумаги,депозитныесертификаты,разновидностьединовременногозайма, называемаяперекупочнымсоглашением)приносят доходв виде процентов.


1.3.3.Управлениеосновнымиактивами.


К основнымактивам относятсяте, которыефирма используетбольше года.Они включаютосновной капитали природныересурсы. Однойиз обязанностейфинансистовявляется выборвариантаиспользованияимеющихсяфондов: наприобретениеосновногокапитала илиувеличениетекущих активов,или сокращениепассива, илина уплатусобственникам.При принятиирешения необходимосравнить стоимостьнового капиталас дополнительнойстоимостьюили с размерамисокращениярасходов, ккоторому приведетего использование.

Решение оприобретенииосновногокапитала складываетсяв процессесоставлениясметы капиталовложенийи их окупаемости.Это сложныйпроцесс, поскольку“плюсы” добавочныхосновных активовобычно проявляютсяпо прошествиинесколькихлет.

То обстоятельство,что главнымдля финансистовявляется основнойкапитал, недолжно отвлекатьих от необходимостиэффективногоуправлениянедвижимостью.

Глава2. Управлениефинансами иоценка экономическойэффективностиуправленияпроизводством

2.1.Общие принципыуправленияфинансами ималый бизнескак финансоваясистема

Управлениефинансами- это совокупностьцеленаправленныхметодов, операций,рычагов, санкций,приемов воздействияна разно­образныевиды финансовыхотношений длядостиженияопределенногорезультата1.

ИнтеграцияРоссии в мировуюэкономикупредъявляетмалым предприятиямсуровые требованияпо выживаниюв мировойконку­рентнойборьбе, победитьв которой можнотолько изучивопыт совре­менногоуправлениясистемой бизнеса.

Успешнаяпроизводственнаядеятельность,результатыработы и долгосрочнаяжизнеспособностьлюбого малогопредприятиязависят отнепрерывнойпоследовательностиразличныхиндивидуальныхили коллективныхуправленческихрешений. В сущностипроцесс управленияпроизвод­ствомна малом предприятии- это серияэкономическихрешений. Общимдля всех решенийявляется базовыйпринцип "экономи­ческогокомпромисса",согласно которому,перед каждымрешением поуправлениюпроизводствомнеобходимосоизмерятьполучаемыевыго­ды и фактическиезатраты.

Главные блокиделовых решенийможно свестик трем основнымаспектам:

1.К инвестированиюресурсов;

2.К осуществлениюприбыльнойтекущей производственнойдеятель­ностипутем эффективногоиспользованиявсех имеющихсяресурсов;

3.К оптимальномуфинансированиюмалого предприятияс осознаннойплатой за ожи­даемыевыгоды и риском,возникающимпри использованиивнешне­гокредита.

На рис.10 показанавзаимосвязьтрех основныхаспектов принятиярешений поуправлениюпроизводственно-хозяйственнойдеятельностью.

Для того чтобывновь организуемоемалое предприятиемогло начатьсвою производственнуюдеятельность,необходимоналичие фи­нансовыхресурсов (денежныхсредств в наличнойи безналичнойфор­ме), которыемогут бытьизрасходованына возмещениеорганизацион­ныхрасходов, закупкуначальногозапаса материальныхресурсов, оплатутруда работникови другие цели.

От началапроизводственногопроцесса дозавершенияпроизвод­стваи получениявыручки отреализацииего результатовпроходит неко­тороевремя, котороеназываютдлительностьювоспроизводственногоцикла. Посколькув ходе деятельностималого предприятиявоспроизвод­ственныециклы непрерывноследуют одинза другим, оборотфинансовыхресурсов можнопредставитькак превращениеначальногокапитала (Кн)в первоначальныйзапас материальныхресурсов (Мн),а преобразованиев процессепроизводственнойдеятельностиэтих ресурсовс помощью затратживого труда(Тж) -в результатпроизводства- продукт-товар(П) -и затем (назавершающейстадии оборота)превращениематериаль­ногорезультатапроизводства- продукта-товара- в выручкув денеж­нойформе (Д):



Рис.10. Общаяконцепцияпроцесса созданиярыночной стоимостии управленияпроизводственно-хозяйственнойдеятельностьюна МП

Коммерческаядеятельностьмалого предприятияпредполагает,что денежнаявыручка (Д) должнане только возместитьпервоначаль­ныезатраты капитала(Кн), но и покрытьрасходы наоплату затрачен­ногоживого труда(Тж), а такжепринести некоторыйчистый доходсобственникаммалогопредприятияи создать оптимальныйзапас финансовыхресур­сов,необходимыхдля возобновленияпроизводства.

На практикефинансовыхресурсов,образующихсяв процессесозданиямалогопредприятияпутем денежныхи материально-вещественныхвкладов учредителейв уставныйфонд, оказывается,как правило,недостаточнодля осуществленияпроизводственнойдеятельностии малогопредприятиявынужденопривлекатьзаемный капитал,т.е. прибегатьк кредиту2.

Рассмотримпростой примерработы отдельнойпродавщицыпирожков, котораяпродает их сосвоей тележкиза наличныеденьги. Длятого чтобызаниматьсяэтим бизнесом,ей необходимосоздать за­пас,который будетпостепеннопревращатьсяв наличныеденьги на протяжениивсего дня.

Предположим,что она потратиласвои соб­ственныеденьги в началедня, чтобы купитьпирожки у поставщика.Продавщица,очевидно, надеетсявернуть этисредства изаработатьприбыль к концудня, т.е. первоначальныеинвестициив виде денегфи­нансируютсяиз капиталавладельца ииспользуютсядля закупкизапаса продукции(пирожков) напервый деньработы. Еслиу этой продавщи­цымало наличныхденег, то онаможет подписатьспециальныйдоку­мент упоставщика- долговуюрасписку. Запервоначальнымиинве­стициямив запас пирожков,а также за счетсвоих средствили кредитаот поставщикаследуют многочисленныеотдельныепродажи в течениедня. Поступленияот этих продажсоставляютвыручку продавщицыдля работы наследующий день.На рис.11 показанодвижение денеж­ныхсредств, котороевозникает вслучае, еслипродавщицаиспользуеткредит поставщикав первый день.


Рис.11. Схема принятияуправленческихрешений продавщицейпирожков поприбыльнойдеятельностив течение первогодня


В конце первогодня продажипродавщицаобнаружит, чтосум­мы денег,оставшейсяпосле выплатыпервоначальногокредита по­ставщику,хватает толькона покупкучасти дневногозапаса пирожков.Следовательно,для того чтобыпродолжитьработу во второйдень, продавщиценеобходимопринять управленческоерешение, а именно:

• проситьсвоего поставщикавозобновитьей кредит;

• обеспечитьдополнительнотребуемыеденьги из любыхсобствен­ныхисточников.


Аналогичныециклы наиболееорганизованныхмалых пред­приятийотличаютсяот рассмотреннойситуации толькопо сложности,но не по сути.Даже в самыхсложных производствахконечной формойсовершениялюбой сделкиявляются наличныеденьги. Конечно,в сложномпроизводствеобращаетсябольшое разнообразиечастичнокомпенсирующихдруг другакредитов, измененийв запасах,транс­формацииактивов и т.д. Все этопредшествуетполучениюналичностиили платежам.


Финансовыймеханизм предприятия,в том числе ималого, оченьсложен.

Информационноеобеспечениефинансовогомеханизмамалого предприятияимеет приоритетноезначение вуправлениифинансами.

Рассмотримнаиболее существенныеэлементыинформационногообеспеченияфинансовогомеханизмапредпринятая(в том числе ималого предприятия)-финансовыйучет и финансовыйраздел бизнес-плана.

Финансовыйучет3необходим дляуправлениярезультатамипро­изводственно-хозяйственнойдеятельностималого предприятия- прибылью(или убыт­ком)- и предназначенкак для внутреннегоиспользования,так и для внешнего- инвесторов,акционеров,поставщиков,налоговыхорганов и др.Можно выделитьследующиеосновные целифинансовогоучета:

• определениеиспользованиясобственныхи заемных средств;

• определениефинансовойустойчивостии ликвидности;

• определениеприбыльности(доходности).

Финансовыйраздел бизнес-планавключает в себясовокупностьтаких планово-отчетныхдокументов,как:

-балансмалого предприятия,показывающийего финансовоесостоя­ниев определенныймомент (накопленныйэффект от прошлыхуправленческихрешений);

-отчет оприбылях иубытках. В немсопоставляютдоходы и расходыза определенныйпериод, включаясписания иассигнования,а также описываютэлементы, изкоторых получаетсячистая прибыльили убытокпосле уплатыналогов;

- отчет офинансовыхрезультатахи их использованииили о движениифондов. Этототчет показываетсхему фондовыхвложений иисточни­ков,сложившуюсяпод влияниемуправленческихрешений поинве­стициям,производственнойдеятельности,финансированиюи др.

В конкретныхусловиях дляэффективногофункционированияпроизводствана малом предприятиинеобходимонаучитьсяуправлятьразличнымифондами, которыетребуются длякаждодневныхопераций, т.е.опера­ционнымифондами.Эти фонды нужныдля обеспечениятекущей про­изводственнойдеятельности,например, дляобеспеченияэлементамиоборотногокапитала.

Решенияпо управлениюоперационнымифондами влияютна способностьмалого предприятияплатить посчетам, получатькредиты отпоставщиков кредиторов,предоставлятькредит своимпокупателям,поддерживатьобъем производствана уровне спросана продуктыи услуги припод­держкеих соответствующимиинвестициями.Каждое управленческоерешение воздействуетна текущий циклфондовых вложенийи их ис­точников.Поэтому необходимопостоянноподдерживатьоптимальныйбаланс междупритоками иоттоками фондовмалого предприятия,а также предусматриватьвоздействиена операционныефонды любыхизменений впроизводственнойдеятельности,вызванныхсобственнымирешениями иливнешним влиянием.Верное управлениеоперационнымифондами являетсяфундаментомуспешной работымалого предприятия.При этом необходимоправильнооцениватьвоздействие,оказываемоена вложенияи источ­никифондов различнымифакторами,например, такими,как сезонныеколебания (пикии спады), циклическиеизменения ит.д. В зависимостиот этогофондовые потоки,т.е. движениеразличныхкатегорийфондов черезмалое предприятиев течениеопределенногопериода (изменениевеличины де­нежныхсредств), будутвести себясовершеннопо-разному.

Несмотряна то, что малыепредприятияотличаютсядруг от другаразмерами,структурой,продукциейили услугами,всем им при­ходитсяиметь дело впроцессе работыс фондовымициклами4.

Под фондовымициклами, какправило, понимаютпериодиче­скоедвижение операционныхфондов в видеденежных притокови от­токов,вызванноеуправленческимирешениями всфере инвестицион­ной,производственнойи финансовойдеятельности.

Рассмотримпростейшийслучай на примереотдельногомалого предприятияпо изготовлениюигрушек, фондовыйцикл которогопредставленв виде схемыс минимумомдеталей на рис.12


Рис.12. Фондовый.циклна производстве- важнейшаяобласть принятияуправленческихрешений


Первоначальнымиисточникамифинансированиямалого предприятияявляются:

собственныйкапитал, долгосрочныезаемные средстваи краткосроч­ныезаемные обязательстватрех видов, аименно:

1)расчеты споставщикамии разнымикредиторами;

2)задолженностьпо кредитамбанка и другихпредприятий;

3)другие текущиеобязательства,например,задолженностьпо зара­ботнойплате, задолженностьперед федеральнымили муници­пальнымбюджетом.


В сущностилюбой фондовыйцикл возникаетиз-за сериилагов (запаздываний- времени,через котороеизменениефакторов приводитк изменениюрезультативногопоказателя)в процессесовершениясде­лок. В однихслучаях, каку продавщицыпирожков, лагмежду покупкойзапаса продукциии его переводомв наличныеденьги черезмноже­ствомаленькихсделок составляетвсего несколькочасов. В другихслу­чаях, у болеекрупных производителей,лаг между созданиемпродук­ции,например нафабрике игрушек,и оплатойпокупателем,купившим товарв кредит, можетсоставлятьнесколько днейи даже месяцев.По­этому необходимонаходитьфинансированиедля тех операционныхфондовмалогопредприятия,которые из-залагов запаздываниясвязаны временно.

Малое предприятиепо производствуигрушек началодеятель­ностьдля постепеннойпродажи. Первоначальноинвестициибыли сде­ланыв основнойкапитал (например,в производственноеоборудова­ние),затем в прочиеактивы (например,в лицензии) ив конце концовв оборотныйкапитал трехвидов:

1)в денежныесредства и теактивы, которыемогут бытьпревраще­ныв денежныесредства вближайшембудущем- в течениегода от датыбалансовогоотчета;

2)в запасы сырья;

3)в запасы готовойпродукции.

По мере началапроизводстваосуществляетсяосновной процесстрансформациив готовую продукцию.Часть денежныхсредств ис­пользуетсядля оплатытруда и прочихтекущих расходов.Материалы идругие поставкипередаютсяиз запасов впроизводство,например, шергияи бензин приобретаютсяв кредит и временнофинансируютсячерез счетак оплате.

На оборудование,занятое в процессепроизводства,начисляетсяамортизация,аналогичноначисляетсяи амортизацияна лицензии.За­конченныепроизводствоми признанныегодными игрушки(по мере накопленияна фабрике)передаютсяна склад, чтоотражаетсяв росте счетазапасов готовойпродукции. Еслинет продажигрушек, топро­цесс производстватрансформируетденежные средства,сырье, нако­пленныерасходы и торговыйкредит в растущийзапас готовойпродук­ции.Если же малогопредприятияне сможет постепеннопревратитьготовую продукциюв денежныесредства черезпродажи, топостоянноесоздание запасовпродукцииистощит какрезервы денежныхсредств, таки сырья.

Для фондовыхпотоков важнымив нашем примереявляются временныелаги, для которых:

• необходимоиметь наготовезапас сырьядля обеспечениянепрерыв­ногопроизводствав течение нескольких(3-5) дней;

• физическийлаг, равныйчислу днейпроизводстваигрушек, ведетк накоплениюнезавершенныхизделий, которыепредставляютсобой игрушкина различныхстадиях изготовления;

• надопостояннопроизводитьи хранитьопределенныйоптимальныйзапас готовойпродукции длятекущих продаж.

Совокупныезатраты операционныхфондов, вызываемыеэтими лагами,необходимопостояннофинансироватьиз собственныхи заем­ныхсредств.

Колебанияфондовых потоковвызываютсяуправленческимирешениями,внешними условиямиили одновременнои тем, и другим.

У малогопредприятия,работающегов стабильныхусловиях, уровеньi оборотногокапитала,недвижимости,оборудованияи прочих активов,' остаетсяпостоянным.Длительностьоперационногоцикла можновыразить черезсумму оборачиваемостидебиторскойзадолженностии материально-производственныхзапасов в дняхи представитьв виде следующейформулы:

Длительность Оборачиваемость Оборачиваемость

операционного = дебиторской + материально-производственных

цикла задолженностив днях. запасовв днях.


Рассмотримобщую взаимозависимостьмежду движениямиопе­рационныхфондов в рамкахпринятияуправленческихрешений. Нарис. 13линии фондовыхпотоков показываютвозможныедвижения операционныхфондов.



Рис.13. Обобщеннаясхема фондовыхпотоков- важнейшаяобласть принятияуправленческихрешений


Сезонныеколебания

Производственнаядеятельностьна значительномчисле малыхпредприятийсвя­зана ссезонностью.Сезонность5- это понятие,характеризующеерегу­лярноповторяющиесяизмененияпроцессов"производстваи реализа­циипродукции(работ, услуг)в динамике,которые могутвызыватьсяразличнымипричинами, втом числе связаннымисо сменой временго­да, с периодомсозреваниязерновых, овощей,фруктов и ихпереработ­ки,а также с обычаями,традициями,праздниками.Чаще всегосезон­ностьвстречаетсяв производственнойдеятельностипромышленныхМП, вработе торговли,транспортаи др. Простымипримерамисезонных колебанийявляются розничныепродажи, прикоторых ихактивностьвозрастает,а также повышенныйспрос на подаркив периодыпразд­ников.Аналогичноеявление наблюдаетсяна заводах попереработкесахарной свеклыили другогосезонногосырья.

Общим длявсех сезонныхмалых предприятийявляется фондо­выйцикл с краткосрочнымиколебаниями,равный одномугоду или менее.При управлениипроизводствомочень важнопонимать финан­совоезначение фактасезонности.Во время спадапокупательскогоспроса производственнуюдеятельностьнеобходимоподдерживатьпо­средствомвнутреннихи внешних источниковдля того, чтобыпроиз­водствовообще не прекратилосвое существование.В большинствеслучаев происходитпостепенноенакоплениезапасов продукциичерез производствоили через закупкуу поставщиков.Фондами длятакого накоплениямогут бытькредиты, ссудыи собственныйкапитал.

При управлениипроизводствоми финансамиследует принятьряд важныхрешений:

• определитьоптимальныйразмер запасовпродукции поотношению коптимальномуспросу;

• установитьнеобходимыйуровень операционныхи других расходовв различныхфазах сезонныхколебаний;

• иметьрезерв фондовдля финансированияроста потребностив средствах;

• создатьрезервы поднепредвиденныеобстоятельства:например, поднизкий, по сравнениюс ожидавшимся,спрос или цены(возможно, ито, и другое),под запаздываниепоступленийденег от покупателейили задержкуво времениполучениякраткосрочныхисточниковфи­нансированияот банков идругих кредиторов.

Если управленческиерешения небудут принятысвоевременно,то МПможет оказатьсяв затруднительномположении, таккак ему придетсяотвечать пообязательствамдо поступлениясредств отпро­даж. Финансовыйлаг здесь таков,что пик поступленийнаступаетпос­ле пикапотребностив фондах.

Измерениесезонностизаключаетсяв определениивеличины се­зонныхколебаний,сезонной волны,а также в вычислениииндексов се­зонности.Статистическиеметоды позволяютчисленно выявитьих си­лу и характер,вскрыть и измеритьфакторы, вызывающиеих, провестиоценку последствийпроявлениясезонностипрежде, чемпринять управленческиерешения.

Более точнаяоценка сезонныхколебаний впроизводственнойи коммерческойдеятельностиМПвозможна толькопри еженедельноманализе движенияфондов и фондовогоцикла МП,т.е. от пика кпику или отспада к спадуи согласноданным учетадоходов и расходов.

Малымпредприятиямс простымтехнологическимпроцессомпроизводствапродукции,выполненияработ и оказанияуслуг и имеющимне более трехсотхозяйственныхопераций вмесяц, разре­шеноприменятьупрощеннуюформу бухгалтерскогоучета доходови расходов.


2.2.Управлениеприбылью.

В системеуправленияфинансами наМПцелесообразнееориен­тироватьсяна такиепоказателидоходов и прибыли,как:

• чистаявыручка отреализациипродукции(работ, услуг)- это разностьмежду валовойвыручкой отреализациипродукции(работ, услуг)и НДС, а такжеакцизами, стоимостьювозвращенныхтоваров и ценовымискидками. Этотпоказательявляется базовымдля дальнейшихрасчетов показателейприбыли и оценкирентабельности,в том числе идля МП;

• валоваяприбыль отреализациипродукции(работ, услуг)- это раз­ностьмежду чистойвыручкой отреализациипродукции ипроизвод­ственнымирасходами нареализованнуюпродукцию. Этотпоказа­тельнеобходим дляанализа эффективностипроизводственнойдея­тельностии принятияуправленческихрешений;

• прибыль(убыток) от основнойдеятельности(операционнаяприбыль илиоперационныйубыток)- это разностьмежду валовойвыручкой отреализациипродукции ирасходами поуправлениюи сбыту про­дукции.Этот показательотражает влияниерасходов поуправлениюпроизводствоми сбыту продукциина финансовыйрезультат отее реализации;

• прибыль(убыток) до уплатыналогов- этоналогооблагаемаяпри­быль,скорректированнаяв соответствиис налоговымзаконода­тельствоми пересчитаннаясогласно налоговымтребованиям;-чистаяприбыль (чистыйубыток)- это разностьмежду доходами(выручкой) ирасходами(затратами).Прибыль послеуплаты нало­гов- важнейшийпоказательрезультатапроизводственно-хозяйст­веннойдеятельностиМП: именноэтот показательдолжен находитьсяв центре вниманияруководства,от его изменениязависит самосуще­ствованиемалого предприятияи рабочих местдля его работников.

Такимобразом, прибыльявляется важнейшимпоказателемре­зультатаи цельюпроизводственно-хозяйственнойдеятельности,в том числе ина МП,ради ее полученияоно и создается.

Рациональноеуправлениепроизводственно-хозяйственнойдея­тельностьюмалого предприятиячерез прибыльспособствуетрешению рядазадач:

-производственногохарактера. Дляэтого с цельюповышенияприбы­ли увеличиваютвыпуск продукции,дополнительнозагружаяпроиз­водственноеоборудованиеза счет ростаего коэффициентасмен­ностибез дополнительныхинвестицийв основнойкапитал;

-социальногохарактера.Стремясь кросту прибыли,работникиспла­чиваются,предотвращаявероятностьтрудовых конфликтов,вза-имозаменяютдруг друга,повышаютэффективностьфункциониро­ванияМП ине участвуютв забастовках;

-коммерческогохарактера. Радиприбыли работникиуделяют многовнимания маркетингу,расширяют рынкисбыта своейпродукции(работ, услуг),улучшаютобслуживание,повышают культуруи кон­курентоспособность.

На рис.14 показаныосновные направленияформированияи ис­пользованияприбыли на МПв общем виде.

Управлениеприбылью привноситв экономикумалого пред­приятияновую шкалуценностей,изменяет приоритетыи тенденцииего развития.Целью управленияприбылью являетсярост благосостоя­ниявладельца иработниковМП илиприрост капитала,вложенногов данное производство.Государствоне должно вмешиватьсяв этот про­цессили контролироватьего за исключениемпроверки определенныхсхем распределениячистой прибыли,дающих правоМП наполучениеналоговыхльгот.


Рис.14. Типоваясхема образованияи распределенияприбыли МП •заотчетный период


При управлениифинансами важнознать: какраспределяютсяденежные средствапо этапам основнойпроизводственно-хозяйствен­нойдеятельностиМП илисколько денежныхсредств задействованов производстве,на складе, атакже сколькоотгруженопродукции, ноеще не оплаченопокупателем.Так, в составпоказателя"Материально-производственныезапасы" включаютте ресурсы МП,которые ещене нашли покупателя- это сырье,материалы,незавершенноепроизвод­ство,готовая продукция,включаемыев эту категориюоборотныхсредств.


2.3.Оценка экономическойэффективностиуправленияпроизводством.


Экономическаяэффективностьуправленияпроизводствомна МПпредставляетсобой результатмножестваотдельныхуправленче­скихрешений, постояннопринимаемыхего руководством.Оценка эко­номическойэффективностиуправленияпроизводством,таким обра­зом,включает в себясовокупностьфинансовогои экономическогоэф­фекта и егооценку с применениемсравнительныхпоказателей.Для этой оценкисуществуетмножествометодов, включаяиспользованиеразличныхфинансовыхкоэффициентов.Однако следуетпомнить, чторазличныеметоды применимыдля достиженияразличныхцелей, по­этомунеобходимоопределитьследующиеаспекты оценкиэкономи­ческойэффективности:

• точкузрения, с которойпроизводитсяоценка экономическойэф­фективностиуправленияпроизводством;

• цели оценки;

• потенциальныестандарты,объекты сравнения.

Действительнаяполезностькаждого конкретногокоэффициентастрого определенаспецификойцелей оценки,так как коэффициентыне являютсяабсолютнымкритерием.Большинствокоэффициентовслу­жит длявыявленияизменений вфинансовомсостоянии илирезульта­тахпроизводственно-хозяйственнойдеятельности,а также помогаютпроиллюстрироватьтренды и характертаких изменений,которые мо­гутпоказать, какиериски и возможностисуществуютдля МП.


При этомимеется достаточнобольшой круглюдей, заинтересо­ванныхв успехе илипровале управленияпроизводствомна каждом от­дельновзятом МП,это преждевсего:

• владельцы(инвесторы);

• заимодавцы(кредиторы);

• персонал;

• профсоюзы;

• правительственныеучреждения;

• обществов целом.

Точки зренияэтих групплюдей на результатыпроизводственно-хозяйственнойдеятельностиМП- разные:часто они выходятза рамки оценкиэкономическойэффективностиуправленияпроизводствоми используютв своей оценкеболее широкиеценности.

Ближе всегок текущейдеятельностии долгосрочнымперспек­тивамразвития МПстоят владельцы(инвесторы) иперсонал. Затемидут кредиторыи заимодавцы,предоставляющиеМП капитална раз­личныесроки. Их беспокоитнадежностьвыплат попричитающимсяим процентам,а также способностьмалого предприятиявернуть основнуюсумму задолженностии обеспечениекредита активами,что может защититьих от риска.

Другиегруппы- общественность,правительство,профсоюзы-преследуютсобственныеинтересы: надежностьуплаты налогов,свое­временностьвыплаты заработнойплаты, стабильностьзанятости идругое, например,охрану окружающейсреды.

Для малогопредприятияв целом или длялюбого из егоподраз­деленийпервоначальнаяоценка экономическойэффективностиуправ­ленияпроизводствомобычно осуществляетсяпутем следующегосоот­ношения:


Эффект производства

————————— * 100%

Затраты ивложения


Если вчислитель этойформулы подставитьбалансовуюпри­быль доуплаты процентовза кредит иналогов наприбыль, такназы­ваемыйНРЭИ (нетто-результатэксплуатацииинвестиций),а в знаме­натель- АКТИВ,т.е. актив балансаМП, гдеотражены направлениярасходованияи вложенийсредств, тополучим уровеньэкономическойрентабельностиактивов (ЭР):

Балансоваяприбыль +

Процентыза кредит, относимыена себестоимость

Эр = ——————————————————————

АКТИВ


Достаточнаявеличина уровняэкономическойрентабельностиактивов- залогнастоящих ибудущих успеховМП.

Различныеварианты соотношенийзатрат+ вложенийс эффек­томпроизводстваиспользуютсякак для выработкимнения о взаимо­связиэтих ключевыхэлементов, таки для выявлениятенденций кулучшению илиухудшениюпроизводственно-хозяйственнойдеятельностиМП иуправленияим.

При этомнеобходимотакже иметьв виду и спецификуотрасли, ееособые свойстваи характеристики,так как от этогозависит величинапоказателяэкономическойрентабельностиак­тивов. Так,рентабельностьювелирногопроизводствасущественновыше рентабельностипроизводстваовощных консервов.Однако срав­нениеэтих показателейконкретногоМП саналогичнымипоказателя­мидругих МПтой же отраслиза длительныйпромежутоквремени можетстать индикаторомвыяснения:улучшиласьили ухудшиласьэф­фективностьуправленияпроизводственно-хозяйственнойдеятель­ностью.Именно этотпоказательиспользуютдля ранжированияэф­фективностипроизводственнойдеятельностизападныепромышленни­кистран с развитойрыночной экономикой.

Если формулуэкономическойрентабельностиактивов в числи­телеи знаменателеумножить наоборот малогопредприятия,склады­вающийсяиз выручки отреализациипродукции(работ, услуг),то величинарентабельностине изменится,так как

оборот

———— = 1,

оборот


однакопри этом появятсядва важнейшихэлементарентабельности:коммерческаямаржа (КМ) икоэффициенттрансформации(КТ).Запишем этикоэф­фициентыв виде следующейформулы:

ЭР = НРЭИ/АКТИВ* оборот/оборот* 100% =

НРЭИ/оборот* 100% * оборот/АКТИВ=

КМ * 100% * КТ


Как правило,коммерческаямаржа измеряетсяв процентахи по­казывает,какой результатэксплуатацииинвестицийдают каждые100денежных единицоборота, т.е.это экономическаярентабельностьреализованнойпродукции(работ, услуг).

В зависимостиот отраслевойпринадлежности,КМ можетколе­батьсяот 5-10%,например, намалых предприятияхпо переработкеовощей и до40-50% - например,на ювелирныхМП.


Коэффициенттрансформациипоказывает:сколько разза отчет­ныйпериод оборачиваетсякаждая денежнаяединица активовили сколькоденежных единицоборота снимаетсяс каждой денежнойеди­ницы актива.Достижениезначительногооборота свидетельствует,ка­залось бы,об успешномуправлениипроизводственно-хозяйственнойдеятельностьюна МП.Однако всегданеобходимоучитывать,какой ценойдостигаетсяэтот успех.Рассмотримпростой пример:для получе­ния10 млн. денежныхединиц НРЭИна 100млн. оборотазадействованно200 млн.денежных единицактивов,-приэтом приличныйуровеньKM-

10%(10/100*100%) - сводится нанет слишкоммалым значениемКТ: 0,5 (100/200)

Такимобразом, накаждую денежнуюединицу оборотанадовложитьпо две денежныхединицы актива.Экономическаярентабель­ностьтакого малогопредприятияравна всего

5%: (10% * 0,5).

Влияниена изменениеэкономическойрентабельностисводится квоздействиюна коммерческуюмаржу и коэффициенттрансформа­ции.Чем нижеделовая активностьМП, тем большеэто должноком­пенсироватьсяповышениемрентабельностиза счет снижениязатрат напроизводствопродукции илироста цен наэту продукцию.

Оценка экономическойэффективностиуправленияпроизвод­ствомтесно связанас оценкойэффективностипроизводственно-хозяйственнойдеятельности,а именно:

• с изменениемобъема производствапродукции(работ, услуг)на одного занятогона МП;

• с изменениемдоли балансовойприбыли в стоимостипродукции(работ, услуг);

• с изменениемвеличины балансовойприбыли наодного занятогона МП.

Зачастуюуправлениепроизводствомосновано наожиданиях,прогнозах, аиногда простона догадках.Поэтому с большойстепенью осторожностиследует относитьсяк точностиматематическогоаппарата.

Малые предприятия,в силу своейспецифики,слабо защищеныот различногорода негативныхобстоятельств,посколькунаиболеечувствительныко всякимпотрясениям,колебаниямконъюнктурырынка, необязательностиконтрагентов,несвоевременностипоставок, задержкамплатежей.

Центромэкономическихреформ путемопроса руководителейМП вгородах различныхрегионов Россиипроводилсясбор данныхо стоящих передмалым бизнесомпроблем, чтопозволиловыявить при­оритетностьследующего:

-так, на первомместе оказаласьнехватка финансовыхресурсов, наэто указали70% опрошенныхруководителей;

-ощущаласьпотребностьв информациио внутреннихрынках сбыта.Ее считаютважной59% участниковопроса, чтосвидетельствуетоб изменениирыночных отношений,развитии рыночнойсистемы, прикоторой спросопределяетпредложение;

-ощущались такжесложности сосбытом произведеннойпродукции. Этупроблему считаютсвоей основнойпроблемой56% участниковопроса;

-возникновениепроблем скредитованиемощутили45% участниковопроса;

-возникновениепроблем соснабжением- 13% участниковопроса.

Малыепредприятияполучилидополнительнуюпомощь в видеУказа Президента"О первоочередныхмерах поддержкималого пред­принимательства"от 4апреля1996 г., которымпредписаноправи­тельствуРоссии выделитьквоту в500 млрд. руб.для предоставлениякредитов субъектамФедерации нанужды развитиямалого предприни­мательства.

Несмотряна поддержку,МП- это повышенныйриск всейпро­изводственно-хозяйственнойдеятельности.Так, если крупныепред­приятиямогут существенноувеличить своидоходы толькоза счет пе­реходана массовыйвыпуск продукции,то МПмогут рассчитыватьлишь на своюисключительнуюпредприимчивостьи изворотливость,ориентированнуюна узкие группыпотребителей,а также навозмож­ностьнаходитьвзаимовыгодныеформы сотрудничествас фирмами6.

ИногдаМП приходитсярешать вопросо реорганизацииили ликвидациисвоего предприятия.В этом случаенеобходимосопостав­лятьразличныепоказателистоимости,исходя из ихназначения:

• стоимость- это ценаприобретенияактивов;

• существуетсредневзвешеннаястоимостькапитала (предельнаяторговая ставка).Она рассчитываетсяисходя из стоимостидля МПсобственногокапитала изадолженности;

• стоимостьдействующегопредприятия- чистаятекущая стои­мостьожидаемыхбудущих денежныхпотоков, созданныхв ре­зультатепроизводственно-хозяйственнойдеятельностиМП;

• рыночнаястоимость- рыночнаяцена активов,цена, устано­вившаясяна свободномрынке, где естьмного покупателейи про­давцов,например, нафондовой бирже;

• экономическаястоимость (ЭС)малого предприятия- чистаяте­кущая стоимостьвсех прогнозируемыхденежных потоков,кото­рые будетгенерироватькоммерческоепредприятие,т.е.:


Ежегодныйчистый денежныйпоток

ЭС= —————————————————————;

Средневзвешеннаястоимостькапитала


• ликвидационнаястоимость- прогнозируемаястоимостьМП, полу­чаемаяна основепредположенияо ликвидацииего активов;

• ликвидационнаястоимость припринудительнойраспродаже- стои­мостьактивов илиМП вцелом, определяемаяисходя изпредполо­женияоб их срочнойраспродаже,заниженнаяпо сравнениюс ры­ночнойстоимостью.

Например,ликвидационнаястоимостьМП, делоо банкротствекоторогорассматриваетсяв суде, оцененав 10,6млн. денежныхеди­ниц. В случаереорганизациипрогнозируетсяполучать1 млн. денеж­ныхединиц чистыхпотоков ежегодно.Средневзвешеннаястоимостькапитала составляет10%. Суд собираетсяпринять решениео ликвида­цииМП. Верноли это в финансовомотношении?

Да, верно,так как ликвидационнаястоимость(10,6 млн. ден.единиц) вышеего экономическойстоимости(1 млн. ден.единиц : 0,1= 10 млн. ден.единиц).

При неудовлетворительнойоценке экономическойэффективностиуправленияпроизводствоммалое предприятиепрекращаетсвою произ­водственно-хозяйственнуюдеятельностькак по решениюсудебных ор­ганов,так и по добровольномусогласию еговладельцеви совладельцев.Особым случаемликвидацииМПявляется егобанкротство.

Банкротство7- это юридическийакт финансовойнесостоятель­ности,неплатежеспособности,который выражаетсяв невозможностипродолжениямалым предприятиемпредпринимательскойдеятель­ностииз-за превышениядолговых обязательствнад стоимостьюиму­щества.

Факт банкротстваустанавливаетсяарбитражнымсудом как крайняямера в цепочкеоздоровленияэкономикипредприятия,его со­храненияпутем реорганизациис использованиемсанации, внешнегоуправленияс целью восстановленияплатежеспособностии отсрочкитребованийкредиторов.Когда различныемеры восстановленияпла­тежеспособностине дают положительногоэкономическогоэффекта, тогдавводится такназываемоеконкурсноепроизводствои все права иобязанностируководителяпереходят кконкурсномууправляющему,который иосуществляетликвидационныемероприятия.

Такимобразом, приликвидацииМП долженсоблюдатьсяопре­деленныйпорядок и преждевсего удовлетворяютсяпретензии:

-наемного персонала(выплата заработнойплаты и другихвозна­граждений,оговоренныхтрудовымзаконодательствомили кон­трактомс нанимаемымработником);

-государственныхорганов (налоговойслужбы, специализирован­ныхфондов и др.);

-стороннихкоммерческихорганизаций(кредиторов).



Глава3. Анализфинансовогосостоянияпредприятия

3.1.Сущностьанализа финансовогоанализа и егозадачи.


Содержание и основнаяцелевая установкафинансовогоанализа - оценкафинансовогосостояния ивыявлениевозможностиповышенияэффективностифункционированияхозяйствующегосубъекта спомощью рациональнойфинансовойполитики. Финансовоесостояниехозяйствующегосубъекта - этохарактеристикаего финансовойконкурентоспособности(т.е. платежеспособности,кредитоспособности),использованияфинансовыхресурсов икапитала, выполненияобязательствперед государствоми другимихозяйствующимисубъектами8.

В традиционномпониманиифинансовыйанализ представляетсобой методоценки и прогнозированияфинансовогосостоянияпредприятияна основе егобухгалтерскойотчетности.Принято выделятьдва вида финансовогоанализа - внутреннийи внешний. Внутреннийанализ проводитсяработникамипредприятия(финансовымименеджерами).Внешний анализпроводитсяаналитиками,являющимисяпостороннимилицами дляпредприятия(например,аудиторами).


Анализфинансовогосостоянияпредприятияпреследуетнесколькоцелей:

  • определениефинансовогоположения;

  • выявлениеизменений вфинансовомсостоянии впространственно-временномразрезе;

  • выявлениеосновных факторов,вызывающихизменения вфинансовомсостоянии;

  • прогнозосновных тенденцийфинансовогосостояния.


Достижениеэтих целейдостигаетсяс помощью различныхметодов и приемов.

Финансовоесостояниепредприятияхарактеризуетсясистемой показателей,отражающихналичие, размещение,использованиефинансовыхресурсов предпри­ятияи всю производственно-хозяйственнуюдеятельностьпредприятия.

Основнойформой прианализе финансовогосостоянияявляется баланс.Со­гласнодействующимнормативнымдокументамбаланс в настоящеевремя состав­ляетсяв оценке нетто(учет основныхсредств и МБПпо остаточнойстоимости безучета износа).Итог балансадаёт ориентировочнуюоценку суммысредств, находящихсяв распоряжениипредприятия.Исследоватьструктуру идинамику финансовогосостоянияпредприятияудобно припомощи сравнительногоанали­тическогобаланса.


3.2.Предварительныйобзор баланса.


Сравнительныйаналитическийбаланс можнополучить изисходногобаланса путёмсложения однородныхпо своему составуи экономическомусодержаниюстатей балансаи дополненияего показателямиструк­туры,динамики иструктурнойдинамики.Аналитическийбаланс охватываетмного важныхпоказателей,характеризующихстатику и динамикуфинансовогосостоянияорганизации.Этот балансвключает показателикак горизонтального,так и верти­кальногоанализа9.

Непосредственноиз аналитическогобаланса можнополучить рядважнейшиххарактеристикфинансовогосостоянияорганизации.К ним относятся:

1) Общаястоимостьимуществаорганизации,равная итогубаланса (строка399 или 699),


2) Стоимостьиммобилизованных(внеоборотных)средств (активов)или не­движимогоимущества,равная итогураздела 1 активабаланса (строка190)

3) Стоимостьмобильных(оборотных)средств, равнаяитогу раздела2 актива баланса(строка 290);

4) Стоимостьматериальныхоборотныхсредств (строка210);

5) Величинасобственныхсредств организации,равная итогураздела 4 пасси­вабаланса (строка490);

6) Величиназаёмных средствравная суммеитогов разделов5 и 6 пассиваба­ланса (строка 590+690);

7) Величинасобственныхсредств в обороте,равная разницеитогов раздела4, 1 и 3 баланса(строка 490-190-390).


Актив

Из данныхтаблицы 4(стр.51). видим,что за отчётныйпериод имуществопредприятияувеличилосьна 2 305 494 тыс. руб.(неденомин.)или на 54,7%. Данноеувеличениепроизошло восновном засчет увеличенияв оборотныхактивах почтипо всем статьям,в том числематериальнооборотныесредства (запасы)увеличилисьна 1 996 544 тыс. руб.или в 4 раза;денежные средстваи краткосрочныефинансовыевложения на161 612 тыс. руб. (в 8раз), дебиторскаязадолженностьвозросла на239 519 тыс. руб. илив 3,75 раз. В то жевремя недвижимоеимуществоуменьшилосьна 293 691 тыс. руб.,что составляет9,2 % от величинына начало года.

После оценкиизмененияимуществапредприятиянеобходимовыявить такназываемые«больные»статьи баланса.Их можно подразделитьна две группы:

  1. Сразусвидетельствующиео крайненеудовлетворительнойработе предпри­ятияв отчётномпериоде исложившимсяв результатеэтого плохомфинансовомположении. Ктаким статьямотносится«Непокрытыйубыток отчёт­ногогода» (стр. 320). НаООО «IMT - сервис» на начало периодатакой статьине наблюдается,но на конец1997 года она составила60 400 тыс. руб., чтосвидетельствуето неудовлетворительнойработе предприятияза 1997 год.


  1. Так же нарассматриваемомпредприятииприсутствует«Непокрытыйубыток прошлыхлет» в размере249 912 тыс. руб., составляющий3,8 % от стоимостиимущества, чтотакже говорито неудовлетворительнойработе предприятияв 1996 году.


  1. Статьи,говорящие обопределённыхнедостаткахв работе предприятия:

*наличиесумм "плохих"долгов в статьях:«Дебиторскаязадолженность(платежи покоторой ожидаютсяболее чем через12 месяцев послеотчётной даты)»(строка 230) и «Дебиторскаязадолженность(платежи покоторой ожидаютсяв течение 12 месяцевпосле отчётнойдаты)» (строка240).


На ООО «IMT- сервис» отсутствуетдолгосрочнаядебиторскаязадолженность,что снижаетдолю медленнореализуемыхактивов. Но напредприятииимеет местократкосрочнаядебиторскаязадолженностьв сумме 326 555 тыс.руб. на конецгода, увеличившаясяза год на 239 519 тыс.руб. (+ 275 %), что увеличилоитог балансана 10%.

Несмотряна то, что дебиторскаязадолженностькраткосрочная,наличие её втакой значительнойсумме характеризуетиммобилизацию(отвлечение)оборотныхсредств предприятияиз производственно-хозяйственногооборота.


*наличиев строке 246 «Прочиедебиторы» сумм,отражающих:

а)расчёты повозмещениюматериальногоущерба;

б)недостачи ипотери от порчиТМЦ, несписанныес баланса вустанов­ленномпорядке.

На ООО «IMT -сервис» данныесуммы отсутствуют.


Пассив

Пассивнаячасть балансаувеличиласьза счет ростазаемных средствна 2 305 494 тыс. руб.в том числе засчет увеличенияпо следующимстатьям:

- «Кредиторскаязадолженность»увеличиласьна 1 375 734 тыс. руб.(в 3,5 раза),

- «Краткосрочныекредиты и займы»на начало периодаравные 0 , а концу1997 года составили929 760 тыс. руб.

Удельныйвес собственныхсредств довольнозначительныйв структуре баланса наначало годаи составляет87,1%; к концу периодапроизошлозначительноеуменьшениеих доли до 56,3%. Причиной такогоснижения долисобственныхсредств явилсярост кредиторскойзадолженностис 541 671 тыс. руб. до1 917 405 тыс. руб. илина 354% и как следствиеувеличениеее доли в валютебаланса на16,5%. Также значительноевлияние наснижение долисобственныхсредств оказалопоявление кконцу периодатакой статьикак «Краткосрочныекредиты и займы»,которая к концуотчетногопериода сталаравна 929 760 тыс.руб. и составила14,27% к валюте баланса.Данную направленность увеличениязаемных средств,даже при неуменьшаемойстоимостисобственныхсредств, нужноназвать негативной.

Одно изсамых «больных»статей в ООО«IMT - сервис»является кредиторскаязадолженность.Наибольшийвес в ней имеетзадолженностьпоставщиками подрядчикам(64,7% от суммыкредиторскойзадолженности)по неоплаченнымв срок расчетнымдокументам,и не отгруженнойпродукции всчет полученныхавансов. Этосвидетельствуето финансовыхзатруднениях.

Такимобразом, наоснованиипроведенногопредварительногообзора балансаООО «IMT - сервис»за 1996-1997 года, можносделать выводо неудовлетворительнойработе предприятия и росте больныхстатей в 1997 году.Необходимодать оценкукредито- способностипредприятия,которая производитсяна основе анализаликвидностибаланса.

3.3Оценкаликвидностибаланса


Задачаанализа ликвидностибаланса возникаетв связи с необходимостьюда­вать оценкукредитоспособностипредприятия,то есть егоспособностисвоевре­меннои полностьюрассчитыватьсяпо всем своимобязательствам.

Ликвидностьбаланса определяетсякак степеньпокрытия обязательстворга­низацииеё активами,срок превращениякоторых в деньгисоответствуетсроку по­гашенияобязательств.От ликвидностибаланса следуетотличать ликвидностьакти­вов, котораяопределяетсякак величина,обратная времени,необходимомудля пре­вращенияих в денежныесредства. Чемменьше время,которое потребуется,чтобы данныйвид активовпревратилсяв деньги, темвыше их ликвидность.

Анализликвидностибаланса заключаетсяв сравнениисредств поактиву, сгруппированныхпо степени ихликвидностии расположенныхв порядке убыванияликвидности,с обязательствамипо пассиву,сгруппированнымипо срокам ихпо­гашенияи расположенными в порядке возрастания сроков. Анализ ликвидности баланса приведёнв таблице 5 (стр.49).


Баланс считаетсяабсолютноликвидным, еслиимеет местоследующиесоотношения:

Таблица 5.

Анализликвидностибаланса.

Абсолютно

Соотношениеактивов ипассивов балансаООО «IMT - сервис»

Ликвидныйбаланс

1996 год

1997 год

На началогода

На конецгода

На началогода

На конецгода

А1П1;

А2П2;

А3 П3;

А4 П4.

А1П1;

А2

А3 П3;

А4 П4.

А1П1;

А2 П2;

А3 П3;

А4 П4.

А1П1;

А2 П2;

А3 П3;

А4 П4.

А1П1;

А2

А3 П3;

А4 П4.

Исходяиз этого, можноохарактеризоватьликвидностьбаланса ООО«IMT - сервис» какнедостаточную.Сопоставлениеитогов А1 и П1(срокидо 3-х месяцев)отражает соотношениетекущих платежейи поступлений.На анализируемомпредприятии это соотношениене удовлетворяетусловию абсолютноликвидногобаланса, чтосвидетельствуето том, что вближайший к рассматриваемомумоменту промежутоквремени организациине удастсяпоправить своюплатежеспособность.Причём, за отчётныйгод возросплатёжныйнедостатокнаиболее ликвидныхактивов дляпо­крытиянаиболее срочныхобязательствс 518 795 тыс. руб. до1 732 917 тыс. руб. Вначале анализируемогогода соотношениеА1 и П 1 было 0,042:1 (22876 тыс. руб./ 541 671 тыс.руб.), а на конецгода 0,096:1. Хотятеоретическизначение данногосоотношениядолжно быть0,2:1. Таким образомв конце годапредприятиемогло оплатитьабсолютноликвиднымисредствамилишь 9,6% своихкраткосрочныхобязательств,что свидетельствуето существенномнедостаткеабсо­лютноликвидныхсредств.


Сравнениеитогов А2 и П2в сроки до 6 месяцевпоказываеттенденциюизме­нениятекущей ликвидностив недалёкомбудущем. Текущаяликвидностьсвиде­тельствуето платежеспособности(+) или неплатежеспособности(-) организациина ближайшийк рассматриваемомумоменту промежутоквремени.


ТЛ на конецгода.=(А1+А2)-(П1+П2)=(184488 +326 555) - (1 917 405 +929 760) = -2 336 122 тыс.рублей.

То естьна конец годатекущая ликвидностьпредприятияотрицательна.Так как второенеравенствоне соответствуетусловию абсолютнойликвидностибаланса (А2

Проводимыйпо изложеннойсхеме анализликвидностибаланса являетсяпри­ближенным.Более детальнымявляется анализплатежеспособностипри помощифинансовыхкоэффициентов,который будетпроведен чутьпозже.

3.4.Характеристикаимуществапредприятия


Актив балансапозволяет датьобщую оценкуимущества,находящегосяв рас­поряжениипредприятия.А также выделитьв составе имуществаоборотные(мо­бильные)и внеоборотные(иммобилизованные)средства. Имуществоэто основныефонды, оборотныесредства идругие ценности,стоимостькоторых отраженав балансе. Данныеаналитическихрасчётов приведеныв таблице 4(стр. 51).


Рассмотрим изменения воборотныхсредствах.


В составеимущества кначалу отчетногогода оборотныесредства составляли18,25%. За прошедшийпериод онивозросли на2 538 785 тыс. рублей,а их удельныйвес в стоимостиактивов предприятияподнялся до50,7%.

Доля наиболеемобильныхденежных средстви краткосрочныхфинансовыхвложений возрослана 2,6% (вырослина 161 612 тыс. рублей)в структуреоборотныхсредств. Нонесмотря роств 8 раз, доля ихв структуреоборотныхсредств составилалишь 5,6% на конецотчетного года,при 3% на конец1996 года.

Таблица4.

Оценкаимущества(средств) предприятия.

Показатели

1996

1997

Отклонения1996

Отклонения 1997


Наначало

Года

Наконец

года

Наначало

Года

Наконец

года

Абсолют

%

Абсолют

%

1.Всегоимущества(строка 399)

 4 847 436 4 208 747 4 208 747 6 514 241 -638 689 86.8 2 305 494 154.7
в том числе:










Внеоборотныеактивы



2.ОСи прочие внеоборотные.Активы (строка190)

 3 810 013 3 190 599 3 190 599 2 896 908 -619 414 83.7 -293691 90.8

- тоже в % к имуществу

 78.6 75.8 75.8 44.5 -2.8
-31.3
2.1.Нематериальныеактивы (строка110)







-то жев % к внеоборотнымактивам







2.2.Основныесредства (строка120) 3 431 283 2 761 869 2 761 869 2 419 416 -669 414 80.4 -342453 87.6

-то жев % к внеоборотнымактивам

 90 86.6 86.6 83.5 -3.4
-3.1
2.3.Незавершённоестроительство(строка 130) 358 588 408 588 408 588 457 350 50 000 113.9 48 762 112

-то жев % к внеоборотнымактивам

 9.4 12.8 12.8 15.7 3.4
2.9

2.4.Долгосрочныефинансовыевложения (строка140)

 20 142 20 142 20 142 20 142 0 100 0 100

-то жев % к внеоборотнымактивам

 0,59 0,63 0,63 0,7 0,04
0,07



Оборотныеактивы



3.Оборотные(мобильныесредства) (строка290)

 1 037 423 768 236 768 236 3 307 021 -269 187 74 2538 785 430

- тоже в % к имуществу

 21.4 18.25 18,25 50.7 -3.15
32.45

3.1.Материальныеоборотныесредства (с.210)

 768 302 658 324 658 324 2 654 868 -109 978 85.7 1 996 544 403

-то жев % к оборотнымсредствам

 74 85.6 85.6 80.3 11.6
-5.3

3.2.Денежн.средства икраткосрочныефинансовыевложения (250+260)

 93 355 22 876 22 876 184 488 -70 479 в 24.5р. 161 612 В 8р.

-то жев % к оборотнымсредствам

 8.9 3 3 5.6 -5.9
2.6

3.3.Дебиторскаязадолженность(230+240)

 175 766 87 036 87 036 326 555 -88 730 49.5 239 519 В 3.75 раза

-то жев % к оборотнымсредствам

 16.9 11.3 11.3 9.9 -5.6
-1.4

3.4.НДСпо приобретеннымценностям(ст. 220)


141 110

141 110

-то жев % к оборотнымсредствам


4.3

4.3

4.Убытки

(строка 390)
249 912 249 912 310 312 249 912 -- 60 400 124

- тоже в % к имуществу

 0,00 5.9 5.9 4.76 5.9
-1,14

В то же времяменее ликвидныесредства –дебиторскаязадолженностьсоставила наначало года11,3% оборотныхсредств, а наконец года9,9%, такое снижениеможно охарактеризоватьпозитивно. Ееабсолютноеувеличениена 239 519 тыс. рублей(в 3,75 раз), способствовалоросту оборотныхсредств лишьна 9,4% (239 519 /2 538 785х100%).На ООО «IMT - сервис»данная задолженностьявляетсякраткосрочной(платежи покоторой ожидаютсяв течение 12 месяцевпосле отчетнойдаты), что уменьшаетриск не возвратадолгов. Но наличиенепогашеннойдебиторскойзадолженностина конец годав сумме 326 555 тыс.рублей свидетельствуетоб отвлечениичасти текущихактивов накредитованиипотребителейготовой продукции(работ, услуг)и прочих дебиторов,фактическипроисходитиммобилизацияэтой частиоборотныхсредств изпроизводственногопроцесса.

Большимитемпами рослиматериальныеоборотныесредства, которыеувеличилисьна 1 996 544 тыс. рублейв 1997 году или в4 раза, при ихуменьшениив 1996 году на 109 978 тыс.рублей или14,3%. Доля их в общейстоимостиоборотныхсредств в 1996 годувозросла с 74%до 85,6%, а 1997 году доляматериальныхоборотныхсредств несмотряна их абсолютныйрост упала с85,6% до 80,3% (-5,3%). Необходимоотметить чтодоля запасовв составе имуществана конец 1997 годасоставила40,7%, т. е. имеетзначительныйвес. Это говорито том, что упредприятияслишком многозапасов. Причинойтакого положенияявляются затруднениясо сбытом продукции,которые обусловленытем что на рынкепиломатериаловжесткая конкуренция.Готовые изделияпри длительномхранении теряютсвои качества,после чего ценаих реализациизначительноснижается.Кроме тогофирма затрачиваетзначительныесредства наих хранения.Кроме того, наООО "IMT - сервис"не отлаженыканалы поставокизделий, нетпостоянныхзаказчиков.


ООО "IMT - сервис"необходимонаиболее эффективноуправлятьзапасами: рассчитатьоптимальныйобъем запасовнеобходимыйдля удовлетворенияпотребностейрынка и нормальногообеспеченияпроизводственногопроцесса.


С финансовойточки зренияструктураоборотныхсредств улучшилосьпо сравнениюс предыдущимгодом, т. к. долянаиболее ликвидныхсредств возросла(денежные средстваи краткосрочныефинансовыевложения), адоля менееликвидныхактивов (дебиторскаязадолженность)уменьшилась.Это повысилоих возможнуюликвидность.Эффективностьиспользованияоборотныхсредств характеризуетсяпрежде всегоих оборачиваемостью.


Таким образомперейдем канализу оборачиваемостивсех оборотныхсредств иих составляющих.Оценка оборачиваемостипроизводитсяпутём сопоставленияеё показателейза несколькохронологическихпериодов поанализируемомупредприятию.Показателямиоборачиваемостиявляются:


  1. Коэффициентоборачиваемости,показывающийчисло оборотованализи­руемыхсредств заотчётный периоди равный отношениювыручки отреализациибез НДС к среднейстоимостиоборотныхсредств.

  2. Времяоборота,показывающеесреднюю продолжительностьодного оборо­тав днях и определяемоеотношениемсредней стоимостик выручке отреализациии умноженноена число календарныхдней в анализируемомпериоде.


Рассчитанныепоказателиоборачиваемостиоборотныхсредств приведеныв таблице6.

Таблица 6.

Показателиоборачиваемостиоборотныхсредств за1996-1997.

№

Показатели

Значенияпоказателейпо годам


1996

1997

% к 1996

1

Средняястоимостьматериальныхоборотныхсредств, тыс.руб.

713 313

1 656 596

232,2

2

Средняядебиторскаязадолженность,тыс. руб.

131 401

206 795

154,7

3

Средняястоимостьоборотныхсредств, тыс.руб.

902 829

2 037 628

225,6

4

Выручкаот реализациибез НДС, тыс.руб.

7 459 444

5 649 432

132,8

Расчетныепоказатели

5

Коэффициентоборачиваемостиматериальных оборотныхсредств.

7,9

4,5

56,96

6

Времяоборота матер.обор. средств,дни

46

80,6

175,2

7

Коэффициентоборачиваемостидебиторскойзадолженности

42,9

36,3

84,6

8

Времяоборота дебиторскойзадолженности,дней

8,5

10

117,6

9

Коэффициентоборачиваемостиоборотныхсредств.

6,25

3,7

59,2

10

Времяоборота оборотныхсредств, дней.

5,8

99

170,6

Из данных таблицывидно, что произошлоснижениеоборачиваемостивсех приведённыхпоказателей.Оборачиваемостьде­биторскойзадолженностиуменьшиласьпо сравнениюс 1996 годом с 42,9оборо­тов вгод до 36,3 оборотов,то есть по сравнениюс предыдущимгодом погашениедебиторскойзадолженностипроисходилоболее медленнымитемпами. Времяоборота дебиторскойзадолженностисоставляет8,5 дней в 1996 и 10 днейв 1997 году. Этоговорит о томчто дебиторскаязадолженностьпогашается достаточнобыстро. Изменениевремени оборотапо годам представленона рисунке №1(стр.58)

Более существенноуменьшиласьоборачиваемостьматериальныхоборот­ныхсредств с 7,9оборотов в 1996году до 4,5 оборотовв 1997 году. Соответственновремя оборотаувеличилосьдо 86,5 дней. Уменьшениеоборачиваемостив 1997 году произошлоза счёт затрудненийсо сбытом продукции,которые в своюочередь вызванынеэффективностьюуправлениязапасами;недостаточнымисследованиемфирмой рынковсбыта своейпродукции ивозможностейрасширенияканалов сбыта.


Р


исунок№1

Оценимизменениевнеоборотныхактивов.

Величинавнеоборотныхактивов в течение2-х лет непрерывноснижалась. В1996г. это уменьшениесоставило 619414 тыс. руб., а в1997 году 293 691 тыс. руб.или 9,2%. Их доляв имуществетакже снижалась.Так в 1997 она упалас 75,8 до 44,5%. В то жевремя, как ужеотмечалосьоборотныесредства вырослив 4 раза. Такимобразом темпприроста оборотныхсредств былв 4,74 раза выше,чем внеоборотныхсредств (430% / 90,8%).Такую тенденциюможно было быохарактеризоватьположительно, если бы не факторыповлиявшиена их рост- аименно , резкоеувеличениеколичествазапасов, которыезаморозиличасть оборотныхсредств. Данныеприведены втаблице 7(стр.62).

Снижениестоимостивнеоборотныхактивов обусловленосокращениемтакого элемента,как «Основныесредства»,которые за годуменьшилисьна 342 453 тыс. руб.,или на 12,4% при ихудельном весево внеоборотныхактивах наконец года83,5%. Снижениевнеоборотныхактивов в 1996 годутакже связанос уменьшениемстатьи «Основныесредства» загод на 669 419 тыс.руб. или на 19,6 % ,их удельныйвес за 1996 годсократилсяна 3,4 % (с 90 до 86,6 %). Статья«Незавершенноестроительство»на протяжениедвух лет постепеннорастет. В 1996 годуона возрослана 50 000 тыс. рублейили 13,9%, ее доляв внеоборотныхактивах увеличиласьс 9,4% до 12,8% (+3,4%). В 1997 году«Незавершенноестроительство»увеличилосьна 48 762 тыс. рублейили 12%, при ее ростев доле внеоборотныхактивов с 12,8% до15,7% (+2,9%). Посколькуэта статья неучаствует впроизводственномобороте и,следовательно,увеличениеее доли в структуревне оборотныхактивов отрицательносказывалосьна результативностифинансово-хозяйственнойдеятельностипредприятия.

Долгосрочныефинансовыевложения всоставе внеоборотныхактивов составляютнезначительнуюдолю, к началу1996 года они составляли0,59%, в начале 1997 года-0,63%, а в начале1998 года 0,7%. Их удельныйвес незначительноувеличивается(при неизменнойабсолютнойвеличине равной20 142 тыс. рублей)за счет изменениядоли другихстатей внеоборотныхактивов. Этоуказывает нане инвестиционнуюнаправленностьвложений предприятия.

В структуревнеоборотныхактивов наибольшуюдолю составляютосновные средства,наименьшуюдолю составляютосновные средства,наименьшуюдолю долгосрочныефинансовыевложения.

Рассмотримизменениереальныхактивов,характеризующихпроизводствен­нуюмощность предприятия.К реальнымактивам относятсясредства предприятия,которые принимаютнепосредственноеучастие впроизводственномпроцессе:

•основныесредства (строка120);

•сырьё, материалыи другие аналогичныеценности (строка211);


•МБП (строка213);

•затратыв незавершённомпроизводстве(издержкахобращения)(строка 214).


Рассчитаемстоимостьреальных активови долю их вимуществе:

1 .На началогода:

Р.А. на началогода.= 2 761 869 + 128 502 = 2 890 371 тыс.рублей

Доля Р.А. наначало года=2890 371 тыс. рублей/ 4 208 747 х 100% = 68,68%

2.На конецгода:

Р.А. на конецгода= 2 419 416 + 222 040 = 2 641 456 тыс.рублей

Доля Р.А. наконец года=2641456 тыс. руб. / 6 514 241 х100% = 40,5%


В абсолютесумма реальныхактивов уменьшиласьс 2 890 371 тыс. руб. на248 915 тыс. руб. илина 8,6%, что произошлов основном засчёт уменьшениястоимости ОС.В структуреимущества доляреальных активовупала (значительно)на 28,18%. В целомможно отметитьдостаточновысокий уровеньреальных активовна начало года(более 50%), и достаточнонизкий уровеньна конец года,что говорито низких производственныхвозможностяхпредприятия.

В целомпо активу можноотметить некотороеулучшениефинансовогосостояния ООО«IMT - сервис», увеличениедоли оборотныхсредств, сокращениедоли дебиторскойзадолженности,и в то же ухудшениекоэффициентовобора­чиваемости,отвлекающихденежные средстваиз оборота.Существеннымнегативныммоментом являетсяналичие непокрытогоубытка прошлогогода в сумме249 912 тыс. рублейи непокрытогоубытка отчетногогода в сумме60 400 тыс. рублей.

3.5.Характеристикаисточниковсредств предприятия


Предприятиеможет приобретатьосновные, оборотныесредства инематери­альныеактивы за счётсобственныхи заёмных(привлечённых)источников(собст­венногои заёмногокапитала). Необходимоотметить, чтоуменьшение итога балансасам по ce6e не всегдаявляется показателемнегативногоположения делна предпри­ятии.Так, например,при росте активовнеобходимоанализироватьисточники впассиве, послужившиеих росту. Еслирост активовпроисходилза счёт собственныхисточников(нераспределённаяприбыль, уставныйкапитал, резервыи т.д.), то этооптимальныйвариант. Еслиже рост активовпроизошёл засчёт заёмныхсредств подвысокие процентыгодовых и принизкой рентабельности,а также приналичии убытковпрошлых лет,то сложившеесяположение делдолжно настораживать.Наоборот, уменьшениестоимостиактивов можетпроисходитьв частностиза счет сниженияили полногопокрытия убытковпрошлых отчетныхпериодов.

Данныетаблицы 7 (стр.62) показывают,что общее увеличениеисточниковсоставило 2 305494 тыс. руб. или54,7%. Этот ростполучен за счётувеличениязаемных средствпредприятия(на 2 305 494 или на 58,4%), в основном врезультатероста кредиторскойзадолженности.В то же времядоля собственныхсредств сократиласьна 30,7 % , при неизменнойее абсолютнойвеличине (3 667 076).За аналогичныйпериод прошлогогода заёмныесредства сократилисьна 761 203 тыс. рублейили на 58,4% , что восновном иповлияло науменьшениепассивов на638 689 тыс. руб. илина 13,2 % .



3.5.1.Анализсобственныхсредств ООО«IMT - сервис»


Удельныйвес собственныхсредств предприятияв 1996 году увеличилсяна 14 %, а в 1997 годуих удельныйвес резко сократилсяна 30,7 % и составилк концу анализируемогопериода 56,3 % от средств предприятия,что вызвано(как уже былоотмечено) резкимростом долизаемных средств.Несмотря наэто собственныесредства составляют более 50%, т.е. упредприятиясобственныхсредств больше,чем заёмных.Необходимоотметить, чтоесли удельныйвес соб­ственныхсредств составляетболее 50%, то можносчитать что,продав принадле­жащуюпредприятиючасть активовоно сможетполностьюпогасить своюзадол­женностьразным кредиторам.


Для оценкиданных пассивабаланса составляетсяаналитическаятаблица 7.

Таблица 7.

Собственныеи заёмные средства.

1996год

1997год



Показатели

Наначало

Наконец

Наначало

Наконец

Отклонения

Года

Года

Года

Года

Абсолютное

%





1996

1997

1996

1997

1

2

3

4

5

6

7

8

1.Всегосредств предприятия,тыс. руб. (стр.699); - в том числе:

4847 367

4208 747

4208 747

6514 241

-638689

2305 494

86,8

154,7

2.Собственныесредствапредприятия,тыс. руб. (строка490);

3544 562

3667 076

3667 076

3667 076

122514

0

103,5

100

-тоже в % к имуществу

73

87

87

56,3

14

-30,7

изних:







2.1.Наличиесобственныхоборотныхсредств, тыс.руб. (490-190-390)

-265451

226565

226565

459856

492016

233291

-88,3

202,9

-тоже в % к собственнымсредствам.

-

6,18

6,18

12,5

6,18

6,32

3.Заёмныесредства, тыс.руб.(590+690)

1302 874

541671

541671

2847 165

-761203

2305 494

41,6

в5 раз.

-тоже в % к имуществу;

26,87

12,8

12,8

43,7

-14,07

30,9

изних:







3.1.Долгосрочныезаймы, тыс.руб.(строка590);









-в % к заёмнымсредствам.







3.2.Краткосрочныекредиты и займы,тыс. руб.(610);

200000

929760

-200000

929760

-в % к заёмнымсредствам.

15,35

32,65

-15,35

32,65

3.3.Кредиторскаязадолженность,тыс. руб. (620);

1102 874

541671

541671

1917 405

-561203

1375 734

49

В3,75 раза

-в % к заёмнымсредствам.

84,6

100

100

67,35

15,4

-32,65

Р


исунок№2

Анализсобственныхоборотныхсредств


На началоотчётногопериода наличиесобственныхоборотныхсредств составило226 565тыс. руб. и засчёт этогоисточникапокрывалось34,4% (226565/658324х100%) материальныхоборотныхсредств, принормативе в50% и более. На конецже года стоимостьсобственныхоборотныхсредств составила459859 тыс. руб., чтопокрывает лишь17,3% (459859/2654868х100%) материальныхоборотныхсредств, чтозначительнониже нормативаи говорит онедостаткесобственныхоборотныхсредств и излишнейдоли заемных.

Посколькубольшое значениедля устойчивостифинансовогоположенияиме­ет наличиесобственныхоборотныхсредств и ихизменение,целесообразноизучить образующиеего факторы.


Рассмотримизменениесобственныхоборотныхсредств (таблица8)

Таблица 8.

Расчётсобственныхоборотныхсредств.(тыс. руб.)

1996

1997

Отклонения

Уровень

Показатели

Наначало

Наконец

Наначало

Наконец

+

%

Влиянияна изм.

года

Года

Года

года

1996

1997

1996

1997

СОС,%

1.Уставный капитал

5500

5500

5500

5500

0

100

0

2.Добавочный

капитал.

1739 351

1739 351

1739 351

1739 351

0

100

0

3.Резервныйкапитал

-

-

-

-

-

-

-

-

-

4.Фондынакопления

1799 711

1922 225

1922 255

1922 255

122514

0

106,8

100

-

5.Фонд социальнойсферы

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

6.Нераспределённаяприбыль прошлыхлет

-

-

-

-

-

-

-

-

-

7.Нераспределённаяприбыль отч.Года

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Итогособственныхсредств (раздел4)

3544 562

3667 076

3667 076

3667 076

122514

0

103,5

100

Исключается:









1.Нематериальныеактивы









2.0сновныесредства

3431 283

2761 869

2761 869

2419 416

-669414

-342453

80,5

87,6

146,8

3.Незавершённоестроительство

358588

408588

408588

457350

50000

48762

113,9

111,9

+20,9

4.Долгосрочныефинансовыевложения

20142

20142

20142

20142

0

0

100

100

Итоговнеоборотныхактивов (раздел1)

3810 013

3190 599

3190 599

2896 908

-619414

-293691

83,7

90,8

-125,9

5.Убыток отчётногогода

0

249912

249912

310312

249912

60400

124,17

+25,9

Итогоисключается:

3810 013

3440 511

3440 511

3207 220

-396502

-233291

90,3

93,2

-100

Итогособственныхоборотныхсредств

-265451

226565

226565

459856

492016

233291

202,9

100

Из данныхтаблицы 8. видно,что на увеличениесобственныхоборотныхсредств болеечем в 2 раза внаибольшейстепени повлиялоуменьшениестоимостиосновных средствна 342453 тыс. руб.или на 12,4%. Данноеснижение составляетнаибольшийуровень влиянияна общее изменениесобственныхоборотныхсредств (146,8%).

Из приведённыхданных можносделать выводо том, что несмотряна кажущеесязначительноеувеличениесобственныхоборотныхсредств (в 2 раза)изменениепроизошло засчёт уменьшениястатей, которыепри расчётеисключаютсяиз стоимостисобственныхсредств предприятияпри одновременномуменьшениипоследних. Хотяв идеале ростсобственныхоборотныхсредств долженпроисходитьза счёт увеличениясобственныхсредств, а неза счёт уменьшенияосновных средств,нематериальныхактивов идолгосрочныхфинансовыхвложений.


3.5.2.Анализзаёмных средствООО «IMT - сервис»

Посколькузаемные средствавыросли заотчётный год,а доля собственныхсократилась,то необходимоболее детальнорассмотретьвлияние каждойстатьи на приростзаемных средств.

Долгосрочныезаймы в отчетноми в предыдущемпериодах отсутствуют.Краткосрочныекредиты и займысоставили929760 тыс. руб. наконец отчетногопериода или32,65% от всех заемныхсредств, приих отсутствиина начало периода.

В 3,5 разавозросла кредиторскаязадолженность,которая составляетнаибольшийудельный весв заемных средствах– 67,35 % на конецгода. Причемее увеличениес 541 671 тыс. руб. до1 917 405 тыс. руб. (на1 375 734 тыс. руб.) неперекрываетсяувеличениемденежных средстви краткосрочныхфинансовыхвложений (см.таблицу 4.. показатель3.2). Это влечетза собой ухудшениеплатежеспособностипредприятия.

Поэтомунеобходимоболее детальноизучить составкредиторскойзадолженности.Рассмотримтаблицу 9 (стр.67)

Анализируяизменения всоставе и структурекредиторскойзадолженности,приведённыев таблице 2.5, можноотметить чтопроизошлисущественныеизмене­ния в следующихстатьях:

  • задолженностьпоставщиками подрядчикамувеличиласьза отчетныйпериод в 4,5 разаили на 967 605 тыс.руб., при удельномвесе во всейкредиторскойзадолженностив 64,7%. В 1996 году даннаястатья сократиласьна 340 176 тыс. руб.(с удельнымвесом в 50,4% наконец года).


Анализкредиторскойзадолженности.

Таблица9

Анализструктурыкредиторскойзадолженности.

1 9 9 6 го д.

Расчётыс кредиторами

Наначало года

Наконец отчётногопериода.

Изменениеза отчётныйпериод

Сумма,тыс. руб.

Удельныйвес, %

Сумма,тыс. руб.

Удельныйвес, %

Сумма,тыс. руб.

%

1.Споставщикамии подрядчиками

613 305

55,6

273 129

50,4

-340 176

44,5

2.Пооплате труда

152210

13,8

119 374

22

-32 836

78,4

3.Посоциальномустрахованиюи обеспечению

140 155

12,7

86 710

16

-53 445

61,87

4. Задолженностьперед бюджетом

194 204

17,6

62 458

11,5

-101 746

32,2

Итогокредиторскаязадолженность

1 102 874

100

541 671

100

-561 203

49,1

1 9 9 7 го д.

Расчётыс кредиторами

Наначало года

Наконец отчётногопериода.

Изменениеза отчётныйпериод

Сумма,тыс. руб.

Удельныйвес, %

Сумма,тыс. руб.

Удельныйвес, %

Сумма,тыс. руб.

%

1.Споставщикамии подрядчиками

273 129

50,4

1 240 734

64,7

967 605

В 4,5 раза

2.Пооплате труда

119 374

22

280 915

14,6

161 541

235

3.Посоциальномустрахованиюи обеспечению

86 710

16

109 059

5,7

22 349

125,7

4. Задолженностьперед бюджетом

62 458

11,5

150 019

7,8

87 561

240

5.Авансыполученные

134 116

7

+134 116

6.Прочиекредиторы

2 562

0,13

+2 562

Итогокредиторскаязадолженность

541 671

100

1 917 405

100

1 375 734

353,9

  • возрослапрактическив 2,5 раза задолженностьпо оплате трудав 1997 году с одновременнымсокращениемее доли в структурекредиторскойзадолженностина 7,4 %. Причем в1996 году по даннойстатье произошлоуменьшениена 21,6% , что говорито том, что начавшеесяв 1996 году улучшениепо выдаче заработнойплаты не имелопродолженияв 1997 году.


  • произошлоувеличениезадолженностиперед бюджетомна 87 561 тыс. руб.или почти в2,5 раза. Надоотметить негативнуютенденцию ееувеличения.Так к концу 1996 года произошлоуменьшениезадолженностиперед бюджетомна 101 746 тыс. руб.,что дало уменьшениев кредиторскойзадолженностина 18% (-101 746 / -561 203 х100%).


  • менеезначительнымитемпами произошлоувеличениепо остальнымстатьям: так задолженностьпо социальномустрахованиюи обеспечениювыросла к концуотчетногопериода на25,7% (+22 349 тыс. рублей).Следует такжеотметить, чтов конце 1998 годапоявиласьтакая статьякак «Авансыполученные»в размере 134 116тыс. рублей и«Прочие кредиторы»в размере 2 562 тыс.рублей, при ихотсутствиив 1996 году и наначало 1997 года.

В целомможно отметитьнекотороеулучшениеструктурыкредиторскойзадолженностисвязанное ссокращениемдоли «больных»статей (задолженностьперед бюджетом,задолженностьпо оплате труда).Негативныммоментом являетсярост задолженностистороннимпредприятиям(ее доли), чтосвязано с взаимнымине платежами.В то же времяв 1996 году произошлосокращениедоли кредиторскойзадолженностив итоге балансапредприятиядо 12,8%, а в 1997 годупроизошел ростее доли до 29%, чтосвидетельствуетоб ухудшенииструктурыпассивов предприятияв 1997 году.


К концуотчетногопериода кредиторскаязадолженностьрезко увеличилась.С одной стороны,кредиторскаязадолженность- наиболеепривлекательныйспособ финансирования,так как процентыздесь обычноне взимаются.С другой стороны,из-за большихотсрочек поплатежам упредприятиямогут возникнутьпроблемы споставками,ущерб репутациифирмы из-занеблагоприятныхотзывов кредиторов,судебные издержкипо делам, возбужденнымпоставщиками.

Снижениюзадолженностиспособствуетэффективноеуправлениеею посредствоманализа давностисроков. Такойанализ выявляеткто из кредиторов,долго ждетоплаты и скореевсего начнетпроявлятьнетерпение.ООО "IMT - сервис"необходимо,прежде всего,рассчитатьсяс долгами передбюджетом, посоциальномустрахованиюи обеспечению,так как отсрочкипо этим платежам,обычно влекутза собой выплатуштрафов (пени).Затем необходимочетко структурироватьдолги передпоставщикамии подрядчиками,и выявить какиеиз них требуютбезотлагательного погашения. НаООО "IMT - сервис"рекомендуетсяприбегнутьк механизмувзаимозачетов.

Для более детальногоанализа структурывсей задолженности,целесообразнорассмотретьсоотношениедебиторскойи кредиторскойзадолженности,представ­ленныйв таблице 10 (стр.70)


Таблица 10


Сравнительныйанализ дебиторскойи кредиторской

задолженностина конец года.(тыс. руб.)


Расчёты

Дебиторская

Задолженность

Кредиторская

задолженность

Превышениезадолженности





Дебиторской

Кредиторской

1996

1997

1996

1997

1996

1997

1996

1997

1.Спокупателямиили поставщикамиза товарыи услуги

273 129

1 240 734

273 129

1 240 734

2.Повекселям







3. Поавансам


134 116


134 116

4.По отчислениямна социальныенужды

86 710

109 059

86 710

109059

5. Сбюджетом

62 458

150 019

62 458

150 019

6.По оплате труда

119 374

280 915

1 119 374

280 915

7. С прочими

87 036

326 555

2 562

87 036

323 993

Итого

87 036

326 555

541 671

1 917 405

454 635

1 590 850

Вывод:налицо превышениекредиторскойзадолженностинад дебиторскойв сумме 1 590 850 тыс.руб. или почтив 6раз. То есть,если все дебиторыпогасят своиобя­зательства,то ООО «IMT - сервис»сможет погаситьлишь 1/6 частьобязательствперед кре­диторами.Но в то же времяпревышениекредиторскойзадолженностинад деби­торскойдаёт предприятиювозможностьиспользоватьэти средства,как привлечён­ныеисточники(например полученныеавансы израсходованы;полученноесырьё пущенов переработкуи т.д.)


1Гусева Е.Г."Управлениепроизводствомна малом предприятии"учебно-практическоепособие - М. :МГУЭСИ, 1997 - (76)

2Гусева Е.Г."Управлениепроизводствомна малом предприятии"учебно-практическоепособие - М. :МГУЭСИ, 1997 - (77)

3Гусева Е.Г."Управлениепроизводствомна малом предприятии"учебно-практическоепособие - М. :МГУЭСИ, 1997 - (79)

4Гусева Е.Г."Управлениепроизводствомна малом предприятии"учебно-практическоепособие - М. :МГУЭСИ, 1997 - (80)

5Гусева Е.Г."Управлениепроизводствомна малом предприятии"учебно-практическоепособие - М. :МГУЭСИ, 1997 - (82)

6Гусева Е.Г."Управлениепроизводствомна малом предприятии"учебно-практическоепособие - М. :МГУЭСИ, 1997 - (95)

7Гусева Е.Г."Управлениепроизводствомна малом предприятии"учебно-практическоепособие - М. :МГУЭСИ, 1997 - (96)

8БалабановИ.Т. Основыфинансовогоменеджмента.Как управлятькапиталом? -М.: ФиС, 1995 - (53)

9КовалевВ. В. "Финансовыйанализ: управлениекапиталом",М.: ФиС, 1996 - (119)


1



Введение.


Рыночнаяэкономикапредполагаетстановлениеи развитиепред­приятийразличныхорганизационно- правовых форм,основанныхна разных видахчастной собственности,появление новыхсобственников- как отдельныхграждан, таки трудовыхколлективовпредприятий.

В этих условияхпоявился такойвид экономическойдеятельности,как предпринимательство,который представляетсобой хозяйственнуюдеятельность,т.е. деятельность,связанную спроизводствоми реализациейпродукции,выполнениемработ, оказаниемуслуг или жепродажей товаров,необходимыхпотребителю.Она имеет регулярныйхарактер иотличается,во-первых, свободойв выборе направленийи методовдеятельности,самостоятельностьюв принятиирешений (разумеется,в рамках законови нравственныхнорм), во-вторых,ответственностьюза принимаемыерешения и ихпоследствия.В-третьих, этотвид деятельностине исключаетриска, убыткови банкротств.Наконец,предпринимательствочетко ориентированона получениеприбыли, чемв условияхразвитой конкуренциидостигаетсяи удовлетворениеобщественныхпотребностей.Это важнейшаяпредпосылкаи причиназаинтересованностив результатахфинансово -хозяйственнойдеятельности.Реализацияэтого принципана деле зависитне только отпредоставленнойпредприятиямсамостоятель­ностии необходимостифинансироватьсвои расходыбез государственнойподдержки, нои от той долиприбыли, котораяостается враспоряжениипредприятияпосле уплатыналогов. Крометого, необходимосоздать та­куюэкономическуюсреду, в условияхкоторой выгоднопроизводитьто­вары, получатьприбыль, снижатьиздержки.


ИНСТИТУТМЕНЕДЖМЕНТА,МАРКЕТИНГАИ ПРАВА


Факультетменеджмента,маркетингаи права

Кафедраменеджментаи статистикифирм

Специальностьменеджмент

УТВЕРЖДАЮ

Зав.кафедрой

“___”______________1999г.


З А ДА Н И Е

ПОДИПЛОМНОЙРАБОТЕ СТУДЕНТА



1

.Тема работы


2. Сроксдачи студентомзаконченнойработы

3

.Исходныеданные по работе



4

.Содержаниерасчетно-пояснительнойзаписки (переченьподлежащихразработке(вопросов)




5. Переченьграфическогоматериала (сточным указаниемобязательныхчертежей)


6. Консультантыпо проекту(работе), с указаниемотносящихсяк разделампроекта

Раздел Консультант Подпись,дата
заданиевыдал заданиепринял

------------------------------- -------------------------------- ------------------------------- -------------------------------


------------------------------- -------------------------------- ------------------------------- -------------------------------


------------------------------- -------------------------------- ------------------------------- -------------------------------

7

.Дата выдачизадания

Р
уководитель

(подпись)

З

аданиепринялк исполнению

(подпись)


1



Заключение.

Финансызанимают особоеместо в экономическихотношениях.Их спецификапроявляетсяв том, что онивсегда выступаютв денежнойформе, имеютраспределительныйхарактер иотражают формированиеи использованиеразличных видовдоходов и накопленийсубъектовхозяйственнойдеятельнсотисферы материальногопроизводства,государстваи участниковнепроизводственнойсферы.

Финансовыеотношениясуществуютобъективно,но имеют конкретныеформы проявления,соответствующиехарактерупроизводственныхотношений вобществе. Всовременныхусловиях формыфинансовыхотношенийпретерпеваютсерьезныеизменения.Становлениерынка и предпринимательствав России предполагаетне толькоразгосударствлениеэкономики,приватизациюпредприятий,их демонополизациюдля созданиясвободногоэкономическогосектора, развитиеконкуренции,либерализациюцен и внешнеэкономическихсвязей предприятий,но и финансовоеоздоровлениенародногохозяйства,создание адекватнойсистемы финансовыхотношений.

Финансыпредприятий,будучи частьюобщей системыфинансовыхотношений,отражают процессобразования,распределенияи использованиядоходов напредприятияхразличныхотраслей народногохозяйства итесно связаныс предпринимательством,посколькупредприятиеявляется формойпредпринимательскойдеятельности.

 
НАПИШИТЕ НАМ
Copyright © Smekni.com. All rigths reserved.