- в начале отчетного года был Кп=1.34 (1817211/1356762=1.34).
- на конец года был Кп=2.23 ( 550362/247097=2.23 )
Для обоснования оценки надо установить, сколько оборотных средств должно остаться в активе предприятия после погашения текущих долговых обязательств на др. нужды, т.е. бесперебойное ведение производственного процесса.
При этом следует учесть, что при определении Кп мы принимаем в расчет источником погашения краткосрочных обязательств, всю дебиторскую задолженность, хотя, как известно, среди дебиторов есть и неплатежеспособные покупатели и заказчики, т.е. имеется безнадежная дебиторская задолженность. Т.о. задача заключается в том, чтобы установить : насколько выше 1 должен быть показатель Кп.
КП = ( ТО + МР + ДБ ) / ТО = 1 + ( МР + ДБ ) / ТО ,
где Мр - материальные ресурсы необходимые для бесперебойного осуществления производственного процесса (производственные запасы, незавершенное производство, складские остатки готовой продукции); Дб - безнадежная дебиторская задолженность.
Устанавливая необходимые для бесперебойного существования ресурсы, целесообразно использовать имеющиеся на осуществления производственного процесса материальные предприятии методики нормирования оборотных средств, хотя они в настоящее время в практической работе на многих предприятиях не используются (предприятие может иметь столько запасов, сколько выдержат его финансовые источники).
Целесообразность определения необходимых размеров запасов товарно-материальных ценностей совершенно очевидно, поскольку дает возможность руководству предприятия выработать свою линию поведения.
Что же касается безнадежной дебиторской задолженности (Дб), то ее размер может быть определен экспертно, исходя из тех данных, которыми располагает предприятие о своих должниках, о реальности или нереальности погашения их долгов.
В нашем случае смысл показателя Кп на уровне 1.34 состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует всю краткосрочную задолженность и у него еще останется для продолжения деятельности 34 %
оборотных активов, числившихся на балансе предприятия на начало
года.
Достаточен ли Кп для предприятия на уровне 1.34, т.е. хватит ли предприятию для продолжения бесперебойной деятельности оставшихся 34% оборотных активов.? Положительный ответ возможен только в том случае, если у предприятия есть лишние оборотные активы. На начало года активы предприятия составляли 1817211 руб.,в т.ч. материальные оборотные средства составляли 365529 руб.,денежные средства (ДС) - 580776 руб., средства в расчетах (ДБ+ПА) – 870906 руб.
После погашения долгов (ПК), равных 1356762 руб., у предприятия останется средств для обеспечения бесперебойной деятельности 460449 руб. ( 1817211-1356762=460449 ). Хватит ли этой суммы до поступления следующей выручки от реализации продукции?
Из приведенных данных вытекает, что в период, предшествующий поступлению выручки, предприятию необходимо направить на погашение всех долгов денежные средства и средства расчета (если все они поступят в нужные сроки и если в составе дебиторской задолженности нет безнадежной). Но может возникнуть ситуация, когода предприятию придется продать еще и часть материальных запасов.
Возникает вопрос, хватит ли предприятию оставшихся материальных запасов на нормальную работу до поступления новых средств? Для этого необходимо:
1) Проверить состояние материальных запасов и выявить ту их часть, которая без ущерба для производства может быть продана.
2) Установить, пользуются ли спросом, те материальные запасы предприятия, которые оно намерено продать, т.е. можно ли их продать и по каким ценам.
3) Проанализировать состав дебиторской задолженности и выявить сумму Дб (безнадежной задолженности), если она есть.
Допустим, что при решении этих вопросов установлено, что все числившиеся на балансе материальные запасы обоснованы и отражают необходимую потребность, т.е. предприятие не может ничего про-
дать без ущерба для нормального производственного процесса. А в составе дебиторской задолженности нет безнадежных долгов и все средства в расчетах поступят в срок, соответствующий сроку погашения краткосрочной задолженности, тогда необходимые предприятию на начало года средства состоят из суммы кредиторской задолженности, которую следует погасить, т.е. 1356762 руб. и суммы материальных запасов 365529 руб. В этом случае нормальный уровень коэффициента покрытия на начало года будет равен :
(365529+1356762)/1356762=1.27 .
Следовательно, нормальный уровень Кп, необходимый для бесперебойной работы предприятия, равен 1.27. Выше было установлено, что фактический уровень Кп. = 1.34, это значит, что предприятие по состоянию на начало года было полностью платежеспособным.
Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл).
Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) или промежуточный коэффициент покрытия исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключается наименее ликвидная часть - материально-производственные запасы.
Такой подход оправдан тем, что в условиях рыночной экономики денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов могут быть значительно ниже затрат по их приобретению. Считают, что значение коэффициента (Кбл) должно быть не ниже - 1.
К началу отчетного года Кбл : (580776+870906+0)/1356762= =1.070.
К концу года Кбл : (241+66123+0)/247097=0.269, т.е. Кбл уменьшился на 0.801 и стал ниже теоретически оправданной величины.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабл).
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабл) является наиболее важным и наиболее жестким критерием платежеспособности, показывая какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно .
Считают, что значение коэффициента Кабл не должно опускаться ниже величины 0.2 - 0.25
К началу отчетного года предприятие подошло с показателем
абсолютной ликвидности (Кабл) большим его теоретически признанного значения - Кабл=0.428 ( 580776/1356762=0.428 ).
А к концу года он резко уменьшился :
Кабл =(2.41/2470.97=0.001 ), т.е. оказался на уровне значительно более низком принятого критерия.
Произведенные выше расчеты коэффициентов основаны на том, что предприятие имеет только краткосрочную задолженность и не имеет долгосрочных кредитов и займов.
В тех же случаях, когда они имеют место быть, то та часть долгосрочных кредитов и займов, которая подлежит погашению в текущем периоде должна быть включена в расчет путем прибавления ее к краткосрочной задолженности.
Т.о. все рассмотренные выше коэффициенты ликвидности были на начало года выше теоретически оправданных значений, а на конец отчетного года значительно ниже теоретически допустимых. Кроме того, изменения этих коэффициентов за отчетный год свидетельствуют об ухудшении текущей платежеспособности предприятия.
Сравнение их динамики указывает на ухудшение структуры текущих активов, значительное снижение доли наиболее мобильной их части ( доля денежных средств снизилась с 31.96 до 0.044% ). Около половины текущих активов составляли расчеты с дебиторами. Но за отчетный год их величина уменьшилась в 13.17 раз ( с 870906 руб. до 66123 руб.). А их доля изменилась с 47.92 % на начало года до 0.12% на конец года. Таким образом, большая часть дебиторской задолженности предприятию в течение отчетного года была погашена, а новой крупной дебиторской задолженности не возникло.
Увеличение средств, вложенных в запасы и затраты (с 20.11% до 87.94%) значительной роли не сыграло, так как произошло колоссальное снижение остальных текущих активов.
При более корректном исчислении коэффициентов покрытия и быстрой ликвидности следовало бы исключить из числителя формул и прочие активы (ПА) и расходы будущих периодов (при их наличии), т.к. средства по этим двум статьям не могут быть превращены в деньги для погашения долгов. Кроме того, следовало также исключить и безнадежную дебиторскую задолженность (Дб), тогда эти коэффициенты оказались бы еще более низкими.
Помимо рассмотренных выше коэффициентов иквидности, в практике аналитической работы могут быть использованы и другие показатели. В частности функционирующий капитал (ФК) и маневренность функционирующего капитала (МФК), которые определяются по следующим формулам:
1) Функционирующий капитал (ФК)
ФК = ТА - ТО
2) Маневренность функционирующего капитала (МФК)
МФК = ЗЗ / ФК
Показатель ФК служит ориентировочной оценкой оборотных средств, остающихся после погашения краткосрочных обязательств. Он не имеет каких-либо ограничений и в некотором смысле является аналогом показателя собственных оборотных средств и чем больше этих средств, тем лучше для предприятия. В нашем случае он был равен:
на н.г. ФК=460449 руб. ( 1817211-1356762=460449 )
на к.г. ФК=303265 руб. ( 550362-247097=303265 )
т.е. за отчетный год ФК уменьшился на 157184 руб. и предприятие располагало значительно меньшей суммой средств, которые можно было использовать в обороте предприятия.
Далее по показателю МФК можно судить, какая часть функционирующего капитала умертвлена в производственных запасах. Совершенно очевидно, что увеличение этого показателя в динамике характеризует изменение финансового состояния предприятия с отрицательной стороны, а уменьшение - с положительной. В нашем случае маневренность ФК была:
на н.г. МФК=0.79 ( 365529/460449=0.79 )
на к.г. МФК=1.60 ( 483998/303265=1.60 ),
т.е. произошло значительное омертвление функционирующего капитала в производственных запасах, что характеризует изменение финансового состояния предприятия как крайне неблагоприятное.
Известно, что до недавнего времени в учетно-аналитической практике широко применялся показатель наличия собственных оборотных средств (СОС). По этому показателю устанавливались нормативы в общем объеме и по элементам нормируемых активов. В некотором смысле он является аналогом показателя функционирующего капитала (ФК).