Табл. Расчет показателей и факторов рентабельности производственных фондов.
| Показатели | Г О Д Ы | |
| 1994 | 1995 | |
| 1. Балансовая прибыль, руб 2. Реализация продукции в ценах предыдущего года, в руб 3. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, руб. 4. Среднегодовые остатки материальных оборотных средств, руб. 5.Среднегодовая стоимость производственных фондов, руб. (3+4) 6. Коэффициент фондоемкости продукции (3/2) 7. Коэффициент закрепления оборотных средств (4/2) 8. Прибыль балансовая на рубль реализованной продукции коп./руб. (1/2) 9. Уровень рентабельности (1/5*100) | 2056831 4860028 50918 367020 417938 0.010 0.076 0.423 492.14 | 461546 2645618 62477 424741 487241 0.024 0.161 0.174 94.73 |
Из табл. видно, что рентабельность производственных фондов уменьшилась на 397,41 пункта.
Используя метод ценных подстановок, устанавливаем влияние факторов, оказавших воздействие на изменение уровней рентабельности производственных фондов:
1) уменьшение доли прибыли на рубль реализованной продукции привело к снижению уровня рентабельности на 289.81 пункта. (202.33-492.14=-289.81), где 202.33 -
0.174/(0.010+0.076)*100=202.33
2) Увеличение фондоемкости, т.е. уменьшение фондоотдачи основных производственных фондов привело к снижению рентабельности на 200.59 пункта ( 1.74-202.33=-200.59 ), где
1.74 определяется: 0.174/(0.024+0.076)=1.74
3) Увеличение коэффициентов закрепления материальных оборотных средств т.е. замедление их оборачиваемости привело к снижению рентабельности на 92.99 пункта ( 94.73-1.74=92.99 ).
Таким образом, общее снижение рентабельности составило -289.81-200.59+92.99=-397.41
Следует отметить, что до последнего времени широкое распространение имеет показатель рентабельности основной деятельности, но с несколько иным наименованием (рентабельность продукции).
Представляется, рентабельность продукции более соответствует принятому в нашей работе определению (см. формулу ).
Отметим также, что показатели рентабельности основного капитала Рок и собственного капитала Рск являются основными показателями, используемыми в странах рыночной экономики для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида.
В частности, показатель рентабельности собственного капитала Рск позволяет судить о том, какую прибыль дает каждый рубль инвестированного собственного капитала.
Так, в нашем случае (см.табл. ), в 1997 г. каждый рубль, вложенных средств собственника предприятия принес 34.06 рублей прибыли, а в 1998г. – 2,71 рублей.
Путем несложного расчета можно установить период, в течение которого окупятся вложенные в данное предприятие средства.
Поскольку часть балансовой прибыли отчисляется в бюджет в виде обязательных платежей (налогов), в расчете следует использовать чистую прибыль.
Чистая прибыль в 1997 г. составила 1380423 руб. (2056831-676408=1380423 ), а в 1998 г. - 294353 руб.
(461546-167193=294353).
Собственныйкапитал (СК)составляет соответственно
604 руб. и 170025 руб.
При неизменности сложившихся условий финансово-производственной деятельностии (структуры производства, цены на товарно-материальные ценности, рабочую силу, размеры налоговых ставок и др.) вложенные в предприятие деньги окупались в 1997 г. в течение примерно 2 недель ( 604/13804=0.044 лет), а в 1998 г. в течение 6.5 месяцев ( 170025/294353=0.58 лет).
Выводы
На основе произведенного выше в главах II - V анализа и оценок имущественного положения предприятия, финансового состояния и результативности его деятельности в отчетном году установлено:
I. В части качественных сдвигов в имущественном положении предприятия
1. За отчетный 1998 год имущество предприятия уменьшилось на 1276176 руб. или на 64.77%.
2. На начало года основные и внеоборотные средства (иммобилизованные активы) составляли 153186 руб. или 7.77%. За отчетный год они уменьшились на 9327 руб. или на 6.09%, но их доля в общей стоимости активов выросла до 20.72%. Т.е. материально-техническая база предприятия практически осталась на том же уровне.
3. Оборотные средства (мобильные активы) уменьшились с 1817211 до 550362 , т.е.на сумму 1266849 руб. или на 69.71%. Их доля в общей стоимости имущества предприятия снизилась с 92.23% до 79.28 %.
По существу спад в той или иной мере наблюдался по всем видам оборотных средств, кроме производственных запасов и незавершенного производства. Их объем увеличился на 26778 руб. или на 270.16%, а удельный вес вырос с 5.03% с начала года до 52.85% на конец года. В основном только за счет этого произошло увеличение материальных оборотных средств на 118469 руб. или на
115.48%.
4. Такой важнейший источник, как собственные средства увеличился на 70067 руб. или на 14.22%, а их доля в общей стоимости возрасла с 6.85% до 29.54% или на 22.69%.
Вместе с тем, произошло уменьшение заемных средств на 236578 руб. или на 131.22%, а их доля соответственно уменьшилась с 93.15% до 70.46%.
5. Производственный потенциал предприятия в отчетном году увеличился на 101.89% и составил 69.85% от общей суммы средств, находившихся в его распоряжении (на начало года 12.19%).
Это связано было (в основном) с увеличением стоимости производственных запасов на 23907 руб. и незавершенного производства на 241173 руб. Эти изменения при прочих равных условиях благоприятны и в дальнейшем могли бы сыграть положительную роль в производственной деятельности предприятия.
Но, к сожалению, на данный момент предприятие работает неустойчиво и снижает свой экономический потенциал.
II. В части финансового состояния предприятия
а) Платежеспособность (ликвидность), т. е. способность
своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам выглядит следующим образом:
1. Коэффициент покрытия на предприятии увеличился на 0.89 и был несколько ниже теоретически оправданного значения.
- в начале отчетного года был Кп=1,34 .
- на конец года был Кп=2,23
По проведенным подсчетам нормальный уровень коэффициента покрытия на начало года равен 1,27 . Это значит, что предприятие по состоянию на начало года было полностью платежеспособным.
2. Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) К началу отчетного года Кбл =1.070. К концу года Кбл =0.269, т.е. Кбл уменьшился на 0.801 и стал ниже теоретически оправданной величины (не менее 1)
3. Коэффициент абсолютной ликвидности.
К началу отчетного года предприятие подошло с показателем абсолютной ликвидности (Кабл), большим его теоретически признанного значения (0.2-0.25) : Кабл=0.428 . А к концу года он резко уменьшился : Кабл =0.001, т.е. оказался на уровне, значительно более низком принятого критерия.
Т.о. все рассмотренные выше коэффициенты ликвидности были на начало года выше теоретически оправданных значений, а на конец отчетного года значительно ниже теоретически допустимых. Кроме того, изменения этих коэффициентов за отчетный год свидетельствуют об ухудшении текущей платежеспособности предприятия.
4. Функционирующий капитал.
Показатель ФК служит ориентировочной оценкой оборотных средств, остающихся после погашения краткосрочных обязательств. Он не имеет каких-либо ограничений и в некотором смысле является аналогом показателя собственных оборотных средств. И чем больше этих средств, тем лучше для предприятия. В нашем случае он был равен:
на н.г. ФК=460449 руб.
на к.г. ФК=303265 руб.
т.е. за отчетный год ФК уменьшился на 157184 руб. и предприятие располагало значительно меньшей суммой средств, которые можно было использовать в обороте предприятия.
По показателю маневренности МФК можно судить, какая часть функционирующего капитала умертвлена в производственных запасах. Совершенно очевидно, что увеличение этого показателя в динамике характеризует изменение финансового состояния предприятия с отрицательной стороны, а уменьшение - с положительной. В нашем случае маневренность ФК была:
на н.г. МФК=0.79
на к.г. МФК=1.60
т.е. произошло значительное омертвление функционирующего капитала в производственных запасах, что характеризует изменение финансового состояния предприятия как крайне неблагоприятное.
б) Финансовая устойчивость.
Стабильность деятельности предприятия в свете долговременной перспективы, т. е. его финансовая независимость выглядит следующим образом:
1) Коэффициент концентрации собственного капитала (Ккс)
Он показывает, какова доля владельца предприятия в общей сумме средств, вложенных в предприятие. Чем выше значение Ккс, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятия.
на н.г. Ккс = 0.311
на к.г. Ккс = 0.644
2) Коэффициент финансовой зависимости (Кфз).
Показатель является обратным коэффициенту Ккс. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.
Если его значение снижается до 1 (100%), то это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.
на н.г. Кфз =3.211
на к.г. Кфз =1.553
Интерпретация его такова, что если на начало года в каждом из 3.211 руб., вложенном в активе 2 руб. 21 коп. являются заемными, к концу отчетного года в каждом из 1.553 руб. 55 коп. составляют заемные средства.
3) Коэффициент маневренности собственного капитала (Км)
По коэффициенту маневренности собственного капитала можно судить, какая часть собственных оборотных средств используется для финансирования текущей деятельности предприятия, т.е. какая часть вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя варьирует в зависимости от отраслевой принадлежности.