Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта строительства цеха электролиза никеля

МинистерствообразованияРФ

УральскийГосударственныйТехническийУниверситет

Кафедраэкономики и
организациихимической
промышленности

КУРСОВОЙПРОЕКТ

подисциплине«Менеджментна предприятии»

Тема:Оценка экономическойэффективностиинвестиционногопроекта строительствацеха электролиза

Задание№2/1

Руководитель

Студентгр.

2001

Содержание

Введение

1. Идея,цели и задачипроекта

1. Исходныеданные и условия

2. Выбори описаниетехнологическойсхемы производства

3. Целии задачи реализациипроекта

2. Технико-экономическиерасчеты

   1. Обоснованиеи расчет производственноймощности

   2. Выборместа строительства

   3. Расчетобщей суммыкапитальныхвложений

   4. Расчетматериальныхзатрат

   5. Расчетчисленностиработающихи средств наоплату труда

   6. Расчетсебестоимостипродукции

   7. Срокиосуществленияпроекта

3. Финансово-экономическаяоценка проекта

   1. Общиеинвестиции

   2. Источникии условияфинансированияпроекта

   3. Расчетиздержекпроизводства

   4. Расчетчистых доходови денежныхпотоков

   5. Оценкаэкономическойэффективностиинвестиций

Заключение

Библиографическийсписок

Введение

Таккак предпринимательскаядеятельностьпредусматриваетпостоянноеосуществлениепроектов содержащихнововведенияи мероприятиянаправленныена повышениеэффективностипроизводства,возникаетнеобходимостьих оценки иотбора. Технико-экономическоеобоснованиепроекта являетсяосновным документом,позволяющимпотенциальныминвесторампровести анализ привлекательностипроекта и принятьрешение по егофинансированию.

1. Идея,цели и задачипроекта

1. Исходныеданные и условия

В связис возрастающейпотребностьюв металлах,проектомпредусматриваетсястроительствоцеха электролизаникеля.

2. Выбори описаниетехнологическойсхемы производства

3. Целии задачи реализациипроекта

Основнойцелью реализациипроекта являетсяоценка и прогнозвеличины прибыли,а также привлечениеинвестицийнеобходимыхдля реализациипроекта.

Задачамитехнико-экономическогообоснованияявляются:

1 Расчеттехнико-экономическихпоказателейпроекта.

2Финансово-экономическаяоценка проекта.

3 Обозначениеинвестиционнойпривлекательностипроекта.

2. Технико-экономическиерасчеты

1. Обоснованиеи расчет производственноймощности

Производственнаямощность этомаксимальновозможныйгодовой выпускпродукции приполном использованииобеспеченияпередовойорганизациипроизводстваи труда.

В общемвиде производственнаямощность (М)определяетсяпо формуле:

М= n* П * Т_эф.,(1)

Где:n– количествоединиц однотипногооборудования,шт.;
П – производительностьоборудования,кг/сут.;
Т_эф– эффективныйфонд времениработы оборудования.;

Эффективныйгодовой фондработы оборудованияопределяетсявычитаниемиз календарногофонда (Т_к)продолжительностипростоя оборудованияв ремонте (Т_р).

Т_эф=Т _к-Т_р(2)

Т_эф=365 * 40 – 8 * 10 = 14520 ванно/сутки

М = 442 *14520 / 1000 = 6418 т/год

2. Выборместа строительства

Выборместа строительстваобъекта определяетсярядом факторовили обстоятельств:

1 Близостьк источникамсырья, энергии,топлива, водныхресурсов.

2 Близостьк районам потребленияпродукции.

3 Наличиеразвитойинфраструктуры,трудовых ресурсови экологическойниши.

3. Расчетобщей суммыкапитальныхвложений настроительство

объекта

Капитальныезатраты настроительствообъекта включают:

1 Затратына покупкуземли

2 Проектноизыскательскиеработы

3 Подготовкаплощадки

4 Строительствозданий и сооружений

5 Приобретение,транспортированиеи монтаж оборудования

6 Приобретениелицензий

7 Подготовкапроизводства

8 Созданиеоборотногокапитала

9 Затратына НИОКР и развитие

Пристроительствеобъекта кромекапитальныхзатрат в основномпроизводственеобходимоучесть затратына вспомогательныецеха, связь,создание временныхзданий и сооружений,благоустройствотерриториии т.д.

Учетвыше указанныхзатрат приводитк увеличениюкапитальныхзатрат на основноепроизводствов 1.5 – 2 раза.

Результатырасчетов общейвеличины капитальныхвложений сведеныв табл. 2.1

		Таблица2.1
Расчеткапитальныхзатрат настроительствообъекта
Направлениекапитальныхвложений	%	Стоим.млн.руб.
1.Приобретениеземли	3,8	2,3
2.Проектно-изыскательныеработы	2,6	1,6
3.Подготовкаплощадки	0,2	0,1
4.Стоимостьзданий и сооружений	20,6	12,5
5.Приобретениелицензий	4	2,4
6.Оборудование	37	22,5
7.Замещ. оборуд.с кор. срокомслужбы	6	3,6
8.Подготовкапроизводства	4,7	2,9
9.Оборотныйкапитал	13	7,9
10.НИОКР, развитие	8,1	4,9
ИТОГО	100	60,7
11.Прочие внеобъектныезатраты	50	30,3
ВСЕГО	150	91,0

4. Расчетматериальныхзатрат

Основаниемдля расчетанеобходимогоколичествасырья, материалов,топлива, энергииявляютсяпроизводственнаямощность инормы расходовсырья, материалов,топлива и энергиина единицупродукции.

Ценына сырьё, материалы,топливо и энергиюрассчитываютисходя из ценпоставщиков,транспортныхрасходов наперевозку идоставку досклада. Ценана электроэнергиюрассчитываетсяпо двухставочномутарифу.

Расчетрасходов наматериалы иэнергию сведеныв табл. 2.2.

						Таблица2.2
Расчетрасхода наматериалыи энергию
					М=	6418
Наименованиезатрат	ед.изм.	Ценаза ед. руб.	на1тонну		навесь выпуск
			кол-во	суммат.р.	кол-во	суммамлн.р.
I.Сырье и основныематериалы
Анодыникелевые	т.	75000	1,26	94,5	8086,68	606,50
Порошокникелевый	т.	90000	0,004	0,36	25,672	2,31
Возвратныеотходы(-)	т.	105000	0,092	9,66	590,456	62,00
Вспомогательныематериалы
Кислотасерная	т.	8000	0,086	0,688	551,948	4,42
Содакальцинированная	т.	4700	0,42	1,974	2695,56	12,67
Натрийхлористый	т.	2000	0,14	0,28	898,52	1,80
Хлор-газ	т.	8100	0,03	0,243	192,54	1,56
Бельтинг	м	300	4,6	1,38	29522,8	8,86
Трубытитановые	т.	90500	0,0002	0,0181	1,2836	0,12
Титанлистовой	т.	50000	0,0006	0,03	3,8508	0,19
Аммонит	т.	2538	0,001	0,002538	6,418	0,02
Тканьлавсановая	м	180	1,6	0,288	10268,8	1,85
ИТОГО				90,104		578,29
II.Энергия натехнологическиецели
Электроэнергия	кВтч	1,5	2600	3,9	16686800	25,03
Водатехническая	м	0,8	0,2	0,00016	1283,6	0,001
Сжатыйвоздух	м	0,36	0,9	0,000324	5776,2	0,002
Пар	м	70	9,5	0,665	60971	4,27
Газ-азот	т	505	0,13	0,06565	834,34	0,42
ИТОГО				4,63		29,72
ВСЕГО				94,735		608,01

2.5 Расчетчисленностиработающихи средств наоплату труда.

Режимработы цехачетырех сменныйбез остановокв выходные ипраздничныедни. Продолжительностьсмены 6 часов.График выходовна работу прямойсменооборот25 дней. Черезкаждые 5 выходоврабочие отдыхаютпри переходеиз первой вовторую, из второйв третью, изтретей в четвертую,из четвертойв первую, по 48часов.

Количестворабочих днейпо графикусоставляет:

дня(3)

Где:20-количествовыходов наработу
25-продолжительностьсменооборота
30,4-среднееколичестводней в месяце

Количестворабочих часовпо графику:

24,3* 6 = 145,8 часа (4)

Недоработкасоставит 150,6 -145,8 = 4,4 часа (5)

Где:150,6-среднемесячнаяпродолжительностьрабочего временидля 36 часовойрабочей недели.

Рассчитаембаланс рабочеговремени рабочего(табл. 2.3)

	Таблица2.3
Балансрабочего времени
	непрерывное 6ч.р.д.,6ч.р.с.	периодическое 8ч.р.д.
1.Календарныйфонд времени	365	365
исключаются
выходныедни+по графику	52	104
праздничныедни	-	10
2.Номинальныйфонд времени	313	251
невыходына работу
очереднойи дополн. отпуск	24	24
болезнии декрет	6	6
выполнениегос. обяз.	1,5	1,5
сразрешениеадмин.	0,5	0,5
итогоневыходов	32	32
3.Действительныйфонд времени	281	219
4.Действителныйфонд в часах	1686	1752
5.Коэф.подмены	365/281=1,3	251/219=1,14

Явочнаячисленностьосновных рабочихопределяетсяпо нормам времени,нормам выработкии по нормамобслуживания.Списочное числорабочих определяетсяс учетом коэффициентаподмены. Численностьвспомогательныхрабочих определяетсяпо рабочимместам с учетомпримерногообъема работ.Результатырасчета сведеныв таблицу 2.4.

					Таблица2.4
Расчетчисленностирабочих
Наименованиепрофессии	Явочноечисло рабочихвсмену	Количествосменв сутки	Явочноечисло рабочихв сутки	Кп	Списочноечисло рабочих	Разряд
I.Основные рабочие
1.Ст.электролизник	2	4	8	1,30	10,4	VI
2.Электролизник	7	4	28	1,30	36,4	V
3.Анодчик	3	4	12	1,30	15,6	IV
4.Крановщик	2	4	8	1,30	10,4	VI
ИТОГО	14		56		73
II.Вспомогательныерабочие
1.Дежурныйслесарь	1	4	4	1,30	5,2	V
2.Дежурныйэлектрик	1	4	4	1,30	5,2	V
3.Слесарь-ремонтник	4	1	4	1,14	4,56	VI
4.Слесарь-электрик	4	1	4	1,14	4,56	V
5.Электросварщик	2	1	2	1,14	2,28	V
ИТОГО	12		18		22
ВСЕГО	26		74		95

Численностьруководителей,служащих испециалистовустанавливаетсяпо должностям;для сменногоперсонала –сменные работники.

Годовойфонд заработнойплаты складываетсяиз фондов основнойзаработнойплаты и дополнительнойзаработнойплаты.

В фондосновной заработнойплаты припроектированиивключаетсятарифный фонд,доплаты заработу в вечерниеи ночные часы,праздники,премии и др., атакже выплатыпо районномукоэффициенту.

Тарифныйфонд считаемперемножениемчисла человеко-дней,подлежащихотработке натарифную ставкусоответствующегоразряда.

Доплатыза работу вночные и вечерниечасы – 20% к тарифномуфонду;
за работув вечерниечасы:

1/3 * 1/5 * 100% =6,67% (6)

заработу в ночныечасы:

1/3 * 2/5 * 100% =13,33% (7)

Доплатаза работу впраздничныедни – 2,7%

Размерпремий основныхрабочих к тарифномуфонду – 50%, длявспомогательных– 30%.

Выплатыпо районномукоэффициентускладываютсяиз суммы основнойзаработнойплаты умноженнойна районныйкоэффициент(для Урала районныйкоэффициент= 15%).

Фонддополнительнойзаработнойплаты состоитиз оплаты отпускови невыходовв связи с выполнениемгосударственныхобязанностей,и равен 10% от фондаосновной заработнойплаты с учетомрайонногокоэффициента.

Результатырасчета годовогофонда заработнойплаты рабочихсведены в таблицу2.5.

Фондосновной заработнойплаты руководителей,специалистови служащихопределяетсяпо окладампутем умножениядолжностныхокладов наколичествоработникови на число месяцевработы в году(11 месяцев).

Сменныйперсонал получаетдоплаты в непрерывныхпроизводствахза работу вночные и вечерниечасы – 20%, за работув праздничныедни – 2,7% к фондупо окладам. Завредностьосуществляетсядоплата в размере20% к фонду поокладам. Премиивыдаются вразмере 50 – 60% -руководителям,специалистам– 40 – 50%, служащим– 30 – 40%. Выплатыпо районномукоэффициенту– в размере 15%к фонду основнойзаработнойплаты.

Фонддополнительнойзаработнойплаты рассчитываетсяукрупненно– 10% от фондаосновной заработнойплаты с учетомвыплат районногокоэффициента.Результатырасчета годовогофонда заработнойплаты руководителей,специалистови служащихсведены в таблицу2.6

Среднемесячнаязарплата составит:

1 рабочего2810 руб.

1 работающего3321 руб.

2.6 Расчетпроектнойсебестоимостипродукции

Средняянорма амортизациина восстановлениезданий и сооружений– 5%;
средняянорма амортизациина восстановлениеоборудования– 15%;
средняянорма амортизациина восстановлениеоборудованияс короткимсроком службы– 20%.

Расчетамортизацииосновныхпроизводственныхфондов сведенв табл.2.7.

	Таблица2.7
РасчетамортизацииОПФ
наименованиеэлементовОПФ	основаниедля расчета	сумма,т.р.
1.Амортизациязданий и сооружений	12500*0,05	625
2.Амортизацияоборудования	22500*0,15	3375
3.Амортизацияоборудованияс короткимсроком службы	3600*0,2	720
Всего		4720

Сметарасходов насодержаниеи эксплуатациюоборудованияпо номенклатуреи укрупненнымнормативамприведена втабл. 2.8.

	Таблица2.8
Расчетсметы РСЭО
статьирасхода	основаниедля расчета	сумма,т.р.
1.Содержаниеи эксплуатацияоборудованияи транспортныхсредств	(22500+3600)*0,02	522
2.Текущийи капитальныйремонт оборудованияи транспортныхсредств	(22500+3600)*0,1	2610
3.Заменафутеровки	(22500+3600)*0,02	522
4.Зарплатавспомогательнымрабочим сотчислениямина соц. нужды	0,95*577,408*1,356	743,8
5.Прочиерасходы	20%отсуммы 1-4	879,6
Всего		5277,4

Расчетсметы цеховыхрасходов посокращеннойноменклатуреприведен втабл. 2.9.

	Таблица2.9
Сметацеховых расходов
статьирасхода	основаниедля расчета	сумма,т.р.
1.Зарплатацеховогоперсоналас отчислениямина соц.нужды	1298,9*1,356	1761,31
2.Содержаниезданий и сооружений	12500*0,0085	106,25
3.Текущийкап.ремонтзданий и сооружений	12500*0,03	375
4.Расходына охрану труда	4546,56*0,2	909,31
5.Зарплатавспомогательныхрабочих сотчислениямина соц.нужды	0,05*1,356*577,408	39,15
6.Прочиерасходы	30%от суммы 1-5	957,3
Всего		4148,3

Расходына подготовкуи освоениепроизводствапринимаются3% от суммы расходовна материалы,энергию, оплатутруда основныхрабочих сотчислениямина социальныеслужбы.

Общезаводскиерасходы рассчитываютсяукрупненно– в размере 20%от стоимостипереработки(цеховая себестоимостьза вычетомматериальныхзатрат). Прочиепроизводственныерасходы рассчитываютв размере 1 –1,5% от суммы предыдущихстатей. Внепроизводственныерасходы рассчитываютукрупненнов размере 3% отпроизводственнойсебестоимостипродукции.

Расчеткалькуляциисебестоимостипродукцииприведен втабл.2.10.

					Таблица2.10
Проектнаякалькуляциясебестоимостипродукции
			Производственнаямощность			6418
			Калькуляционнаяединица 1т
наименованиестатей расхода	ед.изм.	цена,т.руб	на1 т.		навесь выпуск
			кол-во	сумма,р.	кол-во	сумма,т.р.
1.Сырьеи материалы				90104		578290
2.Энергияна технологическиецели				4631		29720
ИТОГО				94735		608010
3.Основнаязаработнаяплата основныхрабочих				372,22		2388,94
4.Дополнительнаязаработнаяплата основныхрабочих				32,37		207,73
5.Отчиленияна социальныенужды				144,03		924,41
ИТОГО				548,63		3521,08
ИТОГО				95283,75		611531,08
6.Расходына подготовкуи освоениепроизводства				2858,51		18345,93
7.АмортизацияОПФ				735,43		4720,00
8.Расходына содержаниеи эксплуатациюоборудования				822,28		5277,40
9.Цеховыерасходы				646,35		4148,30
Цеховаясебестоимость				100346,33		644022,72
10.Общезаводскиерасходы				2048,39		13146,54
11.Прочиепроизводственныерасходы				10239,47		65716,93
Производственная себестоимость				112634,18		722886,19
12.Внепроизводственныерасходы				3379,03		21686,59
Полнаясебестоимость				116013,21		744572,77

Полнаясебестоимостьвсего выпускапродукциисоставляет– 744572,77 тыс.руб.;

в томчисле переменныезатраты – 633217,67тыс.руб.;
постоянныезатраты – 111555,1тыс.руб.

2.7 Срокиосуществленияпроекта

Срокосуществленияпроекта определяетсяисходя изпредпроизводственногопериода и периодапроизводствапродукции, всумме это времясоставляетэкономическийсрок жизниинвестиций.Предпроизводственныйпериод определяетсяпродолжительностьюпроектно-изыскательскихработ и срокомстроительстваобъекта. Периодпроизводствапродукцииохватываетвремя освоенияпроизводственноймощности иработы объектана полную мощность.Конкретнаявеличина этихсроков можетбыть определенапо нормативампродолжительностистроительстваи освоениясоответственнойпроизводственныхмощностей илипринята ориентировочнопо следующимданным:

• Строительствообъекта 2 – 3 года;

• Освоениепроектноймощности 1 – 2года;

• Работана полную мощность7 – 8 лет.

Общийпериод производства– 10 лет.

Примемследующийграфик осуществленияпроекта:

• Периодстроительства,включаяпроектно-изыскательскиеработы – 2 года;

• Периодосвоенияпроизводственноймощности – 2года;
  в 1 год -мощность –50%;
  во 2 год - мощность– 75%.

• Периодработы на полнуюмощность – 8лет;

Общийсрок осуществленияпроекта – 12 лет;

в томчисле: предпроизводственныйпериод – 2 года;
период производства– 10 лет.

3. Финансово– экономическаяоценка проекта

Финансово– экономическаяоценка проектавключает всебя:

1 Сведенияоб общих инвестициях;

2 Данныеоб условияхи источникахфинансированияпроекта;

3 Информациюо размерепроизводственныхиздержек;

4 Сведенияо чистых доходахи денежныхпотоках;

5 Финансово– экономическиепоказателипроекта.

3.1 Общиеинвестиции

Распределениеинвестицийпо годам реализациипроекта осуществляетсяна основе данныхтабл.2.1 и приведенов таблице 3.1

										Таблица3.1
Общиеинвестиции
элементыинвестиций	годыинвестиционногопроекта										итогот.р.
	строительство		освоение		полнаямощность
	1	2	3	4	5	6	7	8	…	12
1.Приобретениеземли	2300										2300
2.Проектно-изыскательныеработы	1600										1600
3.Подготовкаплощадки	100										100
4.Стоимостьзданий и сооружений	7500	5000									12500
5.Приобретениелицензий		2400									2400
6.Оборудование	5625	16875									22500
7.Замещ. оборуд.с кор. срокомслужбы								3600			3600
8.Подготовкапроизводства		1450	1450								2900
9.Оборотныйкапитал			5530	1185	1185						7900
10.НИОКР, развитие			1225	1225	1225	1225					4900
11.Прочие внеобъектныезатраты	13635	16665									30300
ВСЕГО	30760	42390	8205	2410	2410	1225		3600			91000

3.2 Источникии условияфинансированияпроекта.

Источникии условияфинансированияпроекта могутбыть осуществленыза счет акционерногокапитала, вносимогоучредителямии пайщиками;за счет финансовыхинститутов,Правительства,коммерческихбанков, кредитовпоставщикови текущих пассивов.Ниже приведеныданные о ставкеналога на прибыль,о процентахставок на кредити условии еговозвращения:

• ставканалога на прибыль- 24%, освобождениеот налога впервые двагода производства;

• банковскийкредит при 20%годовых, погашениев третьем годупроизводства– 40%, в четвертоми пятом годах– по 30%

• кредитыпоставщиковпри 15% годовых,погашениеровными долямив течении первыхпяти лет производства.

Результатырасчетов источниковфинансированиясведены в таблицу3.2.

								Таблица3.2
Источникифинансирования
элементыинвестиций	годыинвестиционногопроекта								итогот.р.
	строительство		освоение		полнаямощность
	1	2	3	4	5	…		12
1.Учредители	20800	6500							27300
2.Пайщики	10200	8000							18200
3.Финансовыеинституты
4.Правительство
5.Кредиты коммерческихбанков		20300	7000						27300
6.Кредиты поставщиков		8200	1500	8500					18200
ВСЕГО	31000	43000	8500	8500					91000

3.3 Расчетиздержекпроизводства.

Издержкипроизводствавключают в себяпеременныеи постоянныезатраты, а такжефинансовыеиздержки. Финансовыеиздержки зависятот источникаи условийфинансированияпроекта и включаютсумму выплачиваемыхпроцентов закредиты.

Расчетыфинансовыхиздержек ипроизводственныхиздержек сведеныв табл.3.3 и табл.3.4.

								Таблица3.3
Расчетфинансовыхиздержек
Показатели	годыинвестиционногопроекта								итогот.р.
	освоение		полнаямощность
	3	4	5	6	7	8	…	12
1,Возврат банковскогокредита			10920	8190	8190				27300
2.Проценты забанковскийкредит	5460	5460	5460	3276	1638				21294
3.Возврат кредитовпоставщиков	3640	3640	3640	3640	3640				18200
4.Проценты закредиты поставщ.	2730	2184	1638	1092	546				8190
5.Финансовыеиздержки	8190	7644	7098	4368	2184				29484
6.Возврат кредитов	3640	3640	14560	11830	11830				45500

3.4 Расчетчистых доходови денежныхпотоков

Инвестиционныйпроцесс с финансовойточки зренияобъединяетдва противоположныхи, в известномсмысле, самостоятельныхпроцесса –созданиепроизводственногообъекта ипоследовательноеполучениедохода от вложенногокапитала. Этипроцессы могутпротекатьпоследовательно(с разрывом вовремени илибез него) илина короткомотрезке временипараллельно.Например, отдачаот инвестицийможет начатьсяво время освоенияпроизводственныхмощностей, ещедо моментазавершенияпроцесса вложения.Распределениево времениинвестицийи особенноотдача от нихиграет оченьважную роль,поэтому дляоперативногоуправленияфинансами идальнейшейоценки экономическойэффективностиинвестицийнеобходимосоставитьтаблицы чистыхдоходов и денежныхпотоков всоответствиис графикомреализациипроекта.

Расчетденежных потоковпо годам реализациипроекта осуществляетсяпо базиснымценам, сложившимсяна определенныймомент времении остающихсянеизменнымив течении всегорасчетногопериода, тоесть без учетаинфляции.

Расчетчистых доходови денежныхпотоков сведеныв таблицы 3.5 и3.6.

Расчетденежных потоков(затраты результатов)по годам реализациипроекта осуществляютсяв базисныхценах сложившихсяна определенныймомент времении остающихсянеизменнымив течение всегорасчетногопериода, тоесть без учетаинфляции.

Притокналичностиопределяетсядля каждогогода реализациипроекта каксумма доходовот продаж иликвидационнойстоимости.

Ликвидационнаястоимость вкаждом годуреализациипроекта представляетсобой стоимостьликвидируемогооборудованияс короткимсроком службывыводимогоиз эксплуатациив данном году.

Последнийгод реализациипроекта ликвидационнаястоимостьвключает всебя:

- стоимостьземли

- 2/3стимостизданий и сооружений

- стоимостьоборотногокапитала

- стоимостьлома

- ликвидационнаястоимостьL=2,3+2/3*12,5+7,9=18,533млн.р.

Оттокналичностискладываетсяиз:

- активысозданные засчет собственныхсредств

- операционныеиздержки

- финансовыеиздержки

- возвраткредитов

- налоги

Чистыйденежный потокв любом годуреализациипроекта определяетсякак разностьмежду величинойпритока денежныхсредств и величинойих оттока.

Чистый денежный потоктакже рассчитываетсянарастающимитогом.

Величиначистой текущейстоимостиопределяетсяпутем умноженияденежногопотока на коэффициентприведения(дисконтирования).Значение коэффициентапринимаетсяв зависимостиот минимальнойставки доходностии степени риска.

R=(h+U)K_p

гдеh- минимальнаяставка доходности 12%

U- уровень инфляции(не учитываем)

К_р-коэффициентриска 1,2-1,5

R=121,2=15%

Значениякоэффициентаприведения

1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
0,869	0,756	0,657	0,572	0,497	0,432	0,376	0,327	0,284	0,247	0,215	0,187

Разновременныевеличины чистогоденежногопотока приводятсяв сопоставимыйвид путем приведенияих к начальномугоду осуществленияпроекта.

3.5.Оценка экономическойэффективностиинвестиций

Эффективностьинвестицийоцениваетсяс помощью системыпоказателей.В международнойпрактике используютследующиеобобщающиепоказателиэффективностиинвестиций,позволяющиесделать выводи принять решениео целесообразностивложенияинвестиционныхсредств:

1. Чистаятекущая стоимостьнарастающимитогом;

2. Рентабельностьпроекта с учетомфактора времени;

3. Внутреннийкоэффициентэффективности;

4. Периодвозврата капитальныхвложений (срококупаемости);

5. Максимальныйденежный отток;

6. Точкабезубыточности.

1. Чистаятекущая стоимость.Максимум чистойтекущей стоимостивыступает какодин из важнейшихкритериев приобоснованииразных вариантовпроектов. Впроекте ЧТСнарастающимитогом составила500438 тыс.р.

2. Рентабельностьпроекта с учетомфактора времениопределяетсяотношениемприведенныхпритоков кприведеннымоттокам.

Год	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
Притокналичностей, тыс.р	0	0	484080	726120	968160	968160	968160	968160	968160	968160	968160	986693
Коэффициент приведения	0,869	0,756	0,657	0,572	0,497	0,432	0,376	0,327	0,284	0,247	0,215	0,187
Приведенныйприток	0	0	318041	415341	481176	418245	364028	316588	274957	239136	208154	184512	3220177
Оттокналичностей, тыс.р	31000	14500	435071	592831	813468	808663	807004	793514	793514	793514	793514	793514
Коэффициент приведения	0,869	0,756	0,657	0,572	0,497	0,432	0,376	0,327	0,284	0,247	0,215	0,187
Приведенныйотток	26939	10962	285842	339099	404294	349342	303434	259479	225358	195998	170606	148387	2719739
Рентабельность	0	0	1,11	1,22	1,19	1,20	1,20	1,22	1,22	1,22	1,22	1,24	1,18

3. Внутреннийкоэффициентэффективностихарактеризуетценность инвестицийв процентномотношении иявляется ставкойдисконтированияпри которойинтегральныйэффект, т.е. ЧТСравен нулю.

4. Срококупаемостикапитальныхвложений сучетом факторавремени определяетсяграфическимметодом припомощи финансовогопрофиля проекта.

Т_О= 3 года

5. Максимальныйденежный отток– это наибольшееотрицательноезначение ЧТСрассчитанноенарастающимитогом. В проектемаксимальныйденежный оттоксоставил 37901 тыс.р.

6.Точкабезубыточности– это минимальныйразмер выпускапродукции, прикотором обеспечиваетсянулевая прибыль,рассчитываетсяаналитическии графически(рис.1).

рис.1 График расчетаточки безубыточности

Полученноезначение критическогообъема выпускапроизводства(2131) по отношениюк производственноймощности (6418)составляет33,2%.

Постоимфинансовыйпрофиль проекта,который представляетсобой графическоеизображениединамики показателяЧТС рассчитанногонарастающимитогом. С помощьюфинансовогопрофиля проектанаглядно можнополучить такиеданные как:

• интегральныйэкономическийэффект;

• максимальныйденежный отток;

• срококупаемостикапитальныхвложений.

Финансовыйпрофиль проектапредставленна рис.2.

рис.2 Финансовыйпрофиль проекта

Основныетехнико-экономическиепоказателипроекта строительствацеха электролизаникеля приведенав таблице 3.7.

	Таблица3.7
Основныетехнико-экономическиепоказателипроекта строительствацеха электролизаникеля
показатель	ед.изм.	значение
1.Производственнаямощность	т/год	6418
2.Объемпродаж	млн.р.	968,16
3.Общаясумма инвестиций, втом числеакционерныйкапитал	млн.р.млн.р.	91 45,5
4.Срокжизни инвестиций	лет	12
5.Численностьработающих	чел.	113
6.Производительностьтруда одного работающего	т/чел.	56,8
7.Среднемесячнаязарплата одного работающего	руб.	3321
8.Себестоимость1т. Никеля	тыс.р.	116
9.Чистаяприбыль	тыс.р.	169926
10.Рентабельностьпродукции	%	30,2
11.Критичекийвпуск продукции	т	2131
12.ЧТСнарастающимитогом	млн.р.	500,438
13.Срококупаемостикапитальных вложений	лет	3
Справочно
-значениеставки дисконтирования	%	15
-максимальныйденежный отток	млн.р.	37,9

Заключение

Предварительныеисследованияполученныхрезультатовсвидетельствуюто практическойвозможностии экономическойцелесообразностиреализациирассматриваемогопроекта. Окончательноерешение принимаетсясамим предпринимателемс учетом интересовсобственниковкапитала,потенциальныхпартнеров,поставщиковресурсов, покупателейпродукции.

Библиографическийсписок.

1. Экономическоеобоснованиепредпринимательскогопроекта: Методическиеуказания ккурсовомупроекту подисциплине«Менеджментна предприятии»для студентовХТФ и ФСМ / Л.Н.Тихонравова.Екатеринбург:УГТУ, 2000. – 35 с.

2. Лекциидоц. Л.Н .Тихонравовойпо дисциплине«Экономикапредприятияи предпринимательскойдеятельности»,«Менеджментна предприятии».

3. Оформлениекурсовых идипломныхпроектов:методическиеуказания / Л.Н.Тихонравова.Екатеринбург.УГТУ, 1999. – 20 с.

2

Содержание

Введение3

1. Идея,цели и задачипроекта4

1. Исходныеданные и условия4

2. Выбори описаниетехнологическойсхемы производства4

3. Целии задачи реализациипроекта4

2. Технико-экономическиерасчеты5

   1. Обоснованиеи расчет производственноймощности5

   2. Выборместа строительства5

   3. Расчетобщей суммыкапитальныхвложений5

   4. Расчетматериальныхзатрат6

   5. Расчетчисленностиработающихи средств наоплату труда7

   6. Расчетсебестоимостипродукции12

   7. Срокиосуществленияпроекта13

3. Финансово-экономическаяоценка проекта15

   1. Общиеинвестиции15

   2. Источникии условияфинансированияпроекта15

   3. Расчетиздержекпроизводства16

   4. Расчетчистых доходови денежныхпотоков16

   5. Оценкаэкономическойэффективностиинвестиций21

Заключение24

Библиографическийсписок25

																					Таблица 2.5
Годовой фонд заработной платы рабочих
Наименование профессиии	Разряд	Списочное число рабочих	Действительный фонд рабочего времени				Система оплаты труда			Тарифная ставка за смену			Фонд основной заработной платы								ФОЗ с учетом РК		Фонд доп. Зарплаты		Годовой фонд зарплаты
													Тарифный фонд		Доплаты					Итого
			одного рабочего		Всех рабочих										За ночные и веч часы		За праздн.	Премии	Прочие
1	2	3	4		5		6			7			8		9		10	11	12	13	14		15		16
I. Основные рабочие
1.Ст.электролизник	VI	10.4	281		2922.4		повременно-премиальная			67.2			196.39		39.28		5.3	98.19	-	339.16	390.03		39		429.03
2.Электролизник	V	36.4	281		10228.4					57.6			589.16		117.83		15.91	294.58	-	1017.47	1170.09		117.01		1287.1
3.Анодчик	IV	15.6	281		4383.6					50.4			220.93		44.19		5.97	110.47	-	381.55	438.78		43.88		482.66
4.Крановщик	VI	10.4	281		2922.4					67.2			196.39		39.28		5.3	98.19	-	339.16	390.03		39		429.03
ИТОГО		73											1202.86							2077.34	2388.94		238.89		2627.83
II. Вспомогательные рабочие
1.Дежурный слесарь	V	5.2	281		1461.2					57.6			84.17		16.83		2.27	25.25	-	128.52	147.8		14.78		162.58
2.Дежурный электрик	V	5.2	281		1461.2					57.6			84.17		16.83		2.27	25.25	-	128.52	147.8		14.78		162.58
ИТОГО:		10.4											168.33							257.04	295.6		29.56		325.16
3.Слесарь-ремонтник	VI	4.56	219		998.64					67.2			67.11		-		-	20.13	-	87.24	100.33		10.03		110.36
4.Слесарь-электрик	V	4.56	219		998.64					57.6			57.52		-		-	17.26	-	74.78	85.99		8.6		94.59
5.Электросварщик	V	2.28	219		499.32					57.6			28.76		-		-	8.63	-	37.39	43		4.3		47.3
ИТОГО:		11.4											153.39							199.41	229.32		22.93		252.25
ИТОГО		22																							577.41
ВСЕГО		95											1524.58							2533.79	2913.86		291.39		3205.24
		Средняя зарплата за год					33.74					т/руб
		Средняя зарплата за месяц					2.81					т/руб

											Таблица 2.6
Годовой фонд заработной платы руководителей,специалистов и служащих
Должность	Количество персонала	Оклад за месяц	Фонд основной заработной платы, т.р.							ФОЗ с учетом РК	Фонд доп. Зарплаты	Годовой фонд зарплаты
			Сумма окладов за 11месяцев т.р.	Доплаты					Итого
				За ночные и веч часы	За праздн.	за вр.	Премии	Прочие
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
1.Начальник цеха	1	5000	55	-	-	11	33	-	99	113.85	11.39	125.24
2.Зам.начальника цеха	1	4500	49.5	-	-	9.9	29.7	-	89.1	102.47	10.25	112.71
3.Инженер-технолог	1	4000	44	-	-	8.8	22	-	74.8	86.02	8.60	94.62
4.Инженер-механик	1	3700	40.7	-	-	8.14	20.35	-	69.19	79.57	7.96	87.53
5.Инженер-электрик	1	3800	41.8	-	-	8.36	20.9	-	71.06	81.72	8.17	89.89
6.Начальник смены	5	3500	192.5	38.5	5.2	38.5	96.25	-	370.95	426.59	42.66	469.25
7.Экономист	1	3300	36.3	-	-	7.26	18.15	-	61.71	70.97	7.10	78.06
8.Лаборант	4	1500	66	13.2	1.78	13.2	26.4	-	120.58	138.67	13.87	152.54
9.Уборщица	2	1000	22	-	-	4.4	8.8	-	35.2	40.48	4.05	44.53
10.Кладовщик	1	2000	22	-	-	4.4	8.8	-	35.2	40.48	4.05	44.53
ВСЕГО												1298.89

												Таблица 3.4
Расчет производственных издержек
элементы инвестиций	годы инвестиционного проекта												итого т.р.
	строительство		освоение		полная мощность
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1.Прямые издержки на материалы			304005	456007.5	608010	608010	608010	608010	608010	608010	608010	608010	5624092.5
2.Прямые издержки на оплату труда			1760.54	2640.81	3521.08	3521.08	3521.08	3521.08	3521.08	3521.08	3521.08	3521.08	32569.99
3.накладные расходы			106630	106630	106630.34	106630.34	106630.34	106630.34	106630.34	106630.34	106630.34	106630.34	1066302.72
4.Издержки на сбыт			10845.68	16268.51	21691.35	21691.35	21691.35	21691.35	21691.35	21691.35	21691.35	21691.35	200644.99
Итого операционные издержки			423241.22	581546.82	739852.77	739852.77	739852.77	739852.77	739852.77	739852.77	739852.77	739852.77	6923610.2
5.Финансовые издержки			8190	7644	7098	4368	2184						29484
6.Амортизация			4720	4720	4720	4720	4720	4720	4720	4720	4720	4720	47200
Всего общие издержки			436151.22	593910.82	751670.77	748940.77	746756.77	744572.77	744572.77	744572.77	744572.77	744572.77	7000294.2
Удельные издержки			135.915	123.384	117.119	116.694	116.354	116.013	116.013	116.013	116.013	116.013

												Таблица 3.5
Расчет чистых доходов
показатели	годы инвестиционного проекта												итого т.р.
	строительство		освоение		полная мощность
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1.Доход от продаж			484080	726120	968160	968160	968160	968160	968160	968160	968160	968160	8955480
2.Общие производствен-ные издержки			436151.22	593910.82	751670.77	748940.77	746756.77	744572.77	744572.77	744572.77	744572.77	744572.77	7001929.24
3.Валовая прибыль			47928.79	132209.18	216489.23	219219.23	221403.23	223587.23	223587.23	223587.23	223587.23	223587.23	1955185.8
4.Налог на прибыль (24%)					51957.42	52612.62	53136.78	53660.94	53660.94	53660.94	53660.94	53660.94	426011.48
5.Чистая прибыль			47928.79	132209.18	164531.81	166606.61	168266.45	169926.29	169926.29	169926.29	169926.29	169926.29	1529174.32
6.Чистая прибыль нараста-ющим итогом			47928.79	180137.96	344669.78	511276.39	679542.85	849469.14	1019395.44	1189321.73	1359248.03	1529174.32
себестоимость 1т.	116	т.р.
цена 1т.	151	т.р.
цена за весь выпуск	968160	т.р.

												Таблица 3.6
Расчет чистых денежных потоков
денежные потоки	годы инвестиционного проекта												итого т.р.
	строительство		освоение		полная мощность
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
А.Приток наличностей			484080	726120	968160	968160	968160	968160	968160	968160	968160	986693	8974013
1.Доход от продаж			484080	726120	968160	968160	968160	968160	968160	968160	968160	968160	8955480
2.Ликвидационная стоимость												18533	18533
Б.Отток наличностей	31000	14500	435071.22	592830.82	813468.19	808663.39	807003.55	793513.71	793513.71	793513.71	793513.71	793513.71	7470106
1.Активы созанные за счет собственных источников	31000	14500											45500
2.Операционные издержки			423241.22	581546.82	739852.77	739852.77	739852.77	739852.77	739852.77	739852.77	739852.77	739852.77	6923610
3.Финансовые издержки			8190	7644	7098	4368	2184						29484
4.Возврат кредитов			3640	3640	14560	11830	11830						45500
5.Налоги					51957	52613	53137	53661	53661	53661	53661	53661	426011
В.Чистый денежный поток	-31000	-14500	49009	133289	154692	159497	161156	174646	174646	174646	174646	193179	1503907
Г.Тоже нарастающим итогом	-31000	-45500	3509	136798	291490	450986	612143	786789	961435	1136082	1310728	1503907
Д.Коэффициент приведения (дисконтирования)	0.87	0.76	0.66	0.57	0.5	0.43	0.38	0.33	0.28	0.25	0.22	0.19
Е.Чистая текущая стоимость	-26939	-10962	32198.77	76241.41	76881.83	68902.54	60594.83	57109.34	49599.55	43137.63	37548.95	36124.53	500438
Ж.Тоже нарастающим итогом	-26939	-37901	-5702.23	70539.18	147421.01	216323.55	276918.38	334027.72	383627.26	426764.9	464313.85	500438.38