Контрольная работа
по финансовому менеджменту
студента группы 4 ФОС
Юрасова Алексея Валентиновича
ВАРИАНТ №21
______________________________________________________
Решение:
1) F = P * ( 1 + r / m )n*m
2) FVapst= ( 40 * 1,611 ) + 50 + 40 = 154,44
FM3(r;n) = [ ( 1 + r )n – 1 ] / r
| Года | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Проект А | 10000 | 20000 | 20000 | 10000 | ? | ? |
| Проект Б | 10000 | 10000 | 10000 | 20000 | 30000 | 30000 |
Предполагаемая норма доходности 10%.
Решение:
1) NPVА = ( 10000 / 1,1 + 20000 / 1,21 + 20000 / 1,331 +
+ 10000 / 1,4641 ) – 50000 = –2524
2) NPVБ = ( 10000 / 1,1 + 10000 / 1,21 + 10000 / 1,331 +
+ 20000 / 1,4641 + 30000 / 1,61 + 30000 / 1,771 ) –
– 50000 = 24102
3) RА = 47476 / 50000 = 0,949
RБ = 74102 / 50000 = 1,482
4) IRRБ = 0,1 + 24102 / [ 24102 + (–10542] ] * ( 0,3 – 0,1 ) = 0,1592
Финансовый менеджер выбирает лучший вариант их двух альтернативных, инвестируя средства либо в акции, либо в облигации.
| Наименование | Облигации | Акции |
| Экспертная оценка доходности, в % | ||
| 1) Пессимистическая | 12 | 18 |
| 2) Наиболее вероятная | 18 | 28 |
| 3) Оптимистическая | 26 | 36 |
Вероятность наиболее вероятной доходности 50%, оптимистической и пессимистической доходности 25%. Оценить риск инвестирования.
Решение:
1) R = ( 12 * 0,25 ) + ( 18 * 0,5 ) + ( 26 * 0,25 ) = 18,5
2) G = ( 12 – 18,5 )2 * 0,25 + ( 18 – 18,5 )2 * 0,5 + ( 26 – 18,5 )2 *
* 0,25 = 4,97
3) V = 4,97 / 18,5 = 0,27
1) R = ( 18 * 0,25 ) + ( 28 * 0,5 ) + ( 36 * 0,25 ) = 27,5
2) G = ( 19 – 27,5 )2 * 0,25 + ( 28 – 27,5 )2 * 0,5 + ( 36 – 27,5 )2 *
* 0,25 = 6,38
3) V = 6,38 / 27,5 = 0,232
Вывод: выгоднее инвестировать деньги в наименее рисковый финансовый инструмент – акции.
Сделать отчёт о финансовом состоянии предприятия.
| Статьибаланса | ед. | Прибыль | 200 |
| Дебиторская задолженность дочерней фирмы | 50 | Готовая продукция | 200 |
| Расчётный счёт в банке | 100 | Краткосрочные кредиты банка | 100 |
| Валютный счёт в банке | 100 | Арендная плата за 5 лет вперёд | 100 |
| Программный продукт для ЭВМ | 200 | Добавочный капитал | 50 |
| Расчёты с кредиторами | 300 | Фонды социальной сферы | 100 |
| Производственные запасы и МБП | 300 | Объём продаж | 717 |
| Уставный капитал | 300 | Среднесписочная численность | 35 |
Решение:
| Актив | Пассив | ||
| 1. Внеоборотные активы | 3. Капитал и резервы | ||
| продукт для ЭВМ | 200 | уставный капитал | 300 |
| ИТОГО: | 200 | добавочный капитал | 50 |
| прибыль | 200 | ||
| 2. Оборотные активы | фонды | 100 | |
| дебиторская задолженность | 50 | ИТОГО: | 650 |
| расчётный счёт | 100 | 4. Долгосрочные пассивы | |
| валютный счёт | 100 | – | |
| мбп | 300 | ИТОГО: | 0 |
| готовая продукция | 200 | 5. Краткосрочные пассивы | |
| арендная плата | 100 | кредиты | 100 |
| ИТОГО: | 850 | расчёты с кредиторами | 300 |
| ИТОГО: | 400 | ||
| ИТОГО АКТИВ: | 1050 | ИТОГО ПАССИВ: | 1050 |
1) Величина собственных оборотных средств (СОС):
СОС = оборотные активы – краткосрочные пассивы
СОС = 850 – 400 = 450
2) Коэффициент текущей ликвидности (Ктл):
Ктл = оборотные средства / краткосрочные пассивы
Ктл = 850 / 400 = 2,125
3) Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл):
Дебиторская задолженность + денежные средства
Кбл = --------------------------------------------------------------------------------
краткосрочные пассивы
Кбл = 350 / 400 = 0,875
4) Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабл):
Кабл = денежные средства / краткосрочные пассивы
Кабл = 200 / 400 = 0,5
5) Коэффициент обеспеченности текущей деятельности
собственными оборотными средствами (Ксос):
Ксос = собственные оборотные средства / оборотные активы
Ксос = 450 / 850 = 0,5294
6) Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов (Дсос):
Дсос = собственные оборотные средства / запасы
Дсос = 450 / 500 = 0,9
7) Маневренность собственного капитала (kск):
kск = собственные оборотные средства / собственный капитал
kск = 450 / 650 = 0,6923
8) Маневренность собственных оборотных средств (kсос):
kсос = денежные средства / собственные оборотные средства
kсос = 200 / 450 = 0,4444
9) Коэффициент финансовой зависимости (Кфз):
Кфз = всего источников / собственный капитал
Кфз = 1050 / 650 = 1,615
10) Коэффициент концентрации привлечённых средств (Ккпс):
Ккпр = привлечённые средства / всего источников
Ккпс = 400 / 1050 = 0,381
11) Коэффициент концентрации собственного капитала (Ккск):
Ккск = собственные средства / всего источников
Ккск = 650 / 1050 = 0,619
12) Коэффициент соотношения собственных и привлечённых
средств (Ксспс):
Ксспс = собственный капитал / привлечённые средства
Ксспс = 650 / 400 = 1,625
13) Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (Коок):
Коок = выручка / оборотный капитал
Коок = 717 / 850 = 0,844
14) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коск):
Коск = выручка / собственный капитал
Коск = 717 / 650 = 1,103
15) Рентабельность продаж (R):
R = прибыль / объём продаж
R = 200 / 717 = 0,279
16) Производительность труда (ПТ):
ПТ = объём продаж / среднесписочная численность
ПТ = 717 / 35 = 20,5
Пояснительная записка
Оценка финансового состояния включает оценку платёжеспособности и финансовой устойчивости. На основе проведённого анализа ликвидности можно судить о том, что предприятие является платёжеспособным, т.к. значение практически всех показателей ликвидности выше нормативы.
Так коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что 50% краткосрочных обязательств может быть погашено за счёт денежных средств. Предприятие за счёт собственных средств финансирует более половины оборотных активов, а именно 52,94%, что говорит о безопасности данного предприятия для кредиторов.
Показательманевренности собственного капитала свидетельствует о том, что 69,23% собственного капитала предприятие направляет на финансирование текущей деятельности. Среди оборотных средств предприятия 44,44% абсолютно ликвидны, т.е. их можно использовать для расчётов по срочным долгам.
Коэффициентфинансовойзависимости указывает на долю заёмных средств в финансировании предприятия. В данном периоде в каждой тысяче рублей имущества предприятия 61,5 рублей являются заёмными, т.е. можно сделать вывод о том, что предприятие должно стремиться к сокращению величины привлечённых их вне средств.
Рассматривая показатели концентрации собственных и привлечённых средств можно сделать вывод о том, что владельцы не полностью финансируют своё предприятие, поэтому в динамике необходимо стремиться к повышению значения показателяконцентрациисобственногокапитала, т.к. чем он выше, тем предприятие более свободно от заимствований на стороне, и наоборот, рост концентрации привлечённых средств нежелателен. Предприятию необходимо пересмотреть политику расчётов с кредиторами с целью снижения величины кредиторской задолженности.
Что касается оборачиваемости капитала, то на данном предприятии быстрее оборачивается собственный капитал – за отчётный год он успел сделать более одного оборота. Оборачиваемость оборотного капитала составила 0,844 оборота, т.е. необходимо наращивать темпы оборачиваемости в оборотах, сокращая при этом количество дней оборачиваемости средств.
Теперь говоря о рентабельности необходимо отметить следующее, что анализируемое предприятие обладает низкой рентабельностью, всего 27,9%, хотя по остальным показателям его положение оценивается как удовлетворительное. Величина производительности труда в стоимостном выражении в расчёте на одного работника равна 20,5 тыс. руб.
Подводя итог вышеизложенному можно отметить как положительные моменты, так и негативные. Предприятие является платёжеспособным и в достаточной степени обеспечено оборотными средствами, однако необходимо предпринять меры с целью снижения финансовой зависимости от внешних кредиторов, для чего следует пересмотреть политику расчётов по кредиторской задолженности.