Международный валютный рынок (стр. 1 из 5)
Содержание
Введение
Глава 1. Понятие и основные характеристики мирового валютного рынка
1.1 Понятие валютного рынка
1.2 Участники валютного рынка
1.3 Классификация валютных рынков
Глава 2. Современное состояние валютного рынка
2.1 Валютные операции, совершаемые на международном валютном рынке
2.2 Факторы, оказывающие влияние на валютный рынок
2.3 Хеджирование и спекуляция
Глава 3.Перспективы развития валютного рынка
Вывод
Список использованной литературы
Приложения
Введение
Бурный рост валютной торговли начался совсем недавно в 1973 г., когда валютам было разрешено свободно плавать друг относительно друга. Хотя она и является, по сути, новой сферой деятельности, но ее следы можно обнаружить еще в глубокой древности, когда начали обменивать иностранные монеты. Поскольку акции и облигации появились лишь несколько тысячелетий спустя, то валютный рынок фактически является старейшим финансовым рынком.
Едва ли можно назвать иную отрасль финансовой индустрии, которая порождает столь сильное волнение и такие большие прибыли, как валютный обмен. Трейдеры по всему миру открывают позиции на срок в несколько недель, дней, часов или долей секунды. Рынок может претерпевать взрывное движение или почти не меняться. Деньги быстро переходят из рук в руки в фантастических объемах, достигающих в среднем 1 трлн долл. США в день.
О прибыльности операций валютного обмена ходят легенды. Так, фонд Quantum Джорджа Сороса реализовал прибыль, превышающую 1 млрд долл. за пару недель сентября 1992 г. А Ганс УХуфшмид из SolomonBrothersInc. за 1993 г. заработал чистый доход 28 млн долл. Даже по стандартам Уолл-стрита эти цифры ошеломляют.
Невозможно представить себе мир без валютного рынка. Даже самые незначительные сделки, выходящие за национальные границы, хотя бы по некоторым своим позициям непременно требуют валютного обмена. В любом случае, импортируются или экспортируются сырье, рабочая сила, промышленные товары или услуги, валютный обмен - составная часть операций.
Но не только корпорации предъявляют высокий спрос на валютные операции. Валютная торговля является основным источником дохода большинства финансовых институтов. Исходя из соображений прибыльности операций коммерческие банки все большее внимание переключают с операций кредитования на валютную торговлю. Они, как, впрочем, и инвестиционные банки, организуют у себя торговые комнаты, напоминающие центры управления полетами NASA.
В числе тех, кто пришел на валютный рынок в последнюю очередь и к началу 1990-х годов занял его значительную долю - хеджевые фонды. Будучи весьма агрессивными, они в состоянии сосредоточивать миллиарды долларов в одной единственной позиции, опираясь не только на свою способность верно "читать" рынок, но и на способность "делать" его благодаря исключительно большим торговым объемам. Из-за размеров своих позиций ведущие хеджевые фонды могут вызвать значительный обвал рынка, подобный тому, что произошел в октябре 1998г., когда доллар за один день потерял в стоимости 11,8 иен.
Несмотря на свои значительные торговые объемы и свою фундаментальную роль, валютный рынок редко находится в центре внимания. Поскольку лишь очень небольшая доля валютных операций проводится на регулярных биржах, валютные рынки обычно менее заметны и в меньшей степени находят отражение в средствах массовой информации, чем фондовые или фьючерсные рынки.
Целью настоящей курсовой работы является исследование современной международной валютной системы, ее эволюции, структуры и происходящих в валютной системе процессов.
Исследование предполагает постановку и решение следующих задач курсовой работы:
1. Раскрыть значение валюты в международных экономических отношениях и дать представление об особенностях и этапах развития мировой валютно-финансовой системы, а также о ведущей организации современной международной валютно-финансовой системы (МВФС) - Международном валютном фонде.
2. Показать значение валютного курса для оценки положения стран в МВФС, раскрыв причины, его колебаний в зависимости от политики правительства и конъюнктуры мирового рынка.
3. Дать понятие международного валютного рынка и рассмотреть основные международные валютные операции.
4. Проанализировать роль интеграции валютной системы в современных интеграционно-экономических процессах.
Работа состоит из двух частей:
- теоретической, где дается определение, назначение валютного рынка, его структура, участники и функции;
- практической, где иллюстрируется деятельность международных финансовых центров на валютном рынке в настоящее время
Глава 1. Понятие и основные характеристики мирового валютного рынка
1.1 Понятие мирового валютного рынка
Мировой валютный рынок - это совокупность отношений, возникающих между фирмами, домохозяйствами, коммерческими банками и другими финансовыми учреждениями по поводу международных сделок с валютами разных стран, образует мировой валютный рынок (виды валютных рынком указаны на рис.1). Важнейшими экономическими агентами этого рынка являются коммерческие банки, государственные финансовые учреждения, многонациональные корпорации, небанковские финансовые учреждения. По объему операций мировой финансовый рынок является крупнейшим среди всех прочих рынков. Современные средства связи и телекоммуникаций связывают мировые финансовые центры в единое целое. Развитие мирового валютного рынка характеризуется усилением интернационализации связей, расширением спектра предоставляемых услуг, непрерывностью осуществления операций, растущими масштабами спекулятивных сделок и арбитражных операций. Равновесие мирового валютного рынка обеспечивается в том случае, если депозиты, выраженные в различных валютах, обеспечивают получение равного сопоставимого дохода. Это условие получило название паритета процентных ставок. Валютные курсы изменяются таким образом, чтобы сохранялся паритет процентных ставок. На изменение валютного курса оказывает влияние также характер ожиданий его будущего значения.
Рис.1.1 Виды валютных рынков
Понятие "валюта" (ит. valuta - "цена, стоимость") многозначно и включает, с одной стороны, установленные законом денежные средства данной страны (национальная валюта), с другой - резервные мировые деньги в виде одной или нескольких валют ведущих держав и, наконец, в последние тридцать лет - международные валютные единицы, которые используются в многосторонних расчетах членов Международного валютного фонда и Европейской валютной системы.
Виды валютных курсов
Валютные отношения поддерживаются на национальном и международном уровнях. При этом связующим звеном между ними являются валютный курс и паритет.
Паритет - это соотношение между национальными валютами на базе официально установленного золотого содержания, которое хотя и формально (после демонетизации золота в 70-х гг.), но сохраняет свое значение в валютной сфере.
Валютный курс - это соотношение между национальными валютами или, говоря другими словами, цена валюты данной страны, выраженная в иностранных денежных единицах. Таким образом, сам по себе, абстрактно, валютный курс существовать не может, будучи относительной величиной, например: курс рубля к доллару, курс марки к фунту стерлингов и т. п.
Номинальный курс
S= S единиц от иностранной валюты / S единиц от национальной валюты
валютный нефть хеджирование спекуляция
Реальный валютный курс – стоимость репрезентативной потребительской корзины, состоящей из иностранных товаров и услуг, исчисленная с точки зрения стоимости отечественных товаров и услуг
S реал = (S * Pf) / P
И еще должны исключить инфляцию
Реальный валютный курс – это номинальный курс, рассчитанный с учетом изменений уровня цен в двух странах. Он показывает соотношение стоимости потребительской корзины за рубежом и на отечественном рынке. Реальный курс может превышать номинальный курс, если темпы инфляции в стране выше, чем за рубежом.
Спот-курс – курс, по которому обмениваются валюты в течение не более двух дней с момента заключения сделки
Форвардный курс – на определенную дату в будущем
1.2 Основные участники рынка
Основными участниками валютного рынка являются коммерческие банки, инвестиционные банки, центральные банки, торговые организации, хеджевые фонды, корпорации, лица с крупным чистым капиталом и индивидуальные инвесторы (см. рис.2)
Рис. 1.2 Основные участники рынка
Коммерческие и инвестиционные банки
Естественно, что коммерческие и инвестиционные банки должны быть участниками валютного рынка, так как все прочие участники должны иметь дело с банками, если они желают торговать валютой. Торговля валютой для банков вначале была занятием, побочным к их основной коммерческой деятельности -привлечению депозитов и предоставлению кредитов. Когда валютам разрешили свободно изменяться, а предоставление ссуд превратилось из исключительного мероприятия в рутинное занятие, банки начали присматриваться к другим источникам получения прибыли.
Валютный рынок в этом смысле является идеальным для банков. Он приносит прибыль, наличный рынок характеризуется ограниченным кредитным риском, форвардный рынок - меньшим кредитным риском, чем предоставление ссуд, и, наконец, поскольку интерес в мире сконцентрирован на небольшой группе валют, ликвидность рынков превосходна.
Коммерческие и инвестиционные банки участвуют на валютный рынокном рынке от своего имени и от имени своих клиентов.
Центральные банки
Центральные банки представляют собой другой тип участников. Хотя в большинстве случаев они самые крупные банки, они присутствуют на рынке не ради того, чтобы зарабатывать деньги. Эти банки являются бесприбыльными организациями. Крупные центральные банки не занимаются спекуляцией. Их основная цель в отношении валютный рынока - обеспечение адекватных торговых условий. Они могут также осуществлять вмешательство на рынке для устранения экономических и финансовых диспропорций, а также из коммерческих соображений.