Международный рынок ссудных капиталов, осуществляя международный оборот ссудного капитала, способствует непрерывности кругооборота промышленного и торгового капиталов различных стран. На практике данный рынок выглядит как единство и взаимодействие рынков трех уровней: национальных, региональных, мирового. Последнее означает, что стираются границы между этими рынками (так как наблюдается либерализация международных перемещений ссудного капитала даже в развивающихся странах), сокращается степень автономности национальных рынков (они подвергаются тем же потрясениям, что и мировой), растет их интеграция и унификация операций.
Объектом сделки на мировом рынке ссудных капиталов является капитал, привлекаемый из-за границы или передаваемый в ссуду юридическим лицам и гражданам иностранных государств. С функциональной точки зрения речь идет о системе рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение ссудного капитала между странами в целях непрерывности и рентабельности процесса воспроизводства. Исторически мировой рынок ссудных капиталов возник на базе международных операций национальных рынков ссудных капиталов, затем сформировался на основе их интернационализации. [4, 318]
Ссудная форма капитала на рынке может функционировать в следующих операциях:
выдача государственных и частных займов;
приобретение облигаций другой страны, ценных бумаг, векселей, тратт иностранной компании;
осуществление выплат по долгам;
межбанковские депозиты;
межбанковские и государственные задолженности.
В МРСК выделяется четыре структуры:
1. функциональная;
2. институциональная;
3. географическая;
4. валютная.
Функциональная структура МРСК показана в приложении 3.
Институциональная структура МРСК отражает отношения между профессиональными финансовыми посредниками, заемщиками и кредиторами разных стран и предполагает выделение субъектов МРСК.
Географическая структура МРСК отражает движение капитала между странами, группами стран, регионами мира преимущественно через международные финансовые центры.
Валютная структура МРСК состоит из трех элементов:
· Национального рынка валюты;
· Международного рынка валюты;
· Еврорынка валюты.
Основные тенденции развития мирового рынка ссудных капиталов:
1. Повышение объема и роли облигационных займов, выраженных в иностранной валюте, на еврорынке валюты. В настоящее время на еврорынке валюты выпускается в 3,7 раза больше облигаций, чем на национальных рынках капитала.
2. Снижение роли доллара США на мировом рынке ссудных капиталов.
2.3 Анализ иностранных инвестиций в РФ
Вывоз капитала (зарубежное инвестирование) представляет собой процесс изъятия части капитала из национального оборота в данной стране и перемещение его в товарной или денежной форме в производственный процесс и обращение другой страны.
Движение капитала осуществляется в 2-х формах:
1. Вывоз (ввоз) ссудного капитала или перемещение капитала (займы, кредиты, банковские депозиты и средства на счетах в финансовых институтах, платежи по операциям с зарубежными партнерами);
2. Вывоз (ввоз) предпринимательского капитала или иностранные инвестиции:
2.1 прямые зарубежные инвестиции;
2.2 портфельные инвестиции.
В таблице 2 показаны объемы иностранных инвестиций в экономику России.
Таблица 2
Инвестиции иностранных инвестиров в экономику России
| Годы | Млн. долларов США | В процентах к предыдущему году |
| 2000 | 10958 | 114,6 |
| 2001 | 14258 | 130,1 |
| 2002 | 19780 | 138,7 |
| 2003 | 29699 | 150,1 |
| 2004 | 40509 | 136,4 |
| 2005 | 53651 | 132,4 |
| 2006 | 55109 | 102,7 |
| 2007 | 120941 | в 2,2р. |
| 2008 | 103769 | 85,8 |
| 2009 | 81900 | 78,93 |
Источник: Сайт интернета www.gks.ru
Согласно данным таблицы, иностранные инвестиции в экономику России снизились.
Таблица 3
Поступление иностранных инвестиций по типам
| 2009г. | Справочно | ||||
| млн.долл США | в % к | 2008г. | |||
| 2008г. | итогу | в % к | |||
| 2007г. | итогу | ||||
| Инвестиции | 81927 | 79 | 100 | 85,8 | 100 |
| из них: | |||||
| прямые инвестиции | 15906 | 58,9 | 19,4 | 97,2 | 26 |
| в том числе: | |||||
| взносы в капитал | 7997 | 50,4 | 9,8 | 107,4 | 15,3 |
| из них | 936 | 151,5 | 1,1 | 176 | 0,6 |
| реинвестирование | |||||
| лизинг | 103 | 60,8 | 0,1 | в 2,0р. | 0,2 |
| кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций | 6440 | 65,8 | 7,8 | 83,9 | 9,4 |
| прочие прямые инвестиции | 1366 | 114,3 | 1,7 | 95,1 | 1,1 |
| портфельные инвестиции | 882 | 62,3 | 1,1 | 33,7 | 1,4 |
| из них | 378 | 33,6 | 0,5 | 27,8 | 1,1 |
| акции и паи | |||||
| прочие инвестиции | 65139 | 86,5 | 79,5 | 84,7 | 72,6 |
| в том числе: | |||||
| торговые кредиты | 13941 | 86,2 | 17 | 115,4 | 15,6 |
| прочие кредиты | 50830 | 87,8 | 62 | 78,5 | 55,8 |
| из них: | |||||
| на срок до 180 дней | 6604 | 99,8 | 8,1 | 193 | 6,4 |
| на срок свыше 180 дней | 44226 | 86,2 | 53,9 | 72,9 | 49,4 |
| прочее | 368 | 29,1 | 0,5 | 107,8 | 1,2 |
Источник: Сайт интернета www.gks.ru
По состоянию на конец 2009г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 268,2 млрд. долларов США, что на 1,4% больше по сравнению с предыдущим годом. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 55,5% (на конец 2008г. - 51,6%), доля прямых инвестиций составила 40,7% (46,3%), портфельных - 3,8% (2,1%).
В 2009г. в экономику России поступило 81,9 млрд. долларов США иностранных инвестиций, что на 21,0% меньше, чем в 2008г. (в I квартале 2009г. - 12,0 млрд. долларов США (на 30,3% меньше), во II квартале - 20,2 млрд.долларов США (на 31,2% меньше), в III квартале - 22,5 млрд. долларов США (на 22,9% меньше), в IV квартале - 27,2 млрд. долларов США (на 2,8% меньше).
Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в 2009г. 76,7 млрд. долларов США, или на 12,8% больше, чем в 2008г. (в I квартале 2009г. - 12,1 млрд. долларов США (на 15,3% меньше), во II квартале - 19,7 млрд.долларов США (на 1,2% меньше), в III квартале - 18,8 млрд.долларов США (на 36,2% больше), в IV квартале - 26,1 млрд.долларов США (на 30,9% больше).
Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец 2009г. составил 65,1 млрд. долларов США. В 2009г. из России за рубеж направлено 82,6 млрд. долларов США иностранных инвестиций, или на 27,5% меньше, чем в 2008 году.
Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил 76,1 млрд. долларов США, или на 26,2% меньше, чем в 2008 году.
В приложении 4 представлены иностранные инвестиции по видам экономической деятельности
Лидером по привлечению инвестиций из-за рубежа стала оптовая и розничная торговля, в которую в прошлом году иностранные инвесторы направили 22,8 миллиарда долларов, на втором месте оказались обрабатывающие производства - 22,2 миллиарда долларов. В транспорт и связь было направлено 13,7 миллиарда долларов.
Согласно данным приложения 5 основными странами-инвесторами в российскую экономику стали Кипр, Нидерланды, Люксембург, Великобритания, Германия, Китай, Ирландия, Франция, Япония и Виргинские острова. На долю этих стран пришлось 82,8% общего объема накопленных иностранных инвестиций и 77,4% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.
2.4 Особенности интеграции России в систему международных экономических отношений
Экономическая интеграция – это процесс экономического взаимодействия стран, приводящий к сближению хозяйственных механизмов, принимающий форму межгосударственных соглашений и согласованно регулируемый межгосударственными органами.
Проблема интеграции России в мировое экономическое сообщество достаточно сложна и многообразна. Предпосылками к ее решению могут стать:
- прохождение Россией основных ступеней развития экономики рыночного типа, которые в свое время миновали экономически более развитые страны;
- восстановление нарушенных связей, экономическая интеграция в рамках СНГ (поначалу в рамках какой-либо его части) и, соответственно, совместное вступление единым блоком в мировое хозяйство.Одновременно с этими процессами должна осуществляться выработка механизма взаимодействия с промышленно развитыми, развивающимися странами, международными экономическими организациями, региональными торгово-экономическими блоками и группировками. Очевидно, что все это требует немало времени и усилий.
Особую актуальность приобрела проблема интеграции России в мировую экономику. По мнению многих специалистов, РФ обладает рядом специфических черт и преимуществ, позволяющих с успехом интегрироваться в мировое хозяйство. К ним относятся:
· огромные сырьевые богатства;
· квалифицированная и сравнительно дешевая рабочая сила;
· долговременное присутствие российской машинной и технической продукции на ряде рынков разных стран;
· большие масштабы накопленных основных фондов;
· мощный научно-технический потенциал, наличие передовых и даже уникальных технологий в ряде отраслей промышленности (авиакосмической, лазерной, приборостроении, судостроении и др.).
Однако процесс интеграции России в мировое хозяйство сдерживают стратегические слабости российской экономики, снижающие эффект от конкурентных преимуществ. К данным слабостям следует отнести: