Для крупных российских экспортеров евро, несомненно, представляет интерес в качестве альтернативы доллару. В этом плане показателен опыт ОАО "Газпром", которое при заключении долговременных контрактов руководствуется принципом сбалансированной валютной корзины, чтобы минимизировать потери от возможных курсовых колебаний. Так, в 2002 г. доллары США составили 53% всех доходов от экспорта российского природного
газа в дальнее зарубежье, 47% - пришлось на евро.
Появление евро предоставляет ряд других преимуществ для российских внешнеторговых предприятий. Цены внутри валютного союза стали более "прозрачными" и сравнимыми. О важности этого фактора говорит то, что в конце 2002 г. стоимость одних и тех же товаров в странах ЕС заметно варьировалась (так, разница в цене на автомобили составляла 7%, одежду и обувь — 10%, пищевые продукты и безалкогольные напитки — 20%, табачные изделия и медикаменты — 25—26%, алкогольные напитки — 42%, банковские услуги — 53%)'°.
Евро позволяет российским компаниям-импортерам быстро и с большой точностью сравнивать цены, предлагаемые поставщиками из различных стран валютного союза, отбирать наиболее конкурентоспособные варианты. Особенно это относится к типовой однородной продукции, товарам широкого потребления, продуктам питания. Поэтому при большом количестве потенциальных поставщиков целесообразно запрашивать прейскуранты именно в евро.
Аналогичным образом тем российским предприятиям, которые экспортируют в Европу конкурентоспособную продукцию, особенно готовую, выгодно составлять прейскуранты в евро, чтобы потенциальный покупатель смог легко уловить ценовые преимущества и не беспокоиться о возможных курсовых потерях.
Компании, имеющие широкие связи в Европе, выиграют от снижения издержек по конвертации, поскольку ведение операций в единой валюте позволяет избежать перевода. Однако для России это преимущество сравнительно невелико, поскольку большинство отечественных компаний имеет в ЕС одного- двух стратегических партнеров и лишь немногие фирмы располагают разветвленной сетью западноевропейских поставщиков или покупателей.
Использование евро является удобным в случаях встречных поставок (так как исчисление импорта и экспорта в одной валюте поможет избежать дополнительных калькуляций, возможных потерь и коллизий из-за курсовых колебаний). Применение евро- валюты целесообразно при исполнении контрактов, в которых имеется несколько поставщиков и/или покупателей из разных стран и/или применяются сложные формы расчетов.
Вместе с тем введение евро потребовало от российских внешнеторговых организаций определенных усилий. Более сложным стал процесс принятия решений относительно валюты контракта и валюты платежа. Чтобы сделать правильный выбор, приходится внимательно отслеживать динамику курса евро и доллара и прогнозировать возможное развитие событий. Российские экспортеры столкнулись с возросшей конкуренцией на рынках ЕС, поскольку цены в пределах валютного союза стали более сравнимыми. Внешнеторговым компаниям предстоит обеспечить четкое решение юридических вопросов использования евро. Внушительных затрат требует подготовка персонала, модернизация компьютерных программ, составление прейскурантов и ведение бухгалтерской отчетности в евро (для фирм, являющихся филиалами ТНК стран валютного союза).
Отдельную проблему представляют расчеты с партнерами внутри России. Так, у российских компаний-импортеров, если они выступают в роли посредника, естественно, возникают вопросы организации расчетов с конечным покупателем. Сейчас почти повсеместно контракты между ними заключаются в условных единицах. Фирма-посредник сама решает, на какую валюту она покупает товар у иностранного поставщика.
Самым нерациональный путь- держать счет в долларах, заключать контракты с инофирмами в европейских валютах или евро и рассчитываться с российским оптовиком опять в долларах. Тут неизбежны потери или затраты на хеджирование. Возможно, банки и предприятия прибегнут к валютным опционам. В этом плане целесообразен перевод всей цепочки отношений на евро. Переключение торговли с европейскими фирмами на евро делает ее (торговую цепочку) более предсказуемой и стабильной.
Наиболее активными сферами использования евро во внешней торговле России являются следующие.
• Контракты на поставку готовой продукции из России. Хотя экспортер традиционно
назначает валюту платежа, коммерческие соображения заставляют его идти навстречу
покупателю. Западноевропейские компании-импортеры,
переключившись на операции в евро, будут предпочитать платить именно в единой
валюте.
• Контракты, по которым российской стороне будет предоставляться кредит от
западноевропейского партнера. Здесь следует быть готовым к тому, что именно
последний будет выбирать валюту контракта.
• Закупки товаров на находящихся на территории валютного союза товарных биржах и аукционах, которые будут постепенно переключаться на евро. Ряд импортируемых Россией биржевых товаров традиционно продается за европейские валюты: например, цены на сахар и какао-бобы устанавливаются во французских франках и фунтах стерлингов (в зависимости от биржи — Парижской или Лондонской). Через европейские биржи и аукционы осуществляется и часть российского экспорта, например, лес, пушнина. До 2002 г. товары определенной номенклатуры могут продаваться на биржах за евро и другие валюты или только за евро (в мировой практике существуют случаи, когда один и тот же товар котируется на разных биржах в разных валютах, например, олово, какао-бобы, сахар). В последнем случае возникнут котировки как в евро, так и в других валютах, например, американских долларах, фунтах стерлингов или шведских кронах.
Что касается географической сферы использования евро во внешнеторговых операциях, то она со временем станет гораздо шире самого валютного союза. С намерением вести операции в евро российские внешнеторговые организации и особенно экспортеры могут столкнуться на рынках Великобритании, Дании, Швеции и Греции, а также стран Центральной и Восточной Европы. В перспективе аналогичные тенденции могут проявиться, хоть и слабее, в европейских государствах СНГ.
После того как появятся наличные евро, можно ожидать быстрого переключения на новую валюту европейского сегмента "челночной" торговли, а также трансграничной торговли северо-западных регионов России.
3.3 Внешний долг и внешние заимствования России.
Другой важнейшей сферой потенциального распространения евро являются финансовые рынки, сфера внешней задолженности и внешних заимствований.
На начало 2005 года государственный внешний долг России составлял 110,5 млрд. долл. (83,6 млрд. евро)
Таблица.
Структура государственного внешнего долга* по состоянию на 01 января 2005 года
| Наименование | млрд. долларов США | млрд. евро |
| Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего Союза ССР, принятые Российской Федерацией ) | 114.4 | 83.9 |
| Задолженность странам - участницам Парижского клуба | 47.5 | 34.9 |
| Задолженность странам, не вошедшим в Парижский клуб | 6.4 | 4.7 |
| Коммерческая задолженность | 2.5 | 1.8 |
| Задолженность перед международными финансовыми организациями | 9.7 | 7.1 |
| МВФ | 3.6 | 2.6 |
| Мировой банк | 5.7 | 4.2 |
| ЕБРР | 0.4 | 0.3 |
| Еврооблигационные займы | 35.3 | 25.9 |
| ОВГВЗ | 7.1 | 5.2 |
| Задолженность по кредитам Внешэкономбанка, предоставленным за счет средств Банка России | 5.5 | 4.0 |
| Предоставление гарантий Российской Федерации в иностранной валюте | 0.4 | 0.3 |
*-- в соответствии с 6 статьей Бюджетного кодекса Российской Федерации, внешним долгом являются обязательства, возникающие в иностранной валюте;
Структура государственного внешнего долга* по состоянию на 01 апреля 2005 года
| Наименование | млрд. долларов США | млрд. евро |
| Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего Союза ССР, принятые Российской Федерацией ) | 108.3 | 83.6 |
| Задолженность странам - участницам Парижского клуба | 46.2 | 35.7 |
| Задолженность странам, не вошедшим в Парижский клуб | 6.2 | 4.8 |
| Коммерческая задолженность | 2.5 | 1.9 |
| Задолженность международными финансовыми организациями | 6.0 | 4.6 |
| МВФ | 0.0 | 0.0 |
| Мировой банк | 5.5 | 4.3 |
| ЕБРР | 0.4 | 0.3 |
| Еврооблигационные займы | 34.5 | 26.6 |
| ОВГВЗ | 7.1 | 5.5 |
| Задолженность по кредитам Внешэкономбанка, предоставленным за счет средств Банка России | 5.5 | 4.2 |
| Предоставление гарантий Российской Федерации в иностранной валюте | 0.4 | 0.3 |
*-- в соответствии с 6 статьей Бюджетного кодекса Российской Федерации, внешним долгом являются обязательства, возникающие в иностранной валюте;