Россия на мировом рынке инвестиций (стр. 3 из 5)

Раздел 2. Анализ Российского рынка инвестиций

1.1 Нынешнее положение РФ

Как известно, фраза «рост инвестиций» должна связываться с фразой «рост потенциала страны». Однако со времени распада могучего Советского Союза прошло немало времени, и все эти годы потенциал страны в мировом сообществе постепенно снижался. Как показывает статистика, даже в лучший год – 1997 год, инвестиции постепенно снижались, что пагубно влияло на экономику страны в целом.

В этот момент правительство РФ понимает, что пора брать курс на кардинальные изменения. Нынешние действия были заимствованы у таких стран, как: США, Великобритания, Канада и др. Суть действий заключается в минимизации инвестиций. Расчет ведется в проценте от ВВП и составляет около 17%. Но такое положение дел не совсем устраивает экономику в целом, что и приводит к дальнейшему спаду.

Практика давно показала, что лучшим способом повышения экономики – это привлечение иностранного капитала. Россия является богатейшей страной в плане ресурсного потенциала. Но по нелепой случайности происходит так, что иностранный капитал приходит страну очень маленькими темпами. Иностранные инвесторы поняли, что большую прибыль они получат, только если вложат в начальную ступень развития, а не в долгосрочную. Так и получилось. Весь капитал прибыл не в развитие технического сектора, а в ценные бумаги страны.

Так же сложилась необычная ситуация. У населения РФ на руках имеется примерно 30-50 млрд. $, которые не задействованы ни в одном значимом секторе экономики. Большая часть денег хранится в ЦБ, который не имеет просто пользоваться ими. Опять же получается простой потенциальных инвестиций.

Опять же получается такая ситуация которая описана во Введении – люди просто не доверяют правительству.

В данном положении остается только лишь одно – инвестировать государственные сбережения. Предполагается выдавать часть на кредитование и еще большая часть уйдет, как гарантии под коммерческие кредиты. Опять же утыкаемся в стену, так как большинство не доверяет государству.

Главное что сделало государство – это развитие отношений РФ и иностранным инвестором. Как же теперь привлекаются инвесторы? На самом деле все просто, новые капиталы, привлеченные из-за границы, перестали облагаться налогом. С иностранных инвесторов взимается лишь часть продукции, которая была произведена на территории РФ. Данное соглашение дало огромный шаг в привлечении иностранных инвестиций, в большей степени – частной иностранной инвестиции.

Но если капнуть глубже в суть данной «реформы», то мы можем увидеть, что произошло сокращение в 2 раза притока. В чем же причина? А она проста – существует лимит на 1 млрд. $, которые не налогооблагаются государством, а все остальные капиталы работают по старой схеме. В общем можно уследить нить, которая ведет лишь к тому, что государство искало выгоду не для экономики в целом, а для отдельных отраслей.

Отток собственных инвестиций так же обусловлен и тем, что произошел рост акций. Поэтому большинство Российских инвесторов просто уходят с Российского рынка, а приходят к рынкам США и Европы.

Для большего понимания столь сложной ситуации я хочу привести плачевную статистику по инвестициям некоторых стран.

Таблица 1. Вес национальных рынков коллективных инвестиций по отношению к ВВП

Страна		ВВП 2009, млрд долларов	Активы инвестиционных фондов, 2009, млрд долларов	Отношение активов фондов к ВВП
Великобритания		2374	787	0,33
Германия		2897	340	0,12
США		13245	10414	0,79
Франция		2232	1769	0,79
Япония		4367	579	0,13
Бразилия		1068	419	0,39
Индия		887	58	0.07
КНР	2630		100	0.04
Россия	979		16	0.02
Весь мир	48209		21875	0,45

По данной статистике видно, что Россия по отношению к таким странам как США, Великобритания, Германия и других далеко отстает. Виной всему недоверие к государству, высокое налогообложение и другие меры по «предотвращению» поступления иностранных инвестиций.

Конечно же, многое делается для того, чтобы увеличить Инвестиции в основной капитал в России. Так например за 2010 год приток инвестиций увеличился на 0,7% в годовом исчислении. Но этого мало, так в остальных лидирующий странах поток за это увеличивается на 2-3%.

2.1 Прямые иностранные инвестиции в России. Выявление проблем, которые препятствуют притоку иностранных инвестиций

Исследование инвестиционного климата в России ежегодно проводится по инициативе Консультативного совета по иностранным инвестициям (КСИИ) при Председателе Правительства РФ. Опрос руководителей компаний об иностранных инвестициях в России проводится в 2008 году в четвертый раз. Опрос проведен компанией Rainbow Insight по заданию КСИИ.

Цель настоящего исследования — дать краткое резюме мнений руководителей компаний по вопросам иностранных инвестиций в России в 2009 году.

Совокупный объем накопленных прямых иностранных инвестиций в Россию (по данным Ростата) достиг 103 млрд. долларов США (конец 2007 года). В прошлом году объем прямых иностранных инвестиций составил 27,8 млрд. долларов США, что в два раза превышает показатель предыдущего года. За несколько лет Россия превратилась в одного из основных реципиентов прямых иностранных инвестиций среди стран с переходной экономикой.

Таблица 2. Приток прямых иностранных инвестиций в Россию в 2006-2009 г.г., млрд. долларов США

2006 г.	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Итого	9,4	13,1	13,7	27,8

Таблица 3. Прямые иностранные инвестиции в Россию по стране происхождения в 2006-2009 г.г. (%)

2006 г.	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Нидерланды	36,9	54,5	28,5	46,9
Кипр	28,5	11,7	27,7	20,9
Германия	4,5	4,2	4,6	4,2
США	4,4	2,9	2,9	2,3
Великобритания	2,0	4,7	4,1	3,3
Другие	23,7	22,0	32,3	21,0

Большая часть прямых иностранных инвестиций (60–70%) поступила из двух стран (Нидерланды и Кипр). Однако, здесь частично имеет место возврат в Россию из-за рубежа российского капитала, наряду с осуществлением реальных прямых иностранных инвестиций. Тем не менее сам факт возврата капитала в Россию является позитивным.

Объем иностранных капиталовложений в значительной мере поступает в добывающую отрасль экономики. За период с 2006 по 2009 год доля сырьевого сектора в общем объеме иностранных капиталовложений составила 26,4 млрд. долларов США — 40% совокупного объема прямых иностранных инвестиций за данный период.

Тенденция к росту очевидна, что не может не радовать. Компания опросила множество респондентов. Основной вопрос был задан такой: «Какие меры необходимо принять Правительству РФ для стимулирования прямых иностранных инвестиций». В ходе опроса был выявлен интересный аспект. Некоторые респонденты отметили, что в дальнейшем прямые иностранные инвестиции будут осуществляться на условиях, устанавливаемых российским правительством и его структурами.

График 1. Меры стимулирования прямых иностранных инвестиций

Респонденты отвечали еще на много вопросов. Хочу выделить основные, на мой взгляд, вопросы, ответы на которые будут выявлять причины ступора потока иностранного капитала.

Был задан очень важный вопрос: «Основные проблемы, с которыми сталкивается бизнес в России».

График 2. Основные проблемы, с которыми сталкивается бизнес в России

Так же, по мнению респондентов, стабильность положения России будет возрастать (61%) либо останется неизменной (31%). Только 8% участников исследования опасаются, что стабильность положения России будет снижаться в дальнейшем.

График 3. Стабильность положения России

Основной вопрос, который я бы хотел подчеркнуть – это «Наиболее перспективные рынки».

Не вызывает удивление, что компании многих отраслей считают российский рынок весьма перспективным. В настоящее время он отличается одним из самых высоких темпов роста в мире. Такой вывод очевиден прежде всего в отношении сырьевых отраслей и энергетики. Также Россия представляет собой один из крупнейших рынков в Европе с высоким уровнем спроса и в других отраслях, в частности банковском секторе, розничной торговле и автомобилестроении. Один из респондентов так определил нынешнее положение России: «Потребности России безграничны, и возможности для их удовлетворения — тоже». Многие респонденты отметили растущую роль Китая в экономике России. Пока Китай не является основным импортером российских товаров, но ситуация в китайской экономике влияет на динамику цен на многих мировых товарных и сырьевых рынках, и внешнеторговое сотрудничество между Россией и Китаем и его роль будут значительно расти. В то же время респонденты предостерегают, чтобы зависимость от спроса со стороны одной лишь страны не повышала бизнес-риски в случае его резкого падения.

График 4. Наиболее перспективные рынки

В ходе опроса несколько респондентов подчеркнули значение так называемой «обратной глобализации», отметив, что в 2009 году российские компании планируют приобрести рекордное число активов. Уделяя основное внимание прямым иностранным инвестициям в России, мы рискуем пропустить значительно более масштабное и новое явление, которое представляют собой прямые российские инвестиции в зарубежных странах! Во многих отношениях этот вопрос является оборотной стороной той же медали, поскольку основу обсуждения прямых иностранных инвестиций в России и прямых российских инвестиций в зарубежных странах в значительной степени составляют вопросы взаимной выгоды и обмена активами. Для иллюстрации следует сопоставить следующие факты: по состоянию на середину апреля текущего года было объявлено о 50 сделках приобретений, совершенных российскими компаниями, совокупный объем которых оценивается в 13 млрд. долларов США (по сравнению с 3,4 млрд. долларов США и 33 сделками в предыдущем году). В основе столь стремительного увеличения количества сделок по слияниям и приобретениям, совершенных российскими компаниями (объем которых так же, как и объем прямых иностранных инвестиций, составил менее 2 млрд. долларов США в 2003 году), лежат высокие темпы роста российской экономики на фоне общего замедления роста глобальной экономики, высокие цены на сырьевые товары и укрепление рубля.