Иностранный экономический и зарубежный сектор в Соединенных Штатах Америки: сравнительный анализ (стр. 2 из 3)

Анализ структуры материальной основы формирования иностранного сектора в США и зарубежного экономического сектора США выявляет одну общую особенность: растет удельный вес второй формы (портфельных инвестиций) и сокращаются доли первой и третьей форм (прямых инвестиций и кредитов). В зарубежном секторе удельный вес портфельных инвестиций увеличился с 12% в 1976 г. до 39,3% в 1996 г. и 43,6% в 2006 г.; в иностранном секторе в США - соответственно, с 32,5% до 37,8% и 45,7%. Такая тенденция во многом объясняется тем, что в систему портфельного инвестирования все активнее включаются средние и мелкие инвесторы.

Суть, место и роль рассматриваемых секторов в современной рыночной экономике наглядно проявляются в их структуре, исследовать которую необходимо с организационной, отраслевой и географической точек зрения.

Организационная структура данных экономических секторов представляет собой совокупность определенных категорий компаний. Выделяют две основные категории: головные компании и контролируемые ими подразделения. В настоящее время большинство головных компаний - это транснациональные корпорации (ТНК). Контролируемые транснациональными корпорациями подразделения, с учетом характера контроля, могут выступать в различных формах: дочерние компании (юридически самостоятельные, но общий контроль над ними осуществляют головные компании); филиалы (не обладают юридической самостоятельностью, полностью управляются ТНК); совместные компании (активы могут принадлежать различным независимым фирмам, которые осуществляют контроль на паритетных началах). С развитием рыночной экономики, усилением степени интернационализации хозяйственных связей, углублением экономической глобализации возрастает число как ТНК, так и контролируемых ими подразделений: количество ТНК увеличилось с почти 35 тыс. в начале 1990-х годов до 70 тыс. в 2003 г. и практически до 79 тыс. в 2007 г., а количество контролируемых ими зарубежных подразделений - соответственно, со 170 тыс. до 690 тыс. и 795 тыс..

Анализ данных ЮНКТАД свидетельствует о том, что значительная часть ТНК и контролируемых ими подразделений приходится на США. Так, по состоянию на 2007 г. в США насчитывалось 2418 американских ТНК и 24456 их подразделений за рубежом; в иностранном секторе в США начитывалось 5331 подразделение неамериканских ТНК.

Зарубежный сектор США превосходит иностранный в США не только по количеству подразделений, но и, что особенно важно, по основным показателям их деятельности (см. табл. 2).

Как свидетельствуют данные, зарубежный сектор США значительно превосходит иностранный сектор в стране по всем показателям за исключением импортной торговли. В частности, по общей сумме активов зарубежный сектор опережает иностранный на 58,1%, по объему продаж - на 47,5, по величине добавленной стоимости - на 62, по численности занятых - на 78,2%. В целом эффективность зарубежного сектора США намного выше иностранного сектора. Достаточно сказать, что общий объем чистой прибыли первого в 4,8 раза превышает сумму чистой прибыли второго. Важно отметить, что в зарубежном секторе на 1 дол. чистой прибыли приходится 16,7 дол. активов и 6,4 дол. продаж, а в иностранном секторе - соответственно, 50,7 и 20,8 дол.; на одного занятого в первом случае приходится 67,8 тыс. дол. чистой прибыли, во втором - только 25,2 тыс. дол.

Таблица 2 - Основные показатели деятельности подразделений зарубежного сектора США (А) и иностранного сектора в США (Б) в 2006 г. (млрд. дол.)

Причем наблюдается тенденция к увеличению разрыва по этим показателям. В частности, по уточненным данным, если в 2000 г. объем вновь созданной стоимости в иностранном секторе в США составлял 75,7% этого показателя в зарубежном секторе США, то в 2003 г. - 70,1% , а в 2006 г. - лишь 61,7%. Относительно большая эффективность зарубежного сектора США во многом объясняется тем, что американские головные ТНК оказывают значительную научную и технологическую помощь своим зарубежным подразделениям в форме лицензий, ноу-хау и т. д. Об этом наглядно свидетельствуют объемы доходов в виде роялти и лицензионных платежей, получаемых головными ТНК от продажи патентов, лицензий, ноу-хау (технического опыта) своим подразделениям. Сумма таких доходов американских ТНК от зарубежных подразделений возросла с 28,3 млрд. в 2000 г. до 39,3 млрд. дол. в 2006 г.; сумма платежей американских филиалов своим иностранным головным ТНК составила, соответственно, 10,1 млрд. и 18,7 млрд. дол.. Вместе с тем следует заметить, что иностранный сектор в США расходует на НИОКР значительно больше средств, чем американский зарубежный сектор. В 2004-2005 гг. такие расходы мажоритарных филиалов первого сектора составили почти 62 млрд. дол., а второго - 56 млрд. дол..

Особого внимания заслуживает экспортно-импортная деятельность рассматриваемых экономических секторов, которые оба отрицательно (и это важно) влияют на формирование торгового баланса США. Однако в большей мере это касается иностранного сектора. Если экспортно-импортные связи США с зарубежным сектором сводятся с отрицательным для США сальдо в размере 54 млрд. дол., то иностранный сектор увеличивает дефицит торгового баланса страны на 287,1 млрд. дол. (см. табл. 2).

Организационная структура рассматриваемых экономических секторов определенным образом связана с отраслевой структурой, сравнительный анализ которой представляет особый интерес. Так, она характеризуется сложностью и включает в себя почти все отрасли современной рыночной экономики. Каждый из рассматриваемых секторов имеет свои особенности, в том числе качественные и количественные, что демонстрируют данные таблицы 3.

Сравнительный анализ данных позволяет увидеть отличительные особенности экономических секторов. Во-первых, зарубежный сектор США более диверсифицирован, в иностранном же секторе подавляющая часть активов (почти 90%), продаж (85%), вновь созданной стоимости (77%), чистой прибыли (71%) приходится на пять категорий отраслей и сфер и совсем мало - на другие сферы современной экономики. В зарубежном секторе США на другие сферы приходится свыше 30% активов и 54% чистой прибыли. Более высокая степень отраслевой диверсификации зарубежного сектора США во многом объясняется тем, что он размещен почти во всех странах мира.

Во-вторых, зарубежный сектор США проявляет гораздо больший по сравнению с иностранным интерес к отраслям обрабатывающей промышленности. Иностранных инвесторов в основном привлекают различные сферы финансовых и торговых услуг в США. Это вполне объяснимо, так как США располагают крупнейшим в мире рынком финансовых услуг, а также объемным потребительским рынком с высокой покупательной способностью. Поэтому не случайно, что в сфере финансов (включая страхование) сосредоточено почти 60% всех активов иностранного сектора в США, а на сферу оптовой торговли приходится свыше 30% общей стоимости продаж всех подразделений иностранного сектора и более 20% получаемой ими чистой прибыли.

Таблица 3 - Отраслевая структура зарубежного сектора США (А) и иностранного сектора в США (Б) по состоянию на 2006 г.

Активы		Чистая			Вновь создан-
		Продажи
Отрасли	приоыль			ная стоимость
А	Б	А		Б		А		Б	А		Б
Обрабатывающая промышленность.., 14,9	18,0	45,2		39,4		17,5		32,9	45,7		43,4
в том числе:химическая........................................ 3,8	3,9	8,6		7,6		4,7		8,2	8,7		9,6
транспортное оборудование............ 2,3	4,0	9,5		8,8		0,6		1,6	6,3		6,1
компьютеры и электронные продукты........................................... 2,0	_	6,9		2,3		3,1		0,8	4,7		3,3
пищевая............................................. 1,0	1,3	3,2		2,3		1,2		3,6	2,8		2,5
машиностроение............................... 0,9	u	2,6		1,9		U		1,6	2,8		2,2
металлургическая............................. 0,7	1,0	1,6		2,8		0,8		3,8	1,9		3,1
электрооборудование....................... 0,5	0,8	1,1		1,8		0,3		0,8	1,2		2,2
остальные.......................................... 3,7	5,8	11,7		11,9		5,6		12,5	17,3		14,4
Финансы, страхование......................... 39,4	58,1	7,4		9,2		9,3		13,5	3,8		6,7
Оптовая торговля................................. 5,8	8,2	25,2		30,9		7,5		21,4	14,3		17,4
Профессиональные, научные, технические услуги.............................. 2,1	1,5	3,3		2,2		2,8		0,5	5,8		3,7
Информационные услуги.................... 1,9	3,0	3,2		2,9		1,5		2,9	4,1		5,4
Добывающие отрасли.......................... 4,1	—	4,8		—		7,6		-	13,0		-
Остальные............................................. 31,8	11,2	10,9		15,4		53,8		28,8	13,3		23,4
Всего...................................................... 100	100	100		100		100		100	100		100

Отраслевая структура исследуемых секторов во многом обусловливает их географическую структуру. Проведенный анализ позволяет выделить одну общую для обоих секторов черту. С одной стороны, это значительная географическая диверсификация, а с другой - достаточно высокая географическая концентрация. Но между этими секторами имеются и значительные отличия, региональные особенности и особенности по отдельным странам (см. табл. 4).