«В платежном балансе «чистые ошибки и пропуски» за редким исключением оказываются отрицательными величинами. Устойчиво отрицательное значение этой статьи свидетельствует о нелегальном вывозе капитала из страны», — объясняет начальник аналитического отделения Банка корпоративного финансирования Максим Осадчий. По его словам, в первом квартале статья «чистые ошибки и пропуски» достигла наименьшего значения, по крайней мере за период с 1994 года и, возможно, за весь период существования Российской Федерации. «Скорее всего это связано с тем, что компании активно выплачивали долги до срока погашения, поэтому предоплата была не в полной мере учтена статистикой, — не соглашается главный экономист Дойче Банка Ярослав Лисоволик. — Возможно, это отчасти «вылезло» в статью «ошибки и пропуски». Показатель будет существенно пересмотрен, и это, скорее всего, выразится не только в низком сальдо счета текущих операций, но и в высокой оценке оплаты внешней задолженности российскими компаниями».
Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова отмечает, что, когда ЦБ произведет переоценку предварительных результатов, этот показатель будет меньше. «Говоря о нынешних показателях потоков, которые нельзя классифицировать, можно сделать вывод, что в первом квартале ухудшилась структура движения капитала, — поясняет она. — То есть увеличилась доля «горящих денег» в экономике, цель которых неочевидна». Ситуация с динамикой капитальных потоков в начавшемся втором квартале пока выглядит неопределенной. Эксперты «Тройки Диалог» в своем обзоре не исключают притока капитала благодаря высоким процентным ставкам. Аналитики ИК «БКС», напротив, с пессимизмом ожидают второго квартала. Компании сейчас нацелены на погашение долгов, на что уходит практически вся прибыль, убеждены эксперты. По прогнозам ИК «БКС», в следующем квартале отток капитала достигнет -13,4 млрд долл.
Чистый ввоз\вывоз капитала, млрд долл.
| Период | Чистый ввоз\вывоз капитала частным сектором | Чистый ввоз\вывоз капитала банками | Чистые ошибки и пропуски платежного баланса |
| I квартал 2009 г. | -35 | -6,9 | -7,6 |
| II квартал 2009 г. | 4,1 | -5,9 | 3 |
| III квартал 2009 г. | -34,2 | -27,5 | 1,2 |
| IV квартал 2009 г. | 8,3 | 8,9 | 2,2 |
| I квартал 2010 г. | -12,9 | 0,8 | -11,8 |
3. Меры по преодолению оттока капитала из России
По оценке ЦБ, чистый отток капитала в первом квартале 2010 года составил $12,9 млрд после чистого притока в $8,3 млрд в четвертом квартале 2009 года. Всего же по итогам прошлого года превышение вывоза над ввозом составило почти $57 млрд.
Чистый отток капитала в первом квартале 2010 года составил $12,9 млрд. Такая оценка содержится в данных Центробанка России по итогам трех месяцев.
При этом в банковском секторе в этот период зафиксирован приток на уровне $0,8 млрд, в то время как вывоз капитала прочими секторами составил $13,7 млрд.
Также ЦБ скорректировал данные за четвертый квартал и за весь прошлый год. Так, по уточненным данным, в четвертом квартале прошлого года наблюдался приток в $8,3 млрд ($8,9 млрд ввезли банки, в прочих секторах наблюдался небольшой отток в $0,6 млрд). Таким образом, по итогам 2009 года чистый отток капитала из России составил $56,9 млрд (ранее этот показатель указывался на уровне $52 млрд).
На 2010 год прогноз чистого оттока капитала определен на уровне $10−25 млрд в зависимости от уровня цен, однако в феврале первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев объявил, что ситуация выправляется и показатели по итогам года могут быть более позитивные. Так, по его словам, в феврале оттока не наблюдается и по итогам месяца будет зафиксировано «или нулевое сальдо, или небольшой приток». А к концу 2010 года, считает Улюкаев, будет небольшая отрицательная величина или небольшая положительная величина.В течение же двух-трех ближайших лет объем иностранных инвестиций в Россию будет восстановлен на докризисном уровне, заявлял глава Минфина Алексей Кудрин в феврале на форуме «Россия-2010». Министр выразил уверенность, что, несмотря на кризис и падение инвестиций, Россия «сохраняется как привлекательная для иностранных инвестиций страна».
Ранее в этом году на специальном совещании президент России Дмитрий Медведев поставил задачу «оперативно разработать и принять комплекс мер, повышающих инвестиционную активность». Он объявил инвестиционный имидж России делом каждого чиновника, ведомства, министерства и особенно компаний, получивших на волне кризиса серьезную государственную поддержку. «На фоне общего падения в прошлом году объема прямых иностранных инвестиций в мировую экономику приток инвестиционных средств в Россию снизился на 41%, а это печально», — констатировал Медведев, при этом отметив, что панического бегства капитала удалось избежать.
Вывозить капитал из России можно будет в рублях.
Усилением рубля в качестве валюты для международных расчетов займутся министры, финансисты и бизнесмены совместно. Веры в результативность их деятельности немного, но пытаться тем не менее необходимо. По крайней мере на постсоветском пространстве идея может получить поддержку.
Созданием межведомственного совета по усилению рубля в международных расчетах занимается Министерство финансов. На сайте ведомства уже опубликован проект приказа, положение о совете и предполагаемый состав.
Деятельность совета будет связана с «разработкой правовых актов по усилению роли рубля в международных расчетах, экспертной оценкой проектов соответствующих законодательных и правовых актов, выработкой единых подходов по усилению роли рубля как региональной резервной валюты». Кроме того, от него ждут предложение по «повышению эффективности уже реализуемых мер».
В состав совета будут включены как чиновники министерств, так и представители банковских, промышленных и предпринимательских структур. Предполагается, что благодаря этому совет сможет «обеспечивать взаимодействие с международными организациями, заинтересованными федеральными органами исполнительной власти, органами исполнительной власти субъектов РФ, а также организациями по совершенствованию основ международных расчетов и иных актов, затрагивающих вопросы роли рубля как региональной резервной валюты». А заодно и с комиссией Таможенного союза по вопросам совершенствования международных расчетов в рамках формирования Единого экономического пространства.
Состав совета (пока не согласованный с большинством участников)
•Алексей Кудрин— министр финансов РФ, председатель совета
•Алексей Саватюгин— замминистра финансов РФ
•Сергей Барсуков— директор департамента финансовой политики Минфина
•Анна Попова— статс-секретарь замминистра экономического развития РФ
•Андрей Дементьев— зам министра промышленности и торговли РФ
•Александр Синенко— замглавы Федеральной службы по финансовым рынкам
•Сергей Шохин— замруководителя Федеральной таможенной службы
•Михаил Петухов— замдиректора Федеральной службы по военно-техническому сотрудничеству
•Александр Горбань— глава департамента экономического сотрудничества МИД РФ
•Александр Потемкин— советник председателя Центрального банка РФ
•Рубен Аганбегян— президент ЗАО ММВБ
•Владимир Дмитриев— председатель Внешэкономбанка
•Игорь Суворов— президент Межгосударственного банка
•Александр Мурычев- исполнительный вице-президент Российского союза промышленников и предпринимателей
•Ксения Юдаева— глава Центра макроэкономических исследований Сбербанка
•Юрий Кощуг— глава отдела ведения позиций Казначейства Финансового департамента ВТБ
•Вячеслав Осколков— главный эксперт Департамента по законодательству Торгово-промышленной палаты РФ
Вопрос продвижения рубля поднимал и глава государства Дмитрий Медведев в рамках Петербургского международного экономического форума в июне 2010 года. «От общих идей использования рубля в расчетах мы уже перешли к проработке соответствующих деталей с нашими партнерами»,— отметил он.
- Восток: «Рубль, конечно, не юань, но интерес иностранных инвесторов к рублю и рублевым активам существенный»,— считает генеральный директор аналитического агентства «Инвесткафе» Семен Бирг. И тому есть несколько причин. Во-первых, валюты сырьевых стран сейчас пользуются спросом на фоне растущих цен на сырье. Во-вторых, отношение внешнего госдолга в России к ВВП находится на рекордно низком уровне в сравнении с другими странами. В-третьих, позиции доллара на фоне гигантской долговой нагрузки в США пошатнулись. Ну и, в-четвертых, тема БРИК, куда входит и Россия, также завораживает инвесторов, говорит эксперт. Доля альтернативных валют в расчетах на фоне ослабления доллара будет только расти, так что межведомственный совет создается очень вовремя. «Первые результаты будут, думаю, уже в следующем году,— считает Семен Бриг.— По крайней мере в расчетах с азиатскими странами».
- Ближнее зарубежье: Сказать, насколько влиятельным и полезным окажется этот совет, эксперты затрудняются. Все будет зависеть от конкретных вещей, которыми он будет заниматься. «Сама идея продвижения рубля в международные расчеты вполне здравая,— говорит начальник управления инвестиций ИК „Солид“ Михаил Королюк.— Чем больше мы сможем рассчитываться с иностранными партнерами в рублях, тем лучше». Он добавил, что мы можем просто напечатать рубли и отдать им, а уже потом они пусть решают сами, что с ними делать.
«На данный момент я не вижу рубль в качестве международной валюты накопления и хранения»,— возражает генеральный директор компании «ФинЭкспертиза Консалтинг» Дмитрий Шустерняк. Для этих целей рубль недостаточно стабилен. Впрочем, Шустерняк вполне допускает возможность становления рубля как международной валюты платежа на постсоветском пространстве. Как раз этому может способствовать созданный совет, в который будут входить представители государственных ведомств, бизнеса, предприятий, занимающихся торговлей на постсоветском пространстве. Допустим, Россия поставит Украине условие: платить за газ в рублях. Это сразу запустит целую череду событий.«Если Россия поставит подобное условие Украине, там сразу возникнет потребность в рублях, объясняет Дмитрий Шустерняк.— Руководство страны обратится к компаниям, экспортирующим продукцию в Россию,— чтобы те брали оплату в рублях, которые Украина потом заплатит за российский газ». Это не сделает рубль международной валютой на мировом уровне, но по крайней мере первый шаг в этом направлении будет сделан.