Проблемы конъюнктурных исследований на рынках товаров и услуг (стр. 52 из 61)

бессрочная поставка (―открытое поручение‖);

ограниченная по времени поставка (―ограниченное временем‖);

поручение немедленного заключения сделки по предложенной цене (при не заключении

контракта сделка аннулируется).

Кроме поручений по цене и срокам поставки клиент может давать посреднику самые разнообразные задания по форме оплаты, условиям вывоза товара, упаковке и т.п.

16.3. Исследование биржевой конъюнктуры

Динамика спроса и предложения на бирже постоянно меняется под влиянием множества факторов. В то же время, доходы биржевых посредников напрямую зависят от уровня цены на реализуемые товары. Изменение цен волнует и клиентов биржи. Поэтому постоянное изучение и анализ складывающейся ситуации на биржевом рынке является одной из основных задач в разработке тактики и стратегии поведения на биржевых торгах.

Динамику биржевого рынка принято называть биржевой конъюнктурой.

Биржевая конъюнктура отражает состояние на биржевом рынке системы факторов (условий), определяющих соотношение предложения и спроса.

Динамика биржевой конъюнктуры может фиксироваться сопоставлением моментных параметров биржевого процесса. Поэтому основной задачей изучения биржевой конъюнктуры является определение возможного объема сделок и динамики цен по отдельным группам товаров.

Изучение конъюнктуры биржевого рынка должно осуществляться в определенной последовательности. Принято выделять следующие этапы изучения биржевой конъюнктуры:

Текущее наблюдение за общей ситуацией на рынке.

Текущее наблюдение за торгами по выбранному ассортименту.

Разработка методики изучения конъюнктуры.

Сбор и накопление конъюнктурной информации.

Анализ конъюнктуры.

Прогноз конъюнктуры.

Наблюдение за общей ситуацией на рынке необходимо для выбора поведения на торгах. Общая активность на рынке проявляется в виде цикличности баланса совокупного биржевого спроса.

Контрагенты биржи, как правило, специализируются на проведении операций с определенной группой товаров, и им постоянно необходима информация о состоянии конъюнктуры именно по товарным контингентам.

Методика изучения биржевой конъюнктуры включает в себя определение факторов и показателей, измеряющих состояние конъюнктуры, выбор методов наблюдения, анализа и прогнозирования ее динамики.

Накопление информации может осуществляться по избранной методике или в объеме, предоставляемом самой биржей. Как правило, любая биржа предоставляет информацию по объемам сделок, котировкам биржевых цен и характеру заключаемых сделок в разрезе товарных контингентов. Существуют различные способы биржевой котировки цен, основанные на применении математикостатистических методов с использованием ЭВМ. Результаты котировок доводятся до клиентов биржи не позднее следующего за торгами дня. Примерная форма бюллетеня котировок представлена в таблице

16.2.

Таблица 16.2.

Бюллетень котировок ОТБ за ____________20--г.

Наиме-	Качествен-	Еди-	Типич-	Цена за единицу товара
Нование	ные разно-	ница	ный	Ти-	Мини-	Макси-	Нача-	Окон-
Товара	Видности	изме-	Объем	пич-	маль-	Маль-	Ла тор-	Чания
Товара	рения	Сделки	ная	ная	Ная	Гов	Торгов
1	2	3	4	5	6	7	8	9

16.4. Методы текущего наблюдения за биржевой конъюнктурой

Текущее наблюдение за биржевой конъюнктурой осуществляется на основе информации, предоставляемой биржей, и дополняется статистикой о производстве, оптовой и розничной торговле интересующими товарами в регионе.

Оценка предложения: количество предлагаемого к торгам товара в натуральных единицах измерения; суммарный объем предложения товара в национальной или другой валюте; число предложений по товару; средняя цена предложения;

минимальная и максимальная цена предложения; сумма запасов предложенных товаров на складах биржи.

Оценка спроса: объем заявленного товара в натуральном выражении; число заявок на покупку товара; средняя цена спроса; минимальная и максимальная цена спроса. Результаты сделок: количество сделок;

объем продаж в натуральном исчислении; объем продаж в национальной или другой валюте; суммарный объем заключенных сделок по данному товару в национальной валюте; минимальная и максимальная цена сделок; средняя цена сделок; доля оборота биржи в объеме оптового товарооборота по данному товару в регионе.

Помимо перечисленных индикаторов биржевой конъюнкутры очень важным в ее изучении является качественная ее оценка, которую принято называть термином ―настроение биржевого рынка‖. Варианты ―настроения‖ можно представить таблицей 16.3.

Таблица 16.3. Качественная оценка ситуации на биржевых торгах

№ ситуации		Характер ситуации на торгах	Динамика цен (Ц)		Соотноше-ние спроса (С) и пред-ложения (П)	Количество сделок на торгах (КС)
1		2	3		4	5
1.		―Спокойно‖	Ц - стабильны		С = П	КС – минимум
2.	―Твердо‖		Ц - стабильны	С > П		КС – минимум
3.	―Тихо‖		Ц - стабильны	С < П		КС – минимум
4.	―Средне‖		Ц - стабильны	С = П		КС – средне
5.	―Рост‖		Ц - растут	С > П		КС - средне
6.	―Снижение‖		Ц - снижаются	С < П		КС - средне
7.	―Крепко‖		Ц - растут	С > П		КС - максимум
8.	―Штиль‖		Ц - снижаются	С < П		КС - минимум
9.	―Слабо‖		Ц - снижаются	С = П		КС = 0
10.	―Выжидание‖		Ц = 0	С=0, П=0		КС = 0

Результаты наблюдения накапливаются в информационной базе брокера (электронной базе данных, блокноте брокера). Для наглядности оценки динамики конъюнктуры большинство показателей помимо табличной формы представления можно дублировать в виде графиков и диаграмм. Многие пакеты прикладных программ анализа экономических процессов имеют развитые графические возможности.

16.5. Анализ текущей биржевой конъюнктуры

Следующим этапом изучения биржевой конъюнктуры является ее анализ и интерпретация. Комплексный анализ проводится в два этапа: на первом - производится расчет аналитических показателей, характеризующих какое-либо из качественных состояний биржевого рынка; на втором - определяются выявленные тенденции динамики и уровень колеблемости конъюнктуры.

Анализ биржевой конъюнктуры на основе динамических показателей проводится по:

 динамике спроса и предложения;  динамике сделок;  динамике цен.

Важнейшим аналитическим показателем состояния биржевого рынка являются: ликвидность товара, соотношение спроса и предложения по данному товару (средний по группе товаров или в целом по бирже), индексы предложения и спроса за определенный период, индекс объема сделок за определенный период, общий и частные индексы цен по товарам и сделкам, чистый индекс средних (типичных) цен сделок с учетом темпов инфляции.

Динамика спроса и предложения характеризуется следующими показателями:

I_СП = ^{QС П 1} или , (16.1)

QС П 0

где I_СП - индекс спроса по данному товару;

^Q_{CП 0,1} - объем спроса на предыдущих и последних торгах; Р_0,1 - цена спроса (сделки) на предыдущих и последних торгах.