Статистика валютного рынка (стр. 3 из 3)
Для измерения динамики валютных курсов используются показатели ряда динамики: темпы роста и прироста, средние темпы роста и прироста.
Средний уровень ряда динамики валютных курсов исчисляется на базе недели и месяца (реже квартала). Данные за год чаще не усредняются, а приводятся по состоянию на конец периода.
Темп роста валютных курсов (индекс валютного курса) рассчитывается обычно как соотношение средних за период валютных курсов из-за сильной их колеблемости:
.Общие индексы номинального эффективного валютного курса по «корзине» рассчитываются по средней арифметической:
,по средней геометрической:
,где
, 
- курсы валюты А по отношению к валютам В1, B2, …, Bm;m – число валют-измерителей;
- товарооборот страны А со странами валют; 
– доля товарооборота между этими странами в совокупном обороте m стран.Данный метод расчета используется для устранения влияния одной валюты-измерителя на показатель динамики курса исследуемой валюты: IЭФ привязывается к корзине валют, поэтому характеристика валютного курса будет комплексной.
На валютный курс влияют факторы:
1. Торговый баланс.
Если экспорт преобладает в структуре внешней торговли страны, то это означает избыточное поступление иностранной валюты в страну, следовательно, рост спроса на национальную валюту и рост обменного курса этой валюты.
2. Процентные ставки.
Высокие процентные ставки делают данную валюту привлекательной в качестве инструмента инвестирования; а значит, спрос на нее на международном валютном рынке повышается, и курс этой валюты растет.
3. Валовой внутренний продукт.
Чем сильнее растет ВВП, тем крепче национальная валюта. Чем выше ВВП, тем лучше состояние экономики. Его оптимальное изменение – до 3% в год; если выше – обратная реакция. Придется вводить повышенные ставки, что будет вызывать удорожание национальной валюты. Для валютных рынков это один из главных индикаторов. Реакция на публикацию не только показателей роста основных экономик, но и их исправленных (уточненных) значений бывает весьма значительной.
4. Инфляция.
Более быстрый рост цен в одной стране по сравнению с другой влечет снижение курса валюты первой страны для приведения ее в соответствие с ППС. Валютный курс на инфляцию реагирует в долгосрочном плане (временной лаг примерно 2 года), на коротких промежутках взаимосвязь прослеживается слабо.
5. Действия центральных банков.
6. Величина денежной массы.
Количество денег, находящихся в обращении, есть один из существенных факторов, формирующих валютный курс. Избыток одной валюты создаст повышенное предложение ее на международном валютном рынке и вызовет снижение ее курса по отношению к другим валютам. Соответственно, дефицит валюты, при наличии спроса на нее, приведет к росту курса.
Факторы, влияющие на валютный курс, показаны в табл. 3
Таблица 3 - Влияние фундаментальных факторов на изменение курса национальной валюты
| Название показателя | Степень важности | Изменение показателя | Изменение курса национальной валюты |
| Дефицит торгового баланса | 1 | рост | снижение |
| Дефицит платежного баланса | 1 | рост | снижение |
| Индексы инфляции: индекс потребительских цен (CPI) и индекс оптовых цен (PPI) | 1 | рост | снижение |
| Официальные учетные ставки (РЕПО, ломбардная и т.п.) | 1 | рост | рост |
| Валовой национальный продукт | 1 | рост | рост |
| Безработица | 1 | рост | снижение |
| Данные по денежной массе (агрегаты М3, М2, М1, М0) | 1 | рост | снижение |
| Выборы президента или парламента | 1 | рост | - |
| Размеры розничных продаж | 2 | рост | рост |
| Жилищное строительство | 2 | рост | рост |
| Величина заказов | 2 | рост | рост |
| Индекс производственных цен | 2 | рост | снижение |
| Индекс промышленного производства | 2 | рост | рост |
| Производительность в экономике | 2 | рост | рост |
| Индексы акций | 3 | рост | рост |
| Цены государственных облигаций | 3 | рост | рост |
Для сравнения динамики валютного курса с динамикой цен исчисляют показатели:
· Реальный валютный курс:
,где
- номинальный (фактический) курс;ИПЦ – индекс потребительских цен.
Реальный валютный курс показывает курс валюты в масштабе цен прошлого периода).
· Коэффициент опережения индексом валютного курса индекса цен:
,где КНОМ – номинальный валютный курс,
- индекс номинального валютного курса;Ip – индекс цен;
Коэффициент опережения характеризует темп изменения валютного курса по сравнению с темпом роста цен. Если коэффициенты опережения уменьшаются, то выгодны импортные операции, если увеличиваются – экспортные. Если коэффициенты опережения постоянны, это означает, что номинальный курс и инфляция меняются одинаково (идут параллельно).
· Индекс реального валютного курса – это индекс номинального курса, скорректированный на индекс девальвации:
,где
- индекс девальвации; 
- ИПЦ в стране котируемой валюты; 
- ИПЦ в стране валюты-измерителя.При обратных котировках, если
, то динамика фактических котировок отстает от динамики цен и ППС, если 
, то наоборот, фактические котировки растут быстрее, чем цены и ППС.В случае обратных котировок, как в России, эти индексы характеризуют изменение курсов иностранной валюты по отношению к рублю (в рублях[1]). Для оценки изменения курсов рубля к иностранной валюте (в иностранных валютах[2]) необходимо поменять местами числители и знаменатели в формулах индексов.
· Индекс номинального эффективного курса за период рассчитываются по средней геометрической:
,где n – число периодов.
· Индекс реального эффективного валютного курса:
Литература
1. Статистика финансов: Учебник / Под ред. проф. В.Н. Салина. - М.: Финансы и статистика, 2000
2. Воронин В.Ф., Жильцова Ю.В. Статистика: Учеб. пособие для вузов. – М.: Экономистъ, 2004
3. Статистика рынка товаров и услуг: Учебник. – 2-е изд. перераб. и доп. / И.К.Беляевский, Г.Д.Кулагина, Л.А.Данченок и др.; Под ред. И.К.Беляевского. – М.: Финансы и статистика, 2002
4. Симчера В.М. Финансовые и актуарные вычисления: Учебно-практическое пособие. – М.: Издательско-книготорговый центр «Маркетинг», 2002
5. Материалы сайта инвестиционной финансовой компании «Управление активами» http://finaktiv.ru/valutn_rinok.htm
6. Материалы сайта Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) http://www.micex.ru/online/
7. Сборник задач по общей теории статистики. Учебное пособие./Под ред. проф. В. В. Глинского и к.э.н., докц. Л.К. Серга – Изд-. 3-е.- М.: ИНФРА-М; Новосибирск: Сибирское соглашение, 2002
[1] Т.е. курс показывает, сколько рублей платят за единицу иностранной валюты.
[2] Т.е. курс показывает, сколько единиц иностранной валюты платят за один рубль.