1. Рентабельность производства - это отношение чистой прибыли к сумме среднегодовой стоимости основных фондов и оборотных средств:
Рпр. 2002 = 60040/(143893,5 + 91122,5) = 0,25 = 25 %;
Рпр. 2003 = 75128/(161315,5 + 130169,5) = 0,26 = 26 %;
Это говорит о том, что каждый рубль используемого капитала в 2002 году приносил 25 копеек прибыли, а в 2003 – 26 копеек.
2. Рентабельность оборотного капитала (текущих активов). Она определяется как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости текущих активов:
Ртек.акт. 2002 = 60040/184501 = 0,32 = 32%
Ртек.акт. 2003 = 75128/224535 = 0,33 = 33%
Каждый рубль текущих активов приносил в 2002 году 32 копеек прибыли, а в 2003 - 33. Это говорит о повышении эффективности использования оборотного капитала.
3. Рентабельность реализованной продукции. Рентабельность реализованной продукции вычисляется как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации (за вычетом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей):
Рреал.прод. 2002 = 99938/762028 = 0,13 = 13%
Рреал.прод. 2003 = 122069/920340 = 0,13 = 13%
Показатель рентабельности реализованной продукции показывает, сколько прибыли поступило на предприятие от реализации продукции. На предприятии этот показатель остался равен 13%.
4. Рентабельность продаж. Этот показатель очень важен, так как именно продажи приносят доход предприятию. Он также называется нормой предпринимательского дохода. Он рассчитывается как отношение чистой прибыли от продаж к выручке от реализации продукции (без НДС):
Рпродаж 2002 = 60040/762028 = 0,08 = 8%
Рпродаж 2003 = 75128/920340 = 0,08 = 8%
Одной из причин этого является наличие неплатежеспособных заказчиков и плохой работой маркетинговых служб. Этот показатель говорит, что от 1 рубля выручки в 2002 году, 2003 году на предприятие поступало 8 копеек чистой прибыли.
Сохранение данных показателей говорит о стабильной эффективности работы предприятия в 2003 году и 2002 году.
5. Оценка платежеспособности предприятия
В условиях рынка оценка платежеспособности предприятия имеет огромное значение, как для самого предприятия, так и для акционеров и потенциальных инвесторов. Важнейшими показателями, характеризующими платежеспособности предприятия, являются коэффициенты абсолютной и уточненной ликвидности и обеспеченности собственными средствами.
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение денежных средств, находящихся в распоряжении предприятия и краткосрочных вложений к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и кредиторской задолженности.
На начало 2002 года: Кабс.лик. =1501/33603=0,04;
На конец 2002 года: Кабс.лик. =7798/50470=0,15;
На конец 2003 года: Кабс.лик. =3790/46991=0,08;
При расчете уточненной ликвидности в числителе учитывается также дебиторская задолженность, которая будет выплачена в течение 12 месяцев после отчетной даты.
На начало 2002 года: Кут.лик. =(1501+14493)/33603=0,47;
На конец 2002 года: Кут.лик. =(7798+19842)/50470=0,55;
На конец 2003 года: Кут.лик. =(3790+23752)/46991=0,59;
Таким образом, судя по коэффициенту абсолютной ликвидности предприятие в 2002и 2003 годах было не неплатежеспособно, т.к. по нормативу для признания предприятия платежеспособным значение данного показателя должно быть не менее 0,2. Но показатель уточненной ликвидности предприятия больше 0,2, то есть с учетом больших дебиторских задолженностей ОАО «Белгородасбестоцемент» является платежеспособным.
Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в распоряжении предприятия текущих активов в виде производственных запасов, готовой продукции на складах, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и кредиторской задолженности. Вычислим коэффициент текущей ликвидности:
На начало 2002 года: Ктек.лик. =(49360+5290+5092+1501)/33603=1,82;
На конец 2002 года: Ктек.лик. =(67028+5959+5857+7798)/50470=1,72;
На конец 2003 года: Ктек.лик. =(108289+8409+9613+3790)/46991=2,77;
(тыс. руб.)
| Период | А1 | П1 | А2 | П2 | А3 | П3 | А4 | П4 |
| На начало 2002 года | 1525 | 33603 | 14493 | 0 | 44012 | 0 | 46088 | 83153 |
На конец 2002года | 7799 | 40433 | 19842 | 10037 | 61063 | 0 | 83873 | 134031 |
На конец 2003года | 3791 | 35720 | 23752 | 10270 | 99630 | 0 | 80294 | 178544 |
П2 - краткосрочные пассивы (690 - 620);
П3 - долгосрочные пассивы (590);
П4 - постоянные пассивы (490);
Необходимые условия:
А1 ≥ П1 ; А2 > П2
А3 ≥ П3; А4 ≤ П4
Таким образом, мы можем сделать вывод, о не ликвидности баланса, так как наиболее ликвидных активов не хватает на покрытие наиболее срочных обязательств.
В предыдущей главе на основе всей совокупности производственно-хозяйственных и финансовых факторов был проведен всесторонний анализ производственно-хозяйственной и финансовой деятельности ОАО «Белгородасбестоцемент» за последние 2 года. На основании проведенного анализа были сделаны выводы и предложены меры для финансового оздоровления предприятия. Но анализ экономического процесса должен включать не только качественную, но и количественную оценку. Выяснение количественных соотношений наиболее значимых экономических факторов средствами математического анализа позволяет более глубоко понять качественное содержание рассматриваемых явлений.
В настоящей экономико-математической модели в качестве исследуемого объекта берется рентабельность производства в % (Y), в качестве факторных признаков приняты следующие:
X1 – коэффициент материалоемкости.
X2 –коэффициент оборачиваемости.
X3 – коэффициент текучести.
Таблица 5.1.1.
Вспомогательная таблица для экономико-математической модели
| Фактор | 2001 год | 2002 год | |||||||
| 01.01 | 01.04 | 01.07 | 01.10 | 02.01 | 02.04 | 02.07 | 02.10 | ||
| Рентабельность производства | Y | 0.24 | 0.25 | 0.23 | 0.24 | 0.25 | 0.23 | 0.20 | 0Ю26 |
| Коэффициент материалоемкости | X1 | 0.28 | 0.28 | 0.27 | 0.28 | 0.26 | 0.28 | 0.24 | 0.23 |
| Коэффициент оборачиваемости | X2 | 0.1 | 0,2 | 0,1 | 0,3 | 0,2 | 0,3 | 0,5 | 0,4 |
| Коэффициент текучести | X3 | 0,7 | 0,6 | 0,6 | 0,5 | 0,6 | 0.8 | 0,8 | 0,8 |
| Фактор | 2003 год | ||||||||
| 03.01 | 03.04 | 03.07 | 03.10 | ||||||
| Рентабельность производства | Y | 0.26 | 0.27 | 0.26 | 0.28 | ||||
| Коэффициент материалоемкости | X1 | 0.27 | 0.27 | 0.26 | 0.24 | ||||
| Коэффициент оборачиваемости | X2 | 0,1 | 0,3 | 0,4 | 0,2 | ||||
| Коэффициент текучести | X3 | 0,8 | 0.6 | 0,8 | 0,5 | ||||
Р Е З У Л Ь Т А Т Ы Р Е Г Р Е С С И О Н Н О Г О А Н А Л И З А
******************************************************************
Число независимых факторов - 3
Число экспериментов - 12
МНОЖЕСТВЕННАЯ ЛИНЕЙНАЯ РЕГРЕССИЯ
Список регрессионных переменных :
------------------------------------
Z ( 1) = X ( 1)
Z ( 2) = X ( 2)
Z ( 3) = X ( 3)
Y = Z ( 4) = X ( 4)
МНОЖЕСТВЕННОЙ РЕГРЕССИИ :
------------------------------------------------------------------------
. N Предиктор Отклик Корреляционная матрица оценок (%)
. 1 2 3
------------------------------------------------------------------------
. Y = .000
. 1. Z( 1) - .432 * Z( 1) 100 -63 36
. 2. Z( 2) + .020 * Z( 2) -63 100 -94
. 3. Z( 3) - .028 * Z( 3) 36 -94 100
КОРРЕЛЯЦИОННАЯ МАТРИЦА ПРЕДИКТОРОВ И ОТКЛИКА
------------------------------------------------
. Номер 1 2 3 4
. 1 1.000 .988 .983 .983
. 2 .988 1.000 .998 .987
. 3 .983 .998 1.000 .988
. 4 .983 .987 .988 1.000
. ОСНОВНЫЕ СТАТИСТИКИ УРАВНЕНИЯ РЕГРЕССИИ
. ------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------
. Номер Среднее Стандарт- Корреля- Коэфф. Станд.ош. Т - стат.
. ное откл. ция с Y регрессии коэфф.
. J PAV(J) PSAV(J) CFY(J) A(J) S(J) T(J)
----------------------------------------------------------------------
. 1 .198 .121 .983 .432 .303 1.427
. 2 6.225 3.757 .987 -.020 .029 -.700
. 3 7.808 4.717 .988 .028 .019 1.472
. О т к л и к
. 4 .179 .109
. Свободный член : A(0) = .000
. Стандартная ошибка : S(0) = .010
----------------------------------------------------------------------
. СТАТИСТИКИ АДЕКВАТНОСТИ МОДЕЛИ
. --------------------------------
. Полная сумма квадратов .131.
. Остаточная сумма квадратов .002,
. степени свободы 8.
. Об"ясненная сумма квадратов .129,
. степени свободы 3.
. FISH - статистика Фишера 144.027.
. Коэфф. множественной корреляции .991.
. Стандартная ошибка оценки .017.
. ТАБЛИЦА ОСТАТКОВ
. --------------------------------------------
. Номер экс- Отклик Оценка Остаток
. перимента отклика
. --------------------------------------------
. 1 .240 .240 .000
. 2 .250 .232 .018
. 3 .230 .228 .002
. 4 .240 .246 -.006
. 5 .250 .242 .008
. 6 .250 .242 .008
. 7 .230 .249 -.019
. 8 .200 .232 -.032
. 9 .260 .238 .022
. 10 .000 .000 .000
. 11 .000 .000 .000
. 12 .000 .000 .000
. --------------------------------------------
Исходя из результатов регрессионного анализа, уравнение множественной линейной регрессии выглядит следующим образом:
Y= - 0,432X1 + 0,020X2 - 0,028X3
Из уравнения видно, что увеличение материалоемкости на 1% будет уменьшать рентабельность производства на 0,432%. Аналогично увеличение оборачиваемости оборотных средств на 1 единицу приводит к росту рентабельности на 0,020%, а увеличение коэффициента текучести приведет к понижению рентабельности на 0,028%.