Анализ финансовых возможностей предприятия ОАО АВТОВАЗ для организации маркетинговой деятельност (стр. 8 из 12)

В течение анализируемого периода наблюдается увеличение прибыли до налогообложения, которая к 2001 г. составила 18 215 млн. руб. В 1999 г. прибыль до налогообложения по сравнению с прибылью от продаж увеличилась в 175,3 раза. Это объясняется повышением дохода по другим видам деятельности.

За счет увеличения объема продаж в 2001г. наблюдается резкий скачок прибыли от основной деятельности, которая составила 7 166 млн. руб.

Нераспределенная прибыль, как основной источник собственных средств для развития организации, увеличивается на 12 616 млн. рублей за анализируемый период (табл. 22). Таким образом, к 2001г. нераспределенная прибыль достигает максимума за счет роста объема продаж и наличия доходов по другим видам деятельности.

Таблица 22

Отчет о нераспределенной прибыли

1999	2000	2001
Нераспределенная прибыль на начало периода	0	0	0
Чистая прибыль за период	1 474	3 957	16 553
Расчеты по дивидендам	(263)	(688)	(2 726)
Нераспределенная прибыль за период	1 211	3 296	13 827
Нераспределенная прибыль на конец периода	0	0	13 827

В отчете нераспределенная прибыль на конец периода в 1999г. и 2000г. равна 0. Это означает, что она сразу уходила в хозяйственный оборот, т.е. использовалась в основном для финансирования текущей деятельности. А в 2001г.нераспределенная прибыль на конец периода равна 13 827 млн. рублей. . Компания еще не успела ее распределить.

Анализ добавленной стоимости, которая представляет собой вновь созданную организацией стоимость, позволяет определить масштабы и сложность ее деятельности, долю перенесенных затрат. Он также предусматривает сравнение темпов изменения добавленной стоимости с темпами роста объема продаж (выручки от реализации) фирмы (табл. 23).

Таблица 23

Расчет темпов роста показателей

Темпы роста, %
1999	2000	2001	2000	2001
Выручка-нетто от продаж (выручка от реализации)	90 027	98 841	112 843	109,8	114,2
Добавленная стоимость	44 750	39 916	40 306	89,2	101

Из таблицы 23 видно, что в 2001г. выручка от реализации была максимальной и составляла 112 843 млн. рублей. Темпы роста выручки-нетто от продаж (выручки от реализации) превышают темпы роста добавленной стоимости в течение анализируемого периода. В 2001 г. темпы роста выручки-нетто от продаж были выше в 1,1 раза.

В 2000 г. добавленная стоимость была минимальной, как в абсолютном (39 916 млн. рублей) так и в относительном выражении (89,2 %). В 2001 г. добавленная стоимость по сравнению с 1999 г. уменьшилась на 4 444 млн. руб., но по сравнению с 2000 г. увеличилась на 390млн. руб.

Далее необходимо оценить, как используется добавленная стоимость, в том числе на оплату труда, возмещение затрат на восстановление основного капитала, формирование прибыли (таблица 24).

Таблица 24

Использование добавленной стоимости

Млн. рублей			%
1999	2000	2001	1999	2000	2001
Добавленная стоимость	44 750	39 916	40 306	100	100	100
Оплата труда	14 952	16 539	18 310	33,4	41,4	45,4
Налоги и сборы, связанные с оплатой труда	5 981	6 616	7 324	13,4	16,7	18,2
Затраты на восстановление основного капитала	23 783	16 597	7 506	53,1	41,3	18,6
Финансовые издержки по заемным средствам	10 355	3 776	3 158	23,2	9,6	7,8
Сальдо доходов и расходов по другим видам деятельности, которые учитываются при расчете налогооблагаемой прибыли	16 280	18 432	14 207	-36,4	-46,2	-35,2
Налог на прибыль	4 485	10 863	1 662	10	27,2	4,1
Чистая прибыль	1 474	3 957	16 553	3,3	10	41,1

На протяжении всего рассматриваемого периода доля оплаты труда в составе добавленной стоимости увеличивается с 33,4% в 1999 г. до 45,4% в 2001г. Доля налогов и сборов, связанных с оплатой труда, максимальна в 2001 г. 18,2%.

Затраты на восстановление основного капитала уменьшаются с 23 783 млн. рублей в 1999 г. до 7 506 млн. рублей в 2001 г. Доля этих затрат также сокращается за анализируемый период и в 2001г. составляет 18,6%.

Доля финансовых издержек уменьшаются с 23,2 % в 1999 г. до 7,8 % в 2001г.

Чистая прибыль увеличивается за периоды и достигает своего максимума как в абсолютном выражении (16 553 млн. рублей), так и в относительном. Ее доля в составе добавленной стоимости составила 41,1%.

Далее проанализируем результат хозяйственной деятельности организации.

4.2. Оценка результата текущей хозяйственной (операционной) деятельности ОАО «АВТОВАЗ»

Следующим шагом является анализ брутто-результата эксплуатации инвестиций (БРЭИ) как одного из основных промежуточных показателей, характеризующих результаты хозяйственно-финансовой деятельности организации. Представляя собой прибыль от основной деятельности до покрытия затрат на восстановление иммобилизованных активов, возмещения финансовых издержек по привлечению заемных средств и налогообложения прибыли, он выступает одним из первых показателей, отражающих наличие финансовых средств для обеспечения ликвидности фирмы.

Методика оценки результатов хозяйственно-финансовой деятельности построена на расчете результатов по видам деятельности фирмы и определении ликвидных средств по каждому виду деятельности. Ее реализация предполагает следующие этапы:

Для определения результата хозяйственной деятельности используется типовая таблица (табл. 25). Корректировка БРЭИ на изменение финансово-эксплуатационных потребностей позволяет получить денежный результат эксплуатации инвестиций (ДРЭИ), который показывает сумму денежных средств, зарабатываемых организацией в результате одного цикла своей деятельности.

Таблица 25

Расчет результата хозяйственной деятельности (млн. руб.)

№	ПОКАЗАТЕЛИ	Годы
		2000	2001
1	2	3	4
1.	БРЭИ	16 761	14 672
2.	(-) Изменение ФЭП	-2 108	1750
3.	Денежный результат эксплуатации инвестиций (ДРЭИ) [1.-2.]	18 869	12 922
4.	(-) Инвестиции в основную деятельность	5 474	5 815
5.	(+) Репризы	0	0
6.	Результат хозяйственной деятельности (РХД) [3.-4.+5.]	13 395	7 107

Как видно из таблицы 25, в 2001г. денежный результат эксплуатации инвестиций, который отражает реальные возможности инвестиций, снизился по сравнению с 2000 г. на 5 947 млн. рублей. Это связано со значительным ростом товарно-материальных запасов и потребности компании в финансовых средствах.

Результат хозяйственной деятельности отражает денежные средства организации, остающиеся после финансирования основной деятельности. Результат хозяйственной деятельности ОАО «АВТОВАЗ»положительный, хотя недостаточно высокий (табл. 25). Это свидетельствует о том, что компания развивается в верном направлении.

В 2001г. результат хозяйственной деятельности меньше в 1,9 раза, чем в 2000 г. за счет большего вложения инвестиций в основную деятельность.

Далее необходимо проанализировать результат финансовой деятельности.

4.3. Анализ результата финансовой деятельности

Результат финансовой деятельности (РФД) характеризует финансовую политику организации в части привлечения заемных средств: насколько успешно организация управляет своей задолженностью, регулирует налоговые отношения с государством, а также стимулирует акционеров на увеличение собственного капитала.

Определим результат финансовой деятельности компании (таблица 26).

Таблица 26

Расчет результата финансовой деятельности (млн. руб.)

№	ПОКАЗАТЕЛИ	Годы
		2000	2001
1	2	3	4
1.	Изменение долгосрочных заемных средств (все средства, взятые на срок более 1-го года)	-6 497	-15 834
2.	(+)Изменение краткосрочных заемных средств (за исключением кредиторской задолженности, учтенной при расчете ФЭП)	-2 684	-4 397
3.	Суммарное изменение заемных средств организации [1.+2.]	-9 181	-20 231
4.	(-) Финансовые издержки по заемным средствам	3 776	3 158
5.	(-) Налог на прибыль (из формы №2 «Отчет о прибылях и убытках», строка 150)	10 863	1 662
6.	(-) Дивиденды, капитализируемые на личных счетах акционеров (т.е. как участие акционеров в увеличении капитала фирмы)	326	953
7.	Результат финансовой деятельности (РФД) [3.-4.-5.-6.]	-24 146	-26 004

Суммарное изменение заемных средств компании говорит о том, что фирма расходует средства на погашение кредита.