Превышение краткосрочные обязательства над оборотными активами говорит о том, что в компании отсутствует резервный запас для компенсации убытков.
Товарно-материальные запасы занимают большую часть оборотных активов, что говорит об ослабленной политики в области управления товарно-материальными запасами, потому как большие запасы на складе сопровождаются большими расходами на их хранение и снижают оборачиваемость оборотного капитала.
Часть оборотных активов приходится на дебиторскуюзадолженность. Это говорит о большой задолженности потребителей (в 2001 г. составила 25,9%), следовательно, необходимо изменить политику в области реализации готовой продукции.
Компания не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время, а также за период, равный 12 месяцам. Необходимо принять меры, предусматривающие восстановление платежеспособности компании путем проведения определенных инновационных мероприятий.
Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности автомобилей, снижения их себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.
Необходимо также пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.
Использованная литература
1. Лобанова Е.Н., Лимитовский М.А., Управление финансами: 17 – модульная программа для менеджеров «Управление развитием организации». Модуль 14. – М.: ИНФРА –М, 2000. – 240 с.;
2. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА – М, 2002. – 336 с.;
3. Лекции;
4. Методические указания к курсовому проекту;
5. Интернет: www.vaz.ru
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
Консолидированные бухгалтерские балансы по МСФО на 31 декабря за 1999-2001г.г., млн. руб.
| 2001 | 2000 | 1999 | |
| АКТИВЫ Текущие активы: | |||
| Денежные средства и их эквиваленты | 3 969 | 3 294 | 3 820 |
| Расчеты с покупателями, нетто | 7919 | 8 156 | 9 017 |
| Расходы, произведенные авансом, авансы и прочая дебиторская задолженность | 5 939 | 6 069 | 5 612 |
| Товарно-материальные запасы | 12 735 | 12 559 | 12 568 |
| Всего текущие активы | 30 562 | 30 078 | 31 017 |
| Основные средства | 84 655 | 86 488 | 88 041 |
| Инвестиции, имеющиеся в наличии для продажи | 308 | 1 336 | 1 655 |
| Инвестиции в зависимые общества | 372 | - | - |
| Отложенные налоговые требования | 44 | - | - |
| Прочие активы | 364 | 320 | 428 |
| Всего долгосрочные активы | 85 743 | 88 144 | 90 124 |
| Всего активы | 116 305 | 118 222 | 121 141 |
| ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ Текущие обязательства: | |||
| Текущие расчеты с поставщиками | 14 444 | 16 148 | 13 592 |
| Прочая задолженность и начисленные расходы | 6 995 | 6 302 | 9 615 |
| Текущая задолженность по налогообложению | 5 368 | 9 493 | 9 666 |
| Гарантийное обслуживание и прочие резервы | 1 002 | 898 | 1 511 |
| Краткосрочные займы | 4 297 | 4 864 | 5 481 |
| Авансы от покупателей | 3 674 | 4 176 | 2 144 |
| Всего текущие обязательства | 35 780 | 41 881 | 42 009 |
| Долгосрочные займы | 2 860 | 7 134 | 16 182 |
| Долгосрочная задолженность по налогообложению | 4 763 | 10 553 | 14 180 |
| Отложенное налоговое обязательство | 6 742 | 12 512 | 6 334 |
| Всего долгосрочные обязательства | 14 365 | 30 199 | 36 696 |
| Всего обязательства | 50 145 | 72 080 | 78 705 |
| Доля меньшинства | 10 671 | 7 672 | 7 376 |
| Собственный капитал: Акционерный капитал | 26 227 | 26 243 | 26 306 |
| Поправка на валютный курс | 835 | 714 | 965 |
| Нераспределенная прибыль | 28 427 | 11 513 | 7 789 |
| Всего собственный капитал | 55 489 | 38 470 | 35 060 |
| Всего обязательства и собственный капитал | 116 305 | 118 222 | 121 141 |
Отчет о прибылях и убытках за годовые периоды, истекшие 31 декабря, млн. руб.
| 2001 | 2000 | 1999 | |
| Чистая выручка от реализации | 112 843 | 98 841 | 90 027 |
| Себестоимость реализации | (91 549) | (82 695) | (74 761) |
| Валовая прибыль от реализации | 21 294 | 16 146 | 15 266 |
| Реализационные, общие и административные расходы | (8 790) | (12 633) | (8 943) |
| Резерв под уменьшение стоимости основных средств до оценочной восстановительной стоимости | - | - | - |
| Расходы на НИОКР | (2 496) | (1 375) | (1 500) |
| Прочие операционные расходы | (2 842) | (1 974) | (4 789) |
| Прибыль (убыток) от основной деятельности | 7 166 | 164 | 34 |
| Расходы на выплату процентов | (3 158) | (3 776) | (10 355) |
| (Убыток) прибыль от курсовой разницы | (72) | (358) | (6 246) |
| Прибыль по денежной позиции | 5 578 | 7 455 | 15 202 |
| Прибыль в результате уменьшения и списания задолженности по налогам и прочим заемным средствам | 8 501 | 11 335 | 7 324 |
| Эффект от признания финансовых инструментов, нетто | 200 | - | - |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 18 215 | 14 820 | 5 959 |
| Текущие расходы по налогу на прибыль | (5 998) | (4 686) | (1 772) |
| (Расходы) выгода по отложенному налогу на прибыль | 4 336 | (6 177) | (2 713) |
| Чистая прибыль (убыток) | 16 553 | 3 957 | 1 474 |
| Доля меньшинства | (2 726) | (688) | (263) |
| Чистая прибыль (убыток) акционеров | 13 827 | 3 269 | 1 211 |
ПРИЛОЖЕНИЕ 3
Показатели предприятия ОАО «АВТОВАЗ» за 1999-2001 г.г., млн. руб.
| ПОКАЗАТЕЛИ | 1999 | 2000 | 2001 |
| АКТИВЫ | |||
| Текущие активы: | |||
| Денежные средства и их эквиваленты | 3 820 | 3 294 | 3 969 |
| Расчеты с покупателями, нетто | 9 017 | 8 156 | 7 919 |
| Расходы, произведенные авансом, авансы и прочая дебиторская задолженность | 5 612 | 6 069 | 5 939 |
| Товарно-материальные запасы | 12 568 | 12 559 | 12 735 |
| Всего текущие активы | 31 017 | 30 078 | 30 562 |
| Основные средства | 88 041 | 86 488 | 84 655 |
| Инвестиции, имеющиеся в наличии для продажи | 1 655 | 1 336 | 308 |
| Инвестиции в зависимые общества | - | - | 372 |
| Отложенные налоговые требования | - | - | 44 |
| Прочие активы | 428 | 320 | 364 |
| Всего долгосрочные активы | 90 124 | 88 144 | 85 743 |
| Всего активы | 121 141 | 118 222 | 116 305 |
| ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ | |||
| Текущие обязательства: | |||
| Текущие расчеты с поставщиками | 13 592 | 16 148 | 14 444 |
| Прочая задолженность и начисленные расходы | 9 615 | 6 302 | 6 995 |
| Текущая задолженность по налогообложению | 9 666 | 9 493 | 5 368 |
| Гарантийное обслуживание и прочие резервы | 1 511 | 898 | 1 002 |
| Краткосрочные займы | 5 481 | 4 864 | 4 297 |
| Авансы от покупателей | 2 144 | 4 176 | 3 674 |
| Всего текущие обязательства | 42 009 | 41 881 | 35 780 |
| Долгосрочные займы | 16 182 | 7 134 | 2 860 |
| Долгосрочная задолженность по налогообложению | 14 180 | 10 553 | 4 763 |
| Отложенное налоговое обязательство | 6 334 | 12 512 | 6 742 |
| Всего долгосрочные обязательства | 36 696 | 30 199 | 14 365 |
| Всего обязательства | 78 705 | 72 080 | 50 145 |
| Доля меньшинства | 7 376 | 7 672 | 10 671 |
| Собственный капитал: | |||
| Акционерный капитал | 26 306 | 26 243 | 26 227 |
| Поправка на валютный курс | 965 | 714 | 835 |
| Нераспределенная прибыль | 7 789 | 11 513 | 28 427 |
| Всего собственный капитал | 35 060 | 38 470 | 55 489 |
| Всего обязательства и собственный капитал | 121 141 | 118 222 | 116 305 |
| Чистая выручка от реализации | 90 027 | 98 841 | 112 843 |
| Себестоимость реализации | -74 761 | -82 695 | -91 549 |
| Валовая прибыль от реализации | 15 266 | 16 146 | 21 294 |
| Реализационные, общие и административные расходы | -8 943 | -12 633 | -8 790 |
| Расходы на НИОКР | -1 500 | -1 375 | -2 496 |
| Прочие операционные расходы | -4 789 | -1 974 | -2 842 |
| Прибыль (убыток) от основной деятельности | 34 | 164 | 7 166 |
| Расходы на выплату процентов | -10 355 | -3 776 | -3 158 |
| (Убыток) прибыль от курсовой разницы | -6 246 | -358 | -72 |
| Прибыль по денежной позиции | 15 202 | 7 455 | 5 578 |
| Прибыль в результате уменьшения и списания задолженности по налогам и прочим заемным средствам | 7 324 | 11 335 | 8 501 |
| Эффект от признания финансовых инструментов, нетто | - | - | 200 |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 5 959 | 14 820 | 18 215 |
| Текущие расходы по налогу на прибыль | -1 772 | -4 686 | -5 998 |
| (Расходы) выгода по отложенному налогу на прибыль | -2 713 | -6 177 | 4 336 |
| Чистая прибыль (убыток) | 1 474 | 3 957 | 16 553 |
| Доля меньшинства | -263 | -688 | -2 726 |
| Чистая прибыль (убыток) акционеров ОАО "АВТОВАЗ" | 1 211 | 3 269 | 13 827 |
| Абсолютные отклонения | ||
| ПОКАЗАТЕЛИ | 2000/1999 | 2001/2000 |
| АКТИВЫ | ||
| Текущие активы: | ||
| Денежные средства и их эквиваленты | -526 | 675 |
| Расчеты с покупателями, нетто | -861 | -237 |
| Расходы, произведенные авансом, авансы и прочая дебиторская задолженность | 457 | -130 |
| Товарно-материальные запасы | -9 | 176 |
| Всего текущие активы | -939 | 484 |
| Основные средства | -1 553 | -1 833 |
| Инвестиции, имеющиеся в наличии для продажи | -319 | -1 028 |
| Инвестиции в зависимые общества | ||
| Отложенные налоговые требования | ||
| Прочие активы | -108 | 44 |
| Всего долгосрочные активы | -1 980 | -2 401 |
| Всего активы | -2 919 | -1 917 |
| ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ | 0 | |
| Текущие обязательства: | ||
| Текущие расчеты с поставщиками | 2 556 | -1 704 |
| Прочая задолженность и начисленные расходы | -3 313 | 693 |
| Текущая задолженность по налогообложению | -173 | -4 125 |
| Гарантийное обслуживание и прочие резервы | -613 | 104 |
| Краткосрочные займы | -617 | -567 |
| Авансы от покупателей | 2 032 | -502 |
| Всего текущие обязательства | -128 | -6 101 |
| Долгосрочные займы | -9 048 | -4 274 |
| Долгосрочная задолженность по налогообложению | -3 627 | -5 790 |
| Отложенное налоговое обязательство | 6 178 | -5 770 |
| Всего долгосрочные обязательства | -6 497 | -15 834 |
| Всего обязательства | -6 625 | -21 935 |
| Доля меньшинства | 296 | 2 999 |
| Собственный капитал: | 0 | 0 |
| Акционерный капитал | -63 | -16 |
| Поправка на валютный курс | -251 | 121 |
| Нераспределенная прибыль | 3 724 | 16 914 |
| Всего собственный капитал | 3 410 | 17 019 |
| Всего обязательства и собственный капитал | -2 919 | -1 917 |
| Чистая выручка от реализации | 8 814 | 14 002 |
| Себестоимость реализации | -7 934 | -8 854 |
| Валовая прибыль от реализации | 880 | 5 148 |
| Реализационные, общие и административные расходы | -3 690 | 3 843 |
| Расходы на НИОКР | 125 | -1 121 |
| Прочие операционные расходы | 2 815 | -868 |
| Прибыль (убыток) от основной деятельности | 130 | 7 002 |
| Расходы на выплату процентов | 6 579 | 618 |
| (Убыток) прибыль от курсовой разницы | 5 888 | 286 |
| Прибыль по денежной позиции | -7 747 | -1 877 |
| Прибыль в результате уменьшения и списания задолженности по налогам и прочим заемным средствам | 4 011 | -2 834 |
| Эффект от признания финансовых | ||
| инструментов, нетто | ||
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 8 861 | 3 395 |
| Текущие расходы по налогу на прибыль | -2 914 | -1 312 |
| (Расходы) выгода по отложенному налогу на прибыль | -3 464 | 10 513 |
| Чистая прибыль (убыток) | 2 483 | 12 596 |
| Доля меньшинства | -425 | -2 038 |
| Чистая прибыль (убыток) акционеров ОАО "АВТОВАЗ" | 2 058 | 10 558 |
ПРИЛОЖЕНИЕ 5