Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью относительных показателей таблица 9.
Таблица 9
Расчёт показателей финансовой устойчивости
| Показатели | Расчет показателя | 2002 | 2003 | Рекомендуемое значение показателя |
| Коэффициент автономии | Собственный капитал / Активы | 0,94 | 0,95 | Более 0,5 |
| Коэффициент заемного капитала | Сумма привлеченного заемного капитала / Активы | 0,06 | 0,05 | Менее 0,5 |
| Мультипликатор собственного капитала | Активы / Собственный капитал | 1,12 | 1,10 | |
| Коэффициент финансовой зависимости | Сумма привлеченного капитала / Собственный капитал | 0,06 | 0,05 | Менее 0,7 означает потерю финансовой устойчивости |
| Коэффициент долгосрочной финансовой независимости | Собственный капитал + заемный капитал на долгосрочной основе / Активы | 0,94 | 0,96 | |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | Собственные оборотные средства / оборотные активы | 0,63 | 0,75 | |
| Коэффициент маневренности | Собственные оборотные средства / Собственный капитал | 0,11 | 0,14 | 0,2-0,5 чем ближе значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневрирования |
Коэффициент автономии на предприятии за анализируемый период практически не изменился и составил 0,94 и 0,95, что соответствует рекомендуемой норме, это говорит о том, что предприятие имеет достаточно собственных средств и не нуждается в заёмном капитале, то есть предприятие финансово не зависимое. Значение коэффициента заёмного капитала говорит о том, что предприятие привлекало на каждый 1 рубль собственных средств, вложенных в активы 6 копеек заёмных средств, а к концу рассматриваемого периода 5 копеек. Коэффициент маневренности собственных средств ниже нормы, но имеет положительную тенденцию и увеличивается с 0,11 до 0,14 к концу рассматриваемого периода.
Функционирование предприятия определяется его способностью приносить достаточный доход или прибыль. Прибыль – конечный результат деятельности предприятия, характеризующий эффективность его работы. В условиях рынка прибыль выступает важнейшим фактором стимулирования производственной и предпринимательской деятельности и создаёт финансовую основу для её расширения. Следовательно, прибыль является важнейшим обобщающим показателем в системе оценочных показателей финансовой эффективности. Сумма прибыли, получаемая предприятием, обусловлена объёмом продаж продукции, её качеством и конкурентоспособностью, ассортиментом, уровнем затрат. Данные для анализа прибыли приведены в таблице 10.
Из анализа таблицы следует, что темпы роста себестоимости выпускаемой продукции опережают темпы роста её реализации, что приводит к снижению прибыли от реализации. Нераспределённая прибыль в 2003году снизилась на 1572,3 тысячи рублей по сравнению с 2002 годом. Для увеличения прибыли в следующем году потребуется прирост оборотного капитала, чтобы увеличился приток денежных средств.
Таблица 10.
Анализ прибыли
| Наименование показателей | 2002 | 2003 | Отклонение |
| тыс. руб. | |||
| 1. Выручка от реализации | 15853,4 | 16005,7 | 152,3 |
| 2. Себестоимость реализации товаров | 13039,4 | 13877,6 | 838,2 |
| 3. Коммерческие расходы | 0 | 294,5 | 294,5 |
| 4. Управленческие расходы | 0 | 0 | 0 |
| 5. Прибыль (убыток) от реализации | 2814 | 1833,5 | -980,5 |
| 6. Проценты к получению | 0 | 0 | 0 |
| 7. Проценты к уплате | 0 | 0 | 0 |
| 8. Доходы от участия в других организациях | 0 | 0 | 0 |
| 9. Прочие операционные расходы | 625,4 | 674,8 | 49,4 |
| 10. Прочие операционные доходы | 92,2 | 109,3 | 17,1 |
| 11. Прибыль (убыток) от хозяйственной деятельности | 2280,8 | 1268,1 | -1012,7 |
| 12. Прочие внереализационные доходы | 415,4 | 348,0 | -67,4 |
| 13. Прочие внереализационные расходы | 0 | 0 | 0 |
| 14. Прибыль отчетного периода | 2696,3 | 1616,1 | -1080,2 |
| 15. Налог на прибыль | 1291,5 | 614,2 | -677,3 |
| 16. Отвлеченные средства | 327,5 | 887,1 | 559,6 |
| 17. Нераспределенная прибыль | 1953,3 | 381 | -1572,3 |
Рассчитаем необходимую величину оборотного капитала, которая потребуется для увеличения денежного потока на 2000 тысячи рублей. Из наших расчётов видно, что прибыль в рассматриваемом периоде снижается на 1572,3 тысячи рублей.
Спланируем денежный приток в размере 2000 тысяч рублей. Исходя из сложившегося операционного цикла, необходимо спланировать следующие величины оборотных средств. Для этого проведём следующие вычисления: (2000/365)*59=323, то есть для увеличения прибыли на 2000 тысячи рублей нам необходим прирост оборотного капитала в размере 323,23 тысячи рублей.
Из приведённого расчёта видно, что для обеспечения темпа роста объёмов производства предприятию необходимо изыскать дополнительные внешние источники средств в размере 323,23 тысячи рублей.
Дальше следует рассмотреть эффективность использования оборотных средств на нашем предприятии, для этого рассчитаем:
оборачиваемость оборотных средств
Тоб = Соб*Т/ Nр ,
где: Соб - средний остаток оборотных средств за анализируемый период;
Т - число дней анализируемого периода;
Nр – выручка от реализации продукции за анализируемый период.
Тоб(н)= 1955,4*360/15853,4=44,4 ; Тоб(к) = 2253,8*360/16005,7=50,7
средний остаток оборотных средств
Соб = (1/2Cоб1+Соб2+….+1/2Собn)/n-1,
где Соб1, Соб2, Собn – остаток оборотных средств на первое число каждого месяца
Соб(н)=1955,4; Соб(к)=2253,8
коэффициент оборачиваемости средств
Коб=Nр/Соб
Коб(н) = 15853,4/1955,4=8,1; Коб(к) =16005,7/2253,8=7,1,
то есть на один рубль оборотных средств приходится 8,1 и 7,1рубль объёма выручки.
число оборотов оборотных средств за анализируемый период
Коб=Т/Тоб
Коб(н) =360/44,4=8,1; Коб(к)=360/50,7=7,1
Коэффициент загрузки средств
Кз= Соб/Nр*100(коп.)
Кз(н) =(1955,4/15853,4)*100=12,33; Кз(к) =(2253,8/16005,7)*100=14,1, коэффициент загрузки возрастает, значит оборотные средства используются менее эффективно.
Анализ оборачиваемости оборотных средств сведём в аналитическую таблицу 11.
Таблица 11
Оборачиваемость оборотных средств
| Показатель | 2002 год | 2003 год | Изменения |
| Выручка, тыс.руб. | 15853,4 | 16005,7 | 152,3 |
| Количество дней анализируемого периода | 360 | 360 | |
| Средний остаток оборотных средств, тыс.руб. | 1955,4 | 2253,8 | 298,4 |
| Продолжительность одного оборота, дни | 44.4 | 50,7 | 6,3 |
| Коэффициент оборачиваемости средств, обороты | 8,1 | 7,1 | -1 |
| Коэффициент загрузки средств в обороте | 12,33 | 14,1 | 1,77 |
По данным таблицы видно, что оборачиваемость оборотных средств хозяйствующего субъекта за год снизилась на 6,3 дня это привело к снижению коэффициента оборачиваемости средств на 1 оборот и к увеличению коэффициента загрузки средств в обороте на 1,77 рублей. Снижение скорости оборота средств произошло в результате значительного увеличения среднего остатка оборотных средств на 298,4 тысяч рублей. Величину утраченного экономического эффекта, полученную от снижения оборачиваемости оборотных средств, можно определить, используя коэффициент загрузки средств в обороте. Если коэффициент загрузки увеличился на 1,77рублей, следовательно, общая сумма неэффективного использования оборотных средств от всего объёма выручки составляет (1,77*16005,7)/100=283,3 тысячи рублей.