Рассмотреть также случаи: снижение ставок доходности через год до 20 % годовых, повышение ставок доходности через год до 30 % годовых..
Сделать выводы и предложения по выбору финансовых инструментов инвестирования.
Ход решения
Если учитывать, что процентные ставки не изменяются, то обе облигации для инвестора совершенно эквивалентны, эта сумма составляет:
1260000/(1+0,25)2 = 1260000/1,56 = 807692,3(грн.)
Выбрав годичные облигации:
1 год: 807692,3*(1+0,25) = 1009615,4 (грн.)
2 год: 1009615,4*(1+0,25) = 1262019,25 (грн.)
При выборе трехгодичных облигаций к концу 2-го года их цена:
126/(1+0,25) = 100,8 (грн.)
На 807692,3 грн. можно приобрести
807692,3/64,5 = 12522 (шт.)
Продажа через два года по цене 100,8 грн. прибыль
100,8 * 12522 = 1262217,6 (грн.)
Снизив процентные ставки через год на 20% годовых:
Годичные облигации:
807692,3*(1+0,25)*(1+0,2) = 1211538,45 (грн.)
Трехгодичные облигации:
126/(1+0,2)*12522 = 1314810 (грн.)
Увеличив процентные ставки через год до 30% годовых:
Годичные облигации:
807692,3*(1+0,25)*(1+0,3) = 1312499,9 (грн.)
Трехгодичные облигации:
126/(1+0,3)*12522 = 97*12522 = 1214634 (грн.)
Вывод: таким образом, можно сделать вывод, что наиболее целесообразно будет инвестировать 50% средств в годичные облигации (1615384,6 грн.) и 50% в трехлетние (1615384,6 грн. или 6261 штук). В этом случае при изменениях ставок доходности цель инвестирования (получить 1260000 грн.) будет достигнута.