Антикризисное регулирование и управление. Этапы антикризисного управления (стр. 8 из 9)

Таблица 15

Определение вероятности наступления кризиса по модели У.Бивера

Показатель	Расчет	Значение показателя
		для благополучных компаний	За 5 лет до банкротства	За год до банкротства
1	2	3	4	5
Коэффициент Бивера		0,4 – 0,45	0,17	- 0,15
Рентабельность активов		6 – 8	4	- 22
Финансовый левередж		<37	<50	<80
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом		0,4	<0,3	0,06
Коэффициент покрытия		<3,2	<2	<1

Таблица 16

Расчет определения вероятности наступления кризиса по модели У.Бивера

Расчет		Значение показателя
На начало периода	На конец периода	для благополучных компаний	За 5 лет до банкротства	За год до банкротства
1	2	3	4	5
0	0,8	0,4 – 0,45	0,17	- 0,15
0,14	0,12	6 – 8	4	- 22
0	0,14	<37	<50	<80
1	0,86	0,4	<0,3	0,06
__	7,22	<3,2	<2	<1

Приведенные в таблице 16 данные свидетельствуют о том, что фирма имеет показатели, которые в случае их неустранения могут привести к банкротству предприятия.

«Модель Альтмана» (или «Z - счет Альтмана»)

Она представляет собой пятифакторную модель, в которой факторами выступают показатели диагностики угрозы банкротства.

На основе обследования предприятий - банкротов Э.Альтман рассчитал коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства.

Z=1,2К1+1,4К2+3,3К3+0,6К4+1,0К5

Где: Z - интегральный показатель уровня угрозы банкротства;

К1 - отношение оборотного капитала к сумме всех активов предприятия (он показывает степень ликвидности активов);

К2 - отношение нераспределённой прибыли, резервов и фондов к сумме всех активов;

К3 – отношение результата от реализации к сумме всех активов;

К4 – отношение суммы собственного капитала к заемному;

К5 - отношение объема продажи продукции к стоимости активов

На начало периода: Z= 4,796

На конец периода: Z=6,162

Таблица 17

Расчет коэффициентов

Расчеты
На начало периода	На конец периода
1	2
К1= 1	К1= 0,86
К2= 0,14	К2= 0,10
К3= 0,18	К3= 0,14
К4= ---	К4= 7,35
К5= 0,16	К5= 0,12

Таблица 18

Оценочная шкала для модели Альтмана

Значение показателя "Z"	Вероятность банкротства
до 1.80	Очень высокая
1.81 - 2.70	Высокая
2.71 - 2.99	Возможная
3.00 и выше	Очень низкая

«Z - счет Альтмана» изменился с 4,796 в начале отчетного периода до 6,162 в конце отчетного периода, значит, вероятность банкротства не изменилась, она осталась очень низкой.

Заключение

Рассмотренный финансовый анализ состояния предприятия показывает, что организация имеет очень низкий риск банкротства.

Можно сделать вывод о том, что некоторые антикризисные шаги, такие как снижение издержек, повышение эффективности управления персоналом, реорганизация управленческих структур предпринимались практически всеми предприятиями, попавшими в кризисную ситуацию. Эти методы считаются надежными, проверенными и составляют оазис антикризисного управления, независимо от масштабов, специализации или географического местонахождения предприятия.

Однако, наряду с ними, применялись и другие методы, полезность которых можно считать спорной, поскольку есть примеры как удачного, так и неудачного их применения. К числу таких мер относятся: привлечение заемных средств для финансирования реструктуризации, разукрупнение предприятия путем выделения из его состава дочерних обществ.

По итогам курсовой можно сделать выводы:

Во-первых, антикризисное управление - это комплексное, системное понятие, включающее целый ряд мероприятий от предварительной диагностики кризиса до методов по его устранению и преодолению.

Во-вторых, причины вызвавшие кризис на предприятии могут быть различными (как внутренними, так и внешними), но наибольшее влияние на состояние предприятия оказывают управленческие факторы. Именно неэффективность управления следует отнести к наиболее характерной для современных предприятий проблеме.

В-третьих, в законодательстве существуют необходимые механизмы для осуществления антикризисного управления.

В-четвертых, для разработки программы реабилитации предприятия (плана внешнего управления) внешний управляющий должен провести полноценный анализ финансового состояния и деятельности предприятия.

Список использованных источников

1. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»// Собрание законодательства РФ 2002г., №43, ст. 4190;

2. «Антикризисное управление»: учебник/Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродскийю-3-е изд., испр. и доп. – М.:Омега-Л,2006;

3. Антикризисное управление: Учебник / под ред. Э.М. Короткова. – М.: ИНФРА-М, 2003.- 432 с.;

4. Козлова Е.В. Новое в законодательстве о несостоятельности (банкротстве) // Экономика и жизнь. – 1998. - № 9. – с.2.;

5. Бухгалтерский учет / Под ред. И. Е. Тишкова. – Мн., 2001.;

6. Кондраков Н. П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит. – М., 1999.;

7. Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М. ., 2001.;

8. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа - М., 2000г.;

9. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов-М: Финансы и статистика, 2000. ;

10. Кондраков Н.П. Основы финансового анализа-М:Главбух, 2001.;

11. «Антикризисный менеджмент» / под редакцией проф. Грязновой А.Г, - М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем». Издательство ЭКМОС, 1999;

12. «Антикризисное управление»: Рук. Авт. Колл. Проф. И.К. Ларионов, 2005;

13. Козлова Е.В. Новое в законодательстве о несостоятельности (банкротстве) // Экономика и жизнь. – 2000.

14. Ларионов И.К. Антикризисное управление: Учебное пособие. – М.: Дашков и К°, 2005. – 292 с.;

15. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / П.П. Табурчак, А.Е Вакуленко, Л.А. Овчинникова и др.: под ред. П.П. Табурчака, В.М. Тулина и М.С. Сапрыкина. – Ростов н/Д.: Феникс, 2002. – 352 с.

Приложение А

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

на ___31 декабря 200 6 г.

КОДЫ
0710001
2007	01		20
71705632
007449003838
51.70
65		16
384

Форма № 1 по ОКУД

Дата(год,месяц, число)

Организация Общество с ограниченной ответственностью «Гармония» по ОКПО Идентификационный номер налогоплательщика ИНН Вид деятельности Прочая оптовая торговля по ОКВЭД Организационно-правовая форма/форма собственности

общества с ограниченной ответственность по ОКОПФ/ОКФС Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ

Местонахождение (адрес) г. Челябинск ул. Проспект Ленина, 2______________

20.01.07

Дата утверждения

Дата отправки (принятия)

Актив	код строки	На начало отчетного года	На конец отчетного года
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110
Основные средства	120	1172
Незавершенное строительство	130
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140
Отложенные налоговые активы	145	1
Прочие внеоборотные активы	150
Итого по разделу I	190	0	1173
II. Оборотные активы
Запасы	210	0	385
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	385
животные на выращивании и откорме	212
затраты в незавершенном производстве	213
готовая продукция и товары для перепродажи	214
товары отгруженные	215
расходы будущих периодов	216
прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230
в том числе покупатели и заказчики	231
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)	240	6600	6884
в том числе покупатели и заказчики	241	2222
Краткосрочные финансовые вложения	250
Денежные средства	260	119
Прочие оборотные средства	270
Итого по разделу II	290	6600	7388
Баланс	300	6600	8561
Пассив	код строки	На начало периода	На конец периода
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	410	6600	6600
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Добавочный капитал	420
Резервный капитал	430
в том числе:
резервы, образованные в соответствии с законодательством
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	936
Итого по разделу III	490	6600	7536
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	510
Отложенные налоговые обязательства	515	3
Прочие налоговые обязательства	520
Итого по разделу IV	590	0	3
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610
Кредиторская задолженность	620	0	1022
в том числе:
поставщики и подрядчики	621	89
задолженность перед персоналом организации	622	102
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	32
задолженность по налогам и сборам	624	799
прочие кредиторы	625
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640
Резервы предстоящих расходов	650
прочие краткосрочные обязательства	660
Итого по разделу V	690	0	1022
Баланс	700	6600	8561

Приложение Б