Разработка бизнес-плана по инвестиционному проекту (покупка высокопродуктивных коров голштинской породы) на примере ООО "Даниловец" (стр. 4 из 7)
Коэффициент критической ликвидности составляет 0,069,что показывает, что предприятие может немедленно погасить за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам лишь 6,9% краткосрочных обязательств.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что общество может погасить лишь 0,04% текущей краткосрочной задолженности за счет денежных средств в ближайшее время.
Это очень низкий показатель по сравнению с нормативным его значением – 0,2.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала также значительно снизился и принял отрицательное значение.
Это говорит о значительном превышении текущих обязательств хозяйства над оборотными активами.
Данная группа показателей показывает, что предприятие не способно трансформировать свои активы в денежные средства.
III-я группа представлена показателями деловой активности.
Здесь все коэффициенты оборачиваемости имеют тенденцию роста и в.
Это связано с большим сокращением активов предприятия. Продолжительность одного оборота оборотных фондов в 2008 году составила 232 дня, что меньше продолжительности в 2004 году на 137 дней.
Таким образом, ООО «Даниловец» имеет неустойчивое финансовое состояние.
Для наиболее полной оценки состояния кооператива сделаем анализ вероятности банкротства.
Банкротство (финансовый крах, разорение) – это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объёме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнять обязанность по уплате других обязательных платежей.
Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трёх месяцев со дня наступления сроков платежей.
По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.
В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и других, разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.
Наиболее широкую известность получила модель Альтмана (Z - счёт):
,где
x1 – собственный оборотный капитал делённый на сумму активов;
x2 – нераспределенная прибыль делённая на сумму активов;
х3 – прибыль до налогообложения и процентов за кредит делённая на сумму активов;
х4 – уставный капитал делённый на привлечённый капитал;
х5 – выручка от продаж делённая на сумму активов.
Если Z – счёт >1,23, то риск банкротства малый; если Z – счёт <1,23 – высокий.
Таблица 1.3.2 – Исходные данные для расчета факторной модели по Альтману, тыс.руб.
| Показатели | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 |
| Собственный оборотный капиталНераспределенная прибыльПрибыль до налогообложенияСумма активовУставный капиталПривлеченный капитал (долгосрочные и краткосрочные средства)Выручка от продаж | 1177-1177-669367491133254389 | 87-1215-630373111147624886 | 140-1666-859352851146605394 | -944-2241-1537344721156064129 | -3114-3177-2516256971156273765 |
С помощью этой модели проанализируем ООО «Даниловец» за 2004-2008 годы:
Z2004 = 0.717*0.032 + 0.847*(-0.032) + 3.107*(-0.018) + 0.42*0.003 + 0.995*0.119 = 0.060
Z2005 = 0.717*0.002 + 0.847*(-0.033) + 3.107*(-0.017) + 0.42*0.002 + 0.995*0.131 = 0.052
Z2006 = 0.717*0.004 + 0.847*(-0.047) + 3.107*(-0.024) + 0.42*0.002 + 0.995*0.153 = 0.042
Z2007 = 0.717*(-0.029) + 0.847*(-0.065) + 3.107*(-0.045) + 0.42*0.002 + 0.995*0.120 = -0.095
Z2008 = 0.717*(-0,121) + 0.847*(-0.124) + 3.107*(-0.098) + 0.42*0.002 + 0.995*0.147 = -0.175
С помощью корреляционного и многомерного факторного анализа установлено, что наибольшую роль в изменении финансового положения с/х предприятий играют такие показатели:
x1 – собственный оборотный капитал, делённый на оборотные активы;
x2 –оборотный капитал, делённый на основной капитал;
х3 – выручка от продаж, делённая на сумму активов;
х4 –прибыль от продаж, делённая на сумму активов;
х5 – собственный капитал, делённый на сумму активов.
Данные показатели положены в основу разработки дискриминантной факторной модели диагностики риска банкротства с/х предприятий, которая получила следующее выражение (модель Савицкой):
.Если Z – счёт >8, то банкротство маловероятно; если Z – счёт <8 – высокая вероятность банкротства.
Таблица 1.3.3 – Исходные данные для расчета факторной модели по Савицкой, тыс. руб.
| Показатели | 2004 год | 1004 год | 2006 год | 2007 год | 2008 год |
| Собственный оборотный капиталОборотный капиталОсновной капиталВыручка от продажПрибыль от продажСобственный капиталСумма активов | 11774497318024389-11773342436749 | 874877316874886-12153254937311 | 1404795300405394-16663062535285 | -9444657293674129-22412886634472 | -31142428228213765-31772008025697 |
Оценим вероятность банкротства ООО «Даниловец» в 2004 - 2008 годах:
Z2004 = 0.111*0.261 + 13.239*0.141 + 1.676*0.119 + 0.515*(-0.032) + 3.0*0.910 = 4.809
Z2005 = 0.111*0.018 + 13.239*0.154 + 1.676*0.131 + 0.515*(-0.033) + 3.0*0.872 = 4.859
Z2006 = 0.111*0.029 + 13.239*0.157 + 1.676*0.167 + 0.515*(-0.054) + 3.0*0.949 = 5.181
Z2007 = 0.111*(-0.203) + 13.239*0.161 + 1.676*0.120 + 0.515*(-0.065) + 3.0*0.837 = 4.786
Z2008 = 0.111*(-1.283) + 13.239*0.106 + 1.676*0.147 + 0.515*(-0.124) + 3.0*0.781 = 3.791
Для более наглядного анализа вероятности банкротства оформим данные в таблицу.
Таблица 1.3.4 - Оценка вероятности банкротства ООО «Даниловец»
| Наименование модели | Норматив | 2004 год | 2005 год | 2006год | 2007 год | 2008 год | Отклонение 2008 года от | |
| 2004 года | норматива | |||||||
| Модифицированный Z – счёт АльтманаМодель Савицкой | >1,23-риск банкротства малый<1,23-высокий>8-банкротство маловероятно<8-высокая вероятность банкротства | 0,0604.809 | 0.0524.859 | 0.0425.181 | -0.0954.786 | -0,1753,791 | -0,235-1,018 | -1,405-4,209 |
Информация данной таблицы показывает, что ООО «Даниловец» по обеим моделям имеет очень высокий риск банкротства. Показатели хозяйства имеют значения намного ниже нормативных, и за исследуемый период они продолжают снижаться, что увеличивает вероятность банкротства данного предприятия.
Итак, в этом подразделе мы кратко ознакомились с финансово-хозяйственной деятельностью кооператива: сделали анализ размера предприятия, определили уровень интенсивности, эффективности производства и оценили вероятность банкротства.
II. Описание продукта
2.1 Значение отрасли молочного скотоводства
Исходя из выше рассмотренных данных мы видим, что ООО «Даниловец» имеет животноводческое направление и молочно-мясную специализацию, так как молочная и мясная продукция является главным и доступным источником живительной силы.
Рассмотрим размеры и соответственно, на сколько значимо молочное скотоводство в ООО «Даниловец».
Таблица 2.1.1 - Размеры и значение отрасли молочного скотоводства в ООО «Даниловец»
| Показатели | Годы | Отношение 2008 года от 2004 года, % | ||||
| 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | ||
| Поголовье КРС в т. ч.: коров, гол.Валовой надой всего, цСреднегодовая численность работников, занятых в отрасли (на производстве молока), чел.Стоимость валовой продукции (молока) а общей стоимости валовой продукции хозяйства, %Доля выручки от продаж молока в общей выручке от реализации с.-х. продукции, %Доля прибыли(убытка) от продаж молока в общей прибыли(убытке) хозяйства от реализации с.-х. продукции, % | 69333575033537,660,332,0 | 55931373122838,467,18,2 | 42224558842332,153,64,9 | 30114842941950,159,635,6 | 18710739301455,561,441,6 | 27,031,952,440,01,5р.1,02р.1,3р. |
Из данных таблицы видно, что молочное скотоводство в обществе является очень значимой отраслью, так как её продукция занимает значительный удельный вес в валовом производстве, по стоимости валовой продукции, в выручке от реализации с.-х. продукции. Но от сбыта молока хозяйство получает большой убыток. Высокая доля убытка от продажи молока в общем убытке объясняется тем, что выручка от реализации молока значительно ниже его себестоимости.
В хозяйстве не производится покупка племенных животных, поэтому все стадо крупного рогатого скота представлено Ярославской породой и помесью с другими породами. При анализе численности скота в хозяйстве наряду с показателями воспроизводства рассматривают и структуру стада – удельный вес каждой возрастной группы животных в общем поголовье стада. Структура стада в хозяйстве должна обеспечивать нормальное и бесперебойное воспроизводство и высокую продуктивность животных, соответствовать производственному направлению с.-х. предприятия.
Проанализируем структуру стада ООО «Даниловец» в таблице 2.1.2.
Таблица 2.1.2 - Структура стада КРС на конец года
| Группы животных | 2004 год | 2005 год | 2006 год | 2007 год | 2008 год | |||||
| голов | % к итогу | голов | % к итогу | голов | % к итогу | голов | % к итогу | голов | % к итогу | |
| Коровы Быки-произво-дителиНетели Молодняк на доращива-нииСкот на откорме Молочни-ки Итого | 3354888558123693 | 48.30.0112.712.38.417.7100,0 | 313463723869559 | 56.00.0111.312.96.812.3100,0 | 245252552246422 | 58.10.0112.313.05.210.9100,0 | 148137432745301 | 49.21.00312.314.39.015.0100,0 | 107-25201322187 | 57.2-13.410.77.011.8100,0 |
Из данных таблицы видно, что в анализируемом хозяйстве структура стада ухудшилась. На протяжении 5 лет значительно сократилось общее поголовье стада КРС (на 506 голов). Увеличился удельный вес коров в 2008 году по сравнению с 2004 годом на 8,9%. Так же увеличился удельный вес нетелей на 0,7%. Уменьшение произошло по таким группам животных, как скот на доращивании и откорме на 1,6 и 1,4% соответственно, молочники на 5,9%.