Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов.
Коэффициент быстрой ликвидности — отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,8—1,0. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим. В хозяйстве в 2004г. величина этого коэффициента составляла 0,05, в 2005г. - 0,461, в 2006г. - 0,368, в 2007г. его величина равна 1,644 (23675 / 14398), а в 2008г. - 0,476 (16539 / 34762). Значение этого коэффициента по всем годам отклоняется от оптимальной его величины.
Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Этот коэффициент отражает соотношение самых ликвидных активов к текущим обязательствам. Он является наиболее «жестким» коэффициентом платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Его значение должно быть не ниже 0,2. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. На анализируемом предприятии в 2007г. абсолютный коэффициент ликвидности составлял 0,004 (52 / 14398), а в 2008г. - 0,002 (68 / 34762). Это означает, что в 2008г. краткосрочные финансовые обязательства на 0,2% обеспечены абсолютно ликвидными активами, следовательно, гарантия погашения долгов не велика.
Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в оборотных активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной. В то же время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому, что предприятие становится хронически неплатежеспособным, а это можно расценить как первый шаг на пути к банкротству.
Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный шести месяцам:
Квп = Ктл1 + 6 / Т * (Ктл1 - Ктл0)
Ктл норм
Ктл1 — фактическое значение коэффициента ликвидности в отчетном периоде;
Ктл0 — фактическое значение коэффициента ликвидности в предыдущем периоде;
Ктл норм — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
6 — период восстановления платежеспособности, мес;
Т — отчетный период, мес.
Если КВП > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если КВП < 1 — у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.
Квп=0,25, следовательно, у рассматриваемого предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.
Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что величина их условная, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.
Сельскохозяйственные предприятия постоянно вступают в хозяйственные и договорные связи с поставщиками и покупателями, заготовительными организациями, Госбанком, различными дебиторами и кредиторами. Большая часть расчетов производится в безналичной форме. С помощью безналичных расчетов завершается кругооборот хозяйственных средств. Состояние расчетов оказывает влияние на финансовое состояние предприятия.
Положение о расчетах обязывает все предприятия своевременно выдавать заработную плату, не иметь задолженности по начислениям на оплату труда и по платежам в бюджет.
Часть средств предприятия может находиться в расчетах с дебиторами и кредиторами. Дебиторская задолженность – это отвлечение средств предприятия из хозяйственного оборота. Кредиторская задолженность – привлечение средств других предприятий, организаций, учреждений и лиц для нужд хозяйственной деятельности данного предприятия.
Наличие значительных сумм дебиторской задолженности снижает эффективность использования оборотных средств. Большие суммы кредиторской задолженности свидетельствует о внеплановом привлечении средств других предприятий, организаций и лиц в хозяйственный оборот данного предприятия. Чаще всего такое положение бывает обусловлено финансовыми затруднениями или недостаточным контролем и запущенностью в учете.
Хозяйства, допускающие несвоевременные расчеты по причитающимся платежам, создают финансовые затруднения у других предприятий, организаций и учреждений. Поэтому строжайшее соблюдение финансовой и расчетной дисциплины – важное условие укрепления финансового положения не только данного предприятия но и важная предпосылка обеспечения нормальных условий функционирования всего народного хозяйства. Состав дебиторской и кредиторской задолженности в ЗАО «Андреевское» рассмотрим в табл. 2.12.
Таблица 2.12 Состав дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «Андреевское»
| Показатели | 2004г. | 2005г. | 2006г. | 2007г. | 2008г. | Изменение 2008г. к | |
| 2004г. | 2007г. | ||||||
| Дебиторская задолженность:краткосрочная - всего | 162 | 2465 | 2969 | 23623 | 16471 | 16309 | -7152 |
| в том числе:расчеты с покупателями и заказчиками | 71 | 728 | 1123 | 3922 | 5346 | 5275 | 1424 |
| авансы выданные | 11 | 1658 | 1834 | 8480 | 4200 | 4189 | -4280 |
| прочая | 80 | 79 | 12 | 11221 | 6925 | 6845 | -4296 |
| ИТОГО | 162 | 2465 | 2969 | 23623 | 16471 | 16309 | -7152 |
| Кредиторская задолженность:краткосрочная - всего | 3291 | 5180 | 9135 | 14398 | 34762 | 31471 | 20364 |
| в том числе: расчеты с поставщиками и подрядчиками | 1697 | 1810 | 1902 | 3700 | 10014 | 8317 | 6314 |
| авансы полученные | 236 | 177 | 511 | 880 | - | - | - |
| расчеты по налогам и сборам | 165 | 38 | 448 | 1020 | 2004 | 1839 | 984 |
| кредиты | 1000 | 555 | 3130 | 7507 | 19767 | 18767 | 12260 |
| займы | - | - | 2500 | - | - | - | - |
| прочая | 193 | 300 | 644 | 1291 | 2977 | 2784 | 1686 |
| долгосрочная - всего | 538 | 2015 | 6624 | 109644 | 121621 | 121083 | 11977 |
| в том числе:кредиты | 538 | 1806 | 6465 | 109589 | 119231 | 118693 | 9642 |
| прочая | - | 209 | 159 | 55 | 2390 | 2390 | 2335 |
| ИТОГО | 3829 | 7195 | 15759 | 124042 | 156383 | 152554 | 32341 |
Из данных таблицы 2.12 видно, что величина дебиторской и кредиторской задолженности изменялась с каждым годом. В сравнении с 2004г. изменения произошли существенные – намного увеличилась величина дебиторской и кредиторской задолженности, особенно долгосрочная задолженность. А в сравнении с 2007г. дебиторская задолженность уменьшилась, но увеличилась кредиторская.
Банкротство (финансовый крах, разорение) — это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.
Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.
В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.
Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:
Z = 0,717х1 + 0,847х2 + 3,107х3 +0,42х4 + 0,995х5,
где х1 – собственный оборотный капитал / сумма активов;