Анализ финансового состояния ЗАО "Андреевское" Юрьев–Польского района Владимирской области (стр. 5 из 11)

Внеоборотные активы, или основной капитал, ─ это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и т.д. Проанализируем состав и структуру внеоборотных средств предприятия (табл. 2.1).

Таблица 2.1

Состав и структура внеоборотных средств предприятия (активов)

Показатели	Сумма, тыс.руб.					Изменение 2008г. к
	2004г.	2005г.	2006г.	2007г.	2008г.	2007г.	2004г.
Внеоборотные активы, всего	11720	14148	23055	100293	134763	34470	123043
Основные средства	11109	13538	22445	60159	90778	30619	79669
Незавершенное строительство	610	610	610	40134	43985	3851	3241
Долгосрочные финансовые вложения	1	-	-	-	-	-	-1

Из таблицы 2.1 видно, что за анализируемый период в сравнении с предыдущим сумма внеоборотных средств предприятия увеличилась на 34470 тыс.руб., а в сравнении с базисным − на 123043 тыс.руб. Возросла сумма незавершенного строительства, что свидетельствует о расширении инвестиционной деятельности предприятия. Сумма основных средств также увеличилась, т.к. хозяйство закупило новую технику. Долгосрочные финансовые вложения были представлены только в одном году – в 2004.

Необходимо проанализировать изменения состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия (табл. 2.2). Следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия.

Таблица 2.2

Анализ динамики и состава оборотных средств предприятия (активов)

Показатели	Сумма, тыс.руб.					Изменение 2008г. к
	2004г.	2005г.	2006г.	2007г.	2008г.	2007г.	2004г.
Оборотные активы, всего	9392	12781	14772	50010	52821	2811	43429
Запасы	9229	10289	11412	26335	35950	9615	26721
В том числе:сырье, материалы	3558	3347	3706	13751	24125	10374	20567
животные на выращивании и откорме	4787	6305	7228	10535	11141	606	6354
затраты в незавершенном производстве	874	626	451	1859	650	-1209	-224
готовая продукция и товары дляперепродажи	10	11	27	190	34	-156	24
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.	162	2465	2969	23623	16471	-7152	16309
Денежные средства	1	27	391	52	68	16	67

Из таблицы 2.2 видно, сумма оборотных активов увеличивалась с каждым годом, соответственно и сумма запасов. В сравнении с 2007г. годом снизилась сумма дебиторской задолженности и готовой продукции, а в сравнении с 2004г. – их сумма увеличилась. Сумма затрат в незавершенном производстве уменьшилась в сравнении с базисным и с предыдущим. Увеличилась доля денежной наличности и животных на выращивании и откорме, что свидетельствует об улучшении финансовой ситуации на предприятии.

Капитал — это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал (рис. 2.1). В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавленный капиталы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).Основным источником пополнения собственного капитала является нераспределенная прибыль предприятия.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояний и снижением риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску.

Рис. 2.1 Состав собственного капитала предприятия

Уставный капитал — сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности (наличие его на начало и конец года одинаково и составляет 1583 тыс.руб.). Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости, а также в результате приобретения имущества за счет прибыли предприятия и амортизационного фонда (наличие его на начало и конец года одинаково и составляет 10981 тыс.руб.).

Заемный капитал (рис. 2.2) — это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

Рис. 2.2 Классификация заемного капитала

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников, ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия.

Поэтому анализ наличия источников формирования и размещения капитала имеет большое значение.

Таблица 2.3

Состав и структура источников формирования средств (пассивов)

Показатели	Наличие средств, тыс.руб.								Изменение в % 2008г. к
	2004г.	%	2005г.	2006г.	2007г.	%	2008г.	%	2007г.	2004г.
Источники средств предприятия, всего	21112	100	26929	37827	150303	100	187584	100	-	-
Собственный капитал	17005	80,5	19510	22068	26261	17,5	31201	16,6	-0,9	-63,9
из него:нераспределенная прибыль	4441	21	6946	9504	13697	9,1	18637	9,9	0,8	-11,1
Заемный капитал	4107	19,5	7419	15759	124042	82,5	156383	83,4	0,9	63,9
из него: кредиторская задолженность	2291	10,9	2325	3505	6891	4,6	14995	8	3,4	-2,9

Из данных таблицы 2.3 видно, что за 5 лет возросла доля заемного капитала и уменьшилась доля собственного капитала. На данном предприятии основной удельный вес в 2008г. в источниках формирования активов занимает заемный капитал – 83,4 %. Чем выше доля собственного капитала в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, следовательно, меньше риск потери, а на данном предприятии наоборот ─ выше доля заемного капитала, а доля собственного капитала за год уменьшилась, это значит, что существует риск потери и нет финансовых гарантий перед кредиторами.

Необходимым этапом оценки финансового состояния хозяйства является построение горизонтального и вертикального баланса. Этот анализ носит перспективный прогнозный характер. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса приведён в приложении 2.

2.2. Диагностика показателей финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость — это такое состояние финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях разумного (допустимого) экономического риска.

Финансовое состояние предприятия является отражением накопленного им потенциала за счет текущих финансовых результатов. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств), оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. Для этого рассчитывают следующие показатели:

· коэффициент финансовой автономии (или независимости) — удельный вес собственного капитала в его общей сумме;

· коэффициент финансовой зависимости — доля заемного капитала в общей валюте баланса;

· коэффициент текущей задолженности — отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;

· коэффициент долгосрочной финансовой независимости (или коэффициент финансовой устойчивости) — отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса;

· коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) — отношение собственного капитала к заемному;

· коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска — отношение заемного капитала к собственному.

Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и ниже второго, третьего и шестого, тем устойчивее финансовое состояние.

Таблица 2.4

Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Норматив	Уровень показателя					Изменение 2008г. к 2004г.
		2004г.	2005г.	2006г.	2007г.	2008г.
Коэффициент финансовой автономии (независимости), %	Выше 50	80,5	72,4	58,3	17,5	16,6	-63,9
Коэффициент финансовой зависимости, %	Не более 50	19,5	27,6	41,7	82,5	83,4	63,9
Коэффициент текущей задолженности	Не более 0,5	0,17	0,2	0,24	0,1	0,19	0,02
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости)	0,67	0,831	0,799	0,759	0,904	0,815	-0,016
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности)	От 1 и более	4,14	2,63	1,4	0,21	0,2	-3,94
Коэффициент финансового левериджа	Меньше 0,7	0,242	0,380	0,714	4,723	5,024	4,782

По данным таблицы 2.4 можно сделать вывод, что доля собственного капитала имеет тенденцию к понижению. За отчетный год в сравнении с базисным она уменьшилась на 63,9 %, т.к. темпы прироста заемного капитала выше темпов прироста собственного. Коэффициент финансового левериджа намного увеличился, а коэффициент платежеспособности уменьшился, т.к. возросла доля заемного капитала. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов возросла.