Третье. Существенно изменились источники формирования (т.е. финансирования) имущества предприятия. В начале изученного трехлетнего периода за счет капитала и резервов (т.е. за счет собственных средств предприятия) было сформировано 86,9% всех активов. К концу 2006 г. удельный вес собственных источников уменьшился до 41,8 % всех пассивов, т.е. более чем вдвое. При этом доля долгосрочных и краткосрочных заемных средств весьма существенно возросла, особенно долгосрочных. Сумма долгосрочных кредитов и займов в формировании активов предприятия в начале 2004 г. была равна всего 10000 тыс.руб., а в конце 2006 г. - 229,4 млн.руб. Сумма краткосрочных кредитов (т.е. со сроком возврата до одного года) уменьшилась с 18967 тыс. до 7455 тыс.руб., а их удельный вес в общей сумме пассивов (источников формирования активов) сократился с 8,6 до 1,4 %. В целом же увеличение привлеченных источников (долгосрочных пассивов) было весьма значительным: более чем в 12,6 раза. При этом важно отметить, что подобное увеличение доли привлеченных долгосрочных средств в формировании активов предприятия в финансовом менеджменте [32] считается выгодным для хозяйствующего субъекта. Долгосрочные кредиты и займы представляют собой дополнительный финансовый рычаг для более успешного развития предприятия-заемщика. По международной терминологии этот инструмент называют финансовым левериджем [25, 32], что и переводится на русский язык словом "рычаг". Считается, что без угрозы для своей финансовой независимости предприятие может привлекать заемные средства до 30 % общей суммы пассивов. Между тем ОАО "За мир и труд" эту долю довело до 55 %. Поэтому предприятие не может дальше наращивать формирование (финансирование) своих активов, привлекая заемные средства, без большой угрозы для своей финансовой устойчивости.
Подытоживая, можно, таким образом, сделать вывод о том, что за рассмотренные три года структура баланса хозяйства существенно ухудшилась, хотя в ней и возросла доля отдельных более ликвидных активов - дебиторской задолженности, которую вполне вероятно удастся превратить в "живые деньги". Для формирования активов предприятие стало в крупных масштабах привлекать чужие деньги, что облегчает и делает более быстрым его экономический рост, но и создает угрозы его финансовому положению.
Сходные закономерности выявляются при анализе движения средств финансирования инвестиций предприятия в 2004-2006 гг.
3.2. Динамика структуры товарной продукции
в ОАО "За мир и труд"
Для того чтобы предприятие имело возможность наращивать стоимость своих активов, прибегая к заимствованию привлеченных финансовых ресурсов в относительно небольших размерах (т.е. не удлиняя плечо финансового рычага более чем на рекомендуемые 30 % общей величины пассивов баланса), нужно всемерно увеличивать объемы реализуемой продукции, товаров, работ, услуг. При этом речь идет не только об объемах в натуральных показателях, но и в их денежном выражении, т.е. в виде реально полученной выручки от покупателей и заказчиков.
В связи с указанным дальнейший анализ бухгалтерской отчетности хозяйства построили на изучении динамики и структуры товарной продукции обследованного предприятия. Для этого воспользовались данными, которые до 2005 г. входили в состав специализированной формы бухгалтерской отчетности предприятий АПК, называемой формой № 7-АПК "Отчет о реализациипродукции", а с 2005 г. - в форму № 9-АПК и № 13-АПК. Кроме того, рассчитали удельный вес выручки от продажи каждого вида товарной продукции в общей величине выручки от продаж. В нее не были включены лишь показатели доходов, получаемых от продажи основных средств. Эти доходы общей суммой отражаются в составе выручки, показываемой по строке 010 формы № 2 Отчета о прибылях и убытках. Однако в соответствии с положениями по составлению годовой бухгалтерской отчетности [34] в специализированные отчеты о реализации продукции доходы от продажи имущества не включаются. Они отражаются по кредиту счета 91 "Прочие доходы и расходы". Поэтому между показателями выручки, отраженными в Отчете о прибылях и убытках (строка 010 формы № 2) и итоговой суммой реализации, показанной в последней строке (графа 3) формы № 7-АПК в обследованном хозяйстве часто возникают большие несовпадения. Дело в том, что, приобретая новую технику, ОАО "За мир и труд" в больших масштабах продает старую технику. Ряды динамики товарной продукции хозяйство за 2004-2006 гг. показаны в таблице 13.
Из табл.13 видно, что в целом по всем видам реализованной продукции предприятию удалось нарастить выручку с 99,2 млн.руб. в 2004 г. до 167,8 млн. руб. в 2006 г., т.е. более чем в 1,69 раза. При этом по отдельным важным видам продукции рост выручки значительно превзошел средние показатели. Это относится к растениеводству. Продажа продукции растениеводства в 2006 г. увеличилась против 2004 г. на 72,8 %, а от продажи продукции животноводства - на 65,5 %. Правда, от продажи молока выручка уменьшилась на 6,2 %, что можно считать временным явлением (идет модернизация отрасли).
Как видно из табл.13, резко увеличилась выручка от продажи подсолнечника (более чем в 4,6 раза), КРС (более чем в 4,0 раза). Правда, наивысшие объемы получения выручки от продажи переработанной продукции растениеводства пришлись в хозяйстве на 2004-й год (22,1 млн.руб. против 7,7 млн.руб. в 2006 г.). В 2006 году на такую продукцию пришлось менее 4,6 % общей выручки, тогда как в 2004 г. аналогичный показатель был равен 22,1 %, т.е. он был почти в 5 раз больше.
Таблица 13 - Динамика структуры товарной продукции
в ОАО "За мир и труд"в 2004-2006 гг.
| Выручка от продаж по видам продукции | Годы | 2006 г. в % к | |||
| 2004 | 2005 | 2006 | 2004 | 2005 | |
| Зерновые и зернобобовые, тыс.руб. | 19435 | 34571 | 53474 | 275,1 | 154,7 |
| Удельный вес в общей выручке, % | 19,6 | 24,8 | 31,9 | 162,8 | 128,6 |
| Подсолнечник, тыс.руб. | 4098 | 5635 | 19053 | 464,9 | 338,1 |
| Удельный вес в общей выручке, % | 4,1 | 4,0 | 11,4 | 278,0 | 285,0 |
| Сахарная свекла, тыс.руб. | 11944 | 28391 | 19120 | 160,1 | 67,3 |
| Удельный вес в выручке, % | 12,0 | 20,4 | 11,4 | 95,0 | 55,9 |
| Продукция растениеводства после переработки, тыс.руб. | 21957 | 12238 | 7717 | 35,1 | 63,1 |
| Удельный вес в общей выручке, % | 22,1 | 8,8 | 4,6 | 20,8 | 52,3 |
| Итого продукции растениеводства, тыс.руб. | 57525 | 80918 | 99403 | 172,8 | 122,8 |
| Удельный вес в общей выручке, % | 58,0 | 58,2 | 59,2 | 102,1 | 101,7 |
| КРС, тыс.руб. | 2423 | 6930 | 9873 | 407,5 | 142,5 |
| Удельный вес в общей выручке, % | 2,4 | 5,0 | 5,9 | 425,8 | 118,0 |
| Свиньи, тыс.руб. | 9276 | 13606 | 19363 | 208,7 | 142,3 |
| Удельный вес в общей выручке, % | 9,4 | 9,8 | 11,5 | 122,3 | 117,3 |
| Молоко, тыс.руб. | 25762 | 23002 | 24161 | 93,8 | 105,0 |
| Удельный вес в общей выручке, % | 26,0 | 16,5 | 14,4 | 55,4 | 87,3 |
| Итого продукции животноводства, тыс.руб. | 40408 | 55637 | 66862 | 165,5 | 120,2 |
| Удельный вес в общей выручке, % | 40,8 | 41,8 | 39,8 | 97,5 | 95,2 |
| Прочая продукция, работы, услуги, товары | 1227 | - | 1550 | 126,3 | - |
| Удельный вес в общей выручке, % | 1,2 | - | 1,0 | 33,3 | - |
| Всего выручки | 99160 | 139143 | 167815 | 169,2 | 120,6 |
| Темп роста, % | 100 | 140,3 | 120,6 | - | - |
Как можно предполагать, абсолютное и относительное увеличение выручки от продаж продукции растениеводства произошло вследствие усиления конкуренции на рынках такой продукции и приобретения обследованным предприятием части ранее незанятых им рыночных ниш.
Нельзя не отметить малых объемов выручки от продажи продукции подсобных производств (стройматериалы) и особенно работ и услуг по заявкам сторонних заказчиков. Представляется, что эту сторону в деятельности хозяйстве целесообразно увеличить до 28-30 % от общей выручки (сверх указанных пределов предприятие потеряет ряд льгот по налогам, установленным для сельхозпроизводителей - плательщиков ЕСХН).
В табл.14 приведена динамика показателей выручки, извлеченных из форм № 7-АПК, 9-АПК и 13-АПК за 2004-2006 гг.
Таблица 14 - Результаты продажи основных видов сельскохозяйственной продукции в ОАО "За мир и труд" в 2004-2006 гг., тыс.руб.
| Виды продукции | Годы | 2006 г. в % к 2004 г. | ||
| 2004 | 2005 | 2006 | ||
| Выручено от продажи зерна | 19435 | 34571 | 93474 | 275,1 |
| Себестоимость проданного зерна | 18531 | 24326 | 25474 | 137,5 |
| Прибыль от продажи зерна | 904 | 10245 | 28000 | 3097,3 |
| Рентабельность продажи зерна, % | 4,7 | 29,6 | 52,4 | 1114,9 |
| Выручено от продажи маслосемян | 4098 | 5635 | 19053 | 464,9 |
| Себестоимость проданных маслосемян | 2760 | 1769 | 6363 | 230,5 |
| Прибыль от продажи маслосемян | 1338 | 3866 | 12690 | 948,4 |
| Рентабельность продажи маслосемян | 32,7 | 38,6 | 66,6 | 203,7 |
| Выручено от продажи сахарной свеклы | 11944 | 28391 | 19120 | 160,1 |
| Себестоимость проданной сахарной свеклы | 9396 | 16324 | 10281 | 109,4 |
| Прибыль от продажи сахарной свеклы | 2548 | 12067 | 8839 | 346,9 |
| Рентабельность сахарной свеклы, % | 21,3 | 42,5 | 46,2 | 216,9 |
| Выручено от продажи переработанной продукции растениеводства | 21957 | 12238 | 7717 | 35,1 |
| Себестоимость проданной переработанной продукции растениеводства | 15383 | 7704 | 4115 | 26,8 |
| Прибыль от продажи переработанной продукции растениеводства | 6574 | 4534 | 3602 | 54,8 |
| Рентабельность продажи переработанной продукции растениеводства, % | 29,9 | 37,0 | 46,7 | 156,2 |
| Выручено от продажи КРС | 2423 | 6930 | 9873 | 407,5 |
| Себестоимость проданного КРС | 1911 | 7221 | 12309 | 644,1 |
| Прибыль от продажи КРС | 512 | -291 | -2436 | - |
| Рентабельность продажи КРС, % | 21,1 | -4,2 | -24,7 | - |
| Выручено от продажи свиней | 9276 | 13606 | 19363 | 208,7 |
| Себестоимость проданных свиней | 5226 | 10457 | 17178 | 328,7 |
| Прибыль от продажи свиней | 4050 | 3149 | 2185 | 54,0 |
| Рентабельность продажи свиней, % | 43,7 | 23,1 | 11,3 | 25,9 |
| Выручено от продажи молока | 25763 | 23002 | 24161 | 93,4 |
| Себестоимость проданного молока | 18481 | 18790 | 18491 | 100,1 |
| Прибыль от продажи молока | 7281 | 4212 | 5670 | 77,9 |
| Рентабельность продажи молока, % | 28,3 | 18,3 | 23,5 | 83,0 |
| Рентабельность продаж в целом по предприятию, % | 25,0 | 11,0 | 16,5 | 66,0 |
Общий рост выручки в 2006 г. хотя и превысил выручку 2004 г., но при этом предприятие увеличивало и свои расходы, о чем можно судить по строке "Себестоимость проданных товаров": Себестоимость возрастала почти постоянно. Поэтому прибыль от продаж возросла в меньшей мере, чем выручка. При этом поскольку хозяйству часто приходится нести операционные и внереализационные расходы в больших размерах, чем поступали доходы по такой деятельности, валовая (балансовая) прибыль возрастала в хозяйстве не так, как чистая (нераспределенная) прибыль. Поэтому можно утверждать, что реальное увеличение массы прибыли в хозяйстве фактически наблюдалось в сравнительно небольших размерах. Часто же она уменьшалась. Предпринимаемые его руководством и трудовым коллективом значительные усилия по увеличению активов предприятия, наращиванию объемов производства и продаж продукции, другого имущества, как оказалось, в основном были потрачены на то, чтобы опередить инфляционное обесценение денег, но это удавалось несущественно. Нужно искать способы уменьшения затрат, что и будет рассмотрено в следующем параграфе.