тирующую их взаимоотношения, сохранив при этом все преимущест-
ва от использования разработанной технологии расчетов через КП
и гарантийного обеспечения.
Таким образом, в договоре купли-продажи определены права
и обязанности сторон в отношении друг друга, включая обязан-
ность выполнения определенных действий в адрес КП. Основные
особенности договора купли продажи, используемого в данной
технологии, заключаются в том, что
1). Покупатель осуществляет предоплату на счет КП;
2). Продавец осуществляет поставку по факту поступления
средств в КП.
Специфика схемы гарантийного обеспечения потребовала так-
же предусмотреть возможность задержки оплаты/поставки и
отсутствие права стороны прекратить действие договора, отка-
заться от выполнения своих обязательств или от принятия плате-
жа/товара от контрагента в случае задержки по вине последнего.
Эта оговорка не противоречит действующему по сей день Положе-
нию от поставках продукции производственно-технического назна-
чения от 25.07.88 N 888, изданного Советом Министров СССР,
Статья 31 которого гласит: "...Покупатель вправе, уведомив
поставщика, отказаться от принятия продукции, поставка которой
просрочена, если в договоре не предусмотрено иное".
В отличие от любого другого договора ответственность сто-
рон не обязательно должна предусматривать какую-либо компенса-
цию в случае невыполнения или ненадлежащего выполнения обяза-
тельств, хотя возможность соответствующих штрафов, пени или
- 71 -
других форм возмещения ущерба не исключена. Причина этой осо-
бенности состоит в том, что независимо от расчетов по невыпол-
нению или ненадлежащему выполнению обязательств между сторона-
ми, пострадавшая сторона, как мы увидим далее, в силу договора
поручения с брокером может рассчитывать на определенную ком-
пенсацию с его стороны.
В особых условиях стороны должны оговорить, какой доку-
мент они будут считать подтверждающим переход права собствен-
ности на на переданный по договору купли-продажи товар. Хотя
унификация этого документа существенно упростила бы организа-
цию документооборота в первую очередь для Клиринговой палаты,
хозяйственная и юридическая практика в России пока не создала
общепринятой формы такого документа. Очевидно, что наиболее
надежным подтверждением мог бы быть акт приемки-передачи това-
ра, подписанный покупателем. Однако при условиях поставки типа
"франко-вагон станция отправления" составление такого акта
вряд ли реально. В таких случаях покупатель может потребовать
подтверждения со стороны продавца, заверенное, например,
транспортным органом. Поэтому на данном этапе Клиринговая па-
лата предлагает сторонам договора купли-продажи самим устано-
вить требования к документу, подтверждающему переход права
собственности на переданный по договору купли-продажи товар, и
будет руководствоваться при принятии решений о выполнении или
невыполнении обязательств продавца наличием или отсутствием
документа установленной в договоре купли-продажи формы.
- 72 -
ДОГОВОР ПОРУЧЕНИЯ
Договор поручения клиента брокеру регламентирует отноше-
ния между этими двумя сторонами, но в отличие от широко
используемых ныне, распространяется не только на заключение
договора купли-продажи, но и на его выполнение. Брокер прини-
мает на себя выполнение функций Клиринговой палаты по отноше-
нию к своему клиенту, а затем поручает их выполнение Клиринго-
вой палате как третьему лицу на основе существующих между дан-
ным брокером и Клиринговой палатой договорных отношений 1.
Такая схема регламентации участия Клиринговой палаты в дого-
ворных отношениях по поводу сделок, заключенных на бирже нахо-
дится в полном соответствии с соответствующими положениями
Гражданского кодекса РСФСР, Статья 171 которого гласит:
"Исполнение обязательства, возникшего из договора, может быть
возложено в целом или в части на третье лицо, если это пре-
дусмотрено установленными правилами...". Однако, в соот-
ветствии со Статьей 223 ГК РСФСР "Долженик отвечает за не-
исполнение или ненадлежащее исполнение обязательства третьими
лицам, на которых было возложено его исполнение".
Таким образом, если в договоре поручения предусмотрена
такая опция формы расчетов как "расчеты через Клиринговую па-
лату", то это равносильно тому, как если бы брокер от своего
имени предложил клиенту предоставить ему весь ряд услуг, пре-
дусмотренных разработанной технологией (о существовании кото-
рой клиент, кстати, может и не подозревать), в случае согласия
клиента выполнить некоторые специфические условия договора
купли-продажи, описанного выше, который является обязательным
- 73 -
приложением к договору поручения.
Система Гарантийного обеспечения реализуется для клиента
только косвенно через более высокие значения штрафов и пени,
выплачиваемые брокером в случае невыполнения своих обяза-
тельств (включая обязательства, которые в действительности бу-
дет выполнять Клиринговая палата), а также через возможное
включение в раздел "Ответственность сторон" обязанности броке-
ра компенсировать соответствующими фиксированными платежами
задержку или срыв сделки по вине контрагента его клиента.
При заключении договора поручения брокерам рекомендуется
принимать во внимание тот факт, что по ГК РСФСР "доверитель
вправе отменить поручение, а поверенный отказаться от него во
всякое время", что является основанием для прекращения догвора
поручения. Поэтому в договоре поручения должно быть предусмот-
рено не только возмещение издержек, понесенных брокером при
исполнении поручения, но также компенсация тех убытков, кото-
рые брокер понесет в виде Гарантийного обеспечения или его
части, начисленного по сделке из Гарантийного взноса данного
брокера в Клиринговую палату.
- 74 -
ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ
СОЗДАНИЯ КРЕДИТНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ "КЛИРИНГОВАЯ ПАЛАТА"
Создание "Клиринговой Палаты" преследует следующие цели:
- создание и обеспечение функционирования системы фи-
нансовых гарантий обязательств сторон по заключаемым на товар-
ных и фондовых биржах сделкам;
- содействие развитию систем денежных расчетов, активиза-
ции финансовых рынков, развитию новых технологий финансовых
операций;
- краткосрочное коммерческое кредитование.
На первом этапе деятельности Палаты планируется обслужи-
вание только бирж Санкт-Петербурга, на последующих этапах -
распространение сети и комплекса услуг по клиринговым операци-
ям на биржевые рынки территории Северо-Западного региона и
Москвы, а также возможная интеграция на международные рынки
финансовых инструментов. Клиринговая Палата создается в ста-
тусе кредитного учреждения с уставным капиталом 75 млн. руб-
лей. в течение первого года работы планируется привлечение
среднесрочных депозитов. Объемы привлечения средств будут оп-
ределяться потребностью клиентов в ресурсах, техническими воз-
можностями Палаты, наличием достаточного количества заинте-
ресованных посредников. В течение первого года работы Палаты
годовой объем кредитования планируется на уровне 600 млн. руб-
лей. При таких операциях в течение первого года работы выпла-
ту дивидендов планируется осуществить по ставке 115% годовых.
- 75 -
Система клиринговых операций предоставляет покупателям и
продавцам и брокерам, представляющим их интересы, финансовые
гарантии исполнения обязательств по заключенным на биржевом
рынке сделкам. Для этого брокерские фирмы - члены Палаты соз-
дают Гарантийный Фонд.
Введение клиринговых операций на биржевых рынках позволит
увеличить надежность и качество биржевых сделок , а так же
создать предпосылки для развития фьючерсного рынка как меха-
низма установления цен на рынках реального товара.
Банковское учреждение (Банк), обладающее статусом Клирин-
гового Банка, которое ведет счета Членов Клиринговой Палаты и
имеет взаимные корреспондентские отношения с Клиринговой Пала-
той и другими банками, обладающими статусом Клирингового Бан-
ка является Клиринговым Коммерческим Банком (ККБ).
Членом Клиринговой Палаты является участник Товарного или
Фондового рынка, имеющий расчетный счет или субсчет в одном из
ККБ, который внес определенную сумму средств на текущий счет в
Клиринговую Палату в качестве гарантийного взноса, проводит
сделки в соответствии с Правилами, утверждаемыми Палатой.
1. Клиринговая Палата создается в статусе кредитного уч-
реждения и открывает корреспондентский счет в Центральном Бан-
ке России.
2. Клиринговые Коммерческие Банки устанавливают взаимные
прямые корреспондентские отношения для обслуживания расчетов
по сделкам, проходящим в системе клиринговых операций.
3. Клиринговая Палата устанавливает прямые корреспон-
- 76 -
дентские отношения со всеми действующими ККБ для ведения теку-
щих счетов Гарантийных Взносов Членов Клиринговой Палаты и
проведения Членами расчетов по сделкам.
4. Члены Клиринговой Палаты открывают расчетный счет или
субсчет в одном из ККБ и предоставляют Клиринговой Палате пра-
во оформления платежных документов и проведения расчетов по
заключенным ими сделкам на рынках, которые обслуживаются Кли-
ринговой Палатой.
5. Клиринговая Палата не осуществляет расчетно-кассового
обслуживания клиентов, не открывает и не ведет расчетных сче-
тов клиентов - Членов Клиринговой Палаты.
6. Все расчеты по сделкам, совершенным в рамках Клиринго-