Министерство образования и науки РФ
Федеральное агентство по образованию
ГОУ ВПО «Сыктывкарский государственный университет»
Финансово – экономический факультет
Кафедра банковского дела
КУРСОВАЯ РАБОТА
Место и роль ФРС в организации денежной и кредитной системы США
Исполнитель
Студент 425 гр. М.М. Батчаев
Научный руководитель
Ст. преподаватель к.э.н., доцент В.Д. Алексеева
Сыктывкар 2008г.
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время практически во всех странах мира существует 2-х уровневая банковская система, к первому уровню которой относится центральный банк страны, возникший в процессе исторического развития или изначально учреждённый государством. В любом случае на него налагается огромная ответственность по обеспечению стабильности денежной и банковской систем страны. Очевидно, что центральный банк обладает и большими полномочиями не только в сфере эмиссии наличных денег, но и в сферах надзора за кредитными учреждениями, кредитования коммерческих банков, хранения золотовалютных резервов страны, ведения счетов правительства и т. д. Но важнейшим направлением его деятельности является на сегодняшний момент разработка и реализация денежно-кредитной политики страны.
Между центральными банками разных стран имеются существенные различия, обусловленные экономическими, историческими и политическими особенностями государства. Выделяют три основные модели организации центрального банка: традиционную (к ней относится ЦБ России), европейскую (Европейский центральный банк, соединяющий центральные банки государств – членов Европейского экономического и валютного союза), а также американскую систему организации центрального банка, которая существенно отличается от первых двух. Первым уровнем американской банковской системы (включающей 2 уровня) является Федеральная резервная система США. Важность её изучения состоит не только в её сложной организации. Интерес, безусловно, представляют сами США, как одна из ведущих стран, от экономической стабильности которой зависит стабильность многих других стран. В докладе ООН «Мировое экономическое положение и перспективы на 2006 год» США по-прежнему названы локомотивом мировой экономики. В связи с чем, экономистам необходимо разбираться в преимуществах организации и особенностях проведения денежно- кредитной политики ФРС США.
Цель данной курсовой работы состоит в определении особенности организации американской модели центрального банка и его роли в проведении денежно-кредитной политики в стране.
Для реализации поставленной цели были решены перечисленные ниже задачи:
· проанализирована организационная структура ФРС США;
· установлены четыре главные цели её деятельности;
· раскрыты функции Совета директоров и 12 Федеральных резервных банков, в совокупности представляющих непосредственно центральный банк страны;
· изучены и оценены три главных инструмента денежно-кредитной политики ФРС в контексте её сегодняшних приоритетов, а именно:
1. операции на открытом рынке, их преимущества и направления;
2. политика учётных ставок и значение ФРС как кредитора последней инстанции;
3. политика обязательных резервных требований и особенности в установлении её норм;
Объектом исследования является Федеральная резервная система (ФРС) США. К предмету исследования относится проводимая ФРС денежно-кредитная политика, а конкретно - её инструменты и эффективность.
В качестве информационно – аналитической базы данного исследования были использованы материалы периодической печати, учебные материалы отечественных и зарубежных авторов по вопросам о сущности и деятельности ФРС США, а также отдельные статистические и информационные данные официальных Интернет - сайтов Федеральной резервной системы США и Федерального резервного банка Нью-Йорка.
1. Структура и функции ФРС США
1.1. Организационная структура ФРС США
Роль центрального банка в США выполняет Федеральная резервная система США (ФРС США), которая была создана в соответствии с Актом о Федеральной резервной системе, подписанным президентом Вудро Уилсоном (WoodrowWilson) 23 декабря 1913 года. Затем она дважды реформировалась (в 30-е и 80-е годы). В организационном и функциональном плане она сочетает в себе элементы централизма и определённой самостоятельности на местах (в федеральных округах) при заметном преобладании централизма. По своей структуре ФРС США - довольно сложная конструкция. Важнейшую роль в ней выполняют три основных звена: Совет управляющих ФРС (в Вашингтоне, округ Колумбия); федеральные резервные банки (ФРБ) (находящиеся в 12 различных округах, на которые поделена страна); банки-члены ФРС.
Во главе ФРС стоит Совет управляющих (BoardofGovernors), в который входят 7 членов. Они назначаются президентом страны по согласованию с Сенатом США сроком на 14 лет (и, следовательно, их нельзя уволить). Столь длительный срок установлен в целях обеспечения преемственности, стабильности и независимости. Если член совета исполнял свою должность полный срок, он не может быть назначен второй раз, что препятствует попыткам управляющих заискивать перед президентом и Конгрессом. Согласно принципам формирования Совета, управляющие должны представлять различные округа ФРС, чтобы таким образом интересы одного округа страны не преобладали над интересами других. Из числа членов Совета президент страны назначает председателя Совета управляющих сроком на четыре года. Он может занимать свою должность несколько раз. С 1987 г. эту должность занимал Алан Гринспен (AlanGreenspan). В 2000 г. он был в очередной раз назначен на этот пост президентом Биллом Клинтоном. 1 февраля 2006 в члены Совета управляющих вступил Бен Бернанке (BenS. Bernanke), одновременно он был назначен новым председателем Совета управляющих. По традиции, как только избирается новый председатель, прежний председатель уходит из Совета, даже если у него ещё остаётся большой срок работы в качестве управляющего.
Совет управляющих ФРС подотчётен Конгрессу США, а не администрации президента. Подотчётность заключается в том, что на регулярной основе два раза в год глава Совета выступает на слушаниях в комитетах Конгресса и Сената. Их важность для финансовых рынков мира определяется тем, что в них дается оценка состояния экономики США, прогнозов ее развития на ближайшие месяцы, а также указываются болевые точки экономики и способы их лечения с использованием рыночных механизмов, т.е. тех инструментов, которыми оперирует ФРС. Кроме того, рынкам дается сигнал о том, какой политики будет придерживаться ФРС США в достижении своих целей. Это позволяет участникам рынка заранее приспосабливаться к изменениям, которые могут произойти на рынке долговых обязательств или валютных рынках.
Важным и влиятельным органом ФРС является Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FederalOpenMarketCommittee), созданный в 1933 г. при Совете управляющих. Со временем он по существу превратился в главный оперативный орган ФРС. В его состав входят двенадцать человек, семь из которых являются членами Совета управляющих, пять – президентами различных Федеральных резервных банков. Комитет самостоятельно определяет свою структуру. Согласно сложившейся практике его председателем является председатель Совета управляющих, а вице-председателем – президент Федерального резервного банка Нью-Йорка.
В соответствии с американским законодательством заседания Комитета должны проходить не реже четырёх раз в год в Вашингтоне. Комитет заседает 8-9 раз в году (с интервалом от 5 до 8 недель) для обсуждения экономического положения и принятия решений по вопросам текущей денежно-кредитной политики. Если обстоятельства требуют принятия оперативного решения в период между плановыми заседаниями, то члены Комитета могут устроить заседание в виде телеконференции или проголосовать путём отправления телеграммы. Любые заседания Комитета носят закрытый характер из-за конфиденциальности информации на них обсуждаемой. На комитет по операциям на открытом рынке возложена ответственность за операции, осуществляемые ФРБ с ценными бумагами федерального правительства США. Комитет также выдаёт разрешения на осуществление операций с указанными ценными бумагами на международных финансовых рынках.
Федеральный консультационный совет является ещё одним самостоятельным структурным подразделением Совета управляющих. Он состоит из двенадцати членов, которые назначаются федеральными резервными банками сроком на один год. Совет обладает только консультативными функциями. Он разрабатывает рекомендации по вопросам деятельности ФРС, в частности в области денежно-кредитной политики, банковской эмиссии и операций с золотом.
В соответствии с актом о создании ФРС территория США подразделена на 12 федеральных резервных округов, границы которых не совпадают с границами штатов. В каждом округе функционирует Федеральный резервный банк (ФРБ), который является центральным банком для данного округа. Входящие в ФРС 12 Федеральных резервных банков имеют 25 филиалов, расположенных в крупнейших городах страны. Три крупнейших ФРБ с точки зрения величины их активов – это ФРБ Нью-Йорка, Чикаго и Сан-Франциско. Банк Нью-Йорка – самый важный из Федеральных резервных банков, поскольку в его округе много крупнейших коммерческих банков США, и он непосредственно связан с основными финансовыми рынками, функционирующими за пределами страны.
ФРБ юридически не являются государственными институтами. С организационно - правовой точки зрения эти банки являются акционерными обществами, капитал которых образуется из взносов частных коммерческих банков-членов ФРС. Владение акциями в данном случае не предполагает возможности установления контроля над ФРБ со стороны банков-членов ФРС, но даёт возможность голосовать за выбор 6 из 9 членов Совета директоров ФРБ округа.